会议召开情况 - 公司第八届董事会第十次会议通知于2025年8月4日以专人送达和邮件形式发出 [2] - 会议于2025年8月8日以通讯方式召开，应出席董事8名，实际出席8名，出席率100% [2] - 会议符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》规定 [2] 会议审议情况 - 会议以8票同意、0票反对、0票弃权审议通过《关于成立乌兹别克斯坦垃圾发电项目管理办公室的议案》 [2] - 成立该办公室旨在加强对项目的精细化管理，推动海外投资项目高质量实施 [2] - 办公室将在项目商业运营前承担业主角色，推进项目建设顺利完成 [2] 备查文件 - 中工国际工程股份有限公司第八届董事会第十次会议决议 [3]

会议基本情况 - 第八届董事会第十次会议于2025年8月4日通过专人送达及邮件形式发出通知 [1] - 实际出席会议董事8名 占董事总数100% 符合公司法及公司章程规定 [1] 会议决议内容 - 审议通过成立乌兹别克斯坦垃圾发电项目管理办公室的议案 [1] - 项目管理办公室将在项目商业运营前承担业主角色 推进项目建设顺利完成 [1] - 设立目的为加强项目精细化管理 推动海外投资项目高质量实施 [1] 公告属性 - 公告编号为2025-038 证券代码002051 证券简称中工国际 [1] - 公告由中工国际工程股份有限公司董事会发布 [2] - 公司及董事会保证信息披露内容真实准确完整 无虚假记载或重大遗漏 [1]

股价表现与交易数据 - 截至2025年7月31日收盘价为5.9元，单日下跌3.59%，换手率4.93%，成交量97.41万手，成交额5.8亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.23亿元，占成交额21.17%，游资资金净流出800.34万元，占成交额1.38%，散户资金净流入1.31亿元，占成交额22.55% [1] - 近5日股价持续下跌，累计跌幅显著，主力资金连续5日净流出，累计净流出约3.5亿元 [1] 资金流向分析 - 7月31日主力资金净流出1.23亿元，近5日主力净流出占比最高达21.17%（7月31日），最低为5.45%（7月25日） [1] - 散户资金连续5日净流入，7月31日净流入1.31亿元，占比22.55%，7月30日净流入9446.42万元，占比16.29% [1] - 游资资金流向波动较大，7月29日净流入348.38万元，7月30日净流出1597.77万元 [1] 融资融券情况 - 7月31日融资买入4491.37万元，融资偿还7090.15万元，融资净偿还2598.78万元，融资余额7.32亿元 [2] - 融券方面当日融券卖出1.11万股，融券偿还2.03万股，融券余量88.85万股，融券余额524.22万元 [2] - 融资融券余额7.37亿元，近5日融资余额波动明显，7月25日融资净买入6615.89万元，7月31日转为净偿还 [2] 财务与业务指标 - 公司总市值117.51亿元，低于行业均值223.08亿元，行业排名34/76；净资产93.88亿元，行业排名19/76 [4] - 2025年一季报显示主营收入24.57亿元，同比上升3.65%，归母净利润2.48亿元，同比下降17.51% [4] - 毛利率18.87%高于行业均值14.7%，净利率10.66%高于行业均值7.09%，ROE 4.26%显著高于行业均值2.09% [4] 主营业务与行业地位 - 主营业务包括有色金属采选与冶炼和国际工程承包，是国内最早从事国际工程承包的企业之一 [4] - 公司负债率58.15%，财务费用-1446.33万元，投资收益1029.12万元 [4] - 动态市盈率11.87低于行业均值46.78，市净率2.01低于行业均值3.31，盈利能力指标多数高于行业中位数 [4]

融资交易情况 - 7月29日融资买入额0.22亿元 居两市第1354位 [1] - 当日融资偿还额0.25亿元 净卖出299.63万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.39亿元(25日)、0.27亿元(26日)、0.22亿元(29日) 呈现逐日递减趋势 [1] 融券交易情况 - 7月29日融券卖出0.24万股 [2] - 当日融券净卖出0.01万股 [2]

项目签约 - 2025年第二季度新签项目合同5个，金额38,651.15万美元[1] - 截至2025年6月30日累计已签约未完工项目合同78个，金额1,367,727.20万美元[1] - 2025年第二季度新签刚果（金）拉米卡源网荷储一体化项目，金额6,660.27万美元[3] - 2025年第二季度新签埃及亚历山大阿布基尔地铁车辆项目，金额2.88亿美元[3] 项目进展 - 截至2025年6月30日，孟加拉博杜阿卡利燃煤电站项目EPC工程建设形象进度完成99.40%[4] 业务数据 - 2025年1 - 6月，蒙古矿山一体化项目采矿板块完成采运量1,990万方[5] - 2025年1 - 6月，蒙古矿山一体化项目物流运输板块完成运量200万吨[5] - 2025年1 - 6月，克罗地亚塞尼风电项目累计上网电量2.15亿度[5]

国际化经营能力与海外业务增长 - 公司国际化经营能力持续提升，海外业务增长势头强劲，战略推动海外工程承包模式向"投建营"一体化转型，聚焦环保、索道及清洁能源领域 [1] - 上半年国际工程承包业务生效合同额达9 73亿美元，同比增长36 66%，占2024年全年总量（11 54亿美元）的84 31% [2] - 公司在全球100多个国家和地区设立60余家分支机构，巩固东南亚、南亚、中东等传统区域，并开拓圭亚那、尼加拉瓜等新市场 [2] - 上半年累计新签国际工程合同额达11 26亿美元，在执行项目39个，在手合同余额达95 45亿美元 [3] 重点区域项目开发与协同效应 - 在中亚地区开发哈萨克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目二期、乌兹别克斯坦塔什干和安集延生活垃圾焚烧发电厂等项目 [2] - 在西亚地区签约伊拉克穆萨纳省100床医院建设项目、土耳其图兹湖天然气储库三期等项目 [2] - 在拉美地区实现尼加拉瓜国际机场项目人民币主权商贷融资落地，并推动多个项目生效 [2] - 通过"设计咨询+装备制造+工程承包"全链条协同，签约六个海外医疗项目，并依托北起院技术进军日本高端索道市场 [3] "投建营"战略转型与盈利模式升级 - 2025年第二季度工程投资与运营业务新签合同额达4 75亿美元，包括乌兹别克斯坦塔什干和安集延生活垃圾焚烧发电项目 [4] - "投建营"战略聚焦环保、索道和清洁能源三大领域，通过持有稳定收益的优质运营资产平抑工程承包业务的周期性波动 [4] - 环保领域已形成2个固废处理项目+8个污水处理的资产组合，索道领域新疆阿图什天门索道开工建设实现从0到1的跨越 [4] - 清洁能源领域在乌兹别克斯坦投资两个生活垃圾焚烧发电厂，投产后预计日处理垃圾量合计4000吨，年均上网电量合计7 5亿度，税后内部收益率不低于8% [4] 市场分析与战略机遇 - 公司强大的国际化能力与投建营转型形成双轮驱动，缓释传统工程承包业务的波动风险并打开盈利增长空间 [5] - 在"一带一路"政策深化的背景下，公司迎来战略机遇期，有望持续为投资者创造长期价值 [5]

主要经营数据 - 2025年第二季度合同额为4.28亿美元，包括哈萨克斯坦纯碱厂项目二期、埃塞俄比亚医院项目设计咨询、尼日利亚水稻机械化中心等项目 [1] - 2025年上半年国际工程业务累计新签重要合同10个，累计新签合同额11.26亿美元，国际工程承包业务生效合同额9.73亿美元，同比增长36.66% [1] - 截至2025年6月末，国际工程业务主要在执行项目39个，在手合同余额95.45亿美元 [1] - 国内工程承包业务2025年上半年累计新签合同额22.75亿元，咨询设计业务累计新签合同额9.47亿元 [1] - 截至2025年6月末，国内工程承包业务已签约未完工项目合同金额45.96亿元，已中标尚未签约项目合同金额0.73亿元 [1] - 咨询设计业务已签约未完工项目合同金额39.99亿元，已中标尚未签约项目合同金额1.26亿元 [1] 装备制造业务 - 2025年上半年装备制造业务累计新签合同额5.93亿元，包括北京香山公园索道升级改造、新疆那拉提旅游提升改造等项目 [2] - 截至2025年6月末，已中标尚未签约项目合同金额3.15亿元 [2] 重大项目情况 - 哈萨克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目二期合同金额337,498,337.17美元，于中国-中亚峰会签署 [2] - 截至2025年6月末，公司在执行重大项目2个： - 尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建项目，合同总金额35.93亿元，已完成施工图设计，正在进行现场清表及设备材料发运 [3] - 哈萨克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目，正在进行基础设施施工 [3]

纪要涉及的公司 北方国际，1986 年成立，1998 年在深交所上市，由中国北方工业公司控股，是国务院国资委下属的央企 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **行业地位**：2024 年在国际承包商 250 强排名中名列第 66 位，较前一年提升 9 位，显示行业地位增强 [2][3] - **发展战略**：采取投建营一体化战略，业务多元化，涵盖货物贸易、工程建设与服务、金属包装容器及发电 [2][3] - **财务表现**：2024 年货物贸易、工程建设与服务、金属包装容器销售及发电业务收入占比分别为 44%、37%、2%和 3%，毛利占比分别为 44%、37%、7%和 11%，货物贸易毛利占比提升显著；2022 - 2024 年经营现金流净流入约 6.5 - 7.4 亿元，2024 年同比下降 0.5 亿元；2024 年现金分红总额 1.6 亿元，股利支付率 25% [2][4][5] - **蒙古煤炭贸易**：是重要收入来源，蒙古炼焦煤对华出口依赖度高，2024 年出口量同比增长 14%至 7800 万吨，中澳煤炭贸易政策变化增加蒙古煤炭进口需求；公司开展综合项目，TK 重载公路项目 24 年底全线贯通，收购内蒙古满都拉矿业股权推进蒙煤贸一体化 [2][6] - **电力运营进展**：在“一带一路”沿线国家落地多个项目，克罗地亚赛尼风电项目 24 年收入因电价和发电度数下降减少，老挝南拜水电站收入稳定，孟加拉火箭项目预计 2025 年上半年投产，波黑光伏项目 24 年开始投资 [4][7] - **盈利预测**：工程建设板块预计稳健增长，贸易业务有望高增速，孟加拉电力运营业务将显著贡献业绩；未来几年利润预计保持 10%左右增速，2025 年预期增速约 4%，明后两年预期增速超 15%；2025 年估值约 10 倍，“一带一路”题材使公司值得关注 [4][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年前两个月蒙古国内炼焦煤产量同比增长约 4%，预计 2025 年钢铁需求缓慢恢复，中国钢材出口量将保持高增长 [6] - 公司电力运营项目包括 2014 年老挝南拜水电项目（86 兆瓦）、2018 年克罗地亚赛尼风电项目（156 兆瓦）、2019 年孟加拉超超临界火电站项目（1320 兆瓦）、2024 年波黑科曼耶山光伏项目（125 兆瓦） [9]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘，中工国际报收于8.47元，下跌1.28%，换手率1.27%，成交量15.68万手，成交额1.33亿元 [1] 资金流向 - 7月4日中工国际主力资金净流出1481.13万元 [1] - 游资资金净流入1074.68万元 [1] - 散户资金净流入406.45万元 [1] 油气工程业务进展 - 公司在伊拉克九区油气中央处理设施项目（合同金额约10亿美元）于2024年实现油包、气包成功投产，创造伊拉克同类项目最短工期和连续1800万安全工时纪录 [1] - 2024年再度签约伊拉克九区连井项目，并于2025年一季度成功投产 [1] - 土耳其图兹湖天然气储库二期项目完成机械竣工里程碑节点，2025年3月签约该项目三期 [1] 市场影响 - 伊拉克项目获得石油部高度评价，成为该国油田开发史上首个原油与天然气处理设施同时规划建设并同年投产的标杆项目 [1] - 通过项目积累的良好口碑，公司在中东油气工程行业的品牌影响力持续扩大 [1]

经营情况 - 2025年第一季度营业收入21.83亿元，归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，同比增长12.17%，经营活动现金流净额同比大幅改善 [2] - 2025年第一季度国际工程承包业务新签合同额6.99亿美元，同比增长30.65%，生效合同额6.84亿美元，同比增长25.27% [2] - 市场开发和项目执行成果亮眼，重点区域项目滚动开发，协同出海效应持续扩大 [2] 海外业务影响 - 第二届中国 - 中亚峰会期间，公司签署哈萨克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目二期，实现区域滚动开发 [3][4] - 随着中国 - 中亚合作水平提升，预计中亚地区将为公司带来更多拓展机遇 [4] 融资创新成效 - 融资创新是核心竞争优势，公司资产负债率低于行业平均，掌握丰富融资渠道和资源 [5] - 探索多元化融资方式，如乌兹别克斯坦奥林匹克城项目、尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建项目等 [5] - 哈萨克斯坦年产50万吨纯碱厂项目采用中外混合银团贷款，获两项殊荣 [5] 工程投资与运营业务进展 - 聚焦环保、索道、清洁能源三大领域开展业务 [6] - 截至2024年末，在手污水处理规模跃升至28万吨/天，比2023年末翻一番 [6] - 新疆阿图什天门索道项目开工建设，实现索道投建营项目0到1的突破 [6] - 拟投资两个乌兹别克斯坦生活垃圾焚烧发电项目，总投资约4.75亿美元 [6] 海外市场与业务机会 - 聚焦优势和潜力市场，巩固传统市场，培育支柱市场，建立动态调整机制 [7] - 聚焦“一带一路”沿线重点项目和工业、民生类项目，紧盯重点业务 [7] - 关注国际局势和行业动态，优化市场布局，加大重点市场开发力度 [7]