证券日报网讯1月28日，联赢激光在互动平台回答投资者提问时表示，公司将顺应行业发展趋势，不断 加强技术研发，积极响应客户新需求，公司产能可以满足下游市场需求。 ...

公司业务进展 - 在全固态电池领域，公司已为两家行业头部客户的中试线提供了全固态电池设备 [1] - 在半固态电池领域，公司的合作厂商数量更多 [1] - 公司激光焊接设备主要应用于动力电池、消费电子、汽车制造、光通讯等行业 [1] - 公司业务目前暂无涉及航天领域 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 公司应用于玻璃基板半导体封装的面板级激光微孔设备出口订单顺利发货，标志着公司在推动TGV技术产业化方面迈出关键一步，非光伏业务布局取得突破 [1] - 考虑到光伏行业景气波动，因此下调2025-2026年盈利预测，同时新增2027年盈利预测 [9] - 公司在主业光伏领域保持较强竞争力，持续受益于光伏新技术迭代；且公司积极向消费电子、新型显示和集成电路等领域开拓，未来非光伏或持续打开成长空间 [9] 财务与估值分析 - **财务预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为6.69亿元、7.35亿元、8.88亿元（之前2025-2026年预测为6.89亿元、8.58亿元）[9] - **估值水平**：预计2025-2027年对应市盈率分别为34倍、31倍、26倍 [9] - **可比公司估值**：选取奥特维、晶盛机电、芯碁微装作为可比公司，其2026年平均市盈率为49倍，公司市盈率水平低于可比公司均值 [9] - **近期业绩**：2024年营业总收入为20.14亿元，同比增长25.2%；归母净利润为5.28亿元，同比增长14.4% [3] - **近期业绩**：2025年前三季度营业总收入为17.81亿元，同比增长23.7%；归母净利润为4.96亿元，同比增长29.4% [3] - **盈利能力**：预测2025-2027年毛利率稳定在46.6%左右 [3] 技术与业务进展 - **玻璃基板应用前景**：玻璃基板凭借表面平整度高、热稳定性好、热膨胀系数低、介电损耗低等优异特性，有望作为中介层、IC载板和PCB的替代材料，应用于人工智能、高性能计算等先进封装领域，同时在Mini LED、Micro LED及共封装光学等新兴领域也展现出潜力 [9] - **TGV技术突破**：公司TGV激光微孔设备可对玻璃基板进行微孔、微槽加工，最大深径比≥100:1、最小孔径≤5µm，加工精度、效率和良率等指标处于国际领先水平 [9] - **业务布局**：公司自2019年开始TGV激光微孔技术研发，已通过国内外多家头部客户中试验证，完成多批次晶圆级和面板级设备交付，并能提供“激光改质+化学蚀刻+AOI检测”一站式解决方案 [9]

公司战略与投资行动 - 公司为践行长远发展战略 通过与专业投资机构合作以整合经验与资源 并搭建多元化投资渠道 旨在提升资金投资收益水平和资产运作能力 [1] - 公司作为有限合伙人 拟以自有资金出资1000万元认购元禾重元战新基金的首期基金份额 认购比例为2.8986% [1] 基金投资方向 - 基金重点投资于核心新一代信息技术及未来通信的创新领域 包括但不限于未来通信 半导体 云计算 人工智能 物联网 [1] - 基金同时投资于由技术驱动的应用场景 包括但不限于 AI+机器人 智能制造 智慧能源 [1] 交易状态说明 - 该基金目前尚处于募集阶段 基金总认缴出资额及公司最终持有的基金份额比例将以最终募集完成情况为准 [1]

格隆汇1月28日｜有投资者在互动平台向联赢激光提问：请问公司在氢能源方面有哪些布局？业务营收 占比是多少？联赢激光回复称，公司激光焊接产品和自动化解决方案可以应用于氢能源领域，目前该领 域业务营收占比较低。 ...

格隆汇1月28日丨联赢激光(688518.SH)在投资者互动平台表示，公司激光焊接产品和自动化解决方案可 以应用于氢能源领域，目前该领域业务营收占比较低。 ...

格隆汇1月28日丨联赢激光(688518.SH)在投资者互动平台表示，公司激光焊接产品和自动化解决方案可 以应用于氢能源领域，目前该领域业务营收占比较低。 ...

投资评级与核心观点 - 报告给予公司“增持”评级，目标价格为88.22元 [1][6] - 报告核心观点：公司2025年业绩整体承压，但第四季度单季度实现扭亏，盈利拐点已至 公司在手订单充足、非锂电领域持续拓展，未来业绩有望改善 [2][12] 财务业绩与预测 - 2025年业绩预告：预计2025年实现归母净利润为-9.1亿元到-8.5亿元，扣非归母净利润为-9.8亿元到-9.2亿元 [12] - 季度业绩改善：公司季度亏损在2025年第三季度收窄，2025年第四季度预计实现归母净利润0.03亿元到0.63亿元，实现单季度扭亏 [12] - 历史及预测财务数据： - 营业总收入：2023年为48.05亿元，2024年为45.25亿元（同比下降5.8%），预计2025年为43.72亿元（同比下降3.4%），2026年为60.12亿元（同比增长37.5%），2027年为74.82亿元（同比增长24.4%）[4][12] - 归母净利润：2023年为3.22亿元，2024年为-1.63亿元，预计2025年为-8.57亿元，2026年为4.83亿元（同比增长156.4%），2027年为8.03亿元（同比增长66.0%）[4][12] - 销售毛利率：预计将从2025年的19.8%提升至2026年的27.3%和2027年的31.3% [13] - 净资产收益率（ROE）：预计将从2025年的-36.5%改善至2026年的17.1%和2027年的22.1% [4][13] 市场表现与估值 - 当前股价为64.01元，总市值为158.59亿元 [7] - 近期股价表现强劲：过去1个月绝对升幅28%，过去3个月绝对升幅62%，过去12个月绝对升幅113% [11] - 估值水平： - 基于2025年预测收入43.72亿元，参考可比公司平均6.12倍市销率（PS），并基于谨慎性原则给予公司5倍PS，得出目标价88.22元 [12] - 预测市盈率（P/E）：基于最新股本摊薄，2026年为32.80倍，2027年为19.76倍 [4] - 市净率（P/B）：现价为6.7倍 [8] 业务运营与订单情况 - 2025年上半年新增订单约44.21亿元（含税），同比增长117.5% [12] - 截至2025年6月30日，在手订单约为100.85亿元（含税），同比增长46% [12] - 2025年业绩亏损主要原因： - 锂电与光伏行业产能过剩导致产品价格承压，主营业务盈利能力下滑 [12] - 对在交付项目计提资产减值损失，拖累当期利润 [12] - 为布局海外市场与强化战略研发，期间费用持续攀升 [12] 业务多元化布局 - 光伏领域：与头部光伏电池组件厂深入研发钙钛矿叠层电池，该技术有望用于低轨卫星及太空算力发电 [12] - 固态电池领域：是全行业首家同时进行“氧化物电解质+锂金属负极”与“硫化物电解质+硅碳负极”双技术路线布局的设备公司，并且是全行业首家固态电池设备实现商业量产订单签约的公司 [12] - 其他领域：在HDI和PCB领域的激光钻孔设备已获得相应订单，未来有望受益于AI算力行业发展 [12]

证券日报网讯1月27日，锐科激光（300747）在互动平台回答投资者提问时表示，公司股票价格主要受 二级市场供求关系、市场走势等多重因素影响，公司经营情况稳定，公司所有重大事项均会及时进行披 露。 ...

证券日报网讯1月27日，联赢激光在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品主要应用于动力电池、 消费电子、汽车制造、光通讯等行业，可应用于钠离子电池生产领域。 ...