文章核心观点 - 中国养老金融正迎来前所未有的发展机遇，预计2035年60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元，银行业需在养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大领域精准布局以把握政策红利 [1][2] - 养老资金投资面临三支柱发展不平衡、市场风险管理难度大、长期资产供给不足及区域发展不平衡等结构性挑战，需推动制度从“有”向“优”升级 [7][8] - 银行业的破局之路在于从单一产品销售迈向以客户为中心的服务升维与跨界生态共建，关键依赖于产品创新、服务升级与生态共建三者的协同推进 [9][12] 政策与市场机遇 - 养老金融政策密集落地，国家金融监督管理总局于10月30日发布通知，打破养老理财产品试点地域限制，并在机构准入、规模上限、产品设计等方面升级 [2] - 国家金融监管总局局长预计2035年60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元 [2] - 个人养老金产品供给持续增加，截至2025年9月30日，共有1181只个人养老金产品，比上一季度增加121只，其中在售产品有888只 [5] 养老金融三大领域布局 - **养老金金融**：银行可分层挖掘养老保险三支柱体系机遇，包括参与第一支柱社会保障卡金融功能与基金托管，深耕第二支柱企业年金与职业年金全链条服务，以及在潜力最大的第三支柱提供从账户开立到税收优惠的全链条便捷服务 [4] - **养老服务金融**：银行已初步构建涵盖养老理财、储蓄、目标基金及专属保险的多元产品架构，例如光大银行累计提供800余支养老金融产品，其中包括170余款个人养老金产品，并持续提升渠道适老化及建设专业人才队伍 [5] - **养老产业金融**：银行可通过提供贷款、联合保险机构提供金融支持等方式，助力养老产业发展 [6] 行业发展面临的挑战 - **三支柱发展不平衡**：第一支柱基本养老保险占比较高，第二支柱覆盖人数有限，第三支柱个人养老金账户缴存积极性仍有提升空间 [7] - **市场风险管理难度大**：养老资金对安全性要求极高，难以承受较大市场波动，对投资管理能力提出极高要求 [7] - **长期资产供给不足**：符合养老需求的长周期资产相对匮乏，养老资金目前主要投资于国内债券、股票、存款、非标债权等，可投资产相对受限、收益来源较为单一 [7] - **区域发展不平衡**：人口流动导致地区间老龄化程度差异大，中西部和东北地区老龄化加剧，东南部相对年轻，加剧了养老资金区域配置难度并影响整体收益 [8] 银行业破局与战略举措 - **丰富差异化产品供给**：鼓励针对不同年龄、收入客群设计差异化产品，例如光大银行按年龄细分“四致客群”，提供全周期产品方案 [10] - **促进科技赋能**：支持运用大数据、AI等技术实现精准画像和智能投顾，例如光大银行推出“养老账本”工具，其托管系统实现全流程自动化估值和投资监督，截至今年10月末，企业年金托管规模突破1500亿元，服务客户超4200家，管理个人账户超80万户 [11] - **加速迭代适老服务**：持续优化线上线下适老体验，例如光大银行推出线上“简爱版”APP、远程客服专线以及64家线下养老金融服务中心 [11] - **推动生态协同与产业金融支持**：通过组建专业团队、制定差异化方案、运用多元融资工具支持养老产业，例如光大银行打造“金融+医养康旅”综合服务与“银保养”协同特色，整合资源提供综合解决方案 [11]

个人养老金制度发展现状 - 个人养老金制度自2022年启动试点，银行、保险、基金等机构已推出养老理财、养老目标基金和商业养老保险等产品[1] - 截至2025年12月3日，个人养老金专项产品总数达1255款，形成"储蓄为主、多元互补"格局，其中储蓄产品466款占比37.1%，保险产品446款占比35.5%，基金产品306款占比24.4%，理财产品37款占比2.9%[7] - 个人养老金账户凭借"税优+长期复利"优势成为补充养老关键抓手，年收入20.4万~36万元群体每年缴存1.2万元可节税2400元，30年累计节税超6万元[7] 人口老龄化背景与养老需求变化 - 2023年中国居民人均预期寿命达78.6岁，2015至2024年65岁及以上老年人口从1.45亿人增长至2.20亿人，净增近7500万人，老年抚养比从14.3%快速上升至22.8%[1] - 居民养老需求从单一经济保障向健康、照护与生活质量多维均衡转型，健康问题尤其是大额医疗支出成为首要担忧[3] - 多数人希望维持现有生活水准，居家独立养老仍是主流选择，高品质机构养老在高准备度人群与高龄群体中呈现温和增长态势[3] 养老金体系结构与替代率 - 截至2024年底，中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元，占GDP比重不足12%，体系呈现"第一支柱独大、第二支柱薄弱、第三支柱起步"失衡格局[4] - 当前城镇职工养老金平均替代率约45%，低于国际劳工组织建议的55%最低标准，意味着退休前月薪8000元职工退休后月养老金仅3600元左右[4] - 长寿化趋势下个人养老资金储备周期从15年~20年延长至25年~30年甚至更久，单纯依赖储蓄难以覆盖缺口[5] 个人养老金保险产品市场 - 目前140款在售个人养老金保险产品中，年金保险以87款占比62.1%成为绝对主力，两全保险40款占比28.6%，专属商业养老保险13款占比9.3%[11] - 人保寿险、太保寿险、泰康人寿、国民养老、中国人寿五家机构共提供65款产品，占比达46.4%，行业集中度显著[11] - "保底+浮动"模式产品合计达80款占比57.1%，成为市场主流选择，其中分红型两全保险18款，分红型年金保险40款，万能年金保险9款[13] 低利率环境对养老金融的影响 - 保险产品预定利率已连续三年下调至近20年最低水平，普通型产品降至2.0%，保值保本类金融产品供给减少[5] - 低利率环境下固收类产品吸引力减弱，分红险通过"保证收益+浮动分红"模式适配市场环境[14] - 当前十年期国债收益率跌破1.8%，养老金融产品整体收益率承压，但万能险、专属商业养老保险等凭借保底机制利率稳健，少数产品有3%以上结算利率[9] 养老服务生态与机构布局 - 中国失能老年人规模达3500万人，占老年人口总数11.6%，且未来将持续扩大，形成显著供需错配[16] - 在"90%居家养老、7%社区养老、3%机构养老"格局下，保险机构重点布局居家养老，中国平安服务覆盖全国85个城市，中国太保"百岁居"落地超100个城市[17] - 行业面临服务质量两极分化、软硬件配置不匹配、缺乏统一评估标准等突出问题，建立标准化评估体系被视为破局关键[17] 个人养老金参与瓶颈与发展建议 - 个人养老金存在低缴存为主、满额缴存占比很低的结构性瓶颈，认知不足、税收激励感受不强及流动性担忧是三大关键制约因素[9] - 产品偏好呈"养老储蓄>养老保险>养老理财>养老基金"特点，高收入与高退休准备群体对养老保险偏好强于养老储蓄[9] - 2024年底出台的《关于全面实施个人养老金制度的通知》将国债纳入个人养老金产品范畴，为低风险偏好投资者提供新选择[10]

银行集体布局小红书平台现状 - 各类金融机构在小红书开设的官方账号已超200个，其中银行总行、业务部门及分支机构账号已突破65个，覆盖国有大行、股份行、城农商行及跨境机构，构建起“总行+条线+分行”的三级运营矩阵 [2] - 小红书月活用户超3亿，其24岁以下用户占比达45%，与银行零售新客画像高度契合 [3] - 但从粉丝量来看，多数商业银行小红书账号粉丝量尚未突破1万 [4] 银行运营模式与核心挑战 - 多数银行的内容运营仍停留在“宣传理财产品+派发粉丝福利”的传统框架，试图用老套路俘获年轻消费者 [2] - 很多银行依然把小红书当成线上“布告栏”，运营指标停留在“发笔记数量”、“曝光量”，而不是“卡种点击”、“理财申购”等实际转化 [4] - 银行转型的核心命题尚未破解：如何将平台粉丝有效转化为稳定的月活客户，以及如何把社交赛道的流量红利真正转化为业务增长动力 [2] 行业转型背景与业绩压力 - 银行业与社交平台的融合自2025年以来日益深化，小红书已成为重要阵地 [3] - 商业银行净息差持续收窄，国家金融监督管理总局数据显示，2020年-2024年五年间商业银行净息差下降67个基点，而此前10年间只降了30个基点 [5] - 截至2025年6月末，商业银行净息差为1.42%，相比去年同期下降12个基点 [6] - 随着净息差收窄，各家银行愈发重视通过提升财富管理等中间业务来改善业绩，布局小红书以挖掘年轻客群价值成为重要选择 [6] 年轻客群的金融需求变化 - 年轻人对金融服务的需求已从“功能性满足”转向“场景化嵌入” [5] - 小红书财经与蚂蚁财富联合推出的报告显示，2024年小红书上与“存钱”相关的笔记阅读量达到83亿，有超过500万人在小红书讨论用利息覆盖部分生活成本 [5] - 2000多万“00后”通过余额宝定期转账来存钱 [5] 内容运营面临的挑战 - 内容同质化是主要挑战，多数账号停留在“理财攻略+宠粉活动”的初级模式，通用型理财技巧、节日抽奖等内容占比偏高，缺乏结合自身业务特色的创新表达 [8] - 金融内容专业性强、决策门槛高，若缺乏趣味性与互动性，难以引发用户共鸣 [8] - 银行需打破专业壁垒，把金融内容做得“像生活内容”，才是解锁年轻客群获客新路径的关键 [4] 合规风险与监管环境 - 银行在小红书的流量转化之路面临合规风险考验，变相承诺收益、夸大宣传、未充分揭示风险、绝对化表述等均为高频“合规雷区” [6] - 2024年12月，国家网信办发布公告集中整治网上金融信息乱象，清理大量违规引流及诱导性信息 [6] - 2025年监管力度持续加码，让金融机构的内容运营更需谨慎 [6] - 银行等金融机构布局小红书平台需设立专门的内容合规审核团队，同时建立完善的用户数据安全防护机制 [7] 创新方向与未来展望 - 部分机构尝试差异化探索，如打造IP输出生活化内容；结合体育赛事、音乐节做互动引流；尝试以艺术、文旅等特色内容为切入点 [3] - 银行需注重结合热点着力打造差异化IP，避免千篇一律 [8] - 关键在于构建“内容种草—需求唤醒—业务转化”的完整营销闭环，实现公域流量向金融私域的高效迁移 [8] - 银行需先明确核心客群的场景需求，如Z世代关注消费分期、小额理财，年轻家庭聚焦教育储蓄、房贷规划，需针对性打造内容 [8] - 同时要强化服务闭环，在小红书场景中搭建常态化客服体系，及时响应用户咨询与反馈 [8] - 随着内容创新深化与合规体系完善，社交平台有望成为银行数字化转型的重要增长极，推动行业从“产品推销”向“用户价值创造”的深度转型 [9]

退休准备指数总体情况 - 2025年中国居民退休准备指数（RRI）为5.49，相比2024年的5.34略有上升，但仍处于低退休准备指数区间，表明居民退休准备不足 [1] - 该指数已连续13年发布，从退休责任意识、财务规划认知水平、财务问题理解能力、退休计划完善度、退休储蓄充分度以及取得期望收入的信心等六大维度进行衡量 [1] 各维度表现特征 - 与2024年相比，居民在退休责任意识和财务规划认知水平上显著提升，但退休计划完善度、退休储蓄充分度、取得期望收入的信心有一定下降，呈现“认知提升、行为滞后、信心承压”的特征 [1] - 退休准备指数整体呈“随收入提高而递增”的格局，但部分低收入者的准备水平超过高收入者，表明收入并非唯一决定因素，金融素养、风险意识也发挥作用 [1] 养老方式选择偏好 - 尽管居家养老仍是居民首选，但随着RRI提高，选择入住品质较高的商业型养老机构或高端养老社区的比例显著上升，在RRI大于8的群体中该比例高达27.2% [2] 退休投资风险偏好 - 受访群体退休投资相对风险偏好平均为−0.15，表明退休投资普遍保守 [2] - 在个人养老金产品选择上，投资者倾向排名大致为养老储蓄、养老保险、养老理财及养老基金 [2] - 风险相对较高的养老基金需在风险分级和持有激励上实现精细化设计以吸引更多养老投资 [2] 准备程度与风险偏好关系 - 退休准备程度较高的受访者选择养老金融产品的风险偏好更低，而准备不足的受访者往往在接近退休年龄时偏好风险更高的产品，若金融素养不足可能增加被诈骗风险 [2]

行业现状与基础 - 银行理财行业已形成超过32万亿元的整体规模，存续产品4万余只，投资者数量达1.4亿，为养老理财发展奠定了坚实基础 [1] - 与公募基金相比，理财行业的投资者数量和渠道数量仍有较大提升空间 [1] - 养老理财作为第三支柱的重要组成部分，正从试点走向全面深化 [1] 政策与市场发展 - 自2021年9月养老理财试点启动以来，政策支持力度不断加大 [1] - 上月国家金融监督管理总局发文将养老理财试点推向全国，符合条件的理财公司均可申请开展业务 [1] - 监管部门已发布九批次个人养老金理财名录，存续产品37只 [1] 发展面临的挑战 - 需求端：居民长期投资理念尚未形成，保本保息思维仍较普遍 [2] - 供给端：产品特色不够鲜明，与普通理财产品区分度不足 [2] - 投资端：长期资产供给不足，优质投资标的有限 [2] - 生态端：金融服务与养老服务融合不够 [2] - 需要探索符合中国“家国一体、守望相助”文化传统的特色发展道路 [2] 未来推进重点 - 坚持稳健投资风格，发挥理财公司在大类资产配置方面的优势，形成养老理财的口碑 [2] - 拓展客群覆盖，强化客群基础，丰富养老场景 [2] - 利用养老理财特殊政策安排，包括平滑机制和估值方法创新等，稳定投资者预期 [2] - 加快数字化转型，提升综合能力，数据和科技双轮驱动 [2] - 完善考核激励机制与团队建设 [2]

个人养老金市场发展机遇与挑战 - 市场发展机遇主要体现在三方面：人社部2024年12月发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》等政策为市场注入强劲动力、数字化转型加速推进可精准满足客户需求并提升体验、居民养老意识逐步觉醒带来市场需求拓展[3] - 市场面临挑战包括：居民对养老理财认知存在较大差距，传统“储蓄养老”、“以房养老”观念仍占主流、养老理财产品同质化现象突出，差异化竞争不足，健康管理等配套服务供给缺乏[3] - 中国养老金替代率仅为40%左右，远低于国际劳工组织建议的55%最低标准，凸显商业养老金融产品补充的必要性[12][13] 提高个人养老金参保率的核心举措 - 提高参保率首先应继续提高税收优惠，当前EET模式对高收入群体有激励，但对未达起征点的中低收入群体效果有限，需优化政策采取多种税收优惠模式并行[4] - 推进产品优化，需进一步拓展产品种类，鼓励金融机构开发符合长期养老需求的产品，合理确定期限和利率以满足不同风险偏好[4] - 税收优惠与产品优化相辅相成，需综合性措施包括加强投资者教育、提高认知度和参与意愿、提供个性化专业化投资建议[2][5] 养老金融服务与产品需求 - 家庭对养老金融产品需求集中在三方面：养老资金的储备与增值、多样化的养老服务（涵盖医疗健康、长期护理、旅居养老等）、个性化与长期性规划[10][11] - 中青年群体更关注长期性、稳健性和收益性兼具的产品，如养老目标基金、特定养老储蓄以满足个性化养老规划需求[11] - 家庭在养老金融产品认知上存在误区：部分认为基本养老保险足以覆盖需求，忽视其保障水平有限、部分认为产品设计复杂导致参与意愿低、部分存在短期收益误区忽视长期稳健性[12][13] 养老金融产品配置策略 - 养老储蓄、理财、保险、基金四大类产品收益率差异显著：储蓄类产品收益相对稳定但较低适合低风险偏好者、理财产品收益适中风险可控适合中等风险偏好者、保险产品注重保障功能收益稳健适合长期规划者、基金产品收益潜力大但风险较高适合高风险偏好者[14] - 临近退休者核心需求是资金安全性和稳定性，应优先配置低风险、收益稳定的金融产品如储蓄和理财，并适当配置年金险等保险产品[15] - 年轻人核心需求是资产增值潜力，可适当增加权益类资产配置比例如基金产品，同时通过寿险和意外险等保险产品分散风险[15] 多元化养老模式发展 - 中国养老制度包括基本养老保险、企业年金（职业年金）和个人商业养老保险及其他养老金融业务三支柱体系，优势在于家庭养老文化深厚及政府主导与社会参与相结合[6] - “保险+养老社区”模式核心是将保险产品与养老社区服务相结合，提供一站式养老解决方案，优势是为老年人提供稳定经济保障和优质生活服务，为保险公司带来新盈利点，但面临建设运营成本高、需平衡普惠性等挑战[9] - 社区养老需整合医疗与长期护理资源，措施包括加强与医疗机构合作建立医养结合模式、引入长期护理保险、利用智慧养老技术开发健康监测App等[10] 金融机构适老化与服务优化 - 金融机构可通过适老化改造提升手机银行服务体验，具体操作包括增大字体和图标、提供简洁易用的功能模块、增加语音助手功能[7] - 适老化改造推广难点在于老年用户对新技术的接受度较低、部分对操作感到复杂，对策包括开展线下培训活动、通过社区合作提供上门服务[7][8] - 保障老年用户资金安全是重要环节，应加强安全教育提高防范意识，采用指纹识别、面部识别等先进安全技术，并提供便捷的客户服务渠道[8]

文章核心观点 - “十五五”规划建议为养老金融发展和多层次、多支柱养老保险体系建设提供了广阔前景和空间，论坛探讨了如何深化养老保障制度改革、完善体系并促进公平可持续发展 [1] 第一支柱：基本养老保险制度优化 - 截至2024年末，全国参加基本养老保险人数为107282万人，较上年末增加639万人，已建成世界最大养老保险体系 [2] - 基本养老保险制度需进行“统一、规范、责任”，即消除地方制度政策差异、强化制度运行与基金管理监督、审慎确定待遇水平并厘清责任以确保长期平衡 [2] - 应提高基本养老保险制度的统筹责任本位，优化筹资机制与财政关系，并增强待遇计发政策的统一性 [3] - 应逐步缩小不同群体间以及同一群体在不同层级、地区之间的养老金待遇差距 [3] 第二支柱：企业年金发展 - 截至2025年上半年，全国共有17.24万家企业建立企业年金，参加职工为3304.53万人 [4] - 企业年金存在管理成本较高、缺乏即时获得感等问题，导致覆盖率较低 [4] - 建议适时适当降低基本养老保险名义费率，为中小企业建立年金腾出空间，并优化投资品种供给 [5] - 筹资端推动高质量发展的措施包括探索“自动加入+选择退出”机制、加强集合计划应用推广、简化流程及推动高影响力企业建立年金 [5] - 投资端优化措施包括强化大类资产配置、重视权益类资产长期价值、严守合规风控底线、发挥业绩基准引导作用及加强受托人与投管人协同 [5][6] 第三支柱：个人养老金 - 个人养老金制度存在“开户热、缴存冷”现象，产品数量繁多但质量不高，税收优惠力度不足 [7] - 建议加大税收优惠力度，切实提高个人养老金制度运行质量 [7] “十五五”时期重点工作展望 - 重点工作包括稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄、拓宽筹资渠道、建立健全社会保险精算制度 [8] - 提高灵活就业人员、农民工、新就业形态人员的参保率 [8] - 完善并落实全国统筹制度，坚持“全国一盘棋” [8] - 完善待遇确定和调整机制，加大再分配力度并向低收入群体倾斜 [8] - 加快发展多层次多支柱养老保险体系，明确各支柱功能定位 [8] - 完善关系转移接续政策，实现顺畅转移、无感接续 [8]

文章核心观点 - 个人养老金具有储蓄、节税和投资增值三大功能，是规划“第二笔退休金”的有效工具 [2] - 招商银行个人养老金业务覆盖超过1300万用户，提供包括基金、理财、保险、存款在内的多元化产品选择 [2][17] - 个人养老金投资门槛低、灵活性强，且能享受税收优惠，尤其受到80后、90后年轻群体的青睐 [2][10] 市场参与规模与增长 - 招商银行个人养老金用户规模已超过1300万人 [2] - 2025年上半年个人养老金理财投资者数量超过143.9万人，较年初增长46.2% [6] 产品收益表现 - 养老基金产品中98%自成立以来实现正收益 [2] - 养老理财产品的平均年化收益率超过3.4% [5] - 个人养老金基金产品可实现年化收益超10% [16] 税收优惠与开户激励 - 每年最高缴存额度为12000元，对应最高省税金额可达5400元（基于45%税率计算）[2][20] - 开通账户并缴存资金可参与抽奖活动，奖励包括缴存满1000元抽最高300元、缴存10元抽最高288元等 [16] 产品种类与特点 - 提供超过300只专属产品，涵盖基金、理财、存款、保险等多种类型 [17] - 养老保险产品提供10只以上选择，长期保证利益写入合同 [8] - 养老专属5年期定期存款利率较普通同期存款利率至少高出30%，例如专属存款年利率可达1.80%，而普通存款为1.30% [8][9] 用户画像与行为 - 超过60%的个人养老金用户为80后和90后，显示出年轻群体对提前进行养老规划的积极态度 [10] - 用户可通过“默认投资”功能实现自动化养老理财，无需手动操作 [16]

银行在小红书的布局现状 - 各类金融机构在小红书开设官方账号超200个，其中银行总行、业务部门及分支机构账号已突破65个，覆盖多种银行类型，构建起三级运营矩阵 [2] - 银行布局小红书并非新鲜事，自2025年以来行业与平台融合日益深化 [3] - 小红书月活用户超3亿，其24岁以下用户占比达45%，与银行零售新客画像高度契合 [5] 当前运营模式与挑战 - 多数银行内容运营仍停留在宣传理财产品与派发粉丝福利的传统框架，难以打动追求价值认同的年轻客群 [2] - 多数商业银行小红书账号粉丝量尚未突破1万，运营指标多停留在发笔记数量和曝光量，而非实际业务转化 [5] - 内容同质化严重，通用型理财技巧和节日抽奖等内容占比偏高，缺乏结合自身业务特色的创新表达 [10] 转型探索与差异化尝试 - 部分机构尝试差异化探索，如打造IP输出生活化内容、结合体育赛事和音乐节互动引流、以艺术文旅等特色内容构建深度连接 [5] - 转型核心是从卖理财转向种草生活，把信用卡、消费贷、养老理财等服务做成贴近生活的图文内容进行精准种草 [5] - 行业共识在于需构建从内容种草到需求唤醒再到业务转化的完整营销闭环，实现公域流量向金融私域的高效迁移 [10] 行业背景与转型驱动力 - 年轻人金融服务需求从功能性满足转向场景化嵌入，2024年小红书上与存钱相关的笔记阅读量达83亿，超500万人讨论用利息生活 [7] - 商业银行净息差持续收窄，2020年至2024年五年间下降67个基点，2025年6月末净息差为1.42%，同比降12个基点，业绩压力促使银行通过提升中间业务改善业绩 [7] 合规风险与内容平衡 - 银行在小红书的流量转化面临合规风险考验，变相承诺收益、夸大宣传、未充分揭示风险等均为高频雷区 [8] - 监管力度持续加码，2024年12月国家网信办集中整治网上金融信息乱象，2025年监管进一步加码 [8] - 金融机构需设立专门内容合规审核团队，建立用户数据安全机制，并在内容轻松化与信息严谨性之间实现平衡 [9]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 核心观点 - 理财行业面临低利率环境下传统固收资产收益承压与监管强化净值化管理的双重结构性挑战 对投研能力、产品创新及合规风控提出更高要求 [10] - 理财公司高管密集变动 引入具备跨领域背景的“跨界型”掌舵人 意图融合“银行系根基”与“市场化基因”以增强投资与运营能力 [10] - 行业在估值整改深化与低利率环境下 理财产品收益率中长期内或仍将承压 强化多资产、多策略的投资布局是理财公司突围的核心方向 [19] 监管和行业动态 - 近期多家理财公司迎来董事长、总裁级别的高管集中调整 包括招银理财、信银理财、交银理财、北银理财等机构 [2][10] 同业创新动态 - 建信理财成功落地一笔非标准化股权投资业务 以“定制化理财产品+非标准化股权投资”方式引导市场资金支持科技型企业 探索理财资金参与股权投资的新路径 [3][12] - 交银理财在第八届中国国际进口博览会上正式发布全面升级的“十大品类”理财产品体系 并重点推介“活钱+”、“养老理财”和“多元精选”三类创新产品与综合服务方案 [3][13][14] 收益率表现 - 上周现金管理类产品近7日年化收益率录得1.29% 环比持平 同期货币型基金近7日年化收益率报1.17% 环比上升1BP 收益差为0.11% 环比下降2BP [4][15][17] - 上周各期限纯固收产品收益普遍下降 各期限固收+产品收益多数上升 [4][18] - 10年期国债活跃券收益率与前周持平于1.81% 债市情绪或将继续受到抑制 整体仍将维持震荡格局 [4][18] 破净率跟踪 - 上周银行理财产品破净率为0.56% 环比下降0.17个百分点 [5][23][24] - 信用利差环比同步收敛0.51BP 目前仍位于2024年9月以来的历史低位附近 [5][23]