市场整体表现 - 2023年12月29日，数字媒体板块整体下跌0.2%，表现弱于上证指数（上涨0.04%），但强于深证成指（下跌0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，上涨个股5只，下跌个股9只，领跌个股为芒果超媒（下跌1.33%）[1][2] 个股价格与交易表现 - **涨幅居前个股**：*ST返利上涨3.05%至5.75元，成交额1.41亿元[1]；卓创资讯上涨1.15%至53.80元[1]；国脉文化上涨1.14%至12.46元，成交额9122.03万元[1]；掌阅科技上涨1.09%至19.46元，成交额2.05亿元[1]；生意宝上涨0.56%至17.93元[1][2] - **跌幅居前个股**：芒果超媒下跌1.33%至23.66元，成交额4.64亿元[2]；三六五网下跌1.04%至12.38元[2]；值得买下跌0.58%至39.21元，成交额3.05亿元[2] - **其他活跃个股**：视觉中国下跌0.37%至21.69元，成交额4.54亿元[1][2]；人民网下跌0.37%至18.81元，成交额1.07亿元[1][2] 板块资金流向 - 当日数字媒体板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局：主力资金净流出5515.7万元，游资资金净流出1576.7万元，散户资金净流入7092.4万元[2] - **主力资金净流入个股**：掌阅科技主力净流入2286.32万元，净占比11.13%[3]；芒果超媒主力净流入1345.90万元，净占比2.90%[3]；生意宝主力净流入135.93万元，净占比3.24%[3] - **主力资金净流出显著个股**：新华网主力净流出700.30万元，净占比-9.49%[3]；*ST返利主力净流出477.54万元，净占比-3.39%[3]；卓创资讯主力净流出340.17万元，净占比-9.05%[3]；风语筑主力净流出204.70万元，净占比-3.26%[3] - **游资与散户资金流向**：芒果超媒游资净流出4052.24万元，净占比-8.73%，但其散户净流入2706.34万元[3]；凡拓数创游资净流入475.31万元，净占比13.29%[3]；国脉文化游资净流入505.09万元，净占比5.54%[3]

市场整体表现 - 2023年12月26日，数字媒体板块整体下跌0.5%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只股票中，仅4只上涨，1只平盘，15只下跌 [1][2] - 视觉中国以-1.67%的跌幅领跌板块，其次是生意宝（-1.60%）和芒果超媒（-1.24%） [2] 个股价格与交易情况 - *ST返利涨幅最大，为5.08%，收盘价5.58元，成交额7563.41万元 [1] - 人民网与新华网均微涨0.16%，收盘价分别为18.88元和19.18元，成交额分别为1.22亿元和9804.83万元 [1] - 掌阅科技股价持平，收盘价19.25元，但成交额较高，达2.10亿元 [1] - 视觉中国跌幅最大，收盘价21.77元，成交额高达7.00亿元，成交量32.06万手，均为板块内最高 [2] - 值得买收盘价39.44元，下跌0.93%，成交额4.04亿元 [1][2] - 芒果超媒收盘价23.98元，下跌1.24%，成交额4.35亿元，成交量18.04万手 [2] 板块资金流向 - 当日数字媒体板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局 [2] - 板块主力资金净流出2.31亿元，游资资金净流出1750.53万元，散户资金净流入2.49亿元 [2] - *ST返利主力净流入892.95万元，主力净占比11.81%，为板块内最高 [3] - 风语筑、卓创资讯、川网传媒也录得主力资金净流入，分别为391.31万元、221.87万元和166.14万元 [3] - 生意宝和三六五网主力资金净流出额较高，分别为1104.77万元和1224.35万元，主力净占比分别为-18.94%和-17.03% [3] - 视觉中国虽领跌且成交额巨大，但原文提供的资金流向表中未包含其具体数据 [2][3]

公司股价与交易表现 - 12月25日盘中，公司股价报18.21元/股，上涨2.36%，总市值46.02亿元 [1] - 当日成交额为1291.38万元，换手率为0.28% [1] - 当日主力资金净流入88.04万元，其中大单买入158.35万元（占比12.26%），卖出70.32万元（占比5.45%） [1] - 公司股价今年以来上涨1.73%，近5个交易日上涨3.11%，但近20日下跌11.34%，近60日下跌7.00% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为互联网信息服务、电子商务、专业搜索引擎和企业应用软件开发，是国内最大的行业电子商务运营商和领先的综合B2B运营商之一 [1] - 公司主营业务收入构成为：供应链业务收入87.10%，网络基础服务3.54%，网络信息推广服务3.53%，展会服务2.92%，供应链服务收入2.00%，广告发布服务0.35%，电子商务业务收入0.29%，房租收入0.21%，电子商务服务收入0.06% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.11亿元，同比增长8.69% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-280.77万元，但同比增长81.11% [2] - 公司A股上市后累计派现2.41亿元，近三年累计派现3790.80万元 [3] 公司所属行业与股东结构 - 公司所属申万行业为传媒-数字媒体-门户网站 [2] - 公司所属概念板块包括虚拟数字人、电子支付、数据要素、大数据、电子商务等 [2] - 截至9月30日，公司股东户数为3.99万，较上期减少6.48% [2] - 截至9月30日，公司人均流通股为6312股，较上期增加6.93% [2] 公司基本信息 - 公司全称为浙江网盛生意宝股份有限公司，位于浙江省杭州市滨江区长河街道立业路788号网盛大厦29楼 [1] - 公司成立日期为2000年8月7日，上市日期为2006年12月15日 [1]

公司股权变动 - 2025年12月23日，超媒体控股股东将股票由国泰君安(香港)转入中国银行(香港)，转仓市值为981.20万港元，占公司股份比例为10.04% [1] - 公司直接全资附属公司e-Starship Limited拟收购现代数码控股有限公司约3%的已发行股本，初始代价为人民币1160万元，将以现金支付 [1] - 收购完成后，公司于目标公司现代数码控股的权益将由约77%增至80% [1] 公司战略与运营 - 董事会认为，此次收购将使集团对目标公司的运营拥有更多控制权，以确保其数字媒体业务的效率及管理 [1] - 收购旨在提升集团于多元创意业务中的影响力 [1] - 收购事项预计将增加公司权益股东应占溢利，原因是公司在目标公司已发行股本中的权益由约77%增长至80% [1]

公司股权变动 - 2025年12月23日 超媒体控股股东将股票由国泰君安(香港)转入中国银行(香港) 转仓市值为981.20万港元 占公司股份比例为10.04% [1] - 同日 公司直接全资附属公司e-Starship Limited拟收购现代数码控股有限公司约3%的已发行股本 [1] - 收购初始代价为人民币1160万元 将以现金支付 [1] 收购交易详情 - 收购方为超媒体控股的全资附属公司e-Starship Limited 出售方为香港七匹狼投资控股有限公司 [1] - 收购标的为现代数码控股有限公司约3%的已发行股本 [1] - 交易完成后 买方在目标公司的权益将由约77%增至80% [1] 收购目的与预期影响 - 董事会认为收购将使集团对目标公司的运营拥有更多控制权 [1] - 收购旨在确保集团数字媒体业务的效率及管理 [1] - 收购旨在提升集团在多元创意业务中的影响力 [1] - 收购预计将增加公司权益股东应占溢利 原因是买方在目标公司的权益由约77%增长至80% [1]

交易核心信息 - 超媒体控股通过其全资附属公司e-Starship Limited作为买方，收购现代数码控股有限公司42,857股股份，约占目标公司3%的已发行股本 [1] - 收购的初始代价为人民币1160万元，将以现金支付 [1] - 交易完成后，买方于目标公司的权益将由约77%增至80%，目标公司将成为公司拥有约80%权益的附属公司 [1] 目标公司概况 - 目标公司现代数码控股有限公司是一家于开曼群岛注册成立的有限公司，主要从事投资控股业务 [1] - 目标公司的附属公司主要于中国、香港及英国从事数字媒体业务 [1] - 目标公司的财务业绩已经及将继续于集团的财务报表综合入账 [1] 集团战略与业务定位 - 集团致力于维持其作为中国领先、高知名度的媒体集团地位 [1] - 集团推动在商业、文化、艺术、时尚、生活方式等不同类型的创新内容方面，以及融合数码技术的多媒体融合发展 [1] - 集团已构建多元化及多维度的数字矩阵，在业内树立了良好的声誉与品牌形象，并在国际市场获得显著认可 [1] 收购动因与协同效应 - 集团对数字平台的未来发展充满信心 [2] - 目标集团在数字媒体行业的业务运营与集团业务的整体发展目标一致 [2] - 董事会认为收购事项可透过数字及艺术的融合，策略性地加强协同效应 [2] - 此次收购旨在为集团未来的收入及利润提供有力支撑 [2]

收购交易概述 - 超媒体控股(00072)的直接全资附属公司e-Starship Limited拟收购现代数码控股有限公司约3%的已发行股本 [1] - 交易初始代价为人民币1160万元，将以现金支付 [1] - 交易预计于2025年12月23日进行 [1] 交易影响与股权结构变化 - 交易完成后，买方于目标公司已发行股本的权益将由约77%增至80% [1] - 收购将使集团对目标公司的运营拥有更多控制权，以确保其数字媒体业务的效率及管理 [1] - 收购将提升集团于多元创意业务中的影响力 [1] 财务影响 - 收购事项将增加公司权益股东应占溢利，原因是买方于目标公司已发行股本中的权益由约77%增长至80% [1]

交易概述 - 超媒体控股的直接全资附属公司e-Starship Limited计划收购现代数码控股有限公司约3%的已发行股本 [1] - 初始收购代价为人民币1160万元，将以现金支付 [1] - 交易完成后，买方于目标公司的权益将由约77%增至80% [1] 交易目的与影响 - 董事会认为收购将使集团对目标公司的运营拥有更多控制权，以确保其数字媒体业务的效率及管理 [1] - 收购旨在提升集团于多元创意业务中的影响力 [1] - 收购事项将增加公司权益股东应占溢利，原因是买方于目标公司已发行股本中的权益由约77%增长至80% [1]

行业整体业绩 - 2025年前三季度传媒行业实现营业收入3874.8亿元，同比增长5.90%，归母净利润同比增长36.80%至320.97亿元 [1][7] - 行业毛利率同比微幅上升1.34个百分点至32.81%，净利率同比上升1.94个百分点至8.44% [1][7] - 2025年第三季度行业营业收入同比增长9.20%至1326.25亿元，归母净利润同比大增57.00%至103.16亿元，营业收入环比上升2.79% [1][7] 游戏板块 - 2025年前三季度游戏板块营收848.14亿元，同比上涨24.40%，归母净利润同比上升88.61%至138.29亿元 [1][8] - 板块盈利能力显著增强，前三季度毛利率与净利率分别上升1.58/5.46个百分点至68.66%/16.28% [1][8] - 2025年第三季度板块营收303.62亿元，同比上涨28.61%，归母净利润同比大涨111.65%至57.77亿元，毛利率与净利率分别上升3.75/7.83个百分点至70.19%/19.03% [1][8] - 业绩增长主要得益于世纪华通、完美世界等龙头公司深耕核心产品与自研IP，以及爆款游戏贡献与新游版本更新，同时冰川网络等公司通过降本增效使销售费用大幅下降 [1][8] 影视院线板块 - 2025年前三季度影视院线板块营收283.01亿元，同比上升9.31%，归母净利润回升至18.62亿元 [2][9] - 前三季度板块毛利率与净利率分别上升2.75/3.54个百分点至27.37%/6.68% [2][9] - 2025年第三季度板块营收86.12亿元，同比下降2.19%，但归母净利润扭亏为盈，达到0.86亿元 [2][9] - 板块回升主要受光线传媒爆款电影《哪吒之魔童闹海》优异票房表现拉动 [2][9] 数字媒体板块 - 2025年前三季度数字媒体板块营收184.07亿元，同比微幅下降0.26%，归母净利润同比大幅下降27.57%至10.84亿元 [3][10] - 前三季度板块毛利率及净利率下滑0.46/2.09个百分点至36.3%/5.98% [3][10] - 2025年第三季度板块营收64.69亿元，同比上升7.60%，但归母净利润同比下降28.02%至3.16亿元 [3][10] 广告营销板块 - 2025年前三季度广告营销板块营收1291.58亿元，同比上涨6.95%，归母净利润同比上升1.68%至46.10亿元 [4][11] - 前三季度板块毛利率下滑0.66个百分点至11.55%，净利率微降0.15个百分点至3.60% [4][11] - 2025年第三季度板块营收453.03亿元，同比上升8.75%，归母净利润上升13.92%至16.26亿元 [4][11] - 第三季度业绩回升主要得益于蓝色光标业绩拉动，其营收同比增长41.73亿元，归母净利润实现扭亏为盈，同比增长1.59亿元 [4][11] 广播电视板块 - 2025年前三季度广播电视板块营收328.90亿元，同比上升5.30%，归母净利润亏损缩小至-1.67亿元 [5][12] - 2025年第三季度板块营收120.43亿元，同比上升17.94%，归母净利润扭亏为盈，达到0.46亿元 [5][12] 出版板块 - 2025年前三季度出版板块营收939.11亿元，同比下跌7.37%，但归母净利润同比增长15.48%至108.78亿元 [5][13] - 前三季度板块毛利率微幅上涨0.28个百分点至33.61%，净利率上升2.37个百分点至11.92% [5][13] - 2025年第三季度板块营收298.36亿元，同比下跌5.00%，归母净利润同比增长12.66%至24.65亿元 [6][13] 投资观点与建议 - 2025年前三季度传媒板块整体业绩回升向好，但内部分化，其中第三季度游戏板块业绩表现突出 [6][13] - 中长期来看，随着内容供给逐步恢复、AI等技术赋能持续深化，叠加政策支持及消费回暖预期，行业景气度有望修复 [6][13] - 建议关注影视院线、游戏等领域业绩表现亮眼的公司，并关注布局数字资产、应用AIGC相关技术的公司 [6][13]

市场表现 - 数字媒体板块在12月23日整体下跌0.91%，表现弱于大盘[1] - 同日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27%[1] - 板块内个股三六五网领跌[1] 资金流向 - 当日数字媒体板块主力资金净流出1.46亿元[2] - 游资资金净流出1134.31万元[2] - 散户资金净流入1.57亿元[2]