公司股价异动 - 公司股票自2025年12月1日以来累计涨幅达80.52%，涨幅高于同期上证指数 [1] - 公司基本面未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息 [1] - 公司收入结构预计短期内不会发生重大变化 [1] 公司主营业务 - 主营业务涉及特种装备、专用车改装、柔性管件、压力容器、艺术工程等板块 [1] - 主营产品广泛应用于石油化工、水利水电、核电、环卫、能源装备等领域 [1]

公司分红政策与股东回报 - 公司高度重视股东回报，分红核心原则为“积极稳健、可持续” [2] - 未来三年每股现金分红年增长比例不低于10% [2] - 分红的可持续性根本上依赖于公司持续稳健的经营业绩和健康的现金流 [2] 公司提质增效行动方案 - 公司已制定“提质增效重回报行动方案”，旨在夯实盈利基础以保障未来分红的可持续性 [2] - 行动方案中未来3年的现金分红比例不设置业绩门槛 [2] - 公司将积极落实“提质增效”相关举措，努力提升盈利能力，与投资者共享成长红利 [2]

投资评级与核心观点 - 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级 [5] - 核心观点：公司在手订单创新高，绿色甲醇、LNG及航天装备等业务有望构建新的增长极，业绩有望稳健增长且可见度较高 [5][10] 公司基本情况与财务表现 - 公司名称：中集安瑞科，股票代码03899.HK [4] - 截至2026年1月8日，收盘价10.25港元，总市值20,808.94百万港元，资产负债率56.67% [3] - 2024年实现归母净利润10.95亿元，同比-1.71%；2025年前三季度实现归母净利润7.67亿元，同比+12.9% [6] - 截至2025年9月底，公司在手订单约307.6亿元，同比+10.9%，创出新高 [6] 主营业务板块分析 - 公司以“关键装备+核心工艺+综合服务”为战略，三大主业为清洁能源、化工环境和液态食品 [6] - **清洁能源板块**：2024年营收171.8亿元，经营溢利9.6亿元，占公司总经营溢利57.6% [6] - **化工环境板块**：2024年营收31.2亿元，经营溢利3.5亿元，占比21.2% [6] - **液态食品板块**：2024年营收44.5亿元，经营溢利3.5亿元，占比21.1% [6] 清洁能源业务详细进展 - **新签订单与产能**：2025年前三季度，清洁能源板块新签订单169.9亿元，同比+5.14%，占公司新签订单总额约86.5% [7] - **水上装备订单**：水上清洁能源装备新签订单86.5亿元，同比+16.2%，在手订单约200亿元（已排产至2028年），占公司在手订单总额约2/3 [7] - **产能扩张**：子公司中集太平洋海工与外部合作新增船台提高造船产能，舟山海工燃料罐产线亦有望落地 [7] - **综合服务项目**： - 焦炉气制氢联产LNG项目：鞍集（营口）项目（产能10万吨LNG&1.5万吨氢气）于2024年9月投产；凌钢中集项目（14.7万吨LNG&2万吨氢气）于2025年7月投产；在建的首钢水钢项目（13万吨LNG&1.5万吨氢气）计划于2026年投产 [8] - 绿色甲醇项目：广东湛江一期生物质制绿色甲醇项目（5万吨绿醇产能）于2025年12月投产；二期20万吨产能项目预计2027年投产；与大唐海南公司等签署MOU，合作推动“新能源就近消纳制绿色甲醇示范项目”（设计产能10–20万吨/年） [8] - **航天装备业务**：公司已跻身全球主要航空航天储存装备供应商行列，2025年相关营收和在手订单近亿元 [9] 化工环境与液态食品业务 - **化工环境业务**：主要由子公司中集环科（301559.SZ）开展，是全球领先的罐式集装箱制造商，2024年境外收入占比约79%，全球市场份额持续保持约50% [9] - **液态食品业务**：主要由子公司中集醇科（872914.NQ）开展，深耕生物发酵智能装备领域约18年，2024年境外收入占比约89%，被评为国家级专精特新“小巨人”企业 [10] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.2亿元、14.6亿元、17.4亿元，同比增速分别为+11.5%、+19.6%、+19.2% [10] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为280.69亿元、328.80亿元、386.33亿元，同比增速分别为+13.4%、+17.1%、+17.5% [11] - 当前股价对应的2025-2027年PE分别为15.3倍、12.8倍、10.8倍 [10]

公司董事会决议 - 超达装备于1月9日发布公告，其第四届董事会第十四次会议审议通过了《关于豁免公司第四届董事会第十四次会议通知期限的议案》[2] - 同一董事会会议审议通过了《关于公司不提前赎回“超达转债”的议案》[2]

营业收入规模不足，难以覆盖成本开支。其中，专用车改装业务受2025年5月军队物资工程采购资格暂 停影响，相关项目订货未能落地；压力容器业务受煤化工产业政策变化影响，相关订单暂缓实施。公司 对组织结构及经营架构进行重要调整，形成部分改革成本，主要包括优化人员结构产生的员工安置费 用、进行产业布局调整产生的搬迁费用等。 格隆汇1月9日丨航天晨光(600501.SH)公布，经公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公 司所有者的净利润为-22,000万元左右，将出现亏损。预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非 经常性损益后的净利润为-21,000万元左右。 ...

公司业绩预告 - 航天晨光预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损约为2.2亿元 [1] - 业绩预亏主因是营业收入规模不足，难以覆盖成本开支 [1] 业务板块表现 - 专用车改装业务受2025年5月军队物资工程采购资格暂停影响，相关项目订货未能落地 [1] - 压力容器业务受煤化工产业政策变化影响，相关订单暂缓实施 [1] 公司内部调整 - 公司对组织结构及经营架构进行了重要调整，形成了部分改革成本 [1] - 改革成本主要包括优化人员结构产生的员工安置费用、进行产业布局调整产生的搬迁费用等 [1]

股价与交易表现 - 截至2026年1月9日收盘，公司股价报收于9.28元，下跌0.64% [1] - 当日换手率为2.6%，成交量为9.23万手，成交额为8580.49万元 [1] 资金流向分析 - 1月9日主力资金净流出381.05万元，占总成交额4.44% [1] - 1月9日游资资金净流入199.6万元，占总成交额2.33% [1] - 1月9日散户资金净流入181.45万元，占总成交额2.11% [1] 近期财务业绩 - 2025年前三季度公司主营收入为5.89亿元，同比上升18.02% [1] - 2025年前三季度归母净利润为3330.98万元，同比大幅上升260.93% [1] - 2025年前三季度扣非净利润为2527.17万元，同比上升197.65% [1] - 2025年第三季度单季度主营收入为1.77亿元，同比上升12.05% [1] - 2025年第三季度单季度归母净利润为1236.35万元，同比上升212.29% [1] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为1003.12万元，同比上升172.56% [1] 公司财务状况与业务构成 - 截至2025年三季报，公司负债率为47.46% [1] - 2025年前三季度投资收益为1328.09万元，财务费用为607.82万元 [1] - 2025年前三季度毛利率为25.76% [1] - 公司主营业务为石油石化、新能源专用设备的研发、设计、生产、安装、技术服务以及石油石化设备的质量性能检验检测服务 [1] 机构关注度 - 最近90天内共有1家机构给出评级，为增持评级 [2]

股东户数与筹码集中度 - 截至12月31日，公司股东户数为23669户，较上期（12月20日）减少2775户，环比降幅为10.49% [2] - 公司股东户数已连续第4期下降 [2] - 自本期筹码集中以来，公司股价累计上涨29.30% [2] 近期股价表现 - 截至发稿，公司收盘价为13.90元，当日上涨6.51% [2] - 在筹码集中以来的具体交易日中，股价9次上涨，3次下跌 [2] 近期财务表现 - 前三季度公司实现营业收入18.60亿元，同比增长31.26% [2] - 前三季度实现净利润1.71亿元，同比增长38.87% [2] - 前三季度基本每股收益为0.4571元，加权平均净资产收益率为9.46% [2]

公司股价与交易表现 - 1月9日公司股价收涨2.44%，收盘价为58.40元 [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为20万股，成交金额为1140万元，成交价格为57.00元，较收盘价折价2.40% [1] - 近3个月内公司累计发生2笔大宗交易，合计成交金额为1386.48万元 [1] - 公司股价近5个交易日累计上涨16.85% [1] 资金流向 - 近5个交易日公司主力资金合计净流入11.66亿元 [1]

公司业绩预告 - 天永智能预计2025年度归属于上市公司股东的净利润将实现扭亏为盈 [2] - 预计2025年度归母净利润区间为1000万元至1500万元 [2]