自助售药机政策动态 - A市市场监督管理局发布《药品零售企业设置自助售（取）药机管理暂行规定》征求意见稿 允许自助取药机领取处方药和甲类非处方药 目前处于内部讨论阶段 过程信息不予公开[1] - 北京市2024年12月已施行类似规定 但仅允许自助售药机销售乙类非处方药 机器占地20-30平方米 支持千余款药品销售[8] 运营成本对比 - 实体药店单店月均人力成本近2万元 需配备执业药师（月收入6000-10000元）和普通药师（月收入3000-5000元）[12] - 自助机年运营成本仅约几千元 无需配备执业药师 单店最多可设置20台[1][18] - 实体药店单店年均租金15-40万元 自助机仅需支付几千元场地费用[17] 行业竞争格局影响 - 自助机可能使电商平台形成流量分配 自营药房和前置仓的完整闭环 实体药店缺乏线上流量支撑[22] - 2022年零售渠道中实体药房增长1.9% 电商B2C增长0.9% 2023年实体药房增长-0.4% 电商B2C增长0.1%[5] - 2024年预计零售渠道增长3.5% 其中实体药房增长2.9%[7] 用药安全争议 - 行业专家担心自助机取处方药缺乏执业药师审核环节 存在处方真实性核查和用药指导缺失风险[10] - 国家药监局2024年48号公告明确规定自助售药机不得销售甲类非处方药和处方药[10] - 北京市规定自助取药机需设置在医疗机构 通过医保卡验证身份提取已调配药品[9] 实际运营表现 - 试点城市数据显示自助机单晚收入约300元 月流水不足1万元 机器售价2-5万元[22] - 售药机销售多为低毛利率感冒药 肠胃药 补货成本较高 最终利润仅够支付电费[23] - 大城市24小时药店密集 自动售药机难以找到盈利空间[27] 头部企业人员配置 - 老百姓大药房拥有13940名执业药师 占比28% 益丰药房11000名 占比28%[14] - 行业平均单店员工24,768人 一线店员20,310人 老百姓大药房门店15,591家 员工50,000人[19]

每经讯 近日，某地市场监督管理局发布的《药品零售企业设置自助售（取）药机管理暂行规定（征求 意见稿）》在业内引发热议。意见稿提出，自助取药机将允许领取处方药及甲类非处方药。 多家实体药店对此表示担忧，指出电商平台可能借助自助机以更低成本销售处方药，形成不公平竞争。 据估算，传统药店需承担执业药师薪资及门店租金，单店月均人力成本近2万元，而单台自助机年运营 成本仅约数千元，且无需药师现场审核处方，引发用药安全疑虑。 上述市场监管局回应称，该文件目前处于内部征询意见阶段，属过程性信息，不予公开，暂不便接受采 访。每经记者将持续关注新规动向。 （文章来源：每日经济新闻） ...

现金管理决策 - 公司及全资子公司使用不超过人民币25亿元闲置自有资金进行现金管理 [1] - 公司认购华夏银行结构性存款产品金额为5000万元 [1] - 产品预期收益率区间为1.00%至2.21% [1] 产品具体条款 - 产品名称为"节节高"90D结构性存款2510829 [1] - 合同起始日为2025年8月15日 [1] - 合同到期日为2025年11月11日 [1] 交易对手信息 - 交易对手为华夏银行股份有限公司昆明红塔支行 [1] - 交易通过签订《华夏银行人民币单位结构性存款业务协议》完成 [1]

自助售药机成本优势与行业影响 - 自助售药机占地仅20-30平方米 可提供上千个药品品规 显著降低空间需求[5][6] - 机器无需配备执业药师 单店每月节省人力成本近2万元 普通药师月薪5000元 执业药师月薪8000-10000元[20] - 相比实体店年均租金15-40万元 自助机仅需支付数千元场地费用 租金成本差距巨大[23] - 设备购置成本约2-5万元 但夜间单机收入仅300元 月流水不足1万元 盈利难度较高[29][30] 处方药监管与安全争议 - 国家药监局明确规定自助售药机不得销售处方药和甲类非处方药[13] - A市征求意见稿首次允许通过自助机领取处方药 引发行业对审方环节缺失的担忧[9][14] - 处方药发放需执业药师二次核对并告知用药须知 机器取药可能导致监管漏洞[14][15] - 北京市将自助机严格限定于乙类非处方药销售 处方药取机需设置在医疗机构并通过医保结算[7][10] 渠道增长趋势对比 - 零售渠道增速放缓：2024年预计下降0.3% 其中实体药房下降0.4% 电商B2C增长0.1%[3] - 医疗渠道持续增长：2024年预计增长5.3% 其中基层医疗增速达10.8% 等级医院增长4.5%[4] - 电商B2C增速显著：2023年同比增长18.8% 虽2024年放缓至6.1% 仍远高于其他渠道[4] 实体药店竞争困境 - 头部连锁企业门店规模庞大：老百姓门店15591家 益丰门店15050家 一心堂门店11516家[25] - 并购成本高企：健之佳20亿元收购唐人医药 漱玉平民高溢价收购天士力资产 增值率超6800%[24] - 线上流量竞争加剧：电商平台兼具流量分配、自营药房和前置仓优势 实体店难以抗衡[27] - OTC药品渠道分布集中：感冒药药房渠道占比96% 发热药占比86% 肠胃药占比81%[10] 行业生态与政策定位 - 自助机核心价值在于填补服务盲区 满足夜间及偏远区域急用药需求[18] - 应定位为"便捷获取"工具而非"替代审方"渠道 需与实体药店形成互补[18][35] - 北京市试点旨在解决购药"最后一公里"问题 提升药品可及性[7] - 单一实体店最多可设置20台自助机 快速铺设能力引发传统经营者担忧[24]

行业政策动态 - A市市场监督管理局发布《药品零售企业设置自助售（取）药机管理暂行规定》征求意见稿 提出自助取药机可领取处方药和甲类非处方药 目前处于内部酝酿讨论阶段[1] - 北京市2024年12月施行自助售（取）药机管理规定 但仅允许销售乙类非处方药 机器占地20-30平方米 支持千余款药品销售[8] - 国家药监局2024年4月公告明确规定自助售药机不得销售甲类非处方药和处方药[13] 成本结构对比 - 实体药店单店需配备执业药师和普通药师 月均人力成本近2万元 执业药师月收入6000-10000元 普通药师月收入3000-5000元[18] - 自助售药机年运营成本仅约几千元 无需配备执业药师 单店最多可设置20台机器[1][23] - 实体药店单店年均租金15-20万元 好地段达30-40万元 而自助机仅需支付几千元摆放成本[22] 市场竞争格局 - 零售渠道中实体药房占比持续下降 2022年增长1.9% 2023年下降0.4% 电商B2C渠道2022年增长0.9% 2023年增长0.1%[5] - 头部连锁药店执业药师配置比例在13%-31%之间 老百姓大药房执业药师数量13940人占比28% 益丰药房11000人占比28%[19] - 主要连锁药店门店总数达75865家 员工总数222914人 一线店员占比82%[24] 用药渠道分布 - 感冒药复方氨酚烷胺片在药房渠道累计可服用天数526,201,942天 占比20% B2C渠道21,966,057天占比4%[11] - 布洛芬缓释胶囊在药房渠道累计可服用天数902,635,089天 占比86% B2C渠道71,617,402天占比7%[11] - 奥美拉唑肠溶胶囊在药房渠道累计可服用天数1,919,780,907天 占比81% 医院渠道347,975,353天占比20%[11] 行业发展争议 - 专家担心自助机存在用药安全隐患 处方药发放需执业药师二次核对 但机器可能使审方环节消失[13] - 自助机被质疑相当于无执业药师的小型药店 开药取药处于无监督状态 风险可能几何级放大[13] - 行业人士认为自助机可填补实体药店服务盲区 满足夜间和偏远区域用药需求 但应定位为药品交付终端而非销售渠道[17] 商业模式挑战 - 自助售药机夜间收入约300元 月流水不足1万元 但单台售价达2-5万元 补货成本较高[26] - 电商平台凭借流量优势可快速铺设自助机 而实体药店缺乏线上流量支撑 难以实现规模效应[25] - 大城市药店密集竞争激烈 自助机难以找到盈利空间 最终利润仅够支付电费[27][31]

行业投资评级 - 强于大市 |维持 [2] - 行业收盘点位9029.09，52周最高9029.09，52周最低6070.89 [2] 核心观点 - 工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2027年关键技术突破，建立技术/产业/标准体系，产品性能达国际先进水平，应用场景扩展至工业/医疗/消费领域，产业规模壮大并形成2-3个集聚区 [5][14] - 到2030年培育2-3家全球领军企业及专精特新中小企业，构建国际竞争力产业生态 [5][14] - 脑机接口技术处于加速变革期，产业链中上游技术进步推动下游应用突破，国内公司商业化进程加速 [6][17] 细分板块表现 - 本周医疗研发外包板块涨幅最大达7.77%，医院板块涨5.59%，医疗耗材涨4.47%，化学制剂涨4.27% [7][21] - 线下药店板块跌幅最大为1.82%，血液制品跌0.95%，医药流通跌0.59% [7][21] - 医药生物指数本周上涨3.08%，跑赢沪深300指数0.7pct，在31个子行业中排名第10位 [20][23] 重点受益标的 - **创新药**：信达生物、康方生物、泽璟制药、益方生物等（H股/A股合计超20家） [8][43] - **医疗器械**：英科医疗、迈普医学、联影医疗、微创机器人等 [8][28][30] - **CXO**：药明康德、康龙化成、凯莱英 [8][41] - **中药创新药**：九芝堂、康缘药业、华纳药厂 [8][40] 子行业深度分析 - **医疗设备**：25Q2起政策红利兑现，AI+影像/手术方向潜力大（联影智能、微创机器人） [27][28] - **医疗耗材**：高值耗材集采接近尾声，关注高景气/困境反转标的（英科医疗、迈普医学） [29][30] - **IVD**：AI辅助诊断催生新业务模式，化学发光头部企业修复（润达医疗、安图生物） [31][32] - **血液制品**：天坛生物中报净利率回升，行业集中度持续提升（派林生物） [33][34] - **药店**：2024年闭店3.9万家加速出清，龙头药房受益集中度提升（益丰药房、大参林） [36][37]

公司财务与担保情况 - 公司对外担保总额为261,500万元 均为对合并报表范围内子公司提供的担保 [2] - 对外担保总额占公司最近一期经审计净资产比例为24.38% [2] - 公司目前不存在逾期担保情形 [2]

8月16日，法国数千家社区药店或将关门歇业。 工会组织警告，利润缩水可能导致全法约三分之一的药房（约6000家）倒闭。那些本已因运营成本 攀升、招聘困难而步履维艰的小型社区药店将首当其冲。"整个药房网络将岌岌可危"，萨托里奥警告 道，"医疗服务质量必将受损，如今覆盖全法的完善网点将不复存在。" 自7月1日起，包括法国药学联合会（FSPF）、法国全国药房联盟（Unpf）及Uspo在内的多个工会 已发起"无限期暂停夜间药房服务"的行动，众多值夜药房（即便是医疗资源紧张地区）决定关闭，这已 经影响到病患购药就诊。 罢工计划将在秋季进一步升级，工会联合组织计划在9月延续不定期歇业策略，除将于9月18日举行 全国行动日外，还拟定"自9月27日起每周六的持续行动"。 药店行业的愤怒情绪源于8月4日《官方公报》颁布的规定仿制药商业折扣新上限的法令。此前规 定，在2025年8月31日前，药房可从实验室获得最高达40%的仿制药折扣，这使得其转售时能获得可观 的利润差价，其后再由社保按药品全额报销。然而从9月1日起，该折扣上限将降至30%并持续至2026年 6月，2027年可能进一步降至20%。 此次改革是法国政府计划的一部分， ...

营商环境创新举措 - 儋州市成立营商环境建设局，首创"企业点单 政府跑腿"模式，实现药品经营许可证电子化当天取证，降低企业经营风险[1] - 推出"企呼即应 审必速达"服务模式，编制审批手续全流程服务卡，主动上门开展审批指导服务[2] - 建立23712345服务专线、"企业点单"小程序等渠道，落实企业诉求一体化集成联动机制[2] 企业服务机制优化 - 通过"综合查一次"场景169个，将674个检查任务撮合为292次联合检查，检查减少率达56.68%[2] - 建立政府合同履约监测平台，纳入682个合同，归集569条执行信息，发出266次预警，督促支付6.3亿元合同款项[5] - 制定海南省首部营商环境地方性法规和政府合同履约监测机制，预防新历史遗留问题产生[5] 历史遗留问题处理 - 出台《儋州市营商环境问题核查处理工作实施细则》，通过专题协调会、"病例问诊"等方式解决85个历史遗留问题，已销号41件[4] - 建立"吹哨"机制，形成"发现-转办-督办-反馈"闭环处理流程[4] - 房地产行业15年未解决的报建问题通过新机制得以完成[4] 服务效能提升 - "12345+网格化+直通联办"改革建立快速协调机制，办结1.5万件工单，办结率超99.78%，满意率超98.34%[6] - 定期梳理"办不成事清单"，明确责任单位和协调路径确保问题解决[7] - 90后工作人员转变服务理念，从监管转向主动深入企业提供专业服务[2][3]

行业现状 - 2024年第一季度全国药店净减少约3000家，门店数回落至70万家以下，零售药店进入有序出清阶段 [1] - 医药零售市场呈现两极分化：腰尾部小连锁在成本与竞争中挣扎，而找准线上节奏的区域玩家实现逆势增长 [1] - 头部连锁药店即时零售业务同比增长显著，大参林、高济等企业增速超过10%，显著高于线下业务增速 [10] 商业模式转型 - 药店竞争规则从"规模扩张"转向"蜂窝深耕"，更看重对3公里生活圈的渗透精度 [2] - 即时零售成为关键突破口，中小连锁通过平台工具实现数字化运营能力跃升 [6] - 佛慈大药房通过"田忌赛马"策略，在次级蜂窝布局24小时外卖店，线上订单量跃升至商圈第一 [4] 运营策略 - 营盘药房线上运营团队仅3人支撑每月上百万元销售额，通过内部培养降低人力成本 [7] - 佛慈大药房补充上百种线上高需药品，单款妇科用药月销从几百盒增至4000-5000盒 [5] - 营盘药房建立四宫格货盘调优体系，实现利润和规模双增长 [9] 平台赋能 - 第三方平台提供热销品分析、用户画像等工具，帮助药店提升流量加权和处方药命中率 [5] - 美团买药新零售商学院累计开展50场培训，总课时超3000分钟，成为人才培养重要渠道 [9] - 平台帮助打通供应链，使中小连锁获得与上游谈判的筹码，形成良性循环 [6] 效率提升 - 营盘药房建立5分钟打包时效机制，通过晨会分享持续优化流程 [7] - 中小连锁复用门店做线上提升坪效，用平台工具替代人工分析节省时间 [9] - 佛慈大药房新零售团队将即时零售订单量翻了近5倍 [4]