美国FCC将大疆等非美无人机列入管制清单 - 美国联邦通信委员会（FCC）决定将所有非美国制造的无人机列入“受管制清单”（Covered List）[1] - 中国无人机制造商大疆创新对此表示遗憾，认为此举限制了美国消费者与商业用户的选择自由，损害了开放、公平竞争的市场原则[1] - 大疆强调其产品在农业、巡检、测绘、消防救援、自然资源保护等关键领域深度应用，安全性与可靠性已被全球市场和多家权威独立第三方机构验证[1] - 大疆表示将评估所有可行路径，坚定维护公司及全球用户的合法权益[1] 自动驾驶与汽车行业动态 - 北京市发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶由测试示范进入正式量产阶段[2] - L3级“有条件的自动驾驶”功能目前仅限于北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速三个指定路段开启[2] - 沃尔沃汽车（中国）投资有限公司发生法定代表人及董事长工商变更，由袁小林变更为HUYANHANG（胡彦杭）[3] - 沃尔沃汽车回应称，此次变更为事务性工商变更，不涉及沃尔沃亚太区管理层人事调整及实际业务负责人变化，袁小林职务不变[3] - 吉利与极氪合并后，相关管理层调整已完成：李东辉担任吉利控股集团副董事长，安聪慧任吉利控股集团CEO，桂生悦仍任吉利汽车控股有限公司行政总裁，淦家阅担任合并后的吉利汽车集团CEO[8] - 上汽集团公告，为简化持股结构，拟将通过元界基金持有的智己汽车份额变更为由公司直接持有，但持股比例不变[15] - 乘联分会秘书长崔东树表示，2025年1-11月中国汽车出口733万辆，同比增长25%；其中新能源汽车出口301万辆，同比增长62%[18] 科技公司与行业监管 - 苹果公司2025年因滥用市场支配地位（如“应用追踪透明度”政策）在欧盟多国累计收到罚单金额超207亿元人民币[11] - 意大利竞争与市场管理局对苹果处以9863.5万欧元（约8.17亿元人民币）罚款，法国竞争管理局此前也开出1.5亿欧元（约12.42亿元人民币）罚单[11] - 京东位于法国巴黎地区的仓储遭遇盗抢，此前有消息称损失价值约3700万欧元（折合人民币3.06亿元）的设备，京东表示仓库已恢复正常运营，损失数据与实际情况有较大出入[11][12] - 京东在全球23个国家和地区建设了超130个各类型海外仓[12] - OpenAI、Anthropic、xAI、谷歌、Meta及Perplexity AI六家人工智能公司遭作家群体提起版权诉讼，指控其使用盗版著作训练大模型，若被认定故意侵权，每部作品最高可赔15万美元[12] 人工智能与科技前沿 - 字节跳动计划2026年在人工智能领域投入资本支出1600亿元人民币（约合230亿美元），较2025年的1500亿元有所增加[12] - 字节跳动为2026年AI处理器采购预留了850亿元人民币预算[12] - 火山引擎将成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，字节跳动旗下智能助手豆包也将配合上线多种互动玩法[14] - 研究机构QuestMobile报告显示，国内AI原生App周活跃用户排名前四为：豆包（1.55亿）、DeepSeek（8156万）、元宝（2084万）、蚂蚁阿福（1000万）[18] - 阿里巴巴发布并开源新一代端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat的8B模型权重[17] - 苹果计划于2026年年底揭晓首款智能眼镜“Apple Glasses”，首席执行官蒂姆・库克将其视为公司最高战略优先级，目标打造超越Meta的行业标杆产品[11] - 智元机器人关联公司备案“擎天租”小程序，全国首个开放式机器人租赁平台“擎天租”已在上海启动[12] 企业融资与资本运作 - 谷歌母公司Alphabet宣布以47.5亿美元现金收购数据中心和能源基础设施公司Intersect，以加码AI算力与电力布局[16] - 林清轩全球发售1396.65万股，每股发售价77.77港元，预计12月30日在港交所挂牌，基石投资者累计认购6200万美元[16] - 面壁智能完成数亿元人民币融资，资金将用于加大端侧高效大模型的研发投入[16] - 分音塔科技完成近亿元人民币A轮融资，资金将用于老人健康陪伴机器人、AI安防、AI翻译等AI+银发领域的技术研发[16] - 秩联科技完成数千万元人民币天使轮融资，该公司专注于提供快速光交换整体解决方案，助力5G通信与AI基础设施发展[16] 其他公司公告与市场传闻 - 众泰汽车在投资者关系平台回应，目前与段永平及OPPO、vivo没有合作，否认了网络上的重组造车传闻[2] - 香飘飘公告，拟通过新加坡及泰国孙公司投资3800万美元（约2.68亿元人民币）建设泰国液体即饮饮料生产基地，预计2026年5月开工，建设期12个月，预计投资收益率（内部收益率）13%[15] - 淘宝闪购在上海成立新公司“上海同成汇网络科技有限公司”，注册资本100万人民币[15] - 宗馥莉与“宗家三兄妹”相关案件于12月23日在香港高等法院开庭审理，案件性质为排期评定讼费单申请[12]

公司与国家队合作 - 华润饮料在12月23日与中国国家队续签官方合作伙伴关系 [1] - 合作覆盖中国国家篮球队、排球队、乒乓球队、羽毛球队、足球队等70余支队伍的运动员、教练员及赛事保障团队 [1] - 公司将为上述团队提供健康饮品 [1] 合作历史与战略意义 - 华润饮料自2019年起成为中国国家队/TEAM CHINA的第一家合作伙伴 [1] - 此次合作延续了双方从产品属性到精神内核的深度共振 [1] - 合作致力于探索国民品牌服务体育强国与健康中国战略的实践路径 [1] 产品与品牌策略 - 华润饮料将国家队的专业需求与大众消费升级趋势深度结合 [1] - 公司持续深耕运动健康领域 [1] - 依托旗下“怡宝”、“魔力”等多元化品牌矩阵，构建覆盖训练备战、赛事保障、健康管理的全链条服务体系 [1]

公司控制权与管理层变动 - 大窑饮品完成关键人事变动，创始人王庆东卸任法定代表人、董事长等核心职务 [1] - 新任董事长、财务负责人及企业法人由具有国际私募背景的戴诚接任，其被视为国际投资机构KKR派驻大窑的关键人员 [2] - 此次人事变动被认为是KKR对大窑的控制从股权层面渗透到管理层面的关键一步，除王庆东外，另有6位董监高悉数退出 [3] - 股权穿透图显示，王庆东目前仍持有大窑68.16%的股份，拥有86.22%的表决权 [3][4] 资本交易与战略背景 - 今年中旬，KKR拟收购大窑的消息引发市场热议 [2] - 重庆市市场监管局7月文件显示，KKR通过旗下公司间接收购大窑汽水控股主体远景国际85%的股权，从而间接取得对大窑汽水的控制权 [2] - 创始人王庆东曾于2019年明确拒绝所有收购、合资或外资入股意向，表示“大窑不会卖身” [2] - KKR自2007年深度布局中国消费领域，投资覆盖蒙牛、认养一头牛等公司，其管理运营经验被认为有助于大窑打破发展瓶颈 [5] 公司业务与市场地位 - 大窑品牌从内蒙地方走向全国，一度做到年销售额32亿元，被视为国产汽水“黑马” [2] - 公司核心竞争力在于餐饮渠道布局，管理层透露其85%以上销售额来自于此 [5] - 相较于常规零售渠道，餐饮渠道的饮品具备更高溢价空间 [5] - 公司今年已推出益生元果汁汽水、白桦树汁汽水等新品，尝试寻求第二增长曲线 [6] 行业竞争与市场环境 - 餐饮渠道正成为饮料头部巨头和新锐品牌的新战场，市场竞争加剧 [5] - 新玩家入局分流市场份额，例如雪碧推出“大餐救星”益生元无糖气泡水，统一推出专攻餐饮的菠萝汁汽水，燕京啤酒推出独立汽水品牌倍斯特嘉槟 [5] - 碳酸饮料品类基本盘增长未达预期，尼尔森数据显示今年即饮茶反超碳酸饮料成为饮料行业第一大品类 [6] - 功能饮料（电解质水、营养素饮料）是增长最快的细分品类，碳酸饮料增速则有所放缓 [6] - 整个饮料市场“马太效应”显著，强者更强，市场认为大窑凭借自身力量完成消费者教育和全国化扩张并不容易 [6]

公司舆情与创始人形象演变 - 2024年公司创始人因竞争对手创始人离世后的系列传闻（如“忘恩负义”、“媚日包装”、儿子国籍问题）陷入严重舆论危机，品牌形象遭受历史性考验[4][6] - 创始人在2024年采取多项公开回应措施，包括发布长文澄清、接受央视专访回应质疑、召开媒体交流会炮击网络暴力，但效果不理想[5][6][7] - 2025年舆论环境发生逆转，创始人因在竞争对手家族争产风波中保持缄默、未落井下石而赢得公众重新审视，其“有所为有所不为”的克制态度被视为企业家精神的体现[9][10] 公司财务与市场表现 - 2024年公司经营受舆情冲击严重，全年收益暴跌21.3%，包装水市占率连续三月下滑，市值一度腰斩[7] - 2025年公司业绩与市值强劲复苏，市值重返5000亿港元以上，股价创4年来新高（达56.25元），毛利率重回60%以上[8] - 创始人个人财富在2025年达到5300亿元人民币（胡润榜）或771亿美元（福布斯），连续多年蝉联中国内地首富[8] 公司业务战略与运营 - 公司坚持长期主义的水源地战略，即便在2024年舆论困难时期仍推进6个水源地项目，2025年上半年有三大新水源地投产，已构筑起由15大水源地和30余个生产基地组成的竞争壁垒[11] - 公司茶饮料业务增长迅猛，2024年收入达167.45亿元，首次超越包装水成为公司第一大收入来源；2025年上半年茶饮料实现营收100.89亿元，贡献近40%的营收[11] - 公司倡导“向上竞争”理念，批评行业低价内卷，通过产业赋能（如在普洱捐建5座现代化茶叶初制厂、支付高于市场的收购价、构建新标准）来提升供应链韧性与产业价值，将社会责任与商业战略深度绑定[12][13] 公司产品与市场竞争 - 公司产品线重心发生转移，东方树叶等茶饮料产品已撑起营收半壁江山[8] - 公司市场竞争策略发生成熟转型，从早年通过争议性营销（如抨击纯净水无益健康）走差异化路线，到2024年推出绿瓶纯净水但标注“不建议长期饮用”，再到2025年更多聚焦于提升自身品牌价值与供应链韧性，摒弃争议性竞争思路[13]

公司战略与资本开支 - 香飘飘通过其全资子公司香飘飘四川食品有限公司在新加坡设立全资孙公司SENPURE FOOD (INTERNATIONAL)PTE LTD 并在泰国设立孙公司YONG MI GUO FOODS (THAILAND) CO LTD 以搭建投资主体[1] - 公司计划通过上述境外主体最终投资建设泰国液体即饮饮料生产基地 项目总投资额3800万美元 折合人民币2.68亿元[1] - 投资款项将主要用于设立及运营境外公司 购买土地 厂房建设 设备采购等相关事项 实际投资金额以中国及泰国 新加坡当地主管部门批准金额为准[1] 业务拓展与产能布局 - 公司此次投资旨在建设泰国液体即饮饮料生产基地 标志着其海外产能布局的实质性推进[1] - 生产基地的建设将支持公司液体即饮饮料业务的发展[1]

公司战略与投资 - 公司通过全资子公司香飘飘四川在新加坡设立全资孙公司SENPURE FOOD (INTERNATIONAL)PTE LTD [1] - 公司通过全资子公司香飘飘四川在泰国设立孙公司YONG MI GUO FOODS (THAILAND) CO LTD [1] - 公司将通过上述主体搭建最终投资建设泰国液体即饮饮料生产基地 [1] 投资细节 - 项目投资金额为3800万美元 [1] - 按美元兑换人民币1:7.05汇率计算，约合2.68亿元人民币 [1] - 投资资金来源于公司自有资金 [1] - 实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准 [1]

公司战略与投资 - 公司通过全资子公司香飘飘四川在新加坡设立全资孙公司SENPUREFOOD (INTERNATIONAL) PTE.LTD. [1] - 公司计划与新加坡孙公司共同在泰国设立孙公司YONGMIGUOFOODS (THAILAND) CO.,LTD.，双方分别以自有资金出资10%和90% [1] - 最终目标为在泰国投资建设液体即饮饮料生产基地，项目总投资额3800万美元，折合人民币约2.68亿元 [1] 项目规划与预期 - 项目预计于2026年5月1日开工，建设期为12个月 [1] - 项目预计投资收益率（内部收益率）为13% [1] - 本次投资尚需获得相关审批，因此存在不确定性 [1]

文章核心观点 - 景顺长城研究部基金经理张欢指出，2026年新消费投资或将往“两端”迁移 [1] 2026年新消费投资迁移方向一：早期阶段品类 - 投资将迁移至市场需求刚起步、尚处于早期阶段的品类 [1] - 具体包括新功效成分的保健品和口服养生品 [1] - 具体包括医美创新材料 [1] - 具体包括宠物保健品 [1] 2026年新消费投资迁移方向二：供需平衡品类 - 投资将迁移至供给释放相对有序，甚至有望出清，供需相对平衡的品类 [1] - 具体包括功能性饮料 [1] - 具体包括低糖健康食饮 [1] - 具体包括古法黄金 [1] - 具体包括零食量贩和高端美容服务，其中中小企业有望出清 [1] - 在这些品类中，应优选成长确定性高的单品牌或平台型公司 [1]

公司人事变动 - 公司于2025年12月23日召开第四届董事会第三次会议，审议通过了聘任董事会秘书的议案 [1] - 公司董事会同意聘任金函辉为公司董事会秘书，任期至第四届董事会任期届满之日止 [1] - 金函辉的董事会秘书任职资格已提前提交上海证券交易所审核并获得无异议的审核结果 [1]

合作概况与核心意义 - 华润饮料与中国国家队于12月23日在北京举行合作发布会，宣布双方合作迈入新阶段 [2] - 在新的合作周期，华润饮料将继续作为中国国家队官方合作伙伴，为70余支队伍的运动员、教练员及赛事保障团队提供高品质健康饮品 [2] - 此次合作标志着双方将持续推动全民健身与全民健康深度融合，为体育强国、健康中国建设注入新动能 [2] 合作历史与战略价值 - 中国国家队/TEAM CHINA的赞助商选择标准严格，只选择少数行业领军企业，且每个行业只选择唯一一家合作伙伴 [3] - 华润饮料于2019年成为中国国家队/TEAM CHINA的第一家合作伙伴，此次是合作的延续 [3] - 合作基于从产品属性到精神内核的深度共振，华润饮料对品质与创新的追求深度契合中国体育的拼搏精神 [3] - 双方正致力于探索一条国民品牌服务体育强国与健康中国战略的实践路径 [3] 产品与服务体系 - 合作以来，华润饮料持续为中国国家队提供科学化、定制化的饮品解决方案 [4] - 上一个合作周期，华润饮料提供了6500万瓶高品质饮品，覆盖全国22个省、4个自治区、4个直辖市、2个特别行政区，并伴随国家队抵达东京和巴黎 [5] - 产品覆盖范围北抵佳木斯，西达阿勒泰，南至三亚 [5] - 公司依托旗下“怡宝”、“魔力”等多元化品牌矩阵，构建覆盖训练备战、赛事保障、健康管理的全链条服务体系 [5] - 公司将国家队的专业需求与大众消费升级趋势深度结合，持续深耕运动健康领域 [5] 社会责任与活动影响 - 上一个合作周期，华润饮料结合奥运等重大赛事进行落地活动，携手中国国家队联合开展“奥运健儿公益服务大行动”、“冠军运动大课堂”等系列活动 [6] - 相关活动走进华润百色希望小镇、走进同济大学，讲述运动故事，传播体育精神 [6] - 系列活动惠及超百万青少年及运动爱好者 [6] - 在未来的合作中，公司将继续推动优质体育资源下沉，惠及广大青少年与基层群众 [6] 官方认可与未来方向 - 国家体育总局在合作发布会上对华润饮料长期支持中国体育事业发展表示肯定 [3] - 再度携手彰显了华润饮料服务国家战略的责任担当 [3] - 双方将通过饮品供给支持、专业赛事服务以及健康管理体系创新等合作，全方位助力运动员竞技水平提升 [3] - 此次合作是华润饮料响应国家战略、践行企业社会责任的重要举措 [4] - 未来公司将继续以专业保障支持国家队训练备战，为体育强国与健康中国建设贡献力量 [6]