以上理财产品信息仅供参考，具体应以《产品说明书》等销售文件为准。本文不构成任何投资建议，投 资者据此操作，风险自担。 注：业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。 1月27日，据兴银理财披露，该公司发行的稳利恒盈封闭式2026年155期固收类理财产品认购期/募集期 为2026年1月27日至2026年2月9日。每笔购买起点金额为20万元，产品计划初始募集规模为4亿元。产品 投资性质为固定收益类，产品风险评级为R2，产品期限743天，业绩比较基准为年化2.65%-3.65%（适 用G类份额）。 ...

以上理财产品信息仅供参考，具体应以《产品说明书》等销售文件为准。本文不构成任何投资建议，投 资者据此操作，风险自担。 1月27日，据交银理财披露，该公司发行的稳享美元1年QDII封闭式13号理财产品募集期为2026年1月27 日-2026年2月2日。B类份额投资起点金额为1美元。产品类型为固定收益类、非保本浮动收益型，产品 风险评级为低风险产品（R1），投资期限378天，B类份额业绩比较基准为3.15%-3.65%/年。 注：业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。 ...

2026年天量定期存款到期潮 - 多家券商预测2026年将迎来大规模定期存款到期潮，华泰证券预计一年期以上定期存款到期规模约50万亿元，其中国有大行规模最大[1][5] - 国信证券基于六大行2025年中报数据，估计2026年到期定期存款规模约57万亿元，主要到期时段集中在年初[1][5] - 中金公司测算认为仅居民定期存款2026年到期规模可能达75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元，高于市场普遍50万亿元左右的测算[1][5] 存款资金潜在流向 - 历史经验表明，绝大多数年份银行存款留存率在90%以上，分流资金主要去向包括消费、购房、偿债以及银行理财、保险等稳健型金融产品[1][6] - 存款利率持续走低引发了市场关于“存款搬家”的讨论，理财市场被视为重要承接方向[1][6] 理财市场动态与竞争 - 多家理财公司如信银理财、宁银理财、浦银理财等发布公告，对部分理财产品费用实施阶段性优惠，部分产品销售服务费甚至降至0，旨在“开门红”之际争夺“存款搬家”资金[1][6] - 多家理财子公司密集推出R3、R2等中低风险的“固收+”类理财产品，在配置低波动资产的同时适度提升收益[2][6] - 网商银行、微众银行等理财代销规模居前的互联网银行，纷纷推出新春开门红活动，抢占用户的“存款贵替”心智[2][6] 银行理财市场现状（截至2025年末） - 银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15%[4][8] - 全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元[4][8] - 理财产品通过投资债券、非标准化债权类资产、权益类资产等，支持实体经济资金规模约21万亿元[4][8] - 持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%，全年为投资者创造收益7303亿元[4][8] - 2025年理财产品平均收益率为1.98%[4][8] - 理财市场以个人投资者为主，数量为1.41亿个，占比98.64%，机构投资者数量为194万个，占比1.36%[4][8]

行业动态与产品发行 - 2026年1月以来，多家理财机构密集上新一年期以内的ESG主题理财产品，业绩比较基准普遍降至2%左右 [1] - 2026年1月1日至1月17日，市场共发行ESG理财产品57只，主要为纯ESG和社会责任主题 [1] - 自2019年以来，全市场共发行ESG主题产品885款，发行规模达2894.87亿元，平均业绩比较基准为3.17% [1] - 2025年理财市场累计发行ESG主题理财产品254只，截至2025年末，ESG主题理财产品存续余额达3110亿元，同比增长29.96% [2] - 截至2025年末，存续的“专精特新”、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品超200只，存续规模超1000亿元 [2] 产品表现与资产配置 - 截至2026年1月26日，全市场存续ESG主题产品的平均成立以来年化收益率为2.75% [1] - 新发产品在业绩表现上通常展现出与传统理财产品相当甚至更优的回报率，尤其是在绿色债券和可持续发展相关资产方面 [2] - 资产配置方面，除了传统的绿色债券投资，越来越多的产品开始增加对绿色产业基金、ESG主题公募基金的投资比例，并积极探索符合可持续发展标准的非标资产 [2] - 一些公司已推出专注于碳中和目标的投资组合，通过多元化策略降低风险并提升收益潜力 [2] 客群特征与发展趋势 - 当前购买ESG产品的主力客群主要包括具有高度社会责任感的机构投资者和个人高净值客户，这些投资者既看重ESG理念认同，也重视财务回报 [3] - 随着市场教育深入，越来越多的投资者将ESG因素作为其投资决策的重要考量之一，而非单一追求财务回报 [3] - 未来，理财公司在ESG主题产品的布局将更加细分化和专业化，向碳中和、生物多样性等特定领域深化拓展 [3] - 封闭期限更长、权益属性更强的产品也将逐步增多，以满足不同投资者的需求 [3] - 为突破同质化和低收益困境，理财公司需要加强投研能力，深化对ESG领域的研究，并通过创新产品设计实现差异化竞争 [3] - 未来重要发展方向包括开发针对性更强、收益模式更透明的产品，利用先进技术提升资产管理效率，以及强化与国际标准接轨以提升产品国际化程度 [3]

公司人事变动 - 广银理财公司总裁李宇于2026年1月5日提交书面辞呈，辞去总裁职务，辞任原因为工作调动 [1] - 李宇的总裁任职资格尚待核准，其确认与公司高级管理层无不同意见，且无任何与辞任相关事项需通知股东 [1]

行业规模与结构 - 截至2025年末，全市场理财产品存续规模达33.29万亿元，较2024年末的29.95万亿元增加3.34万亿元，增幅11.15%，创2021年以来年度规模增量新高 [3] - 理财公司在市场中占据主导地位，2025年末存续规模30.71万亿元，较年初增长16.72%，占全市场比例达92.25%，较上年末的87.85%进一步提升 [3] - 产品期限呈现拉长趋势，截至2025年末，1年期以上封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的70.87%，较年初增加3.72个百分点 [3] - 固收类产品是绝对主流，2025年末存续规模32.32万亿元，占比97.09%，混合类产品存续规模0.87万亿元，占比2.61%，较年初增加0.17个百分点 [4] - 多家机构对2026年理财规模增长预期乐观，预计仍有望增长3万亿元以上 [4] 收益表现与投资者行为 - 2025年理财产品平均收益率为1.98%，较2024年的2.65%下降0.67个百分点，为年度平均收益率罕见跌破2% [5] - 理财产品收益率与市场利率同步下行，2025年末理财平均收益率仅高出10年期国债收益率约15BP [5][7] - 2025年12月理财公司新发人民币固收类理财的平均业绩比较基准上限为2.75%，下限为2.25% [8] - 尽管收益率走低，投资者数量持续增长，截至2025年末持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较上年末增加约1800万个 [2][8] - 个人投资者风险偏好出现变化，风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的投资者数量占比较年初分别增加0.48和1.30个百分点 [8] 资产配置动向 - 2025年理财产品大幅增配公募基金，年末投资公募基金的比例为5.1%，较年初的2.9%增加2.2个百分点，较2025年三季度末的3.9%提升1.2个百分点 [9] - 理财产品同时提升了现金及银行存款的配置比例，从23.9%上升至28.2%，提升超过4个百分点 [9] - 理财产品降低了对债券和权益类资产的直接配置，债券配置比例从2024年末的43.5%下降至39.7%，权益类资产配置从2.6%降至1.9% [9][10] - 2025年四季度趋势更为明显，理财大幅增配公募基金0.44万亿元至1.7万亿元，同时减配权益类资产和同业存单 [10] - 理财产品投资资产合计35.66万亿元，其中债券类资产（含同业存单）余额18.52万亿元，占比51.93%，仍是最主要的配置方向 [9]

监管动态 - 国家金融监督管理总局近期密集核准了多家金融机构修改后的公司章程 [1] - 获批机构涵盖多种类型，包括养老保险公司、银行理财子公司、保险资产管理公司、证券公司及银行系投资公司等 [1] 涉及机构名单 - 获批机构具体包括长江养老、大家资产、中银资产、交银理财、浦银理财、工银投资、中国银河、太平资本保险资管、国寿资产、太平资产、中德住房储蓄银行、建信投资、农银投资、信银金投、中银理财、渤银理财、中邮理财 [1]

核心事件 - 国家金融监督管理总局核准武兴锋担任光大理财有限责任公司董事的任职资格 [1][3] 人事任命详情 - 武兴锋自2025年11月21日起正式担任光大理财总经理 [3][5] - 武兴锋出自光大银行系统，是一名投资老将 [3][5] - 其曾担任光大银行总行金融同业部副总经理、总经理助理 [3][5]

市场趋势与规模 - 2025年12月，理财新发总规模达4631.76亿元，环比增长29.2% [3] - 其中，最短持有期产品新发规模为近4个月最高，7天～1个月期限产品规模环比大增420.4% [3] - 截至2025年12月末，理财机构最短持有期“固收+”类型理财产品最新存续规模超13000亿元 [3] 产品表现与收益 - 2025年12月，全市场最短持有期“固收+”类型理财产品近一个月年化收益中枢为2.48%，较上月提升81个基点 [3] - 在低利率环境下，现金管理类与活钱类理财产品收益已降至1.2%以下，而持有期在1个月以内的产品业绩基准为1.4%～2% [3] - 最短持有期产品收益相对稳健且显著高于货币基金和存款，契合短期闲置资金配置需求 [4] 增长驱动因素 - 银行季末考核压力下，大量存续理财产品到期回流表内，理财公司需新发产品接续资金需求，最短持有期产品期限灵活成为优选 [4] - 含权产品需求升温，“固收+”及混合型最短持有期产品新发加速，或进一步带动整体规模增长 [4] - 净值化转型收官，理财公司有通过释放存量浮盈修饰收益的诉求，部分最短持有期产品运作期满，释放浮盈以提升产品吸引力 [4] 产品特性与优势 - 最短持有期理财产品能较好地平衡收益与流动性，每日可申购，持有期后享有近似活期的流动性体验 [4] - 对于理财机构，设置固定持有期有助于缓解资金流动性管理压力，使其可适当配置期限较长、收益较高的资产 [4] - 相比日开类产品，最短持有期产品能更好满足投资者平衡流动性和收益的需求 [3] 行业布局与未来展望 - 理财公司已积极布局，1月以来累计发布超20只最短持有期产品，另有9只处于待售状态 [3] - 中短期产品（如1~3个月、3~6个月）平衡性较好，更契合投资者对“流动性不妥协、收益有提升”的核心诉求，后续发展空间可能更大 [8] - 未来理财公司应聚焦产品差异化期限供给，重点布局1~3个月、3~6个月产品，同时补充其他短、中、长期限产品 [8] 机构策略与建议 - 理财公司应强化久期匹配与流动性管理，严格把控资产负债久期平衡，设置合理的流动性储备以应对集中赎回风险 [8] - 建议完善投研风控体系，建立动态风险监测机制，严控信用与市场风险 [8] - 应对产品进行分层设计，强化“固收+”策略透明度，优化费率结构，推广低门槛、流动性强的品种 [9]

市场表现与规模数据 - 2025年12月，理财市场新发规模达4631.76亿元，环比增长29.2% [2][9] - 其中，最短持有期产品新发规模为近4个月最高，7天至1个月期限产品规模环比大增420.4% [2][9] - 截至2025年12月末，理财机构最短持有期“固收+”类型理财产品最新存续规模超13000亿元 [2][9] - 2025年12月，全市场最短持有期“固收+”理财产品近一个月年化收益中枢为2.48%，较上月提升81个基点 [2][9] - 2026年1月以来，上银理财、信银理财、招银理财、青银理财等公司已累计发布超20只最短持有期产品，另有9只产品处于待售状态 [2][9] 产品需求与市场驱动因素 - 低利率环境下，现金管理类与活钱类理财产品收益已降至1.2%以下，而持有期在1个月以内的产品业绩基准为1.4%至2%，能更好满足投资者平衡流动性和收益的需求 [2][9] - 银行季末考核压力下，大量存续理财产品到期回流表内，理财公司需新发产品接续资金，最短持有期产品因期限灵活成为新发优选 [3][10] - 含权产品需求升温，“固收+”及混合型最短持有期产品新发加速，进一步带动整体规模增长 [3][10] - 净值化转型收官，理财公司有释放存量浮盈以修饰收益、提升产品吸引力的诉求，推动了相关产品收益率表现亮眼 [3][10] - 低利率环境下居民资金正从存款向理财迁移，最短持有期“固收+”产品收益相对稳健且显著高于货币基金和存款，契合短期闲置资金配置需求 [3][10] 产品特性与优势 - 最短持有期理财产品能较好地平衡收益与流动性，投资者每日可以申购，享有“持有期后近似活期”的流动性体验，且收益水平通常高于日开放型产品 [3][10] - 对于理财机构而言，设置固定持有期有助于缓解资金流动性管理压力，使其可以适当配置期限较长、收益较高的资产，从而支撑产品整体回报 [3][10] - 该类产品满足了投资者对于“流动性不妥协、收益有提升”的核心诉求 [6][12] 行业未来发展趋势与布局 - 受访机构和人士认为，中短期产品（如1~3个月、3~6个月）的发展空间可能更大，因其在流动性、收益率方面平衡性较好 [6][12] - 理财公司未来布局应聚焦产品差异化期限供给，重点布局1~3个月、3~6个月的产品，同时补充其他短、中、长期限产品 [6][12] - 鉴于短持有期理财产品管理难度较大，建议理财公司强化久期匹配与流动性管理，设置合理的流动性储备以应对集中赎回风险，并完善投研风控体系 [6][13] - 建议理财公司对产品进行分层设计，强化“固收+”策略透明度，优化费率结构，推广低门槛、流动性强的品种，同时加强投资者教育 [7][13] - 产品设计的核心应着眼于持有期结束后如何维持稳定运作与持续收益，从产品完整生命周期出发统筹安排资产期限与负债结构 [7][13]