报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2026.1.2 - 2026.1.9）碳酸锂现货价格大幅上涨，期货主力合约震荡下行但周度涨幅达17.96%；供应端产量维持小幅增长，受政策和地缘政治因素影响；需求端下游排产下滑，但储能需求预期强劲；成本端对现货价格形成刚性支撑，不同企业利润分化；行业库存初现由去转累的拐点信号；单边策略考虑LC2605区间操作，合约参考区间在（130000,150000），或买入看涨期权[11] 根据相关目录分别进行总结 周度观点及热点资讯 - 热点资讯：1月4日国务院印发计划收紧矿山审批标准，影响国内矿端供应预期；12月多项政策和企业动态，如发改委规范“新三样”产业、万润新能部分产线减产检修、宜春时代锂矿项目预计复产等[8] - 周度观点：本周碳酸锂现货和期货价格上涨，供应产量小幅增长，需求排产下滑，成本支撑价格，库存由去转累，建议单边策略考虑LC2605区间操作或买入看涨期权[11] 行业格局 - 锂产业链：上游原材料包括锂辉石、锂云母、盐湖卤水等，锂盐产品有碳酸锂、氢氧化锂等，终端消费涵盖新能源汽车、储能等领域，还给出了2022年各环节应用比例[16] 期现市场 - 期货行情：碳酸锂活跃合约收盘价143420元/吨，周涨跌幅17.96%；成交量469479手，周涨跌幅19.63%；持仓量510874手，周涨跌幅4.22%；仓单数量总计25360手，周涨跌幅25.04%[22] - 现货行情：截至2026年1月9日基准品现货价格报价139100元/吨，较2026年1月2日上涨18.64%[11] 库存 - 库存情况：碳酸锂总库存109405吨，周度涨跌幅0.0045%；市场库存65949吨，周度涨跌幅 - 0.054%；工厂库存18096吨，周度涨跌幅 - 0.045%；注册仓单量25360吨，周度涨跌幅0.2504%[33] 成本利润 - 利润及成本：锂精矿价格随碳酸锂期价上涨，成本端对现货价格形成刚性支撑，拥有自有矿和盐湖的一体化企业利润可观，依赖外购原料的加工企业利润微薄[11] 供给 - 产能产量及进出口：展示碳酸锂月度产量、产能及产能利用率，净进口量相关图表[42] - 重大项目追踪：2025 - 2026年多个地区企业有新增产能项目，合计新增211000吨[46] - 进口情况：展示碳酸锂月度进口季节图、进口年度累计等相关图表[48] - 不同原料产碳酸锂：展示碳酸锂月度分原料产量季节图，包括锂辉石、锂云母、盐湖、回收料等[58] - 锂辉石进口情况：展示锂辉石月度进口季节图、进口量及累计等相关图表[69] 需求 - 整体需求情况：展示碳酸锂月度消耗量、新能源汽车月度产量、渗透率、动力电池月度产量季节图等相关图表[82] - 动力电池：展示动力电池月度产量、装机量、出口、储能情况，各车型动力电池装机量占比图，正极材料分类月产量及需求占比图等[88] - 各材料产量：展示磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂、锰酸锂产量相关图表[98] 供需平衡表 - 供需平衡情况：给出1995 - 部分年份碳酸锂总供给量、总需求量、供需差、进口量、出口量、净进口量、产量、各原料提锂产量、各材料产量、库存等数据[107]

盐湖提锂技术突破 - 中国科研团队在盐湖锂资源分离领域取得新突破，成功攻克沉锂母液中锂、钠、钾离子的高效分离技术瓶颈，并实现万吨级产业化应用 [1] - 该技术首创绿色高效萃取分离提锂技术，通过自主设计合成新型锂特效萃取剂，系统性破解了传统萃取体系在环保性、安全性及成本控制上的瓶颈 [3] - 全球首条盐湖沉锂母液萃取提锂万吨级电池级碳酸锂产业化示范线已建成，萃取产线锂回收率达98%以上，新增产值超6亿元 [3] 技术价值与影响 - 沉锂母液回收是盐湖提锂的关键环节，事关经济效益与资源利用率 [3] - 新技术解决了传统提锂技术对一价离子选择性差、分离效率低、酸碱消耗大和分离介质溶损严重等问题 [3] - 将萃取技术应用于沉锂母液回收，可显著降低原材料消耗，提升锂综合收率，为盐湖锂资源的高效回收与清洁化利用提供可行路径 [3] - 专家评估显示，该技术达到国际领先水平，其产业化应用有望为盐湖锂资源全流程高效回收与高值化利用提供重要支撑 [3]

公司项目进展 - 国能矿业结则茶卡项目万吨级氢氧化锂产线尚未建成投产 [2] - 结则茶卡项目3300吨试生产产线已顺利贯通 [2] - 龙木错项目已于2025年1月取得环评批复 [2] 项目后续工作 - 结则茶卡项目后续相关手续正在推进当中 [2] - 龙木错项目后续审批手续及流程在有序推进 [2]

公司业务澄清 - 公司明确表示未参与雅下水电站配套工程项目 [2] 盐湖提锂项目进展 - 国能矿业结则茶卡项目万吨级氢氧化锂产线尚未建成投产 [2] - 该项目中3300吨试生产产线已顺利贯通 [2] - 后续相关手续正在推进当中 [2] 房地产开发项目 - 公司近期在售的房地产开发项目包括西安静安广场商办部分、西安璟宸尊域府、西咸崇文尊域万樾府、天宸府以及其他存量项目 [2]

公司股东结构 - 截至2025年12月31日，公司A股股东总户数为295682户 [1]

公司盐湖提锂项目进展 - 公司旗下国能矿业的盐湖项目已建有泵站，具备供卤条件 [1] - 公司采用的铝系吸附提锂工艺，在中试实验中能够稳定运行 [1] 公司资源权属情况 - 公司下属两个盐湖均已取得采矿权证 [1]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：碳酸锂价格反转，公司是否可能收购青海锦泰？锦泰 目前债务问题是否会影响正常生产？ 兆新股份（002256.SZ）1月9日在投资者互动平台表示，公司已通过司法程序接受青海锦泰15%股权， 后续若有相关进展，公司将及时履行信息披露义务，敬请您关注公司公告。目前青海锦泰项目生产正 常，相关工作有序进行中。 （文章来源：每日经济新闻） ...

文章核心观点 - 碳酸锂期货价格受需求增长预期增强及国内大型矿山复产延期等利多消息提振而加速上行 基本面呈现“短期宽松、中期偏紧”格局 市场已对中期价格上涨进行计价 短期期货价格存在回调风险 预计调整后中期价格将延续偏强走势 [1][6] 供应分析 - **全球供应增量有限且存在不确定性** 短中期碳酸锂供应整体维持增长趋势 但增长空间较为有限 [4] - **澳大利亚供应稳中有增** Greenbushes矿山约52万吨精矿产能在2025年年底投产 但产能提升周期较长 Pilgangoora、Kathleen Valley及Holland矿山供应有望增长 Mt Marion和Wodgina矿山供应或有所下降 [2] - **非洲供应存在变数** Bougouni矿山首批货源即将到港带来增量 但刚果（金）政局动荡与尼日利亚政策变动导致Manono矿山新增产能投放延期 存量矿山供应可能中断 [2] - **中国供应有望小幅增长** 紫金矿业道县矿冶一体化项目于2025年12月投产带来增量 宁德时代枧下窝矿山复产时间未定 [2] - **巴西供应增量有限** Grota do Cirilo矿山及Mibra项目复产将带来一定增量 [3] - **矿石提锂产量小幅增长** 产线复产与检修并存 随着资源供应增加及冶炼产能扩张 [4] - **盐湖提锂产量短期稳定，进口量短期下滑** 国内盐湖企业处于季节性减产与新产线爬升阶段 短期南美盐湖出口至中国数量将小幅下滑 中期阿根廷项目产能爬升及智利SQM氢氧化锂产线扩产 进口量或进一步增长 [4] - **回收提锂维持小幅增产** 废料供应不足 但碳酸锂价格高企给湿法产线带来利润空间 [4] 需求分析 - **终端需求呈现分化格局** [5] - **新能源汽车需求稳中有增** 国内“两新”政策优化 汽车定额补贴调整为按车价比例补贴 预计国内新能源汽车销量稳中有增 政策加大对绿色转型支持 优先支持更新为电动货车 国内新能源重卡渗透率有较大提升潜力 销量有较大增长空间 [5] - **海外新能源汽车需求有望增长** 欧盟多个成员国计划扩大新能源汽车补贴力度 [5] - **短期动力电芯产量承压** 一季度为销售淡季 当前新能源汽车产销已出现放缓迹象 预计短期动力电芯产量小幅下滑 中期将延续增长态势 [5] - **储能需求持续向好但产能存在瓶颈** 国内头部厂商储能电芯订单已排至二季度 当前储能电芯产能存在瓶颈短期难以大幅增长 中期随着产能持续扩张产量有望进一步增长 [5] 市场展望 - **基本面格局** 碳酸锂供应增量有限 短中期终端需求分化 呈现“短期宽松、中期偏紧”格局 [6] - **当前市场状况** 市场已经对中期碳酸锂产业链价格上涨进行计价 期货与现货存在较大价差 下游对高价货源接受度不高 [6] - **价格走势判断** 短期碳酸锂期货价格存在回调风险 预计经过短期调整后 中期价格将延续偏强走势 [6]

证券日报网讯1月8日，赣锋锂业（002460）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月31日， 公司A股股东人数为323054户。 ...

行情价格变化 - 1月8日电池级碳酸锂现货结算指导价为142000元/吨，较上一工作日上涨5000元 [1] - 1月8日电池级氢氧化锂结算指导价为120000元/吨，较上一工作日上涨7000元 [1] - 碳酸锂期货主力合约价格收于145000元/吨，较昨日上涨3480元，远期合约一度突破150000元/吨大关 [1] - 锂精矿价格从1月7日的1800元/吨上涨至1月8日的1900元/吨，环比上涨100元 [2] - 磷酸铁锂价格从1月7日的4.71万元/吨上涨至1月8日的4.91万元/吨，环比上涨0.2万元 [2] - 三元材料价格在1月8日维持在17.5万元/吨，环比无变化 [2] 关键产品价格与上月对比 - 电池级碳酸锂1月8日均价14.2万元/吨，上月均价为10.2万元/吨 [2] - 氢氧化锂1月8日均价12万元/吨，上月均价为8.58万元/吨 [2] - 磷酸铁锂1月8日均价4.91万元/吨，上月均价为4.05万元/吨 [2] - 三元材料1月8日均价17.5万元/吨，上月均价为16.76万元/吨 [2] - 锂精矿1月8日均价1900元/吨，上月均价为1249元/吨 [2] 行业动态与项目进展 - 四川多家锂盐企业计划在1月底至2月进行检修，影响量级相对有限 [7] - 大中矿业拟实施鸡脚山矿区通天庙矿段2000万吨/年锂矿采选尾一体化项目，可生产8万吨碳酸锂，分两期建设 [7] - 零跑、小米、蔚来汽车2026年销量目标增幅分别达到68%、34%和40%-50% [7] - 奔驰S级未来将推纯电版 [7] 市场情绪与观点 - 上游企业普遍认为新的周期刚开始，2026年上涨趋势将维持较大斜率 [6] - 中下游部分企业认为年初价格上涨明显超预期，可能透支后期行情 [6] - 部分资本认为交易所调控政策频发，碳酸锂已不太适合虚盘介入，以观望为主 [6] - 下游用户因价格上涨过快放弃囤货计划，以刚需补库为主，库存维持低位 [10] - 部分企业坦言已过建立原料成本优势的最佳时机，当前目标是保证供应链安全 [10] - 后期主要关注锂矿放量时间以及储能的内部收益率变化 [10] 关键测算与承受水平 - 根据测算，以当前磷酸铁锂电芯平均价格水平来看，终端对于碳酸锂价格的承受水平约在12.4万元/吨左右 [4]