公司产品与技术进展 - 公司发布首款原制马苏里拉产品，采用IQF单体速冻工艺以保留营养与口感，使用100%国产优质奶源，产品兼具醇厚风味与出色拉丝性能，适配披萨、焗饭等多类烘焙场景 [1] - 国产化生产规避了国际局势带来的供货风险，保障B端客户供应稳定，并依托国产全产业链降低采购与物流成本，使价格更具竞争力，同时可根据客户需求定制配方 [1] - 工业化原制奶酪的核心技术门槛集中于菌种自主化、工艺标准化、副产物高值化、工艺与设备的耦合、专利突破等隐性技术领域，以及奶源-生产-渠道的产业链协同能力，这些需要企业长期技术积累与资源投入 [1] 行业需求与市场表现 - 茶咖、烘焙等场景的奶酪需求增速显著，带动相关细分领域行业规模快速扩张，公司在该类细分领域的业务同步保持高速增长，受益于细分场景需求的爆发式增长红利 [2] - 西式快餐主流连锁品牌（披萨、汉堡为奶酪用量最大品类）有清晰的拓店规划，将随门店网络扩张进一步释放对奶酪原料的稳定需求，公司相关产品正逐步在该渠道实现国产替代 [2] - 公司2025年上半年餐饮工业系列收入已超8亿元，保持良好增长态势 [2] 上游奶源与成本结构 - 国内奶业长期面临生产增长与消费提振失衡的结构性矛盾，原奶产量长期增长，整体产能规模已突破4000万吨，但消费端疲弱，人均乳制品消费量仅为世界平均水平的1/3，奶酪等深加工产品渗透率低，导致原料奶阶段性供过于求成为常态，奶价自2022年起连续三年下行 [2] - 乳制品深加工程度越高，越能有效消化奶源增量、带动上游奶价合理回升，预计未来国内奶价上涨将是渐进式过程，不会出现剧烈波动 [3] - 公司得到控股股东内蒙蒙牛在奶源供应链方面的大力支持，保障了稳定的奶源供应，使公司有底气与大客户签订长期订单 [3] 公司竞争优势与战略 - 公司凭借自身的深加工能力、原料采购规模、成本控制能力、供应链优势及大客户服务能力，形成独特的竞争壁垒，能在低价时锁定原料，在奶价上涨周期中通过深加工与成本传导效率保障利润，并凭借稳定供给与大客户签订长期订单，在行业需求恢复中优先受益 [3] - 经销商数量下降是公司主动战略性调整的良性结果，目前终端覆盖的精准度与单店动销效率均有所提升，为“店效倍增”战略落地夯实了渠道基础 [3] - 公司B端与C端经销商体系相互独立，C端以经销商为主，数量较多，B端主要服务餐饮客户，体系相对稳定 [4] 业务整合与协同效应 - 蒙牛奶酪并入公司后，形成“爱氏晨曦专业乳品（乳脂）+妙可蓝多专业奶酪”的“两油一酪”业务格局，与公司原有业务形成差异化互补，专业乳品侧重烘焙、茶饮渠道，专业奶酪侧重西餐渠道 [4] - 整合后已实现显著协同效应，将相关品牌纳入统一B端运营体系，单个负责人可统筹多个品牌业务，有效带动烘焙、茶咖等渠道收入新增 [4] 政策环境影响 - 2025年12月商务部针对欧盟乳制品的临时反补贴措施，对公司整体以积极影响为主，通过提升欧盟进口产品成本，扭转其低价补贴带来的不公平竞争格局 [4] - 政策助力公司作为国内奶酪龙头，依托原制马苏里拉、马斯卡彭等核心原制产品技术积累，在西快、烘焙、茶咖等B端渠道及C端市场快速抢占进口产品份额，带动收入与业绩增长 [4] - 公司“国产奶源+自有工厂”的供应链布局、与爱氏晨曦协同的“两油一酪”品类优势，契合国家奶业结构升级导向，政策进一步助力公司依托国内原奶价格优势，强化性价比、供货稳定性及客户服务能力，进而巩固行业龙头地位 [5]

公司治理动态 - 光明乳业于1月9日发布公告，宣布其第八届董事会第七次会议已审议通过《关于召开2026年第一次临时股东会的议案》，这属于一项常规的公司治理程序，为未来特定事项的决策做准备 [2]

公司治理与股东会议 - 光明乳业将于2026年1月26日召开2026年第一次临时股东大会 [1]

公司担保与债务状况 - 公司及子公司未对合并报表范围外的单位提供任何担保 [1] - 公司不存在逾期债务对应的担保 [1] - 公司不存在涉及诉讼的担保 [1] - 公司不存在因被判决败诉而应承担的担保 [1]

公司股东信息 - 截至2025年11月28日，天润乳业股东户数为25012户 [2]

校园团餐对食品安全、营养适配及食用便捷性有着极高要求，君乐宝创新推出首款国内125mL柳叶包包型专属配餐学生奶，构建高品质、可执行的系统化 解决方案。产品依托全产业链一体化布局优势，实现从牧草种植到物流配送全环节可追溯管控，为团餐企业提供品质保障与运营效率双重支撑；创新采用 蒸汽喷射式杀菌技术，最大程度保留牛奶中活性蛋白等天然营养成分；125mL小规格包装精准匹配学生单次饮用量，完美适配团餐批量分发场景，同时在 餐标成本中占据合理比例，兼顾品质与性价比，全方位满足团餐企业实际需求。 大会现场，河北省团餐与饮食行业协会授予君乐宝"河北省校园团餐专用牛奶"称号，同时认定其为协会战略合作伙伴并推选为协会副会长单位。这标志着 君乐宝产品创新力与品牌公信力获得行业高度肯定。现场，君乐宝还与多家区域龙头团餐企业达成意向签约，为后续深耕区域市场打开更多可能。此外， 君乐宝积极参与中小学团餐专用学生奶团体标准的研讨与制定，从行业规范层面贡献自身力量，助力中小学团餐营养升级，共同推动校园营养餐的科学化 进程。 1月8日至9日，君乐宝·2025第七届河北省团餐与餐饮产业发展大会在石家庄举办。本届大会由君乐宝乳业集团独家冠名，汇聚 ...

公司人事变动 - 光明乳业控股股东光明食品集团因工作安排 推荐张宇桢接替陆琦锴担任公司普通董事 [1] - 陆琦锴申请辞去公司第八届董事会普通董事 战略委员会委员及审计委员会委员职务 [1]

事件概述 - 全球食品巨头雀巢因核心营养添加剂ARA的供应商原料检测出潜在风险 正在全球超过50个国家和地区启动产品召回[1] - 中国监管部门高度重视并督促雀巢（中国）实施召回 涉及力多精、铂初能恩、舒宜能恩和惠氏膳儿加4个品牌总计30个批次的产品[2] - 事件将婴幼儿配方奶粉的原料安全与供应链管理置于舆论焦点[1] 涉事公司情况 - 雀巢（中国）有限公司已按要求实施召回[2] - 飞鹤回应其产品ARA原料不受蜡样芽胞杆菌毒素相关问题影响 因其使用粉状ARA 与涉事外资公司使用的液态ARA原料不同[3] - 飞鹤表示成立60余年来保持零事故安全记录 在各级监管部门抽检中产品合格率100%[3] - 蒙牛回应其产品所使用的ARA原料供应商与本次欧洲市场召回事件所涉及的生产商完全无关[3] - 君乐宝表示其ARA原料供应商为罗盖特和润科生物[3] - 达能表示其所有官方进口的婴幼儿配方奶粉均未使用雀巢涉事供应商的ARA原料[4] - Arla确认其产品未使用与当前召回事件相关的任何原料供应商及其原料[4] 行业影响与应对 - 多家乳企（飞鹤、蒙牛、君乐宝、达能、Arla、喜宝）相继发声澄清原料来源以回应市场关切[1][3][4] - 事件凸显食品行业供应链透明度与原料溯源机制建设的紧迫性[4] - 各方呼吁相关企业进一步夯实质量管控体系 严格履行主体责任[4] 质量控制措施 - 飞鹤严格实施从原料入厂到产品出厂的全链条质量管控 对ARA等核心原料执行严于欧盟标准的内部质量标准[3] - 飞鹤在生产过程中制定并严格遵循对蜡样芽孢杆菌在内的微生物指标检测频率及质量标准[3] - 君乐宝表示公司始终执行高于国家标准的企业内控标准[3] - 蒙牛表示从原料采购到生产检测均遵循严格的国家相关质量管控标准 每一批次产品都会经过多重检验合格后才上市[3] - 达能表示所有婴幼儿配方奶粉均严格按照高标准生产[4] - Arla在事件后立即对其所有的婴幼儿营养产品系列进行了全面审查 并与相关油脂原料供应商进行了沟通[4]

行业事件与公司回应 - 雀巢在多个国家自愿召回婴幼儿配方奶粉 可能受到其ARA原料供应商问题波及 [1] - 海普诺凯公司通过其电商平台旗舰店发布声明 澄清其产品与涉事产品所用原料不同 [1] - 海普诺凯声明其所有在售产品均采用粉状ARA作为原料 而非涉事产品采用的液态ARA [1] - 海普诺凯强调其产品不存在蜡样芽孢杆菌相关问题 [1] 公司产品质量声明 - 海普诺凯表示其产品在上市前均通过了中国监管体系的多重质量检验 [1] - 海普诺凯产品接受国家权威机构的严格检测与监管 [1] - 公司请消费者对其产品放心食用 [1]

事件概述 - 全球食品巨头雀巢因其供应商提供的ARA（花生四烯酸）原料被检出潜在质量问题，在全球范围内启动产品召回，涉及范围已扩大至50多个国家和地区 [1] - 中国监管部门高度重视，国务院食安办、市场监管总局第一时间督促雀巢（中国）有限公司实施召回，以维护消费者权益 [2] - 截至目前，中国市场的召回涉及力多精、铂初能恩、舒宜能恩和惠氏膳儿加儿童成长奶粉共4个品牌，总计30个批次的产品 [2] 涉事公司回应与行动 - 雀巢（中国）有限公司已按要求实施召回 [2] - 飞鹤表示所有产品中ARA目前无任何问题，可放心食用，并指出其产品采用粉状ARA，与涉事外资公司召回产品所使用的液态ARA非同一种原料 [1][3] - 蒙牛回应其产品所使用的ARA原料供应商，与本次欧洲市场召回事件所涉及的生产商完全无关 [1][3] - 君乐宝表示其ARA原料供应商为罗盖特和润科生物，并执行高于国家标准的企业内控标准 [3] - 达能表示其所有官方进口的婴幼儿配方奶粉均未使用雀巢涉事供应商的ARA原料 [4] - Arla确认其产品未使用与当前召回事件相关的任何原料供应商及其原料，其供应商确认ARA原料不受蜡样芽孢杆菌毒素相关问题影响 [4] - 德国喜宝表示涉事问题ARA原料供应商并非其国行版产品所用的ARA原料供应商，其产品原料安全可靠 [4] 行业影响与质量管控 - 事件引发公众对婴幼儿配方奶粉原料安全的广泛关注 [1] - 反映出供应链透明度与原料溯源机制在食品行业中的重要性 [4] - 多家乳企强调其严格的质量管控体系，例如飞鹤实施从原料入厂到产品出厂的全链条质量管控，且配有国家合规检测报告，成立60余年来保持零事故的安全记录，产品合格率100% [3] - 蒙牛表示从原料采购到生产检测均遵循严格的国家相关质量管控标准，每一批次产品都会经过多重检验合格后才上市 [3] - 君乐宝和飞鹤均表示执行高于国家标准的企业内控标准 [3]