股价表现与市场地位 - 寒武纪股价于8月27日盘中涨近10%至1464.98元，短暂超越贵州茅台成为A股新"股王" [1] - 8月25日股价最高冲至1391元，收盘1384.93元，市值达5794亿元，与茅台差距一度不足100元 [5] - 8月22日公司市值突破5000亿元，成为半导体行业市值之首 [4] - 2023年以来股价从50元起步，最大涨幅超25倍 [4] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [5] - 2025年上半年归母净利润10.38亿元，实现从亏损到盈利的转变 [5] - 2024年全年营业收入11.74亿元，同比增长65.56% [6] - 2024年云端产品线收入占比达99.30%，同比增长1187.78% [6] 行业背景与市场机遇 - 全球AI芯片市场规模2025年预计达920亿美元，同比增长29.58% [7] - 中国AI芯片市场规模占比约30% [7] - 2024年起未来5年全球算力规模增速将超50% [7] - 2024年全球AI算力服务器市场规模1251亿美元，2028年有望达2227亿美元 [18] 研发与技术实力 - 2025年上半年研发投入4.56亿元，同比增长2% [11] - 上半年新增发明专利申请31项，获授权发明专利123项 [12] - 累计申请专利2774项，已获授权1599项 [12] - 硬件端推进新一代智能处理器微架构迭代，软件端升级基础系统软件平台 [11] 业务发展与生态建设 - 产品成为政务云、运营商智算中心首选 [8] - 与浪潮、中科曙光联合推出"国产算力全家桶" [9] - 加入"模芯生态创新联盟"，推动芯片与大模型深度协同优化 [9] - 构建"硬件+软件+应用"的闭环生态 [9] 估值与市场比较 - 动态市盈率514.42倍 [2] - 总市值5740亿元 [2] - 换手率4.28%，成交额250.03亿元 [2] - 历史上中国船舶、全通教育等公司曾试图挑战茅台地位但多数失败 [4][13] 产业意义与影响 - 寒武纪与茅台分别代表人工智能芯片产业与传统白酒产业 [4] - 股价变化反映资本市场新旧动能转换 [1][4] - 半导体产业链集体崛起，实现从"跟跑"到"并跑"的跨越 [9] - 事件标志着中国经济结构转型成果 [19]

历史性股价交替 - 寒武纪在2025年8月27日盘中以1464.98元/股的价格超越贵州茅台1460.66元/股的价格 成为A股股价榜首 [1][2] - 寒武纪是近十年来首只盘中价格超越茅台的股票 该事件被视为新旧动能转换的标志性事件 [4][5] - 寒武纪代表新兴人工智能芯片产业 茅台代表传统白酒酿造产业 此消彼长反映产业变革趋势 [5] 寒武纪股价表现 - 公司股价自2023年从五十元起步 最大涨幅超25倍 2025年涨势尤为凌厉 [6] - 8月22日公司股价突破5000亿元市值 成为半导体行业市值之首 [7] - 8月25日股价最高冲至1391元 收盘1384.93元 市值达5794亿元 与茅台股价差距一度缩小至不足100元 [7] 财务业绩表现 - 2024年总营业收入11.74亿元 同比增长65.56% 云端产品线收入占比99.30% [7] - 2025年一季度总营业收入11.11亿元 几乎持平2024年全年营收 同比增长4230.22% [7] - 2025年上半年营收28.81亿元 同比增长4347.82% 净利润10.38亿元 实现扭亏为盈 [7] 行业驱动因素 - 全球AI算力规模增速预计未来5年超过50% 2025年全球AI芯片市场规模达920亿美元 同比增长29.58% [8] - 英伟达H20停产事件催化国产替代进程 国内企业转向采购国产AI芯片 [8][9] - 寒武纪成为国产替代标的之一 市场预期其订单量可能超预期增长 [9] 投行观点与估值 - 高盛8月24日将公司12个月目标价从1223元上调50%至1835元/股 维持买入评级 [10] - 上调理由包括中国云计算资本支出提高 芯片平台多样化和研发投入增大 [10] - 高盛将2025-2027年净利润预测分别上调59% 28%和29% [10] - 公司当前动态市盈率达343倍 市场关注点从能否盈利转向能否持续盈利 [11] 产业链与生态建设 - 半导体产业链集体崛起 包括晶圆厂 芯片设计企业 封装测试 EDA工具商和AI算法公司 [12][13] - 公司与浪潮 中科曙光联合推出国产算力全家桶 加入模芯生态创新联盟 [13] - 推动芯片与大模型深度协同优化 降低推理成本 构建硬件+软件+应用闭环生态 [13] 历史对比与市场意义 - 历史上多家公司试图挑战茅台股王地位但多数股价大幅下跌 [13] - 寒武纪盘中超越茅台标志着数字经济时代新兴产业崛起 为A股注入新活力 [13]

股价表现 - 8月27日盘中股价最高触及1464.98元/股 一度超过贵州茅台成为A股新股王 [1] - 当日收盘价1372.10元/股 上涨3.25% 成交金额达250亿元 总市值5740.18亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨108.53% [1] 财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入28.81亿元 较上年同期增加28.16亿元 同比增长4347.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.38亿元 扣非净利润9.13亿元 均实现扭亏为盈 [1] 业务发展 - 人工智能算力需求持续增长 公司凭借人工智能芯片核心优势深化与大模型、互联网领域头部企业技术合作 [1] - 通过卓越产品适配能力和开放合作态度 以技术合作促进应用落地 应用落地拓展市场规模 [1] 未来战略 - 把握人工智能前沿发展路线 推动技术和产品迭代优化 适应商业客户差异化智能计算需求 [2] - 抓住人工智能技术进入各行业领域的战略机遇期 加大市场拓展力度 [2]

股价表现 - 寒武纪午后持续走强 拉升涨近10% 最高触及1464.98元/股 一度超越贵州茅台成为A股新股王 [1] - 截至发稿 寒武纪涨5.14%报1397.27元/股 贵州茅台报1454.48元/股 [2] - 寒武纪股价自2024年四季度从200元/股上涨至600余元/股 8月20日站上千元关口 已连续6个交易日维持千元高位 [7] 财务业绩 - 上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [4][6] - 上半年归母净利润10.38亿元 去年同期亏损5.30亿元 同比扭亏为盈 [4][6] - 上半年经营活动现金流量净额9.11亿元 去年同期为-6.31亿元 [4][6] - 归属于上市公司股东的净资产67.55亿元 较上年度末增长24.58% [4] - 总资产84.20亿元 较上年度末增长25.34% [4] - 第二季度营收17.69亿元 环比增长59.19% 归母净利润6.83亿元 环比增长92.03% [5] 业务发展 - 自2024年四季度首次实现单季盈利以来 已连续三个季度盈利 [5] - 业绩增长主要源于持续拓展市场 积极助力人工智能应用落地 [5] - 主要产品线包括云端产品线 边缘产品线 IP授权及软件 [5] 股东情况 - 知名游资章建平2024年年报首度跻身前十大股东 持股533.88万股 占比1.28% [7] - 2025年一季度加仓74.75万股 截至一季度末持股608.63万股 [7] - 最新中报显示持股数保持608.63万股 占比1.45% 以8月27日午间收盘价1408.90元/股计算 持股市值达85.75亿元 [7]

股价表现 - 寒武纪午后涨幅扩大至10% [1] - 股价暂超贵州茅台成为A股"股王" [1]

财务表现 - 公司上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润10.38亿元，上年同期为净亏损5.30亿元，实现扭亏为盈 [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额9.11亿元，上年同期为负6.31亿元 [2] - 归属于上市公司股东的净资产67.55亿元，较上年度末增长24.58% [2] - 总资产84.20亿元，较上年度末增长25.34% [2] 业务驱动因素 - 人工智能算力需求持续增长推动公司营收显著增长 [1] - 研发投入同比增长2.01%至4.56亿元，但研发投入占营业收入比例从上年同期的690.92%大幅降至15.85% [3][4] - 公司拥有792人的研发团队，占员工总人数的77.95%，80.18%的研发人员拥有硕士及以上学历 [4] 产品与市场定位 - 产品体系覆盖云端、边缘端的智能芯片及板卡、智能整机、处理器IP及软件 [4] - 智能芯片和处理器产品支持大模型训练及推理、视觉处理、语音处理、自然语言处理以及推荐系统等人工智能任务 [4] - 产品可辐射云计算、能源、教育、金融、电信、医疗、互联网等行业的智能化升级 [4] 股价表现 - 公司股价突破1460元/股，盘中触及1464.98元/股，总市值突破6100亿元 [5] - 自7月初以来，股价从低点520.67元/股上涨至超1400元/股，累计涨幅高达169.1%，今年以来累计涨幅超114% [7] - 公司成为A股市场仅有的两只千元股之一，另一只为贵州茅台 [7] 市场关注与风险提示 - 公司提醒股价累计涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于相关指数涨幅，积累了较多的获利调整风险 [8] - 网上传播的关于公司新产品规格、送样及潜在客户等信息均为误导市场的不实信息 [8] - 前五大客户贡献了公司85.31%的应收账款和合同资产，2022年至2024年前五大客户的销售额占营收的比例分别为84.94%、92.36%和94.63% [10] - 公司面临供应链稳定、毛利率波动、行业竞争等风险，全球人工智能芯片领域竞争激烈，英伟达等国际巨头仍占据主导地位 [10]

股价表现 - 公司股价在8月27日午后冲高 盘中一度涨超10% 触及1464.98元/股的高点 一度超越贵州茅台成为A股第一高价股 [1] - 截至发稿时股价涨幅9.4% 报1453.95元/股 总市值超6000亿元 [1] - 2025年7月11日至8月26日33个交易日内 公司股价区间累计涨幅达153.87% 同期大盘涨幅为10.22% [1] 财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入约28.81亿元 同比大幅增长4347.82% [1] - 同期实现归属净利润约10.38亿元 同比实现扭亏为盈 [1]

股价表现 - 8月27日午后寒武纪股价盘中拉升涨近10%至1464.98元，超越贵州茅台成为A股新"股王" [1] - 本月涨幅超100%，2023年至今累计涨幅达2500%，总市值突破6000亿元 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比大幅增长4347.82% [3][4] - 归母净利润10.38亿元，实现扭亏为盈（上年同期亏损5.30亿元） [3][4] - 扣非净利润9.13亿元，经营活动现金流量净额9.11亿元，均实现由负转正 [4] - 总资产84.20亿元较上年度末增长25.34%，净资产67.55亿元增长24.58% [4] 业绩里程碑 - 2025年半年度报告为公司历史最佳"成绩单" [3] - 利润总额10.38亿元（上年同期亏损5.33亿元） [4]

公司交易表现 - 寒武纪-U成交额超200亿元 [2] - 公司股价现涨6.67% [2]

股价表现 - 寒武纪8月27日盘中拉升涨近10% 股价达1461元[1] - 公司本月涨幅超100% 2023年至今累计涨幅达2500%[1] - 总市值突破6000亿元 盘中一度超越贵州茅台成为A股新股王[1] 市场地位 - 公司股价在交易时段内实现对贵州茅台的超越[1] - 单月涨幅与年内累计涨幅均呈现显著超额收益特征[1] - 人工智能芯片行业标的获得市场高度关注[1]