随着上证指数时隔10年再度回到4000点重要关口，市场目光聚焦于A股能否拾级而上，赚钱效应能否持 续。另一方面，面对存款利率下行、权益市场赚钱效应回温，越来越多的投资者寻找收益更优的理财替 代产品，含权类的"固收+"产品关注度还在提升。 从第三方平台数据来看，今年混合类理财产品新发规模有明显扩张趋势。另据记者多方了解，今年理 财"固收+"的收益率中枢有所上移，但分化趋势明显，有些产品年化收益率可至5%甚至7%以上，也有 少数产品反而成了"固收－"。 收益率可观的"固收+"理财产品主要配置了哪些资产？未来还有多少上行空间？应该警惕哪些风险？多 位业内人士对第一财经记者表示，今年以来，面对固收底仓资产收益率下行，股票、黄金、REITs、量 化策略等"+"的部分在稳定理财收益方面起到了关键作用。 收益赛跑："固收+"怎么"+"？ Wind数据显示，最近1年增长率排名前100的理财产品中，混合类产品单位净值的增幅最高超过33%， 最低接近8%。相比之下，截至去年同期，混合类产品1年内的净值增长率TOP 100最高在14%左右，最 低不足4%。 "进入2025年以来，因为债市调整，（理财产品）仅靠债券已经很难满足投资者 ...

近日公开数据显示，在2025年三季度27家理财公司（不含合资理财公司）到期的封闭式产品中，青银理 财展现出很强的业绩稳定性与达标能力：3—6个月期限、6—12个月期限的产品业绩基准中枢达标率均 实现100%，1—2年期限产品业绩基准中枢达标率为97.83%，在全行业同类产品中居于前列，且到期收 益大幅高于行业均值。 分析人士表示，封闭式产品业绩中枢达标率高低，反映一家理财公司在产品运作上的能力，这个能力关 乎资产配置、风险管控、市场趋势研判等核心环节。青银理财相关产品业绩中枢达标率领先，既展现其 对市场短期波动的精准把控能力，也印证了其中长期投资策略的有效性与稳定性。 事实上，在近年资产端与投资者层面变化显著背景下，青银理财做稳做实低波动产品线，同时进一步推 进产品端创新，通过微含权等产品动态捕捉市场机会。投资策略上侧重从大类资产配置逻辑中寻找确定 性机会，动态调整股债资产比例，筛选潜在优质资产提升综合回报。青银理财表示，未来将持续丰富产 品谱系，加大投入打造一流投研团队，推进渠道建设、做好合规风控，提高在城商行理财子公司中的核 心竞争力，实现可持续的高质量发展。 积极创新丰富产品谱系 "从内部投研体系来看， ...

今年债市以震荡为主，一季度和三季度出现了调整，股市则先抑后扬，三季度出现了不小涨幅，成为资金青睐的"主战场"。 不过，由于银行理财以固收类产品居多，三季度债市的调整拖累了固收类产品表现，三季度末公募理财产品整体破净率达 2.12%，环比二季度末上升1.58个百分点。部分理财公司破净率大幅攀升。破净情况：汇华理财等破净率大幅攀升 今年前三季度破净率的低点出现在二季度末，当时债市反弹至相对高点，破净率低至0.54%，不过随着7月份后债市再次调整， 破净率也随之反弹，9月份达到2.12%，为年内第二高点。 部分理财公司公募理财产品破净率大幅上升。今年三季度末，汇华理财破净率最高，达16.67%，相比二季度末明显攀升，二季 度末破净率低于3%。广银理财破净率排第二，渤银理财破净率排第三，3家理财公司的破净理财产品大多为固收类理财产品。 0破净理财公司大量减少，仅3家理财公司破净率为0，环比二季度末减少6家。 从风险控制表现来看，法巴农银理财的人民币公募固收类产品前三季度平均回撤幅度最大，平均最大回撤为0.53%，部分固收增 强型产品回撤幅度居前。工银理财平均最大回撤0.51%排第二，农银理财平均最大回撤0.44%排第 ...

到期产品中短期限占主力，头部机构到期数量领先 到期产品中固收类短期限性价比高，混合类到期收益整体跑输固收 由于固定数值报价型产品和区间报价型产品数量较多，课题组主要对上述两类产品的达标率和到期收益水平进行分析。在剔除了因信息披露 不达标导致无法计算到期年化收益率的样本后，课题组以2025年三季度到期的2824只（按登记编码核算）到期公募产品为样本进一步分析。 2025 年三季度，全市场32家理财公司合计有2947款封闭式公募理财产品到期（按登记编码核算）。从产品类型来看，固定收益类产品占据绝 对主导，到期数量达2828只；混合类产品到期118只；商品及金融衍生品类产品到期数量最少，仅1只。 分机构来看，兴银理财到期公募产品数量超200只位列第一，恒丰理财和中银理财到期产品数量也超150只。浙银理财在2025年上半年无产品 到期，三季度有5只产品到期。 从投资周期维度观察，中短期限产品成为三季度到期主力。其中，6—12 个月期限到期产品数量最多，达984只，占比74.4%；3—6个月期限 产品次之，到期数量为805只，占比 60.9%；1—2年期限到期产品有208只，占比29.6%。与之形成鲜明对比的是，3年以 ...

到期产品中短期限占主力，头部机构到期数量领先 2025 年三季度，全市场32家理财公司合计有2947款封闭式公募理财产品到期（按登记编码核算）。从 产品类型来看，固定收益类产品占据绝对主导，到期数量达2828只；混合类产品到期118只；商品及金 融衍生品类产品到期数量最少，仅1只。 分机构来看，兴银理财到期公募产品数量超200只位列第一，恒丰理财和中银理财到期产品数量也超150 只。浙银理财在2025年上半年无产品到期，三季度有5只产品到期。 从投资周期维度观察，中短期限产品成为三季度到期主力。其中，6—12 个月期限到期产品数量最多， 达984只，占比74.4%；3—6个月期限产品次之，到期数量为805只，占比 60.9%；1—2年期限到期产品 有208只，占比29.6%。与之形成鲜明对比的是，3年以上长期限产品到期数量极少，仅8只，占比仅 0.6%。 为2.98%和2.35%。 到期产品中固收类短期限性价比高，混合类到期收益整体跑输固收 由于固定数值报价型产品和区间报价型产品数量较多，课题组主要对上述两类产品的达标率和到期收益 水平进行分析。在剔除了因信息披露不达标导致无法计算到期年化收益率的样本后，课题 ...

现金管理类理财产品收益与规模现状 - 全市场现金管理类理财产品近7日年化收益率平均水平为1.30%，环比下跌0.01个百分点 [1] - 截至2025年三季度末，产品存续规模约为6.5万亿元，较2024年年底的7.3万亿元以上出现明显下滑 [1][3] - 2025年三季度人民币现金类产品7日年化收益率均值为1.358%，仅38只产品收益率均值超过2%，另有31只产品收益率均值低于1% [2] 收益率下行原因分析 - 理财公司发行的公募人民币现金管理类产品2025年9月月均7日年化收益率为1.33%，相比2024年12月的1.75%下跌超40个基点 [2] - 收益率下行与债券收益率下移、存款与同业存单收益率下移有关 [2] - 监管新规封堵了借助保险资管配置高息协议存款的路径，叠加非银同业存款利率自律倡议，压低了配置利率 [3] 规模下滑与资金流向 - 收益率下降导致产品规模加速下滑，投资者申购意愿发生改变 [3] - 部分现金管理类资金向每日开放型非现管产品转移，该类产品受监管约束相对宽松，配置更灵活，收益空间更大 [3] - 随着权益市场回暖，资金也在向"固收+"类、混合型等策略更为多元的产品转移 [4] 理财公司的应对策略：自购行为 - 青银理财投入2.5亿元自有资金申购本公司发行的天天开薪系列理财产品 [1][5] - 自购行为旨在提高公司自有资金收益率，并向市场传递对产品管理能力的信心及与投资者风险共担的姿态 [5][6] - 自购的首要目的是进行流动性压力测试与储备，以应对可能出现的集中赎回，通过主动管理稳定产品运作 [6] 产品战略定位的转变 - 现金管理类产品在理财公司产品体系中的战略定位正从"规模贡献者"转向"客户黏性维护者" [7] - 产品未来占比或进一步下降，但仍是流动性管理工具的核心选项，部分机构尝试通过嵌入支付生态、快赎提速等场景化创新维持竞争力 [7] - 其战略价值转向增强客户黏性与服务衔接，作为触达客户、稳固基础客群的重要入口，并可向权益类产品引流 [7]

今年9月以来，黄金价格屡创新高，多家金融机构顺势推出与黄金挂钩的"黄金+"理财产品，一时之 间成为理财市场的"流量明星"。 面对金价的高位震荡，不少投资者发问："黄金+"理财产品还值得入手吗？作为普通投资者要如何 选择黄金类理财产品？ "黄金+"理财产品成市场新宠 《金融时报》记者了解到，"黄金+"理财产品是指将黄金作为投资组合长期战略资产配置一部分的 理财产品。从目前市场上的黄金类理财产品来看，主要包括"固收+黄金"以及挂钩黄金标的的结构性理 财产品，这类产品的收益会在不同程度上与黄金价格的走势相关联。 例如，工银理财近日推出了4款"固收+黄金"理财产品，将黄金纳入多元化资产配置。"这4款产品以 风险平价为参考，开展大类资产宏观择时，兼顾配置A/H、美债等全球风险资产，权益配置以'红利+成 长'哑铃策略，意在实现风险对冲与收益增厚。"工银理财有关负责人介绍。 《金融时报》记者注意到，上述4只"黄金+"理财产品均为固定收益类开放式理财产品，多为PR3中 风险理财产品。其中，2只理财产品近3个月年化收益率接近10%，近1年年化收益率超过5%。 今年4月以来，光大理财也先后推出了6款"黄金+"理财产品，其中包含3 ...

近日，徽银理财发布公告称，该公司发行的"智盈"添金目标盈15号理财产品（产品代码： PNHY250169）原产品到期日为2026年3月19日。根据产品说明书的相关约定，该产品已触发止盈条 件，将按产品说明书约定于2025年10月28日提前终止。 ...

产品核心功能 - 个人养老金默认投资服务提供“自动缴存+定投”功能，帮助客户自动完成养老资金积累和投资 [1][2] - 该服务被比喻为养老财富的“自动驾驶”系统，自动缴存确保资金持续投入，默认投资由专业团队甄选和跟踪产品 [4] - 服务核心优势包括自动存（每年最高省税5400元）、自动投（省心高效）、到期领（退休多一笔养老金）和随时改（计划可灵活调整） [5] 自动缴存设置细节 - 自动缴存支持每月一次或每年一次的缴存频次，金额固定并可缴满年度额度 [2] - 具体设置示例显示每月9日缴存，金额为500元或1000元，付款账户为招商银行储蓄卡 [2][9] - 自动缴存截止日期可不设置，推荐人选填，使用招行储蓄卡交易成功率更高 [2] 默认投资产品配置 - 缴存后资金自动买入指定产品，示例产品包括“易方达中证科创创业50联接Y”基金和“中邮理财添颐鸿锦最短持有365天”理财 [2][9] - 示例基金产品代码022910，成立以来涨跌幅为44.50%，标注为高风险、灵活申赎 [2] - 自动买入操作在缴存后第6个自然日执行，此前客户可随时关闭购买计划 [9] 省税与增值效益 - 通过每年12000元的个人养老金缴存，根据45%的个税税率计算，每年最高可省税5400元 [6][11] - 省税计算暂未考虑支取时需缴纳的3%个税，实际省税金额以个人所得税App结果为准 [6] - 长期投资可带来资产增值，帮助客户为退休积累更多养老金 [5][11] 服务设置与调整流程 - 客户可通过招商银行App搜索“个人养老金”并点击“定期存入”进入服务页面 [10] - 设置计划时可查看并选择心仪投资产品，流程包括三步 [10] - 投资计划可随时在“默认投资”服务页面关闭或重新设置，提供灵活性 [9][10]

银行理财市场规模与增长 - 截至2025年三季度末，银行理财产品存续规模达32.13万亿元，创历史新高 [1] - 三季度单季理财产品存续规模增长1.46万亿元，从6月末的30.67万亿元增至32.13万亿元 [3] - 理财产品存续规模同比增长9.42%，存续产品数量达4.39万只，同比增长10.01% [3] - 全国共有181家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品 [3] 市场结构与产品类型 - 理财公司存续产品规模29.28万亿元，同比增长15.26%，占全市场比例高达91.13% [3] - 固定收益类产品存续规模为31.21万亿元，占全部理财产品存续规模的97.14%，占比较去年同期微增0.05个百分点 [4] - 混合类产品存续规模为0.83万亿元，占比2.58%，较去年同期增加0.03个百分点 [4] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小，分别为0.07万亿元和0.02万亿元 [4] 存款搬家与居民理财观念转变 - 理财市场增长背后是存款搬家趋势的持续深化，居民理财观念正从储蓄思维向投资思维过渡 [1][7] - 大型银行三年期定期存款挂牌利率普遍维持在1.25%左右，收益吸引力显著弱化 [7] - 2025年三季度是此前存入的三年期高利率存款集中到期的时间窗口，推动资金流向理财产品 [7] - 存款利率的降幅快于理财收益率，使得理财产品的相对吸引力显著提升 [7] 金融机构业务动态与投资者教育 - 理财经理日均客户咨询量显著增长，客户问题越来越专业，涵盖产品净值计算方式到风险等级匹配 [4] - 银行普遍加强投教工作，通过线上直播、图文解读、模拟净值走势等方式帮助客户理解净值化逻辑 [5] - 银行和理财公司积极优化产品策略，固收+产品因在投资债券基础上增加股票、可转债等资产以增厚收益而受青睐 [7] - 金融机构需提升投研能力，加强对宏观形势与各类资产的研判，优化资产配置，努力控制产品净值波动 [11]