美国对瑞士进口产品征收新关税的影响 - 美国总统特朗普宣布对瑞士进口产品征收39%的新关税 [1] - 美国上市瑞士钟表公司的股价应声下跌 [1] 历峰集团股价表现 - 历峰集团ADR跌3 08% [1] - 本周迄今累计跌幅达到8 80% [1] - 当前股价为15 76 USD [4] - 过去5天股价下跌8 80% [4] - 52周高点为21 04 [4] - 52周低点为13 06 [4] - 市盈率为15 58 [4] - 市值为14 72万亿 ZAR [4] 瑞士钟表集团股价表现 - 瑞士钟表集团ADR跌7 73% [1] - 当前股价为34 USD [6] - 过去5天股价下跌8 63% [6] - 52周高点为7 52 [7] - 52周低点为4 21 [7] - 市值为7 56亿 GBP [7] 斯沃琪集团股价表现 - 斯沃琪集团ADR下跌8 7% [1]

美国关税对瑞士经济的影响 - 美国关税将对瑞士经济产生非常不利的影响 [1] - 制药业未受美国关税影响 [1] - 机械和钟表行业受到美国关税的非常不利影响 [1]

关税政策调整 - 美国对瑞士关税从31%跳涨至39% 理由是瑞士对美贸易顺差380亿美元及所谓非关税壁垒 [3] - 新税率显著高于欧盟20%和日韩15% 形成惩罚性打击 [3] - 瑞士总统贝尔塞表示工业关税已清零 美国企业进入无障碍 质疑加税合理性 [3] 瑞士核心产业影响 - 钟表奢侈品如劳力士 百达翡丽出口成本暴增 但可通过溢价消化部分影响 [3] - 制药巨头诺华 罗氏占瑞士GDP40% 药品暂豁免但原材料及设备可能受波及 [3] - 30%瑞士出口企业为中小厂 增税可能导致直接断血 [3] 产业链冲击 - 瑞士精密制造依赖全球协作 德国汽车零件经瑞士精加工至美国整车厂的链条受阻 [4] - 中小供应商如机床厂被迫裁员减产 部分企业已暂停对美发货 [4] - 美国90%精密机床依赖瑞士进口 加税反伤本国高端制造 [5] 经济与市场反应 - 瑞郎汇率单日跳水0 8% 瑞士股市SMI指数跌破2月低点 [6] - 瑞士企业在美国雇佣50万人 诺华麻省研发中心 罗氏控股基因泰克等岗位受威胁 [5] 全球贸易格局变化 - 瑞士原为中美谈判中立调解人 遇袭后日内瓦谈判桌失衡 [7] - 中国加速拉拢欧盟 中欧重启气候关税互认 欧洲对美国更警惕 [7] - 瑞士转向东方 中瑞自贸协定或成救命稻草 加密技术及精密仪器直通中国市场 [7] 供应链重构趋势 - 东盟成赢家 越南 泰国工厂订单激增 RCEP成员国抱团 [8] - 墨西哥近岸崛起 瑞士企业将生产线迁往美墨边境以利用《美墨加协定》避税 [8]

曾经，几乎在国外各家大商场的免税店里，奢侈品专柜都一度排满了国人的身影，不少奢侈品巨头都赚的盆满钵满，然而就在最近万元手表都卖不动的消息 冲上了热搜，甚至有些奢侈品企业还把原因说成是我们不满，没人买奢侈品手表真的怪我们吗？ 一、万元手表都卖不动了？ 据蓝鲸新闻的报道，奢侈品市场的低迷表现，也波及腕表等硬奢市场。 瑞士手表制造商Swatch（斯沃琪）公布上半年业绩报道，实现销售额30.6亿瑞士法郎，同比下滑11.2%。 报告期内，斯沃琪营业利润从去年同期的2.04亿瑞士法郎降至6800万瑞士法郎，营业利润率为2.2%，上年同期为5.9%；净利润从1.47亿瑞士法郎大幅下滑 88%至1700万瑞士法郎，净利润率为0.6%，去年同期为4.3%。 面对着奢侈品手表巨头的销量不佳，我们到底该怎么看这件事？奢侈品手表不好卖的原因到底是什么？ 首先，奢侈品手表曾经是国人身份的象征。早年间，中国消费者对奢侈品的热情高涨，奢侈品手表更是备受追捧。彼时，经济的快速发展使一部分消费者的 收入大幅提升，在消费升级的浪潮下，奢侈品成为彰显身份与财富的标志。一块知名品牌的奢侈品手表佩戴在腕间，仿佛是社会地位的无声宣告。无论是商 务场合还 ...

核心观点 - 历峰集团2025财年第一财季销售额达54.1亿欧元（约合450亿元人民币），按不变汇率计算同比增长6%，略低于分析师预期的54.7亿欧元，增速较前一季度的7%略有放缓 [4] - 珠宝部门是增长引擎，销售额同比增长11%至39.1亿欧元，贡献集团超七成营收，卡地亚贡献超一半销售收入及超七成利润 [6] - 钟表部门销售额同比大跌7%至8.24亿欧元，但跌幅环比放缓，受美国市场下滑25%及潜在31%关税影响 [8] - 美洲、中东、非洲市场实现17%高增长，中国内地、香港和澳门合计销售额同比下降7% [10] - 直销渠道占比提升至75%，零售、线上及分销渠道均增长6% [11] - 中国市场黄金消费同比增长4.6%，但更青睐投资金条，老铺黄金股价年内涨幅超300% [12] 财务表现 - 集团净现金流为74亿欧元（2024年为73亿欧元），已计入出售YNAP流出的4.26亿欧元现金 [4] - 今年以来股价累计上涨21% [4] - 珠宝部门2024财年营收153.3亿欧元（同比增长8%），营业利润49亿欧元（增长4%） [6] 业务部门表现 - 珠宝部门连续第三个季度实现双位数增长，卡地亚和梵克雅宝表现强劲 [6] - 钟表部门受瑞士手表出口下滑9.5%影响，美国市场骤降25% [8] - 时装与配饰部门销售额微跌1%，Peter Millar、Alaïa和Chloé表现稳健 [10] 区域市场表现 - 欧洲、美洲、中东及非洲市场实现双位数增长 [10] - 亚太地区销售额持平，中国内地、香港和澳门合计下降7%，其他亚洲市场高增长抵消下滑 [10] - 美洲、中东、非洲17%高增长反映高端消费群体在经济低迷时期对珠宝的避险需求 [10] 渠道表现 - 零售渠道销售额37.3亿欧元（增长6%），线上销售3.2亿欧元（增长6%），分销渠道13.6亿欧元（增长6%） [11] - 直销渠道占比提升至75%，显示品牌直接触达核心消费群体的能力增强 [11] 中国市场动态 - 中国消费者更青睐投资金条，90后投资者占比突破50% [12] - 老铺黄金股价较发行价上涨近25倍，年内涨幅超300%，对卡地亚形成竞争威胁 [12][13] - 梵克雅宝主推Perlée系列，计划将其打造为第二大标志性系列，因金珠元素契合东西方文化 [17] 行业趋势 - 全球4亿奢侈品消费者中VIC客户占比不到1%却贡献30%收入，近1500万人已减少消费 [11] - 欧美通胀强化黄金及珠宝的避险属性，高端珠宝买家抗压能力远超普通奢侈品消费者 [10] - 未来增长依赖加深与VIP客户关系，通过体验和服务创造价值 [11]

全球金价上涨对劳力士贵金属腕表的影响 - 黄金作为避险资产需求剧增，推动劳力士贵金属腕表价值上涨 [1] - 劳力士贡献瑞士钟表出口利润的47%，其贵金属腕表含金量高，金价上涨直接推高原材料成本 [3] - 劳力士年初对全线金表提价，全金款迪通拿涨幅达14%，官方定价上调5万多元 [5] - 二手市场"金劳"行情跟随新表提价而上涨，贵金属腕表价值加速超越钢表 [7] 劳力士战略重心向贵金属腕表转移 - 日内瓦钟表展上，劳力士新品中6/7款为贵金属材质，精钢仅出现在蚝式恒动系列 [8] - 贵金属腕表提升品牌形象与利润，同时为佩戴者提供价值稳定性和增值空间 [10] 贵金属腕表价值重估趋势 - 热门钢表溢价现象（如熊猫迪通拿溢价后24万+）已超过部分间金款（18万），显得不合理 [12][13] - 随着金价上涨，钢表溢价现象可能消退，贵金属腕表将吸引更多注重价值存储的消费者 [15] - 贵金属劳力士蕴含的黄金价值构成坚实传承基础，成为可传世的珍藏 [15]

流行色趋势演变 - 传统权威机构潘通对年度色的定义权正在被网红食品和社交媒体削弱，2023年美拉德风和2025年开心果绿成为主导色彩[3] - 劳力士Oyster Perpetual 41开心果绿面盘腕表在拍卖会上以20900美元成交，达原价三倍，印证市场对绿色产品的狂热[7] 时尚与家居行业表现 - Pinterest数据显示2025年Q1开心果绿穿搭灵感搜索量激增361%，婚礼主题搜索量增长285%[9] - 绿色家居美学灵感检索量一年内暴涨3000%，John Lewis报告2024年绿色沙发销量上升32%[11] - Wickes调查显示30%的18-34岁消费者倾向绿色浴室升级，反映年轻群体对复古美学的追捧[13] 食品与农产品产业链影响 - 迪拜巧克力品牌FIX的开心果酱产品经TikTok传播后，带动全球开心果搜索量同比翻倍，开心果巧克力搜索量暴增8942%[17] - 伊朗开心果出口量在2024年9月至2025年3月同比增加40%，美国开心果碎片价格同比上涨17%至10.5美元/磅[19] 品牌与媒体联动效应 - 《Homes & Gardens》将开心果绿列为2025春夏首选色，《Harper's Bazaar》指出其成为Miu Miu、Prada等奢侈品牌秀场核心配色[22] - WGSN报告显示后疫情时代明亮色系需求上升，绿色因象征自然与治愈力成为焦虑时代的消费心理选择[23] 社会文化深层动因 - 科学博物馆集团研究指出1800-2020年图片色彩趋向灰暗，当前绿色浪潮是对"高级灰"审美霸权的反叛[25] - 经济预期转变促使消费者突破传统审美规训，洞洞鞋等曾被视作"丑陋"的产品重新流行[26]

外国人在中国的生活便利性 - 外国人在中国生活后回国感到不适应 主要体现在支付方式 治安和生活方式等方面 如美国人在中国可以单手扫码购物 回国后需要双手护包防小偷 [1] - 德国机械师在中国习惯扫码支付 回国后使用现金被嘲笑为"博物馆搬来的" [1] - 中国夜间生活丰富 欧洲晚上九点街上基本没人 中国凌晨两点夜市还热闹 [3] - 中国高铁站使用刷脸进站 日本仍在使用纸质车票 [3] 中国吸引外国游客和投资者的优势 - 上半年上海接待420万外国人 宁波机场外国游客数量增长8倍多 [3] - 中国过境免签政策从6个国家扩大到55个国家 包括沙特和阿联酋 [3] - 法国博主在上海购买浪琴表退税后比巴黎便宜30% [5] - 韩国留学生中有50%希望在中国公司工作 [5] - 加拿大企业原计划在欧洲建厂 考察中国物流效率后改变主意 [5] 中国的生活环境和服务优势 - 中国治安良好 欧洲夜间犯罪率是中国的10倍以上 [3] - 中国街头氛围友好 摊主会主动提醒玩耍的小孩注意安全 [3] - 中国提供24小时生活便利 手机支付普及 陌生人会主动提供帮助 [5][7] - 印尼游客获得免签待遇 显示中国生活环境的吸引力 [5] 外国人对中国生活的评价 - 外国人在中国体验后产生"会员制"感受 试用期未结束就想续费 [7] - 中国生活被评价为"实在" 体现在治安 科技应用和人情味服务等方面 [7] - 外国人回国后表达想返回中国的意愿 形成良好口碑效应 [7]

展会概况 - 第二十届中国国际中小企业博览会于6月27日至30日在广州广交会展馆举办 [3] - 展会规模约8万平方米，设7个展厅，总展位数超3400个 [1][3] - 专业展区面积超3万平方米，设工业设计展、制造业数字化转型专题展、智能穿戴与现代钟表展、老字号企业展4个专业展，共1250个展位 [3] 配套活动 - 结合展会主题和参展企业需求举办近60场系列配套活动 [2][3] - 活动包括中小企业数字化"链式"转型活动、APEC中小企业产业集群对接研讨活动、人工智能赋能新型工业化深度行活动等 [3] 专业展区亮点 - 工业设计展以"湾区智造 越来越好"为主题，2500平方米展区内178个展位陈列150余件国际设计大奖作品 [3] - 制造业数字化转型专题展面积7500平方米，汇聚55家企业，展示"MR+AI眼镜智能体"等创新技术 [3] - 智能穿戴与现代钟表展迎来瑞士、日本等国际品牌 [4] - 老字号企业展变身"国际文化集市"，展示尼泊尔手工羊毛毡、乌兹别克斯坦陶瓷等产品 [4] 参展企业情况 - 省区市专精特新展区面积2.4万平方米，1145家优质企业参展 [4] - 参展企业中包括国家级"小巨人"企业395家，省级以上专精特新中小企业863家，国家级中小企业特色产业集群企业45家 [4] - 优质企业占比达78.6% [4]

核心观点 - 劳力士在2025年"钟表与奇迹"日内瓦钟表展上推出全新蚝式恒动陆使型腕表，成为最受瞩目的作品 [3][6][7] - 陆使型腕表是劳力士七年研发成果，拥有32项专利申请，其中18项为专属专利，16项与机芯相关 [9][10] - 该系列腕表在技术、美学和舒适度上均有重大突破，代表劳力士制表工艺的新里程碑 [14][16][19] 产品创新 机芯技术 - 搭载专为陆使型研发的7135型机芯，以5赫兹高频摆动，精准度达每日正负两秒以内 [11][13][48] - 机芯配备动态脉冲擒纵装置与先进游丝摆轮组成的调节系统，动力储备约66小时 [13][48] - 机芯获得16项专利申请，并通过瑞士官方精密时计测试中心认证 [9][46] 设计美学 - 表盘采用蜂巢图案设计，结合传统工艺与飞秒激光技术，呈现立体感和精细纹理 [20][24][26] - 配备专为陆使型设计的直线形指针、镂空数字时标和新型夜光物料 [26][28][29] - 一体式表带与表壳无缝连接，采用三窄两宽链节结构和多重表面处理工艺 [31][35][44] 材质工艺 - 提供36毫米和40毫米两种尺寸，材质包括950铂金、18K永恒玫瑰金和白色黄金钢 [11][15][36] - 表壳经过磨光和倒角处理，三角坑纹外圈加宽，防水深度达100米 [40][42] - 采用蓝宝石水晶表壳底盖，展现机芯美感 [42][44] 品牌战略 - 陆使型腕表扩充了蚝式恒动系列，体现劳力士"传承经典，展望未来"的设计理念 [17][51] - 品牌选择罗杰·费德勒和王羽佳作为代言人，强调与精英人士的价值共鸣 [51][54][57] - 该系列腕表定位为锐意进取、掌握自身命运的精英人士的理想之选 [51]