行业动态：古法黄金品牌融资活跃 - 古法黄金品牌近期迎来资本的密集加注 [1] - 12月初，高端黄金珠宝品牌“寶蘭”完成上亿元人民币的A轮融资，由挑战者创投领投，开云集团和顺为资本跟投 [1] - 11月底，另一古法黄金品牌“琳朝珠宝”官宣了亿元级融资，由日初资本独家投资 [3] - 被称为“古法四姐妹”（老铺黄金、君佩、琳朝、寶蘭）的品牌中，已有三家获得了资本支持 [3] 公司融资详情：“寶蘭” - “寶蘭”专注于花丝镶嵌和黄金技艺，定位为高端黄金珠宝品牌 [1] - 其A轮融资领投方挑战者创投的创始合伙人是元气森林创始人唐彬森，跟投方顺为资本由雷军创立 [1] - 品牌天猫旗舰店中，一只约65克重的古法手工黄金工艺累丝嵌玛瑙松石手镯售价达125,718元 [1] 公司业绩与市场表现：“老铺黄金” - 老铺黄金于今年8月发布了截至2025年6月30日的六个月中期业绩，收入为123.54亿元 [3]

行业动态：古法黄金品牌获资本密集加注 - 近期古法黄金品牌迎来资本的密集加注 [1] - 12月初高端黄金珠宝品牌“寶蘭”完成上亿元人民币A轮融资 由挑战者创投领投 开云集团和顺为资本跟投 [1] - 11月底另一古法黄金品牌“琳朝珠宝”官宣亿元级融资 日初资本为独家投资方 [4] - 被称为“古法四姐妹”的四家品牌中已有三家获得资本支持 [4] 公司融资与背景 - “寶蘭”专注于花丝镶嵌和黄金技艺 [1] - “寶蘭”A轮融资领投方挑战者创投的创始合伙人是元气森林创始人唐彬森 [1] - “寶蘭”跟投方顺为资本由雷军创立 [1] - “琳朝珠宝”的亿元级融资由日初资本独家投资 [4] 产品与市场定位 - “寶蘭”定位为高端黄金珠宝品牌 [1] - “寶蘭”天猫旗舰店一只约65克重的古法手工黄金工艺累丝嵌玛瑙松石手镯售价达125718元 [1] 公司业绩表现 - 老铺黄金于今年8月发布截至2025年6月30日的六个月中期业绩 收入为123.54亿元 [4]

公司业务体系优化与数字化转型 - 公司优化业务体系并组建成立电商部 [1] - 通过线上线下结合、会员商城、私域引流等方式进行融合转型发展 [1] - 依托线下门店，加大对抖音、小红书等新媒体的广告投放 [1] - 开设运营老凤祥天猫旗舰店，通过网络直播等新型销售方式吸引不同层级客户群体 [1] 品牌年轻化与产品创新战略 - 公司持续深化与顶级IP的跨界联动，以吸引年轻消费群体的关注，助力品牌年轻化转型 [1] - 公司牢牢把握国潮新品增长点 [1] - 通过对消费者需求、偏好、习惯变化的研究，深挖品牌文化内涵，精耕创新研发 [1] - 不断延伸和丰富原创设计精品，精选新品主题，持续加强老凤祥原创产品的研发与焕新 [1]

品牌保护与维权 - 公司近年来持续加强品牌监管力度，积极开展商标保护工作，打击侵权行为，处理商标纠纷、诉讼等各项相关事务，以维护品牌的市场美誉度与合法权益 [1] 营销渠道与数字化转型 - 公司依托线下门店，加大了对抖音、小红书等新媒体的广告投放 [1] - 公司开设并运营老凤祥天猫旗舰店，推进线上线下融合发展，以提升线上营销能力 [1] - 公司通过官方渠道不断建设和优化品牌形象 [1]

谢瑞麟黄金及金条价格 - 2025年12月3日实物黄金报价为1328元/克，与上一个交易日价格持平 [1][3] - 2025年12月3日金条价格为1207元/克，与上一个交易日价格持平 [1][3] - 2025年12月2日实物黄金及金条报价分别为1328元/克和1207元/克 [1] 谢瑞麟股价表现 - 2025年12月3日股价下跌0.03元，跌幅为2.91% [3] - 当日股价波动区间为跌幅2.91%至涨幅2.91% [3] 地缘政治基本面 - 俄罗斯和美国未能就乌克兰和平达成妥协，特别是在领土争端问题上未取得进展 [2] - 俄罗斯方面评估和平进程既未更近一步也未变得更遥远 [2]

行业资本动态 - 古法黄金珠宝行业近期迎来资本密集加注，多家品牌获得大额融资 [1] - 高端黄金珠宝品牌“寶蘭”于12月初完成上亿元人民币的A轮融资，由挑战者创投领投，开云集团和顺为资本跟投 [1] - “琳朝珠宝”于11月底官宣了亿元级融资，由日初资本独家投资 [1] - 被称为“古法四姐妹”的四家品牌中，已有老铺黄金、琳朝珠宝、寶蘭三家获得了资本支持 [1] 公司融资与投资方 - “寶蘭”A轮融资的投资方背景显赫，领投方挑战者创投的创始合伙人是元气森林创始人唐彬森，跟投方包括开云集团及由雷军创立的顺为资本 [1] - “琳朝珠宝”的亿元级融资由日初资本独家投资 [1] 产品定位与定价 - “寶蘭”品牌专注于花丝镶嵌和黄金技艺，定位为高端黄金珠宝 [1] - 该品牌产品定价高昂，例如其天猫旗舰店一只约65克重的古法手工黄金工艺累丝嵌玛瑙松石手镯售价达125,718元人民币 [1] 公司财务表现 - 老铺黄金截至2025年6月30日的六个月中期业绩显示，其收入为123.54亿元人民币 [2]

公司股东结构 - 截至2025年11月28日，公司股东总户数为74653户 [2]

文章核心观点 - 国际金价年内大幅上涨约50%，带动国内金饰品牌足金价格同步冲高至1327-1333元/克区间 [1][3] - 周大福2026财年上半年营业额同比下滑1.1%至389.86亿港元，核心的计价黄金首饰板块营业额同比下滑3.8%，公司通过关闭表现欠佳门店和严格管控成本应对 [3][5] - 电子商务渠道表现强劲，零售值同比增长27.6%，但占内地零售值比重仍较小；港澳及其他市场零售营业额同比增长8.7% [6][7] 金价市场表现 - 截至2025年12月3日，国际金价报4225.68美元/盎司，相较于2024年底至2025年初2600-2800美元/盎司的区间，年内涨幅约50% [1] - 同期国内金价报955.16元/克，整体延续波动上涨态势，国内主要金饰品牌足金价格介于1327元/克至1333元/克 [1][3] 周大福财务业绩 - 2026财年上半年营业额同比下滑1.1%至389.86亿港元，为近几年同期新低 [3] - 经营溢利和公司股东应占溢利分别微增0.69%和0.16%，至68.23亿港元和25.34亿港元，毛利率同比减少0.9个百分点至30.5% [3] - 财报发布后公司股价走低，最近5天跌幅超8%，截至12月3日午盘收于13.86港元/股 [3] 产品与销售表现 - 计价黄金首饰板块作为营业额支柱（占比65.2%），上半年营业额同比下滑3.8%，主要受门店整合影响 [5] - 定价首饰营业额（占比29.6%）同比增长9.3%，而钟表板块（占比5.2%）营业额同比减少10.6% [5] - 标志性产品系列（如传喜、传福、故宫系列）总销售额达到34亿港元，较去年同期的23亿港元显著增长 [5] 门店网络与成本控制 - 公司主动关闭表现欠佳门店，2026财年上半年零售点净减少共计620家 [5] - 截至2025年9月30日，周大福珠宝和周大福钟表门店分别减少至5663家和100家 [5][6] - 销售及行政开支减少8.8%至54.53亿港元，员工成本、专柜分成及租赁相关开支均有所缩减 [5] 销售渠道分析 - 珠宝消费仍以实体店渠道为主，占内地零售值超过90% [6] - 电子商务渠道（包括官方商城、天猫、京东等）零售值同比增长27.6%，但以内地销量计仅贡献16.2% [6] - 港澳及其他市场零售营业额按年增加8.7%，受益于消费气氛回暖及东南亚地区强劲表现，但批发营业额按年下跌7.3% [7] 机构观点 - 部分券商机构持审慎态度，但指出随着高附加值的定价黄金销售占比提升，公司利润率有望改善 [7] - 有观点认为公司整体业绩稳定，十月以来实现加速增长，定价黄金饰品占比进一步提升、新店提质增效 [7]

担保事项概述 - 公司为全资子公司深圳萃华珠宝首饰有限公司向中国银行深圳东部支行申请的综合授信提供连带责任担保 [1] - 担保金额为1.75亿元人民币 [1] - 该担保事项已经公司董事会及临时股东大会审议通过，属于审议额度范围内 [1] 子公司财务状况 - 截至2025年9月30日，深圳萃华资产总额为289,586.71万元 [1] - 净资产为107,076.62万元 [1] - 2025年1-9月实现净利润13,241.37万元（未经审计） [1] 担保总额及占比 - 本次担保后，公司对子公司的担保总余额为164,357万元 [1] - 担保总余额占公司最近一期经审计净资产的96.03% [1] - 公司无逾期对外担保，无违规担保 [1]

公司业务布局 - 公司在宁波地区未设立直营店 [1] - 公司在宁波地区通过加盟和经销模式进行销售 [1]