公司业务发展动态 - 公司积极探索机电一体化核心技术在新兴产业和未来产业的创新发展，并积极孵化培育新的产业增长点 [1] - 公司控股子公司康尼科技的智慧安全用电系统，目前主要在船舶市场进行小批量应用推广 [1] - 公司近期联合江苏铁塔智联、南京华琨信息科技及飞隼无人机技术，四方共同推进公路管养运无人机智能体项目 [1] 具体项目与技术应用 - 公路管养运无人机智能体项目旨在通过技术创新解决传统公路管养的痛点 [1] - 公司在该项目中的核心角色是基于机电核心技术，承担无人机机巢的研制任务 [1] - 无人机机巢的研制目标为实现广域、持续的自动巡检，以助力交通管养领域的数字化转型，目前项目尚在研发中 [1]

公司股价异常波动与停牌核查 - 因股价涨幅过高脱离基本面，公司股票自2026年1月7日起停牌，预计停牌时间不超过三个交易日[2] - 2025年10月31日至2026年1月6日期间，公司股票5次触及股价异常波动、1次触及严重异常波动，累计涨幅高达370.20%[2] - 公司股票在2025年12月31日、2026年1月5日、2026年1月6日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成交易异常波动[3] - 公司所属电气机械和器材制造业最新市净率为3.22，而公司市净率高达17.47，显著高于行业平均水平，显示股价存在明显泡沫化特征[3] 公司业务转型与经营状况 - 公司原名“乾景园林”，以园林工程施工与景观设计业务起家，是国内生态园林主板上市第一股[4] - 2020年至2022年间，因园林业务需求萎缩及跨界转型资金压力，公司累计亏损超4亿元[4] - 2022年11月，公司以1.54亿元现金向国晟能源收购7家子公司股权跨界光伏，并于2023年11月正式更名为“国晟科技”，主营业务转变为“园林+光伏”双主业[4] - 转型后公司仍长期亏损，2023年净亏损6888.01万元，2024年净亏损1.06亿元，2025年前三季度净亏损1.51亿元[4] 公司高杠杆跨界投资与财务状况 - 2025年10月14日，公司二级控股子公司安徽国晟新能源拟以2.3亿元投资国晟环球新能源（铁岭）有限公司，以投建年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目[5] - 该2.3亿元投资资金主要来源为银行贷款，将增加公司有息负债并削弱短期偿债能力[5] - 截至2025年9月30日，公司资产负债率达70.52%，较上季度增加4.04个百分点，较2024年同期增加6.32个百分点[5] - 2025年11月25日，公司拟以2.406亿元收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权，以拓展新能源电池结构件业务[6] - 该收购估值溢价率超11倍，其合理性及巨额资金来源受到上海证券交易所问询[6] - 公司拟投资的铁岭环球尚未开展实际经营，市场质疑其投资存在无法实现预期收益的风险，项目推进具有不确定性[5]

公司IPO进程与股权结构 - 广东邦泽创科电器股份有限公司北交所IPO申请于2025年6月13日获受理，已完成二轮问询，近期即将上会 [1] - 公司注册于广东省东莞市，前身成立于2005年3月，于2020年12月整体变更为股份公司，并于2024年1月在全国股转系统挂牌 [1] - 陈赤、徐宁和张勇三人为共同实际控制人，合计持有公司72.83%的股份，陈赤与徐宁系夫妻关系 [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入从107,092.73万元增长至150,979.98万元，2023年、2024年同比分别增长9.08%和29.25% [2] - 同期，归属于母公司所有者的净利润从714.12万元大幅增长至14,793.18万元，2023年、2024年扣非归母净利润同比分别激增1375.62%和41.07%，增幅远超营收 [2] - 2025年上半年，公司实现营业收入89,002.16万元，归属于母公司所有者的净利润9,013.01万元 [3] - 公司预计2025年度营业收入为176,000.00万元至182,000.00万元，同比增长16.57%至20.55%；预计归母净利润为16,000.00万元至17,000.00万元，同比增长8.16%至14.92% [4] 盈利能力与关键财务指标 - 公司综合毛利率呈持续上升趋势，从2022年的28.84%提升至2025年上半年的41.35% [3][4] - 2023年净利润大幅增长的主要原因是毛利率提升，量化分析显示，毛利率提升贡献了11,344.90万元的净利润增长 [6][7] - 2024年净利润增长中，销量变动是主要驱动力，贡献了13,714.18万元的净利润增长，毛利率变动贡献了801.43万元 [8][9] - 公司资产负债率（母公司）持续改善，从2022年末的62.79%下降至2025年6月末的49.18% [3] 资产结构与运营风险 - 公司应收账款余额较大且持续增长，报告期各期末账面余额从5,156.53万元增至19,008.14万元，占流动资产比例在15.56%至29.85%之间 [4] - 公司存货账面余额较高，报告期各期末从15,273.27万元增至30,876.82万元，占总资产比例约30%左右 [5] - 各期末存货跌价准备余额占存货余额的比例在3.17%至4.14%之间 [5] 主营业务与市场地位 - 公司主营办公电器和家用电器，产品包括碎纸机、过胶机、真空包装机、手持搅拌器、空气净化器等 [11] - 碎纸机是核心产品，报告期内销售收入占主营业务收入比例在49.39%至59.02%之间 [11] - 公司业务高度依赖境外市场，境外销售收入占比持续超过95% [11] - 根据DataIntelo数据，2023年全球碎纸机市场规模约35亿美元，公司当年碎纸机销售收入68,451.58万元，估算全球市场份额为2.76% [12] - 公司在中国碎纸机出口市场占据重要地位，2022年至2024年，其出口数量占中国碎纸机出口总量的比例在21.28%至22.79%之间 [12] - 截至2025年6月30日，公司“Bonsaii”品牌碎纸机及“Bonsenkitchen”品牌真空包装机在亚马逊平台各地区销售榜位列前2位 [12] 业务模式与客户 - ODM业务是公司重要收入来源，报告期各期收入占主营业务收入比例在35.66%至47.92%之间 [13] - ODM客户分为知名商超/互联网客户、授权品牌采购商客户及其他客户三类，其中知名商超/互联网客户收入占比从2022年的38.17%提升至2024年的64.61% [15] - 公司为亚马逊提供ODM服务，并对亚马逊平台存在一定依赖性，但披露不构成重大依赖 [13] 研发投入情况 - 公司研发投入金额从2022年的2,305.39万元增长至2024年的3,788.86万元，研发费用率从2.15%微升至2.51% [16] - 截至2025年6月30日，公司拥有研发人员157人，占员工总数的7.87% [16] - 公司研发费用率低于可比公司行业平均水平，2022年至2024年，行业平均研发费用率分别为3.61%、4.22%、4.42%，而公司分别为2.15%、2.32%、2.51% [17] - 公司研发领料金额增长较快，从2022年的740.18万元增至2024年的1,417.14万元，与研发项目数量增加相关 [18] 历史会计差错与监管情况 - 公司对2022年度财务数据进行了会计差错更正，共调减营业收入473.02万元及营业成本473.02万元，主要涉及加工材料核算、受托加工业务收入确认方法等 [19][20] - 2024年4月30日，公司发布了前期差错更正说明 [20] - 2024年7月18日，全国股转公司挂牌审查部因公司申报挂牌时财务数据错报，对公司出具监管工作提示 [22] - 2024年9月11日，广东证监局因公司会计核算不规范、内部控制存在缺陷、信息披露不规范等问题，对公司出具监管关注函 [23] 房产租赁与合规情况 - 公司向三屯联合社租赁的主要生产经营厂房无相应产权证书，租赁合同存在因产权瑕疵被认定为无效的风险，但出租方已出具《不拆迁证明》 [24][25] - 公司在该租赁房屋上加盖了未履行批准手续的建筑物，存在被主管部门行政处罚的风险 [26] - 当地政府出具证明，该地块未列入未来十年拆迁规划，且承诺不会就租赁物瑕疵对公司进行行政处罚 [27] - 公司注册地址与上述租赁地址一致，均为“东莞市厚街镇三屯社区伦品涌工业区路11号” [28][29] - 公司将部分租赁房产转租给第三方，但截至披露日，该转租行为尚未取得出租人书面同意，存在违约并支付违约金的风险 [31][32] 行政处罚与环保事项 - 报告期内，公司及其境内外子公司因税务申报、海关报关、劳动用工、项目建设手续等方面问题，受到多次行政处罚，罚款金额均较小 [33][34][35][36] - 相关法律意见书认为，公司在越南受到的行政处罚不属于重大违法违规行为 [34][35][36] - 公司子公司北流市邦泽创科五金制品有限公司的生产项目，曾存在未办理环评即开工建设、未经环保验收即投入使用的情况 [38] - 公司后续已补办环评批复并完成环保验收，当地环保部门出具证明认为该行为不属于重大违法违规，且公司未因此受到处罚 [38][39]

股价异常波动与停牌核查 - 公司股票因股价涨幅过高脱离基本面而自2026年1月7日起停牌，预计停牌时间不超过三个交易日[3] - 2025年10月31日至2026年1月6日期间，公司股票累计涨幅高达370.20%，期间5次触及股价异常波动、1次触及严重异常波动[3] - 2025年12月31日、2026年1月5日、2026年1月6日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成股票交易异常波动[4] 估值与基本面严重偏离 - 公司所属电气机械和器材制造业最新市净率为3.22，而公司市净率高达17.47，显著高于行业平均水平，显示股价存在明显泡沫化特征[5] - 公司长期处于亏损状态，2023年净亏损6888.01万元，2024年净亏损1.06亿元，2025年前三季度净亏损1.51亿元[5] 公司业务转型与经营状况 - 公司原名“乾景园林”，以园林工程施工与景观设计业务起家，是国内生态园林主板上市第一股[5] - 2020年至2022年，因园林业务需求萎缩及跨界转型资金压力，公司累计亏损超4亿元[5] - 2022年11月，公司以1.54亿元现金向国晟能源收购7家子公司股权跨界光伏，并于2023年11月正式更名为“国晟科技”，主营业务转变为“园林+光伏”双主业[5] 高杠杆跨界投资与财务风险 - 2025年10月14日，公司二级控股子公司安徽国晟新能源拟以2.3亿元投资铁岭环球，以投建年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目，资金来源主要为银行贷款[6] - 截至2025年9月30日，公司资产负债率为70.52%，较上季度增加4.04个百分点，较2024年同期增加6.32个百分点，有息负债增加将进一步削弱短期偿债能力[6] - 2025年11月25日，公司拟以2.406亿元收购孚悦科技100%股权以拓展新能源电池结构件业务，该交易估值溢价率超11倍，其合理性及资金来源受到交易所问询[6] - 公司拟投资的铁岭环球尚未开展实际经营，市场质疑该投资存在可能无法实现预期收益的风险，项目推进具有不确定性[6]

王晟出生于1987年，今年38岁，硕士学历，2012年7月，任中国工商银行常熟分行业务员，2015年1月， 任公司销售经理; 2024年5月至今任公司董事、总经理。2025年5月至今任公司董事会秘书。 业绩方面，2022-2024年以及2025上半年，公司营业收入分别为2.35亿元、2.77亿元、3.15亿元和1.79亿 元；净利润分别为5790.94万元、6183.31万元、7246.56 万元和4309.40万元。业绩稳健增长。 主营业务毛利率分别为 30.78%、32.16%、33.29%和 35.19%。 瑞财经 严明会 12月31日，友邦散热器(常熟)股份有限公司（以下简称：友邦股份）北交所IPO获受理， 保荐机构中信建投证券，保荐代表人刘海彬、易欣，会计师事务所为立信会计师事务所。 友邦股份成立于1997年，注册资本5120万元，主营变压器用散热器及零部件的研发、生产和销售。 公司拟募资2.8亿元，用于友邦股份变压器用散热器生产基地建设项目以及补充流动资金。 王建忠、方琴芬夫妻、儿子王晟系公司实际控制人，直接或间接控制公司股份的比例合计为81.56%。 | 序号 | 股东姓名/名称 | 担任职务 ...

| 序号 | 交易营业部名称 | | 买入金额(万) | 占总成交比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 深股通专用 | 722次 48.61% 2 | 17542.97 | 3.59% | | 2 | 机构专用 | 1697次 42.60% | 8397.60 | 1.72% | | 3 | 机构专用 | 1697次 42.60% | 6356.43 | 1.30% | | 4 | 国信证券股份有限公司浙江互联网分公司 | 464次 35.78% | 5897.77 | 1.21% | | 5 | 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部 | 488次 33.61% | 4198.79 | 0.86% | 格隆汇1月7日｜昨日涨停的中超控股(002471.SZ)今日盘中一度涨近9%，最终收涨1.84%，换手率43.5%，成交额48.8亿元。龙虎榜数据显示，深股通净买入 3025万元；三家机构买入1.74亿元，卖出1.04亿元，净买入6988万元；游资"消闲派"位列卖二席位，净卖出2.03亿元。上榜席位全天买入4.55亿元，卖出6.52 亿元，合计净卖出1. ...

公司业务与技术 - 公司目前针对机器人领域已具备成熟的互连解决方案 [1] 行业与市场 - 公司业务已拓展至机器人领域 [1]

公司股价异常波动与停牌核查 - 公司股票自2025年10月31日至2026年1月6日期间累计涨幅高达370.20% 期间5次触及股价异常波动 1次触及严重异常波动 因股价涨幅过高脱离基本面 公司股票自2026年1月7日起停牌核查 预计停牌时间不超过3个交易日 [2] - 公司股票在2025年12月31日 2026年1月5日 2026年1月6日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 构成股票交易异常波动 [3] - 公司所属电气机械和器材制造业最新市净率为3.22 而公司市净率高达17.47 显著高于行业平均水平 显示股价存在明显泡沫化特征 [3] 公司业务转型与经营业绩 - 公司原名“乾景园林” 以园林工程施工与景观设计业务起家 是国内生态园林主板上市第一股 [4] - 2020年至2022年间 因园林业务需求萎缩及跨界转型资金压力 公司累计亏损超4亿元 [4] - 2022年11月 公司以1.54亿元现金向国晟能源收购7家子公司股权跨界光伏 并于2023年11月正式更名为“国晟科技” 主营业务转变为“园林+光伏”双主业 [4] - 受困于光伏产业周期 公司长期处于亏损状态 2023年净亏损6888.01万元 2024年净亏损1.06亿元 2025年前三季度净亏损1.51亿元 [4] 公司高杠杆对外投资与财务状况 - 2025年10月14日 公司二级控股子公司安徽国晟新能源拟以2.3亿元投资国晟环球新能源（铁岭）有限公司 以投建年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目 [4] - 该2.3亿元投资资金主要来源为银行贷款 将增加公司有息负债并削弱短期偿债能力 [5] - 截至2025年9月30日 公司资产负债率达70.52% 较上季度增加4.04个百分点 较2024年同期增加6.32个百分点 [5] - 2025年11月25日 公司拟以2.406亿元收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权 以拓展新能源电池结构件业务 该交易估值溢价率超11倍 [5]

核心观点 - 华鑫证券研报指出，富临精工磷酸铁锂业务有望实现量利齐升，同时布局机器人关节模组打造新增长曲线，给予“买入”投资评级 [1] 磷酸铁锂业务 - 公司铁锂产能加速扩张，出货规模有望大幅提升 [1] - 公司深度绑定宁德时代，2025年连续签订重大合同 [1] - 公司磷酸铁锂业务有望实现量利齐升 [1] 机器人业务 - 公司布局机器人关节模组，打造新增长曲线 [1] - 公司聚焦于人形机器人、机器狗的电关节模组产品，关节产线已投产并开始交付 [1] - 公司与智元通过合资公司展开合作，未来机器人零部件业务有望成为公司新增长曲线 [1]

公司业务澄清 - 公司明确其产品未应用于航空航天相关领域 [1] - 公司的矿物绝缘防火电缆、阻燃B1级环保电力电缆及信号传输电缆等产品可应用于数字中心 [1] - 公司当前的数据中心电力电缆业务占比很低 [1]