2025年半年度权益分派方案 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.11780元（含税）[1] - 本次权益分派总金额约为19.14亿元[1] - 利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，扣除公司回购专用账户中的股份后实施[1] 关键实施日期 - 股权登记日为2026年1月8日[1] - 除权（息）日与现金红利发放日均为2026年1月9日[1] 不同股东税务处理 - 个人股东及证券投资基金持股超过1年暂免征收个人所得税[1] - 个人股东及证券投资基金持股1个月以内（含）全额计入应纳税所得额[1] - 个人股东及证券投资基金持股1个月以上至1年（含）暂减按50%计入应纳税所得额，统一适用20%税率[1] - QFII股东及通过沪股通投资的香港市场投资者按10%税率代扣所得税，税后实际派发现金红利为每股0.10602元[1] - 居民企业股东及非居民企业股东（QFII除外）自行缴纳所得税[1]

公司利润分配方案 - 公司拟派发现金红利总额约为19.14亿元人民币 [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.1780元（含税） [1] 股本结构与权益分配 - 公司总股本为16,274,644,225股 [1] - 扣除回购专用账户股份后，有权参与权益分配的总股本为16,245,298,325股 [1] - 其中A股为11,826,822,325股，H股为4,418,476,000股 [1] 关键时间节点 - 股权登记日为2026年1月8日 [1] - 除权（息）日与现金红利发放日均为2026年1月9日 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 报告核心观点 - 核心观点：聚焦2026年“十五五”规划开局，建筑板块有望迎来阶段性“春季躁动”行情[1][4][10] - 核心观点：基于历次五年规划基础设施投资“前高后稳”的规律，判断“十五五”开局阶段投资节奏有望抬升，为2026年建筑板块表现形成支撑[4][10] - 核心观点：展望2026年，建筑板块配置可聚焦三条核心主线：1）国家级重大工程释放中长期订单；2）高分红、低估值的建筑央国企配置价值凸显；3）民营建筑企业在洁净室、AI算力、低空经济等新赛道打开第二成长曲线[5][18][19] 本周观点与板块展望 - 政策信号：本周政策层面围绕“十五五”规划持续释放积极信号，国务院会议提出要谋划一批带动全局的重大工程、重大项目、重大载体[3] - 政策信号：中央企业负责人会议要求中央企业在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设[3] - 政策信号：全国住房城乡建设工作会议强调推动房地产市场止跌回稳，稳步实施城中村和危旧房改造，推进老旧小区更新[3] - 数据支撑：2025年1—11月，全国新开工改造城镇老旧小区2.58万个，超出全年计划目标2.5万个，完成率达103%，22个省级行政区及新疆生产建设兵团已提前完成年度计划[3][20][21] - 历史规律：回顾历次五年规划，我国基础设施投资通常呈现“前高后稳”的阶段性特征，该规律在“十三五”及“十四五”周期中均有体现[4][10] - 地方规划进展：多省市已提前展开“十五五”基础设施系统性前期谋划，建设重点集中于铁路、公路等基础交通建设、水利水运体系以及新型基础设施等领域[4][13] - 传统基建重点：铁路、公路为核心的基础交通建设仍是重要抓手，重点包括川藏、新藏等进藏铁路，高铁主通道延伸及国家高速公路主骨架完善[13] - 水利水运权重提升：水利与水运工程在地方规划中权重明显提升，水网体系化建设加快推进，浙赣粤运河、三峡新航道等成为中长期基建投资的重要增量领域[13] - 新兴领域：新型基础设施与低空经济开始在地方规划中形成独立板块，通用机场、低空起降设施及交通数智化改造呈现加速铺开态势[14] 市场回顾 - 指数表现：本周（20251222-20251228）上证指数上涨1.88%、深证成指上涨3.53%、创业板指上涨3.90%[6][31] - 行业表现：同期申万建筑装饰指数上涨2.26%，其中装修装饰、其他专业工程、化学工程涨幅居前，分别为+13.66%、+8.78%、+2.01%[6][31] - 个股表现：本周申万建筑共有101只股票上涨，涨幅前五为：海南发展(+56.46%)、上海港湾(+44.35%)、圣晖集成(+41.45%)、杰恩设计(+34.35%)、*ST名家(+31.33%)[6][31] 行业要闻 - 国务院会议：12月22日，国务院总理李强主持召开“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，要求紧紧围绕推动高质量发展设定指标、安排政策、谋划项目[20] - 央企会议：12月22日至23日，中央企业负责人会议召开，强调“十五五”时期中央企业要在推进重大基础设施建设中提供强力保障[20] - 住建工作会议：12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议召开，明确推动房地产市场止跌回稳、稳步实施城中村和危旧房改造等工作方向[20] 公司动态（订单类） - 中国电建：2025年1月至11月新签合同10317.55亿元，同比-1.65%，其中境外新签合同2316.39亿元，同比+23.15%[24] - 中国电建：下属公司签订土耳其塔曼天然气增压站项目合同，金额约66.26亿元[24] - 宁波建工：全资子公司签订综合管廊工程施工合同，签约合同价4.28亿元[24] - 中铝国际：控股子公司牵头联合体中标并签署电解铝升级改造项目EPC合同，总金额29.09亿元[24] - 宏盛华源：下属子公司在国家电网采购项目中成为中标候选人，预中标金额合计约5.69亿元[24] - 山东路桥：中标多个高速公路施工标段，其中沂源至邹城高速项目合计中标金额约94.02亿元，占公司2024年营业收入的13.18%[26] 基建数据跟踪 - 专项债：截至2025年12月28日，累计发行量76,604.33亿元，同比-0.65%[38] - 城投债：截至2025年12月28日累计净融资额-5,854.64亿元[38]

公司治理动态 - 公司于2025年12月29日以现场表决方式召开了第六届第二十五次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于公司董事会换届选举非独立董事的议案》在内的文件 [1] 公司经营与财务概况 - 公司2024年1至12月营业收入构成中，房屋建筑和土木工程占比最高，为51.62% [1] - 市政公用工程是公司第二大收入来源，占比25.72% [1] - 建筑安装工程、建材物资销售、建筑装饰工程收入占比分别为8.54%、8.25%和2.2% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为55亿元 [1] - 公司股票收盘价为5.1元 [1]

公司对同业竞争问题的回应与处理 - 公司及控股股东均高度重视同业竞争问题 [1] - 公司将在符合法律法规的条件下稳步推进并解决该问题 [1] - 如有相关事项达到信息披露标准，公司将严格依法及时履行披露义务 [1]

公司重大合同中标 - 公司作为联合体成员，中标“中国视谷产业基地(标准厂房)项目EPC工程总承包”项目 [1] - 项目中标总金额为人民币8.87亿元 [1] - 本次为联合体中标，公司具体负责的签约金额将在后续签订具体实施协议时确定 [1] 项目合作方与招标方信息 - 联合体合作方为中国联合工程有限公司 [1] - 项目招标单位为杭州萧山三江创智新城建设发展有限公司 [1]

债券发行完成 - 中国铁建股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)发行工作已于2025年12月25日结束 [1] 品种一发行详情 - 品种一最终实际发行规模为34.50亿元 [1] - 品种一最终首个周期的票面利率为2.15% [1] - 品种一认购倍数为1.79倍 [1] 品种二发行详情 - 品种二最终实际发行规模为10.00亿元 [1] - 品种二最终首个周期的票面利率为2.40% [1] - 品种二认购倍数为1.99倍 [1]

债券发行完成情况 - 中国铁建股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)发行工作已于2025年12月25日结束 [1] - 本期债券品种一最终实际发行规模为34.50亿元，最终首个周期的票面利率为2.15%，认购倍数为1.79倍 [1] - 本期债券品种二最终实际发行规模为10.00亿元，最终首个周期的票面利率为2.40%，认购倍数为1.99倍 [1]

公司债券发行获批与注册概况 - 中国铁建获得中国证监会注册生效 面向专业投资者公开发行公司债券总额不超过300亿元 可在注册有效期内分期发行 [1] - 本次发行债券为“2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)” 发行规模不超过45亿元 [1] 本期债券具体条款与发行结果 - 本期债券分为两个品种 品种一周期为3年 发行人有权选择延长3年或到期兑付 品种二周期为5年 发行人有权选择延长5年或到期兑付 [1] - 品种一最终实际发行规模为34.50亿元 首个周期票面利率为2.15% 认购倍数为1.79倍 [2] - 品种二最终实际发行规模为10.00亿元 首个周期票面利率为2.40% 认购倍数为1.99倍 [2] 发行参与方与关联认购情况 - 公司董事、监事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东及其他关联方未参与本期债券认购 [3] - 本期债券承销机构及其关联方参与了认购 其中中信证券及关联方获配6.00亿元 中信建投证券及关联方获配6.40亿元 国泰海通证券及关联方获配5.70亿元 华泰联合证券及关联方获配1.50亿元 中国国际金融股份有限公司及关联方获配4.20亿元 申万宏源证券及关联方获配5.70亿元 [3] - 中信证券是联席主承销商中信建投证券的关联方 上述认购报价公允且程序合规 [3]

公司中标信息 - 公司作为联合体成员中标“中国视谷产业基地(标准厂房)项目EPC工程总承包”项目 [1] - 项目招标单位为杭州萧山三江创智新城建设发展有限公司 [1] - 联合体中标总金额为人民币8.87亿元 [1] 项目与合同细节 - 本次中标为联合体中标，公司与中国联合工程有限公司组成联合体 [1] - 公司具体涉及的签约金额将在后续签订的具体实施协议中约定 [1]