公司股价与市场表现 - 2025年1月23日，东方铁塔股价上涨5.04%，报收28.57元/股，成交额4.00亿元，换手率1.29%，总市值达355.43亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为钢结构与铁塔类产品的研发、设计、生产、销售和安装，以及氯化钾的开采、生产和销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：氯化钾占比65.07%，角钢塔占比16.09%，钢结构占比11.72%，钢管塔占比4.63%，溴化钠占比1.73%，其他业务合计占比约2.76% [1] 基金持仓情况 - 创金合信基金旗下产品“创金合信鑫瑞混合A”在四季度重仓持有东方铁塔5000股，占基金净值比例为0.24%，位列其第九大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓东方铁塔浮盈约6850元 [2] 相关基金产品表现 - 创金合信鑫瑞混合A基金最新规模为1206.22万元，今年以来收益率为0.62%，近一年收益率为5.53%，成立以来收益率为14.24% [2] - 该基金由基金经理王一兵和黄浩东共同管理 [3] - 王一兵累计任职时间10年257天，现任管理基金总规模41亿元，任职期间最佳基金回报23.13%，最差基金回报-3.34% [3] - 黄浩东累计任职时间6年40天，现任管理基金总规模3.29亿元，任职期间最佳基金回报20.31%，最差基金回报-1.74% [3]

公司经营状况 - 公司目前生产经营正常 [1] - 公司当前订单饱和 [1]

公司近期动态与规划 - 公司表示将结合现阶段基本情况、宏观环境、股价走势等诸多因素进行决策 [1] - 公司将严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务 [1] - 公司会做好自身经营管理，增强盈利能力 [1] 公司财务与融资策略 - 公司将不断拓宽融资渠道 [1] - 公司致力于提高偿债能力和抗风险能力 [1]

公司产能与生产基地 - 公司拥有十大生产基地，包括在建及已完成建设的项目 [1] - 至2025年，公司钢结构产品产能已达到520万吨 [1] 公司经营战略 - 公司目前主要专注于优化每个环节的管控 [1] - 优化管控旨在进一步增强公司的核心竞争力 [1]

公司智能制造技术应用进展 - 公司持续推进钢结构智能制造技术应用，已研发或引进智能激光切割设备、智能型钢加工线、工业焊接机器人等先进装备 [1] - 公司自主研发和集成的焊接机器人工作站已在十大生产基地规模化应用，累计投用约3000台，有效提升产能和产品质量 [1] - 公司鸿路铆大师检测机器人已逐步投入生产使用，并已实现对外销售，但销量有限，目前降低成本效果尚不明显 [1]

生产经营与产能情况 - 2025年公司钢结构产品产量突破500万吨，产能达到520万吨 [3][4] - 公司目前生产经营正常，订单饱和 [4] - 公司拥有十大生产基地，目前专注于优化各环节管控以增强核心竞争力 [4] 智能化与技术创新 - 公司积极推进智能化改造，应用智能激光切割、智能焊接生产线等先进设备 [3] - 公司十大生产基地已规模化投入使用约3000台自主研发和集成的各类“焊接机器人工作站” [3] - 公司自主研发的“鸿路铆大师检测机器人”可完成6类构件的全工序作业，已少量投入生产基地使用 [3] - 焊接机器人和铆大师机器人的应用提升了产能和产品质量，但目前降低成本还较少 [3] 市场与业务发展 - 公司近期新签订单以工业厂房类为主，产品广泛应用于工业厂房、大型场馆、桥梁等多个领域 [4] - 2025年公司间接出口业务逐步增长，未来将根据客户需求和市场情况考虑海外业务，暂无海外建厂规划 [3] - 公司产品销售定价采用“材料价+加工费”模式，按订单具体情况报价，当前更注重提高产品质量和服务履约能力 [4] 公司财务与融资 - 关于可转债转股价格下修，公司将结合基本情况、宏观环境、股价走势等因素决策，并履行信息披露义务 [4] - 公司致力于做好经营管理，增强盈利能力，拓宽融资渠道，提高偿债和抗风险能力 [4]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：鸿路钢构 [1] * 行业：钢结构制造与建筑行业 [1] 核心观点与论据 * **公司经营出现向上拐点**：2025年第四季度产量创历史单季新高，达到141.1万吨，月均47万吨，同比增长11.9%，增速较第三季度提升3个百分点 [1] * **产量逆势提速的原因**：1) 焊接机器人效益开始显现 [1] 2) 深挖制造业细分景气市场（如电池、造船、新能源汽车），获得较多签单 [1] 3) 市场对公司质量、工期优势的认可度提升，市场集中度向公司集中 [1] * **智能化改造提升竞争力**：截至2025年9月，公司十大生产基地已投入使用近2500台轻巧焊接机器人和地轨式机器人焊接工作站 [2] 智能化改造有望提升产品质量、降低生产成本、提升产能利用率 [2] 若按三班倒计算，最大可实现300%产能利用率，对应年产能约1500万吨 [2] * **机器人业务成为新增长点**：机器人除自用外，公司积极推动外售，并已成功开拓越南客户 [2] 参考埃斯顿数据，预估该业务毛利率有望达到30%-40% [2] 若销售渠道持续打开，机器人销售有望成为公司成长新动能 [3] * **2026年业绩增长驱动力明确**：1) 机器人降本增产效益继续显现，产量有望在2025年第四季度基础上继续提速 [3] 2) 取得系列国际资质认证（美标、欧标、英标等），驱动钢结构件直接出口海外，海外签单提速 [3] 3) 依托客户优势，享受储能、造船、新能源汽车等高景气细分市场贝塔，驱动订单增长 [3] 4) 依托质量、价格、工期优势持续提升市占率 [3] 5) 钢价低位徘徊，高价库存钢预计已较少，钢价对毛利率的压制解除，增强业绩弹性 [3] * **2026年业绩与市值预测**：预测2026年公司钢结构产量增长30%至650万吨，扣非吨净利130元/吨，对应归母净利润8.5亿元 [3] 考虑到近两年每年7亿元的研发费用及较多智能化改造成本为非常态，将部分费用加回后，2026年还原业绩约为13亿元 [3] 按15倍市盈率测算，目标市值约200亿元，较当前有34%上升空间 [3] 若考虑未来提价、降本增产的利润弹性及机器人业务估值，市值空间有望进一步打开 [4] 其他重要内容 * **机器人技术覆盖全面**：公司机器人产品已完整覆盖切割、焊接、喷涂等核心环节 [1] * **风险提示**：产能释放不及预期，机器人效益不及预期，行业需求下滑，钢价下行等 [4]

公司董事会及高管重大变更 - 公司于2026年1月19日召开第七届董事会第二十二次会议，会议应出席董事7人，实际出席7人，所有议案均以7票同意、0票反对、0票弃权获得通过 [1][2][3] - 鉴于杨俊斌先生已辞去董事长职务，董事会选举郑茂荣先生为公司第七届董事会董事长，任期自董事会决议通过之日起至第七届董事会届满之日止 [3][38] - 公司原独立董事吴慈生先生因个人工作时间精力有限申请辞职，原非独立董事窦明先生因个人原因申请辞职，辞职后窦明先生仍担任公司副总裁职务 [39][42] 董事及独立董事补选 - 董事会同意补选张艳红女士为公司第七届董事会非独立董事，该议案尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议 [4][5][43] - 鉴于胡刘芬女士、吴慈生先生辞去董事职务，董事会提名张言达先生和赵晓朴先生为公司第七届董事会独立董事候选人，该议案尚需提交股东会审议 [6][40][41] - 张言达先生尚未取得深交所独立董事资格证书，已承诺参加最近一次培训并取得证书，其任职资格尚需深交所审查无异议 [41] 高级管理人员聘任 - 经公司总裁提名，董事会聘任黄志华先生为公司副总裁兼董事会秘书，聘任黄国富先生为公司副总裁，任期自董事会审议通过之日起至第七届董事会届满之日止 [9][45] - 黄志华先生暂未取得深交所董事会秘书资格证书，承诺将参加最近一期董秘任职资格培训 [46] - 公司职工代表大会选举黄志华先生担任第七届董事会职工董事，任期自选举结束之日起至第七届董事会任期届满之日止 [56] 董事会专门委员会调整 - 公司对董事会专门委员会成员进行调整，任期自股东会审议通过之日起至第七届董事会任期届满之日止 [6][44] - 调整后，战略委员会主任由郑茂荣先生担任，提名委员会主任由完海鹰先生担任，审计委员会主任由赵晓朴先生担任，薪酬与考核委员会主任由张言达先生担任 [7][45] 2026年第一次临时股东会安排 - 公司董事会决定于2026年2月6日下午15:00以现场投票与网络投票相结合的方式召开2026年第一次临时股东会 [9][12] - 现场会议地点为安徽省巢湖市黄麓镇富煌工业园富煌大厦公司8楼会议室，股权登记日为2026年2月2日 [16][19] - 会议将审议包括补选非独立董事、独立董事等需股东会批准的相关议案 [20]

公司高层人事变动 - 公司董事会选举郑茂荣先生为公司第七届董事会董事长，任期自董事会决议通过之日起至第七届董事会届满之日止 [1] - 独立董事吴慈生先生因个人工作时间精力有限，辞去独立董事及董事会下属多个委员会职务 [1] - 董事窦明先生因个人原因辞去董事职务，辞职后将继续担任公司副总裁职务 [1] 公司高级管理人员聘任 - 经总裁提名及董事会提名委员会审查，董事会同意聘任黄志华先生和黄国富先生为公司副总裁 [1] - 经董事长提名及提名委员会审查，公司聘任黄志华先生为公司董事会秘书 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日，鸿路钢构股价上涨5.09%，报收21.06元/股 [1] - 当日成交额为1.89亿元，换手率为1.87% [1] - 公司总市值为145.32亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 安徽鸿路钢结构(集团)股份有限公司成立于2002年9月19日，于2011年1月18日上市 [1] - 公司主营业务包括钢结构制造销售、绿色建材生产销售及钢结构装配式建筑工程总承包 [1] - 主营业务收入具体构成为：H型钢结构占55.06%，箱型十字型结构占18.89%，次结构占12.85%，管型结构占6.25%，桁架结构占3.86%，其他占3.08% [1] 基金持仓情况 - 融通基金旗下产品“融通稳健增利6个月持有期混合A”在2025年第三季度重仓鸿路钢构，持有2.5万股，占基金净值比例为0.9%，为基金第五大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓浮盈约2.55万元 [2] - 该基金成立于2021年11月30日，最新规模为5252.12万元 [2] - 该基金今年以来收益为1.51%，近一年收益为4.03%，成立以来收益为1.93% [2] 相关基金经理信息 - “融通稳健增利6个月持有期混合A”的基金经理为樊鑫和李可 [2] - 樊鑫累计任职时间2年322天，现任基金资产总规模20.8亿元，任职期间最佳基金回报13.91%，最差基金回报-11.79% [2] - 李可累计任职时间211天，现任基金资产总规模15.16亿元，任职期间最佳基金回报8.02%，最差基金回报0.08% [2]