财务概况 - 2025年一季度营业总收入1.21亿元，同比上升89.73% [2] - 归母净利润-4680.36万元，同比下降106.77% [2] - 扣非净利润-5073.39万元，同比下降114.04% [2] 盈利能力分析 - 毛利率为-11.39%，较去年同期减少149.43个百分点 [3] - 净利率为-39.58%，同比减少10.37个百分点 [3] 费用控制 - 销售费用、管理费用和财务费用总计3753.78万元，占营收比例31.13%，同比减少52.27个百分点 [4] 资产负债情况 - 货币资金1.6亿元，同比减少24.29% [5] - 应收账款7.32亿元，同比减少11.22% [5] - 有息负债11.73亿元，同比增长2.39% [5] - 流动比率0.83，短期偿债能力较弱 [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.18元，同比减少72.79% [6] - 货币资金占总资产比例9.52%，占流动负债比例17.18% [6] - 近3年经营性现金流均值占流动负债比例1.64% [6] 商业模式与融资分红 - 业绩主要依靠研发及营销驱动 [7] - 累计融资总额5.95亿元，累计分红总额7404.05万元，分红融资比0.12 [7] 总结 - 盈利能力大幅下滑，现金流和债务状况值得关注 [8] - 需加强成本控制，改善现金流管理，优化债务结构 [8]

文章核心观点 公司公布2025年一季报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案，部分指标有增减变化，股东有新进和退出情况，本次不分配不转赠 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益0.02元，较2024年一季报的0.03元减少33.33%，2023年一季报为0.04元 [1] - 2025年一季报每股净资产3.43元，较2024年一季报的3.47元减少1.15%，2023年一季报为3.4元 [1] - 2025年一季报每股公积金0.92元，与2024年和2023年一季报持平 [1] - 2025年一季报每股未分配利润1.36元，较2024年一季报的1.39元减少2.16%，2023年一季报为1.33元 [1] - 2025年一季报营业收入1.58亿元，较2024年一季报的1.3亿元增加21.54%，2023年一季报为1.22亿元 [1] - 2025年一季报净利润0.05亿元，较2024年一季报的0.09亿元减少44.44%，2023年一季报为0.11亿元 [1] - 2025年一季报净资产收益率0.57%，较2024年一季报的0.98%减少41.84%，2023年一季报为1.23% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有610.58万股，累计占流通股比3.99%，较上期变化119.33万股 [1] - 付艳岭持有298.20万股，占总股本比例1.95%，持股数量不变 [2] - 国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有125.46万股，占总股本比例0.82%，为新进股东 [2] - 贾玉洪持有96.91万股，占总股本比例0.63%，为新进股东 [2] - 袁泽宇持有90.01万股，占总股本比例0.59%，为新进股东 [2] - 梁北水持有98.19万股，占总股本比例0.74%，较上个报告期退出前十大股东 [2] - 中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有94.86万股，占总股本比例0.72%，较上个报告期退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的-0.10元大幅下降至2024年的-0.59元，同比下降490% [1] - 每股净资产从2023年的11.86元下降至2024年的11.22元，同比下降5.4% [1] - 每股未分配利润从2023年的2.33元下降至2024年的1.79元，同比下降23.18% [1] - 营业收入从2023年的3.32亿元下降至2024年的2.84亿元，同比下降14.46% [1] - 净利润从2023年的-0.08亿元大幅下降至2024年的-0.44亿元，同比下降450% [1] - 净资产收益率从2023年的-0.86%大幅下降至2024年的-4.94%，同比下降474.42% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有3892.1万股，占流通股比例50.95%，较上期增加121.50万股 [2] - 潘吉庆、于发明、王建忠为前三大股东，持股比例分别为14.06%、12.29%、11.92% [3] - 周杰、谢恺、华夏中证500指数增强A为新进股东 [3] - 蔡金兴、戚家伟、吉林金塔投资股份有限公司-金塔三生万2号私募证券投资基金退出前十大股东 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 0900元 同比增长28 57 2024年一季报为0 0700元 [1] - 每股净资产9 15元 同比下降2 24 2024年一季报为9 36元 [1] - 每股公积金5 03元 同比增长0 8 2024年一季报为4 99元 [1] - 每股未分配利润2 92元 同比下降8 75 2024年一季报为3 20元 [1] - 营业收入1 29亿元 同比增长17 27 2024年一季报为1 1亿元 [1] - 净利润0 12亿元 同比增长33 33 2024年一季报为0 09亿元 [1] - 净资产收益率1 03 同比增长35 53个百分点 2024年一季报为0 76 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有9211 44万股 占流通股比例74 81 较上期增加115 67万股 [1] - 张慧春为第一大股东 持有3107 07万股 占总股本25 24 持股数量未变化 [2] - Victorious Joy Water Services Limited为第二大股东 持有2205 00万股 占总股本17 91 持股数量未变化 [2] - 北控中科成环保集团有限公司为第三大股东 持有2115 00万股 占总股本17 18 持股数量未变化 [2] - 沃赛男持股180 60万股 较上期增加2 95万股 占总股本1 47 [2] - 冀子豪为新进股东 持有173 96万股 占总股本1 41 [2] - 吴海峰持股105 02万股 较上期增加2 83万股 占总股本0 85 [2] - 张文胜退出前十大股东 上期持有64 07万股 占总股本0 52 [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不进行利润分配或资本公积金转增股本 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的-0.19元改善至2024年的-0.16元，同比增长15.79% [1] - 每股净资产从2023年的5.07元下降至2024年的4.84元，同比减少4.54% [1] - 每股公积金小幅增长0.72%，从2.76元增至2.78元 [1] - 每股未分配利润同比下降15.74%，从1.08元降至0.91元 [1] - 营业收入同比增长20.2%，从3.96亿元增至4.76亿元 [1] - 净亏损收窄13.79%，从-0.29亿元改善至-0.25亿元 [1] - 净资产收益率从-3.5%改善至-3.1%，提升11.43个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股6901.34万股，占流通股45.3%，较上期减少249.91万股 [1] - 第一大股东李武林减持440万股，持股比例从11.94%下降 [2] - 第二大股东和丽减持400万股，持股比例从8.2%下降 [2] - 张津生新进成为第四大股东，持股840万股，占比5.51% [2] - 张春明退出前十大股东行列，原持股230.44万股 [2] 分红方案 - 实施10转4股派1.5元(含税)的分红送配方案 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益保持稳定 2025年一季报和2024年一季报均为0 42元 较2023年一季报的0 30元有所提升 [1] - 每股净资产显著增长 2025年一季报为8 16元 同比增长20 53% 较2023年一季报的5 72元提升明显 [1] - 每股未分配利润大幅增加 2025年一季报为6 16元 同比增长26 23% 较2023年一季报的3 78元显著提升 [1] - 营业收入微增 2025年一季报为20 1亿元 同比仅增长0 1% 较2023年一季报的13 38亿元有所提升 [1] - 净利润小幅增长 2025年一季报为7 16亿元 同比增长0 56% 较2023年一季报的5 08亿元有所提升 [1] - 净资产收益率下降 2025年一季报为5 24% 同比下降16 56% 较2023年一季报的5 28%略有下降 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东持股集中 累计持有123519 65万股 占流通股比例高达72 73% 较上期增加213 46万股 [1] - 大股东持股稳定 伟明集团有限公司持股69637 31万股 占比41% 项光明持股17063 08万股 占比10 05% 均未发生变化 [2] - 香港中央结算有限公司增持 持股2429 15万股 占比1 43% 较上期增加213 46万股 [2] 分红送配方案情况 - 公司未进行利润分配 本次不分配不转赠 [3]

公司财务表现 - 2024年营业收入661,066.83万元，同比增长1.36%，归属于上市公司股东的净利润114,146.86万元，同比增长6.18% [3] - 利润分配预案为每10股派发现金红利3.56元（含税），合计派发2.29亿元，占归母净利润的20.03% [2][14][15] - 2024年末累计未分配利润61.59亿元，母公司未分配利润32.28亿元 [14] 固废处理业务 - 生活垃圾焚烧发电业务采用BOT、委托运营等模式，特许经营期20-30年，通过垃圾处理费和发电收入盈利 [4][5] - 截至2024年末，控股垃圾焚烧项目32个（处理能力28,550吨/日），参股1个（2,000吨/日），委托运营9个（6,800吨/日） [5] - 医废处置项目5个（年处理1.94万吨），危废处置项目4个（年处理22.25万吨），有机垃圾处置项目9个（餐厨500吨/日+污泥1,000吨/日） [6] 环境卫生服务业务 - 业务涵盖清扫保洁、垃圾转运、垃圾分类等，年化合同额约7.6亿元，运营项目37个 [7] - 在河南鄢陵、固始试点再生资源回收利用体系，推进设备采购和招商运营 [7] 水处理业务 - 供排水总规模165.87万吨/日（含委托运营），在建23.1万吨/日，包括污水厂25个、农污站点181个、供水项目5个 [8] - 业务模式包括BOT、BOO、TOT及委托运营，通过水费和政府付费获取收益 [8] 其他业务板块 - 高速公路业务运营里程255.36公里，包括许平南高速、安林高速等核心路段，提供稳定现金流 [10] - 环保方案集成服务采用EPC模式，提供设计咨询、技术装备等全生命周期解决方案 [9] 信用评级与战略地位 - 主体信用等级由AA+提升至AAA，评级展望稳定，因公司在河南省国资体系的战略地位提升及固废业务规模优势 [12] - 被定位为黄河流域生态保护重要抓手，未来将整合省内固废资源并推进供排水一体化项目 [12]

路德环境 - 主营业务包含河湖淤泥处理服务、工程泥浆处理服务、工业糟渣资源化产品销售、环保技术装备销售及其他 [1] - 在研项目涉及合成生物学技术改造乳酸克鲁维醇母发酵酒糟废弃生物生产γ-氨基丁酸(GABA) [1] 中宠股份 - 2025年一季度主营收入11.01亿元，同比上升25.41% [1] - 归母净利润9115.53万元，同比上升62.13% [1] - 扣非净利润8826.07万元，同比上升63.75% [1] - 负债率40.0%，毛利率31.87% [1] 洽洽食品 - 2025年一季度主营收入15.71亿元，同比下降13.76% [2] - 归母净利润7724.78万元，同比下降67.88% [2] - 扣非净利润5808.45万元，同比下降73.76% [2] - 负债率40.23%，毛利率19.47% [2] 上海理成资产 - 国内最早成立的私募管理公司之一，管理规模最高超过100亿元 [3] - 专注于医药、先进制造、大消费领域的二级股票多头策略和PIPE策略 [3] - 员工50人，近30人为专业投研人员 [3]

董事会及监事会决议 - 第三届董事会第十七次会议审议通过多项议案，包括2024年度利润分配预案、2025年第一季度报告、三年战略发展规划纲要等 [6][7][8][9][10][11] - 第三届监事会第十六次会议审议通过2024年度监事会工作报告、财务决算报告、年度报告、内部控制评价报告等16项议案 [15][16][18][20][23][25][27][30][32][35][36][38] - 所有议案表决结果均为全票通过，无反对或弃权票 [2][5][7][9][10][16][18][21][24][25][28][31][33][37][39] 2024年度利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.30元（含税），合计派发60,055,492.77元，占归属于上市公司普通股股东净利润的33.22% [42][44] - 分红方案以2024年12月31日总股本95,326,179股为基数，若总股本变动将调整总额 [44] - 方案尚需提交2024年年度股东大会审议 [45][48][49] 综合授信及担保 - 公司及子公司计划2025年度向银行申请综合授信额度合计15亿元，并在授信额度内相互提供不超过3亿元的担保 [53][55][64] - 实际控制人高伟荣及其配偶为公司及子公司授信提供连带责任担保，不收取费用且无需反担保 [54] - 担保对象包括长沙赛恩斯环保工程技术有限公司等5家子公司，其中西藏龙湘环保有限公司2024年暂未经营 [57][58][59][60][61] 资金管理计划 - 公司拟使用不超过1.5亿元自有闲置资金购买低风险银行理财产品，期限不超过12个月 [71][72][74][75] - 投资目的是提高资金使用效率，不影响公司正常经营 [71][82] - 授权董事长行使决策权，财务部负责实施，独立董事和监事会有权监督 [79][80][83][84] 限制性股票激励计划 - 作废失效611,652股限制性股票，包括因离职不符合激励资格的56,370股及因业绩考核未达标的555,282股 [91] - 作废事项符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定，不会对财务状况和经营成果产生重大影响 [91][92][93] - 监事会及独立财务顾问均认为程序合规且无损害股东利益情形 [93][96] 募集资金使用 - 截至2024年底，公司累计使用募集资金31,249.49万元，其中8,954.68万元超募资金永久补充流动资金 [100][108] - 生产基地建设项目已结项，节余资金5,784.39万元补充流动资金 [109][116] - 研发中心扩建项目调整内部投资结构以扩大实验室建设面积 [110] - 2024年使用闲置募集资金现金管理收益986.45万元 [106] 2024年年度股东大会 - 会议定于2025年5月19日召开，审议利润分配、综合授信、监事薪酬等11项议案 [119][122] - 议案6为特别决议事项，议案6-9对中小投资者单独计票，议案8关联股东需回避表决 [122][123] - 登记方式包括现场、信函或电子邮件，截止时间为2025年5月16日 [126][127][130]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入8.79亿元，同比增长4.53% [1] - 2025年一季度归母净利润4014.06万元，同比增长26.83% [1] - 2025年一季度扣非净利润3548.12万元，同比增长14.70% [1] - 2025年一季度毛利率16.64%，同比下降0.89个百分点 [1] - 2025年一季度净利率5.38%，同比上升14.38% [1] - 2025年一季度三费占营收比9.51%，同比下降6.32% [1] - 2025年一季度每股收益0.05元，同比增长25% [1] - 2025年一季度每股经营性现金流-0.02元，同比下降120.45% [1] 资产负债情况 - 2025年一季度货币资金6.86亿元，同比下降15.68% [1] - 2025年一季度应收账款16.51亿元，同比下降2.89% [1] - 2025年一季度有息负债13.49亿元，同比下降23.03% [1] - 2025年一季度每股净资产6.65元，同比增长0.55% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达4590.87% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为52.29% [3] 长期指标 - 公司去年ROIC为1.4%，资本回报率不强 [3] - 公司去年净利率为1.15%，产品附加值不高 [3] - 上市25年累计融资37.89亿元，累计分红8.48亿元，分红融资比0.22 [3] 业务特点 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3]