公司运营与生产状况 - 生产线满负荷运转，订单已排至数月后，全体员工加班加点赶工以确保订单按时高质量交付 [2] - 采用自动化生产线，实现从配料、制粒到包装的全流程自动化，主控室电子屏实时显示油脂添加量、物料总量等重要数据 [2] - 2025年上半年公司开票销售近3亿元，产品包括"晟大"、"盛和"牌畜禽饲料及"水中乐"牌水产饲料系列 [4] 公司发展历程与金融支持 - 公司创始人于2005年创立南通盛大饲料有限公司，创业初期本钱微薄、订单零散，海安农商银行在起步阶段即提供贷款支持 [3] - 2015年公司投资2500万元引进亚洲最大饲料工程制造商江苏牧羊集团的先进设备，实现全程自动化控制并采用十余项先进工艺 [4] - 海安农商银行与公司合作二十余载，在企业扩建产线、购置设备等关键发展期多次提供金融支持 [3][4] 行业趋势与公司地位 - 养殖模式迭代与市场需求升级推动行业进入"大厂淘汰小厂、全品类淘汰单一产品"的变革期 [4] - 公司已发展为集畜禽、水产饲料研发生产于一体的行业标杆，是南通地区品种最全、质量最优的饲料生产基地 [4] - 公司先后获评"江苏省质量信得过企业"、"江苏省名牌产品"、"江苏省农业产业化省级龙头企业"等称号 [4]

公司业务拓展 - 新希望旗下山东新希望六和集团有限公司成立全资子公司射阳新希望生物科技有限公司 [1] - 新公司注册资本2000万人民币 法定代表人为王敏 [1] - 经营范围覆盖饲料生产 饲料添加剂生产及水产养殖领域 [1] 股权结构 - 新公司由山东新希望六和集团有限公司全资持股 股权穿透显示完整控制链 [1]

业绩增长驱动因素 - 2025年上半年饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料业务收入均实现增长 其中肠道健康类产品收入同比增长超60% [2][3] - 境内外业务收入均实现增长 境外业务同比增长超20% [3][6] - 通过供应链管理优化、工艺技术改进和自动化水平提升持续提高管理效率 [3] 乐陵美农项目进展 - 年产10万吨玉米蛋白精加工项目一期工程进展顺利 预计2025年内建成并进入试生产阶段 [3] - 项目选址山东基于玉米资源丰富、物流运输及成本优势 [4][5] - 产品规划包括玉米浓缩蛋白和玉米酶解蛋白系列 [4] 项目战略价值 - 符合国家饲用豆粕减量替代政策 缓解饲料蛋白资源紧缺 [4] - 通过酶解技术提升蛋白质利用率 释放小分子活性物质如玉米黄素、黄酮类等 [5] - 形成覆盖猪、水产、家禽的多元化产品组合 降低市场波动风险 [4] 市场网络布局 - 国内客户覆盖20多个省市区 海外销售网络遍及亚洲、欧洲、非洲、南美和大洋洲 [5] - 已启动销售团队组建及产前销售准备工作 [5] - 2025年上半年新增澳大利亚、新西兰、印尼、沙特等10余个新市场 [6] 研发创新成果 - 开发创新型肠道抑菌剂 精准调节肠道菌群平衡 [8] - 自主研发新型高效乳化剂"益能多" 提升油脂消化吸收率 [8] - 采用靶向酶解技术开发棉籽酶解蛋白系列新产品 [8] - 与中国农业大学、中国水产科学研究院等机构合作开展多项应用研究 [9][10] 行业发展趋势 - 畜牧养殖规模化集约化程度提高 对标准化和养殖效益要求提升 [6][7] - 饲料蛋白资源紧缺 主要原料如大豆、鱼粉高度依赖进口 [6][7] - 市场需求推动绿色、高效、安全的饲料添加剂及原料发展 [7] 国际化战略 - 通过"走出去"开发新市场和"扎下去"深耕现有市场实现双向增长 [3][6] - 目标成为全球畜牧业资源整合平台 整合国内外优质产品双向赋能 [6]

财务业绩表现 - 2025年上半年营收2.36亿元，同比增长13.69% [2][3][4] - 归母净利润2352.70万元，同比增长17.68% [2][3][4] - 扣非归母净利润2184.06万元，同比增长27.46% [2][4] - 境外业务收入同比增长超20% [6] 市场战略实施 - 坚持"深耕国内突破国际"市场战略 [2][3][4][5] - 国内聚焦核心客户开发，实施"扩一品工程"和交叉销售 [3] - 海外采用"走出去、请进来"策略，在40多个国家地区建立销售网络 [6] - 在越南、俄罗斯、巴西等十多个国家实现营收快速增长 [2][5] - 新增澳大利亚、新西兰、德国等十余个新市场突破 [2][5] 产品研发创新 - 践行"分种分品、全程营养"产品战略 [2][3][4][5] - 美乐锌等肠道健康类产品实现高速增长 [2][5] - 开发创新型肠道抑菌剂微美酸MT和新型高效乳化剂益能多 [5] - 拥有近50个有效期内的核心技术相关专利 [5] - 年产10万吨玉米蛋白精加工项目预计2025年建成试生产 [3] 业务领域拓展 - 深耕猪、奶牛和家禽市场，布局水产、肉牛羊市场 [2][5] - 产品覆盖反刍、家禽、水产、宠物等动物养殖领域 [4][6] - 客户遍布全国二十多个省市区及全球多洲 [4] 风险应对措施 - 通过长期合同锁定价格和多元化供应渠道应对原材料波动 [6][7] - 通过全球市场业务化解单一市场波动影响 [4] - 拓宽产品应用领域避免类别单一风险 [4]

农业与食品加工业 - 大庆大东农基因科技有限公司从事单一饲料和混合型饲料添加剂产品的开发、生产与销售，利用板蓝根、黄芪等中药材生产新型绿色功能性动物保健品 [3] - 公司正在进行二期改扩建项目，计划投资5000万元，改造厂房并新建动物实验房，新上液体、冻干、试剂检测三条生产线 [3] - 黑龙江省大同区是最大的棚室果蔬生产区，现有棚室4.8万栋8.3万亩，年产果蔬36万吨，产值约18亿元 [4] - 新建棚室项目总投资500万元，总面积达20000平方米，单栋温室占地2.5亩，采用数字化自动滴灌技术，预计冬季达成投产条件 [4] - 蓝莓棚室采用无土栽培技术，预计第一年每株采果2斤，高产时可达6斤，上市价格在150元/斤 [4] - 项目投产后将与航天果蔬科技示范园区构建产业互助模式，推动区域棚室果蔬产业向高效化、优质化、集约化发展 [4] 基础设施与民生工程 - 大同区养老服务中心建设项目规划配置288张护理床位，致力于打造15分钟养老生活圈 [5] - 大同区有序开展老旧小区改造工程，提升居民生活品质 [5] - 兰民路改造项目将路面从7米宽拓宽至10米，解决沿线居民出行难、运输难的问题，该路段是重要区域通道 [5]

拍卖标的概况 - 黑龙江四季春饲料有限公司100%股权及债权将于2025年9月22日至23日通过北京产权交易所公开拍卖 起拍价1208.54万元 保证金100万元 增价幅度3万元[1] - 标的公司成立于2003年4月 注册资本1000万元 为山西四季春农业发展有限公司全资子公司 位于哈尔滨市双城区[1] - 公司投资总额约2500万元 占地面积3.96万平米 配备331米铁路专用线 建筑面积1.39万平米[1] 生产经营状况 - 公司2003年开始建设 2004年下半年投产 具备年产12万吨饲料生产能力 使用12万吨/年成套饲料生产设备[1] - 企业于2005年11月停止经营 人员已全部安置 2024年6月30日前厂房设备土地整体出租 2024年7月租赁到期后资产收回 目前处于停业状态[1] 竞买资格要求 - 竞买人需具备完全民事行为能力 符合特殊资格规定要求[2] - 未开设北交互联账户者可委托代理人参与 但须在竞价程序开始前向清算组提交委托材料并经确认[2] - 人民法院 清算组 网络拍卖平台及其近亲属不得参与竞买或委托他人竞买相关标的物[2]

指数及个股表现 - 中证农牧主题指数上涨1.06% [1] - 天康生物上涨9.94% 立华股份上涨9.86% 东方铁塔上涨4.75% 牧原股份一度涨超7% 温氏股份等个股均上涨 [1] 行业政策动态 - 有关部门拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会 分析当前生产形势并部署下半年及明年产能调控工作 [1] 生猪板块展望 - 反内卷趋势下价格中枢有望维持高位 [1][2] - 低成本龙头企业现金流或将显著改善 [1][2] - 中长期分红比例有望进一步提升 [1][2] 禽板块展望 - 整体产能维持低波动 [1] - 黄鸡有望率先受益于内需提振 [1] - 看好龙头低估值修复机会 [1] 宠物板块展望 - 作为稀缺消费成长行业有望持续受益于人口结构变化趋势 [1] 肉牛及奶业展望 - 2025年国内肉牛大周期或迎拐点 [2] - 海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [2] 饲料板块展望 - 水产料龙头海大集团在行业景气复苏背景下超额收益明显 [2] - 海外布局稳步推进 中长期成长性凸显 [2] 指数产品信息 - 建信中证农牧主题ETF紧密跟踪中证农牧主题指数 [2] - 指数选取50只涉及粮食种植 种子生产 农药化肥 农用机械 畜牧养殖 饲料生产及动物保健等领域的上市公司证券 [2]

公司治理 - 公司第十一届第九次董事会临时会议于2025年9月1日以通讯方式召开 [1] - 会议审议关于召开2025年第二次临时股东大会的议案 [1] 业务结构 - 2025年1至6月份营业收入构成中养殖业占比80.67% [1] - 饲料生产业务占比11.69% [1] - 房地产开发业务占比5.38% [1] - 房屋租赁业务占比1.36% [1] - 酒店业务占比0.83% [1] 市值情况 - 公司当前市值为87亿元 [1]

收购项目进展 - 公司已取得天石项目审计、评估及法律尽调初稿 [1] - 正与交易相关方进一步洽谈协商股权合作细则 [1] - 后续将根据进展情况及时履行信息披露义务 [1] 产能扩张计划 - 安徽年产10万吨水产配合饲料项目已于8月顺利试生产并达到预定可使用状态 [1] - 越南粤海工厂一期工程年产10万吨高端水产饲料计划三季度建成投产 [1] - 2025年下半年预计投产项目总产能达20万吨 [1] 产能释放策略 - 公司将结合区域市场需求科学规划产能释放节奏 [1] - 根据渠道布局及客户反馈确保产品产能与市场需求相匹配 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入23.87亿元，同比下降11.61% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，同比下降3.97% [1] - 基本每股收益0.43元/股，同比下降4.62% [1] - 拟每10股派发现金红利3.80元，合计派发1.97亿元 [1] 分行业业绩分析 - 养殖业务收入19.25亿元，同比增长11.13%，毛利率提升3.27个百分点至19.35% [1][3] - 养殖业务营收占比从64.16%提升至80.67% [1][3] - 房地产开发业务收入1.28亿元，同比大幅下降79.55%，营收占比从23.26%降至5.38% [1][3] - 房屋及土地租赁业务收入3251.60万元，同比增长234.07% [3] - 饲料生产收入2.79亿元，同比下降14.65% [3][4] - 酒店业务收入1989.78万元，金融业务收入33.42万元，商业贸易业务收入11.62万元 [3] 产品与业务细节 - 累计销售生猪106.21万头（含仔猪15.31万头），生猪销售收入18.95亿元 [4] - 广东京基智农科技饲料业务收入2.8亿元，同比下降15.02%，但归母净利润620.39万元，同比上升10.88% [4] - 房地产仅存深圳山海公馆和山海御园项目，其中山海公馆本期销售约1亿元 [3] - 饲料收入下降主因大宗原材料价格下跌及水产料销量低于预期 [4] 战略与发展规划 - 下半年聚焦经营优化，通过提升养殖健康度、优化营养方案等措施降本增效 [4] - 迭代升级"6750"生产模式和育种体系，提高产能利用率，推进合同育肥业务 [5] - 持续优化现金流，推进房地产存量去化，重点销售山海公馆剩余公寓项目 [5] - 适时探索多样化融资方式保障长期稳定发展 [5] 公司背景与市场表现 - 公司创立于1979年，为京基集团旗下上市公司，1994年深交所挂牌上市 [6] - 截至8月22日收盘价15.93元/股，市值84.47亿元 [6]