市场传闻与公司回应 - 市场传闻称工业富联AI服务器机柜出货量和单柜利润面临下修，导致公司股价在11月24日盘中一度跌停，收盘报55.94元/股，跌幅达7.8%，总市值1.11万亿元 [2] - 公司于11月24日通过投资者互动平台及澄清公告接连发声，否认相关不实言论，强调第四季度整体经营及英伟达GB200、GB300等核心产品出货均按计划推进，客户需求畅旺，生产出货正常 [2] - 公司明确表示并未下调第四季度利润目标，不存在应披露未披露信息，与客户合作的下一代产品正按计划推进 [2] - 公司在11月13日的第三季度业绩说明会上已回应过类似传闻，称市场说法无官方依据，客户项目进度与交付节奏正常 [2] 公司经营业绩表现 - 2025年第三季度公司营收达2431.72亿元，同比增长42.81%，归属于上市公司股东的净利润为103.73亿元，同比增长62.04%，均创单季度历史新高 [3] - 前三季度公司营收为6039.31亿元，归属于上市公司股东的净利润为224.87亿元，已接近去年全年水平 [3] - 增长动力主要来自AI服务器市场扩张、超大规模数据中心AI机柜产品规模化交付，以及云服务商业务的爆发式增长，其中云服务商GPU AI服务器前三季度营收同比增长超300% [3] 产品布局与前景 - 公司GB200出货非常顺利，GB300在第三季度实现量产，良率与测试效率持续上行 [3] - 单位成本下降及良率提升预计将对第四季度毛利率形成正面支撑，随着规模爬坡与制造工艺优化，公司对交付效率保持信心 [3] - 公司相关人士表示将继续拓展与客户的多元合作，实现稳健交付，提升利润质量，做到一季比一季好 [3]

公司澄清声明 - 公司发布澄清公告 郑重声明网络流传关于“下调第四季度业绩目标”及“大客户在L10/L11商业模式上会有调整”的言论不属实 [1] - 公司第四季度整体经营 包括GB200、GB300等相关产品出货均按既定计划推进 客户需求持续畅旺 生产及出货一切正常 [1][2] - 公司目前未收到任何主要客户关于调整业务模式、下修份额或价格的要求 [1] - 公司未向市场下调第四季度利润目标 不存在应披露未披露的信息 [1][2] - 公司与客户合作开发的下一代产品 正在按前期计划如期顺利推进当中 [1][2] 市场传闻与股价表现 - 近日市场传闻称 工业富联的AI服务器机柜出货量被下调至8万柜 单柜利润面临下修 [1] - 传闻称单柜利润下滑源于云服务提供商和英伟达欲将服务器产业链中利润更丰厚的L6-L12层级环节收回自研 [1] - 公司市值超万亿 股价连续两日大跌近8% 公告日收盘报55.94元/股 [1] - 公告日公司股票全日成交187.2亿元 成交额位居A股第二位 [1] 行业背景与观点分歧 - AI相关股票近来经历剧烈回调 [2] - 对于AI投资前景存在两种有争议的看法 [2] - 国际货币基金组织等警告 当前AI投资热潮已接近25年前互联网泡沫时的水平 市场估值存在非理性繁荣 若出现回调可能拖累全球经济增长 [2] - 一些投资机构则认为 AI投资仍处于早期 长期生产力提升潜力巨大 [2]

公司澄清公告 - 公司发布澄清公告，明确否认网传的“下调2025年第四季度业绩目标”及“大客户在L10/L11商业模式上会有调整”等事项均不属实 [2] - 公司2025年第四季度生产及出货一切正常，GB200、GB300等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续旺盛 [2] - 公司未收到任何主要客户关于调整业务模式、下修份额或价格的要求，也未向市场下调第四季度利润目标 [2] 2025年前三季度财务业绩 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为224.87亿元，同比增长48.52% [4] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为216.57亿元，同比增长46.99% [4] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为103.73亿元，同比增长62.04% [5] - 2025年前三季度营业收入为6039.31亿元，同比增长38.40% [5] - 2025年第三季度单季营业收入为2431.72亿元，同比增长42.81% [5] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受AI服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付以及AI算力需求强劲拉动 [6] - 公司在主要客户区域的市场份额稳步提升 [6] 现金流与市场表现 - 截至2025年第三季度末，公司经营活动产生的现金流量净额为-41.41亿元，同比下降199.73% [5][6] - 现金流下降主要因AI服务器市场增长，为应对客户强劲需求而增加备货 [6] - 11月24日公司股价报收55.94元/股，跌幅达7.80%，总市值为1.11万亿元 [6]

澄清公告核心内容 - 公司澄清网传“下调2025年第四季度业绩目标”事项不属实 [1] - 公司澄清网传“大客户在L10/L11商业模式上会有调整”事项不属实 [1] - 当前2025年第四季度生产及出货一切正常，GB200、GB300等产品按计划推进 [1] - 公司未收到任何主要客户关于调整业务模式、下修份额或价格的要求 [1] - 公司未向市场下调2025年第四季度利润目标 [1] 2025年前三季度财务表现 - 归属于上市公司股东的净利润为224.87亿元，同比增长48.52% [4] - 扣除非经常性损益的净利润为216.57亿元，同比增长46.99% [4] - 营业收入为603.93亿元，同比增长38.40% [5] - 利润总额为26.24亿元，同比增长55.94% [5] - 第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为10.37亿元，同比增长62.04% [5] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受AI服务器市场持续扩张驱动 [7] - 新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付 [7] - AI算力需求强劲，在主要客户区域的市场份额稳步提升 [7] 现金流与市场表现 - 截至2025年第三季度末，经营活动产生的现金流量净额为-41.41亿元，同比下降199.73% [7] - 现金流下降主要因应对AI服务器客户强劲需求而增加备货 [7] - 11月24日公司股价报55.94元/股，跌幅达7.80%，总市值为1.11万亿元 [7]

文章核心观点 - 公司发布官方公告，明确否认网络传闻中关于下调2025年第四季度业绩目标及主要客户商业模式调整的说法，称相关信息均不属实 [2][3] - 公司强调当前生产经营正常，主要产品出货按计划推进，客户需求旺盛，未收到主要客户调整份额或价格的要求 [3][5][6] - 尽管公司发布澄清公告，但其股价在当日仍出现大幅下跌，盘中一度触及跌停，收盘跌幅达7.80% [12][13] 公司运营与业务进展 - 2025年第四季度整体生产及出货一切正常，GB200、GB300等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续旺盛 [5] - 公司未收到任何主要客户关于调整业务模式、下修份额或价格的要求，下一代产品开发按前期计划如期顺利推进 [3][6] - 公司未向市场下调2025年第四季度利润目标 [2][6] 公司财务业绩 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为224.87亿元，同比增长48.52% [8] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为216.57亿元，同比增长46.99% [8] - 前三季度营业收入为6039.31亿元，同比增长38.40%；利润总额为262.44亿元，同比增长55.94% [9] - 截至2025年第三季度末，经营活动产生的现金流量净额为-41.41亿元，同比下降199.73%，主要原因为应对AI服务器客户的强劲需求而增加备货 [9][12] 业绩驱动因素与市场表现 - 2025年前三季度业绩增长主要受AI服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付以及AI算力需求强劲拉动，在主要客户区域的市场份额稳步提升 [12] - 2025年11月24日，公司股价报收55.94元/股，跌幅达7.80%，总市值为1.11万亿元，当日盘中一度触及跌停 [12][13]

股价表现 - 11月24日公司股价遭遇剧烈下挫，盘中一度跌停，收盘大跌7.80%报55.94元/股，刷新近两个月以来最低纪录 [1] - 截至11月24日收盘，公司总市值为1.11万亿元 [6] - 有投资者指出公司股价从最高点已下跌30% [3] 公司回应与市场传闻 - 公司回应称第四季度整体经营，包括GB200、GB300等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续畅旺，生产及出货一切正常 [5] - 公司明确表示未向市场下调第四季度利润目标，不存在应披露未披露的信息 [5] - 针对市场上有关"订单或展望下调"的传闻，公司未发布任何相关口径，现有客户项目进度与交付节奏正常 [6] - 与客户合作开发的下一代产品正按前期计划如期顺利推进 [5] 股份回购计划 - 公司2025年第一次临时股东大会审议通过的回购股份价格上限为不超过20元/股，经2024年年度权益分派后调整为不超过19.36元/股 [3] - 公司将尽快召开董事会调整回购价格上限，并加速推进回购事项 [3] 财务业绩 - 公司三季度营收达2431.72亿元，同比增长42.81% [6] - 归母净利润单季度首次突破100亿元，达103.73亿元，同比增长62.04%，均创下公司单季度历史新高 [6] - 业绩增长受AI服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付及AI算力需求强劲拉动 [6] - 公司在主要客户的市场份额稳步提升，云服务商业务表现优异 [6] 公司背景 - 富士康工业互联网股份有限公司于2018年6月8日上市 [6] - 公司主营业务是设计、研发、制造和销售通信及移动网络设备、云计算、工业互联网及机器人等电子设备产品 [6]

公司澄清声明 - 公司发布澄清公告，否认网络流传的“下调第四季度业绩目标”及“大客户在L10/L11商业模式上会有调整”等不实言论 [1] - 公司第四季度整体经营按计划推进，GB200、GB300等相关产品出货正常，客户需求持续畅旺，未收到主要客户调整业务模式、下修份额或价格的要求 [1][2] - 公司未向市场下调第四季度利润目标，不存在应披露未披露的信息，与客户合作开发的下一代产品按前期计划顺利推进 [1][2] 市场表现与传闻 - 公司股价连续两日大跌近8%，收盘报55.94元/股，全日成交额达187.2亿元，位居A股第二位 [1] - 市场传闻称公司AI服务器机柜出货量面临下修至8万柜，单柜利润下滑因云服务提供商和英伟达欲将利润更丰厚的L6-L12环节收回自研 [1] 行业观点分歧 - 国际货币基金组织等警告当前AI投资热潮估值存在非理性繁荣，接近25年前互联网泡沫水平，若回调可能拖累全球经济增长 [2] - 部分投资机构认为AI投资仍处于早期阶段，长期生产力提升潜力巨大 [2]

公司股价与市场传闻 - 工业富联股价在11月24日盘中一度触及跌停，当日大幅收跌7.8% [1] - 市场流传关于公司“下调第四季度业绩目标”及“大客户在L10/L11商业模式上会有调整”的不实言论，引发关注 [1] 公司澄清声明 - 公司发布公告，明确表示网络流传的“下调第四季度业绩目标”等相关言论不属实 [1] - 公司未向市场下调第四季度利润目标，不存在应披露未披露的信息 [1] 公司经营与业务进展 - 公司第四季度整体经营，包括GB200、GB300等相关产品出货均按既定计划推进 [1] - 客户需求持续畅旺，生产及出货一切正常 [1] - 公司未收到任何主要客户关于调整业务模式、下修份额或价格的要求 [1] - 与客户合作开发的下一代产品，正在按前期的计划如期顺利推进当中 [1]

股价表现与市场传闻 - 工业富联股价于11月24日盘中一度跌停，收盘跌幅达7.8% [1] - 股价自10月30日高点83.88元跌至11月24日收盘价55.94元，较高点下跌33%，市值从近1.7万亿暴降至1.1万亿 [2] - 股价下跌主要受市场传闻影响，传闻称公司主要客户（如英伟达）将减少甚至不再采购L6-L12机柜，转而自己生产，并称公司四季度机柜出货数量将下调至8万 [1][2] 公司近期财务业绩 - 公司前三季度营收6039.31亿元，同比增长38.4%，归母净利润224.87亿元，同比增长48.52% [1] - 第三季度单季营收2431.72亿元，同比增长42.81%，归母净利润103.73亿元，同比增长62.04%，历史首次单季净利破百亿 [1] - 业绩高增主要受AI服务器市场扩张、新一代AI机柜产品规模化交付及AI算力需求强劲拉动 [2] 业务增长驱动因素 - 第三季度云计算业务营收同比增长超75%，云服务商业务同比增长超2.1倍 [2] - 云服务商GPU AI服务器营收同比增长超5倍，环比增长超90% [2] - 公司大客户包括英伟达、微软、亚马逊等科技巨头 [2] 公司对传闻的回应与业务进展 - 公司在11月13日业绩说明会上回应称，未发布任何下调出货与业绩预期的口径，现有客户项目进度与交付节奏正常 [3] - 公司提示无须过度解读市场传闻，并表示将继续拓展与客户的多元合作，实现稳健交付 [3] - 新品推进顺利，在算力密度、电源能效及系统可靠性方面全面升级，供电架构、散热效率与集成强度有显著优化 [3] 产品交付与未来展望 - 公司目前主要交付产品为GB200和GB300，GB300在第三季度实现量产，良率与测试效率持续上行 [4] - 公司预计单位成本下降及良率提升将对四季度毛利率形成正面支撑 [4] - 业内人士指出，Vera Rubin相关产品可能要到明年二季度才涉及，因此下调四季度业绩的说法没有依据 [4] 行业趋势与分析 - 有分析认为英伟达为标准化设计和加速生产而切入L10（完整服务器整机）或是行业趋势，但目前无法切入L11和L12 [3] - 机构报告称产业链对英伟达切入L10可能有较多反对意见，意味着此事远非事实 [3]

证券日报网讯工业富联11月24日在互动平台回答投资者提问时表示，公司2025年第一次临时股东大会审 议通过的回购股份价格上限为不超过20元/股，经2024年年度权益分派后调整为不超过19.36元/股。后 续，公司将尽快召开董事会调整回购价格上限，并加速推进回购事项。 （文章来源：证券日报） ...