公司上市进展 - 斯坦德机器人于6月23日向港交所递交招股书，联席保荐人为中信证券和国泰君安国际 [1] - 公司根据港交所上市规则第18C章寻求上市，属于特专科技公司，2024年才达到相关收益要求 [1] - 拟将募资净额用于加强研发、扩展销售及服务网络、品牌宣传、开发新生产线等方面 [4] 行业地位与业务 - 公司是全球领先的工业智能移动机器人解决方案提供商，提供一站式定制化解决方案 [1] - 按2024年销量计算，公司为全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商、第四大工业具身智能机器人解决方案提供商 [1] - 核心产品包括机器人技术平台、工业智能机器人产品系列及智能协同系统RoboVerse [1] 财务表现 - 收入持续增长：2022年9627 5万元→2023年1 62亿元→2024年2 51亿元 [2][3] - 毛利显著提升：2022年1238 2万元→2023年5116 9万元→2024年9715 8万元 [2][3] - 净亏损逐年收窄：2022年-1 28亿元→2023年-1亿元→2024年-4514 4万元 [2][3] - 研发投入较高：2022年5552 5万元→2023年5609 8万元→2024年3661 1万元 [3] 运营与战略 - 公司处于业务扩展阶段，未来可能继续产生净亏损，因持续投入研发和市场扩张 [3] - 销售及营销开支稳定：2022年5769 5万元→2023年5735 8万元→2024年6459 5万元 [3] - 行政开支波动：2022年2100 5万元→2023年2546 6万元→2024年2357 5万元 [3]

XAUT黄金稳定币市场表现 - Tether推出的黄金稳定币XAUT市值突破8.2亿美元，由超过24.6万盎司实物黄金支持 [1] - 目前仅有约8,000个地址持有XAUT，Tether和Binance控制约60%供应量 [1] - 流动性池部署量仅2,500-3,000枚XAUT，Uniswap V3活跃池流动性约220万美元，Curve的XAUT/PAXG池流动性约110万美元 [3] - 1inch和Cowswap等聚合器能处理10万美元级别交易，100万美元交易量的价格影响约1% [3] 黄金代币化趋势驱动因素 - 地缘政治动荡、全球通胀高企、实际收益率负值及法定货币信任度下降推动黄金避险需求 [3] - 美国机构积极寻求黄金类数字资产作为多元化投资组合工具，尤其关注对冲通胀和地缘风险功能 [4][5] - 美联储加息周期下实际利率波动刺激黄金数字资产需求 [4] 生态整合与技术进展 - XAUT已在Hyperliquid及其HyperCore平台正式推出，成为该平台首个可交易的黄金代币资产 [4] - 通过LayerZero的LZCompose功能实现HyperEVM与HyperCore间无缝互通，支持全天候交易和跨链桥接 [5] - Fluid和Aave等协议开始接入XAUT，预计短期内支持借贷功能 [5] - Aave借贷池可能允许抵押XAUT获取稳定币贷款，吸引长期投资者 [5] 市场参与与流动性挑战 - XBIT去中心化交易所平台通过低滑点、高效撮合机制优化黄金代币流通渠道 [3][5] - 持有地址分布不均，大量供应集中在少数巨鲸手中反映早期采用局限性 [6] - Coinbase等主流美国交易所对黄金代币表达兴趣，预示XAUT可能登陆更多平台 [6] 美国市场与监管动态 - Hyperliquid作为美国背景平台吸引硅谷风投和华尔街基金关注 [5] - 美国监管机构对黄金背书稳定币相对开放，为XAUT合规扩张提供空间 [5] - 美国经济数据如通胀报告和就业指标将持续影响黄金代币需求 [8] 未来发展方向 - 增加流动性池部署和扩展借贷场景是提升链上采用率的关键 [8] - XBIT去中心化交易所平台通过低费率和高吞吐量设计吸引中小投资者 [8] - 若实际收益率进一步下滑，XAUT等资产可能迎来爆发式增长 [8]

烂尾楼房贷责任判定 - 法院判决支持购房者解除购房合同和房贷合同 开发商需退还购房款、维修基金、已偿还房贷本金等130余万元 并承担未清偿房贷本息 [1][7] - 银行配合办理停贷手续 并协助追回房贷尾款 [2][3] - 珠海泰禾中央广场被纳入保交楼政策范围 法院承诺保障业主权益 [3] 典型案例分析 - 连云港案例中 法院认定开发商违约导致合同解除 购房者无需偿还贷款 相关格式条款无效 [5] - 珠海案例中 购房者张华因项目逾期超一年未交付 成功解除合同并获退还款项 开发商需承担剩余贷款本息 [7] - 另一业主钟敏同样通过诉讼解除合同 获退约60万元 剩余贷款由开发商偿还 [10] 项目背景与现状 - 泰禾中央广场为42万平方米城市综合体 2018年开盘8天销售518套 总金额7.52亿元 [6] - 项目因泰禾集团资金链问题停工 后获深圳房企2-3亿元借款及大横琴置业收购部分楼栋支持复工 [12] - 大横琴置业已支付1号楼50%购房款1.935亿元 剩余50%因工程延迟未支付 [13] 行业建议与解决方案 - 专家建议政府加强开发商监管 建立风险预警机制 购房者应选择信誉良好的开发商 [15] - 律师指出推动项目复工比解除合同更优 可参与组织维权 主张违约金等方式促使开发商复工 [15][16] - 当前多地烂尾楼纳入保交楼政策 部分项目通过纾困资金已重启 [15]

英国央行行长贝利：（美国总统）特朗普挑起的关税战将何去何从非常不可预测。 贸易关税对通胀的影响远比对经济增长的影响更不明朗。 判断一系列全球性事件对于英国的影响"太不可预测了"。 4月份市场仓位出现大量短期变化。 油价一夜之间发生巨变。 4月份的市场波动意味着我们正在全球范围内审视一个艰难的局面。 投资者正在反思美元头寸的超配。 ...

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年收益为93,689千港元，较2024年的102,076千港元有所下降[5] - 2025年毛利为14,930千港元，低于2024年的20,984千港元[5] - 2025年经营亏损为12,770千港元，高于2024年的11,514千港元[5] - 2025年年内亏损为12,997千港元，高于2024年的12,091千港元[5] - 2025年基本每股亏损为1.62港仙，高于2024年的1.51港仙[5] - 2025年住宅室内设计及装修服务收益为9088万港元，2024年为9575.5万港元[21] - 2025年商业室内设计及装修服务收益为280.9万港元，2024年为632.1万港元[21] - 2025年货品及服务总收益为9368.9万港元，2024年为10207.6万港元[21] - 2025年其他收入1267千港元，2024年为1736千港元；2025年其他收益及亏损净额1267千港元，2024年为1712千港元[28] - 2025年公司拥有人应占年内亏损12997千港元，2024年为12091千港元[33] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司收益分别约9370万港元和10210万港元，同比减少约8.2%[41][44] - 2025年和2024年3月31日止年度，住宅室内设计及装修服务收益分别约9090万港元和9580万港元，分别占总收益97.0%和93.8%[41] - 2025年和2024年3月31日止年度，商业室内设计及装修服务收益分别约280万港元和630万港元，分别占总收益约3.0%和约6.2%[41] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司净亏损分别约1300万港元和1210万港元[42] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司毛利率分别约15.9%和20.6%，减少约4.7个百分点[42][47] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司毛利分别约1490万港元和2100万港元，减少约28.9%[47] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年员工成本总额13916千港元，2024年为17631千港元；2025年已确认减值亏损总净额764千港元，2024年为537千港元[29] - 2025年融资成本253千港元，2024年为414千港元[30] - 2025年所得税抵免26千港元，2024年开支为163千港元[31] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司直接成本分别约7880万港元和8110万港元，减少2.8%[46] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司行政及其他经营开支分别约2820万港元和3370万港元，减少约16.4%[49] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司融资成本分别约25.3万港元和41.4万港元，减少约38.9%[51] - 2025年和2024年3月31日止年度，公司所得税抵免（开支）分别约2.6万港元和16.3万港元[52] - 2025年3月31日，集团于香港聘用22名雇员（2024年26名），员工成本总额约1390万港元（2024年约1760万港元）[75] 各条业务线表现 - 公司主要业务为在香港提供室内设计及装修服务[9] - 2025年和2024年，集团所有收益产生自提供室内设计及装修服务[25] - 2025年和2024年，无个别客户产生的收益占集团总收益10%以上[27] 管理层讨论和指引 - 董事预期应用其他新订及经修订准则在可见将来不会对综合财务报表造成重大影响[14] - 董事相信集团将继续持续经营，按持续经营基准编制综合财务报表[18] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年非流动资产为8,000千港元，低于2024年的8,549千港元[6] - 2025年流动资产为15,572千港元，低于2024年的28,262千港元[6] - 2025年流动负债为25,755千港元，低于2024年的27,417千港元[6] - 2025年净（负债）资产为 - 4,395千港元，而2024年为8,603千港元[7] - 截至2025年3月31日止年度，集团产生亏损净额约1299.7万港元，流动负债超出流动资产约1018.3万港元，流动负债约为439.5万港元[17] - 2025年3月7日，集团从股东陈礼善博士取得新增借贷200万港元，免息，2027年3月6日偿还[19] - 2025年6月19日，公司完成配售事项，所得款项净额约为700万港元[19] - 报告日期后，公司获金融机构贷款融资1500万港元，有效期至2027年12月[19] - 已颁布但未生效的香港财务报告准则会计准则，部分于2025、2026、2027年1月1日或之后开始的年度期间生效[14][16] - 集团要求客户提供占总合约金额60%至70%的不可退还前期按金[22] - 2025年应收贸易及其他款项总额2630千港元，2024年为2781千港元；2025年应付贸易及其他款项总额8955千港元，2024年为11807千港元[34][35] - 截至2025年3月31日，集团净亏损约12997000港元，流动负债超出流动资产约10183000港元，净负债约为4395000港元[39] - 公司于2017年4月12日上市，发行2亿股，每股0.26港元，所得款项净额约3480万港元[59] - 截至2025年3月31日，所得款项净额拟定用途包括加强销售及营销400万港元、招聘人才及培训470万港元等共3480万港元[60] - 截至2025年3月31日，公司已发行股本为800万港元，已发行普通股8亿股，每股面值0.01港元[62] - 2025年3月31日，集团债务总额约780万港元（2024年约740万港元），现金及银行结余等约1210万港元（2024年约2430万港元）[63] - 2025年3月31日，集团资产负债比率约为 - 176.5%（2024年约86.0%）[64] - 2025年3月31日，集团就附属公司未缴注册资本有资本承担约1万港元（2024年约500万港元）[72] - 公司不建议派付2025年3月31日止年度末期股息（2024年无）[74] - 公司已采纳企业管治守则，2025年3月31日止年度已遵守该守则[76] - 全体董事确认2025年度已全面遵守规定交易标准，无不合规事件[77] - 审核委员会于2017年3月24日成立[78] - 集团截至2025年3月31日止年度的综合财务报表已由审核委员会审阅[78][80] - 2025年5月26日公司与鼎石证券订立配售协议，最多配售160,000,000股配售股份[81] - 配售事项于2025年6月19日宣告完成，合共160,000,000股配售股份成功配售，相当于紧随完成后公司已发行股本约16.67%[81] - 公告日期公司已发行股本数目增至960,000,000股[81]

收入和利润（同比环比） - 公司本年度营业额为68.513亿港元，较去年增加3.749亿港元，增幅5.8%[5][6] - 公司毛利率改善96个基点至29.4%[5] - 公司本年度扣除财务成本及应占联营公司业绩前溢利上升9.9%至3.595亿港元[5][7] - 公司本年度拥有人应占溢利为3040万港元，每股基本盈利为2.9港仙[5][9] - 2025年公司营业额从2024年的6476406千港元增至6851296千港元，增幅约5.79%[26] - 2025年公司毛利从2024年的1843664千港元增至2016050千港元，增幅约9.35%[26] - 2025年公司全年溢利从2024年的亏损341860千港元转为盈利139299千港元[26] - 2025年对外销售总额为6851296千港元，2024年为6476406千港元，同比增长5.79%[42][43][45][46] - 2025年业务营业额为6985736千港元，2024年为6550483千港元，同比增长6.64%[42][43] - 2025年业务业绩为516918千港元，2024年为 - 13788千港元，扭亏为盈[42][43] - 2025年除税前溢利为211902千港元，2024年除税前亏损为295567千港元，扭亏为盈[42][43] - 2025年其他收入及收益总计124198千港元，2024年为150708千港元，同比下降17.59%[47] - 2025年财务成本为224337千港元，2024年为248541千港元，同比下降9.74%[49] - 2025年公司每股基本盈利为2.9港仙，2024年为每股亏损40.1港仙，2025年本公司拥有人应占溢利30379万港元，2024年亏损367329万港元[54] 成本和费用（同比环比） - 销售及分销支出较去年上升2010万港元或2.4%至8.659亿港元，行政支出较去年上升4380万港元或5.4%至8.559亿港元[6] - 2025年其他支出及亏损总计58903千港元，2024年为9449千港元，同比增长523.38%[48] - 2025年税项总计72603千港元，2024年为46293千港元，同比增长56.83%[51] 各条业务线表现 - 电池业务营业额为48.386亿港元，较去年上升6.8%，毛利率由24.6%上升至25.0%[10] - 充电电池业务营业额为4.324亿港元，较去年上升18.5%，毛利率由15.0%上升至17.2%[11] - 音响业务营业额为15.803亿港元，与去年相若，毛利率上升至45.0%，较去年上升300个基点[12] - 其他工业投资业务税前贡献从去年的3410万港元增至今年的4470万港元[13] - 2025年电池及相关产品营业额为4838637千港元，2024年为4531321千港元，同比增长6.78%[45] - 2025年充电电池及相关产品营业额为432392千港元，2024年为364792千港元，同比增长18.53%[45] 各地区表现 - 近年公司从中国直接出口到美国的产品平均收入约占全球营业额的13%[18] 管理层讨论和指引 - 公司将提升东南亚产能供应美国市场，中国产能主力供应欧洲和亚洲市场，优化供应链以降低关税影响[22] - 2025年2月公司宣布在柔佛－新加坡经济特区投资约1.5亿美元建设镍锌电池制造工厂及研发中心[23] - 2025年3月公司与东莞市投资促进局签订协议，将东莞作为中国工业储能产业综合发展基地[23] - 公司计划加速减除非核心资产，包括中国的空置土地和闲置工厂[24] - 试产线预计2025年下半年启动，全面商业化生产目标为2028年[23] - 公司有信心通过维持收入增长、改善盈利能力和提升市场份额实现长期收益[25] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年3月31日公司所持炫域科创39.13%间接股权的投资为2.678亿港元，2025年3月31日该投资账面价值已全额减值，确认2.678亿港元公平值亏损[13] - 本年度公司通过发行债券、资产重估和增强收益等措施使净资产增加2.551亿港元[14] - 扣除炫域科创减值亏损后，2025年3月31日集团净资产为21.381亿港元[15] - 本年度集团完成7000万坡元（相当于4.06亿港元）的可持续发展表现挂钩贷款[15] - 2025年3月31日集团流动负债净值为1.594亿港元，较2024年的1750万港元增加[15] - 2025年3月31日集团负债比率为0.98（2024年3月31日为1.04），流动比率为0.96（2024年为1.00）[16] - 全球数据中心用电需求预计2027年增长50%，2030年较2023年增长至165%，人工智能在全球数据中心电力消耗的比重将从目前的14%（约8吉瓦）增至2027年的27%（约23吉瓦）[19] - 2025年3月31日投资物业达418246千港元，2024年为0[28] - 2025年3月31日物业、厂房及设备为1938110千港元，较2024年的2230231千港元减少约13.09%[28] - 2025年3月31日集团流动负债超流动资产约1.59亿港元[30] - 2025年3月31日集团流动负债包括银行贷款等约21.16亿港元，需12个月内偿还[30] - 2025年3月31日内部产生资金和可用银行备用信贷额约23.9亿港元[30] - 公司已递交2024年3月31日止年度财报，将适时递交2025年3月31日止年度财报[31] - 核数师对2025年及2024年3月31日止年度财报发表无保留意见报告[31] - 本年度应用香港财务报告准则修订本，除部分外对集团财务表现及状况无重大影响[32] - 已颁布但未生效的准则及修订本，公司董事预计对综合财务报告无重大影响[35] - 香港会计准则第21号修订本于2025年1月1日或其后年度生效[36] - 香港财务报告准则第9号及第7号等修订本于2026年1月1日或其后年度生效[36] - 香港财务报告准则第18号于2027年1月1日或其后年度生效[36] - 公司就越南业务确认补足税项433.5万港元，因实际税率估计低于15%[52] - 2025年已确认股息2288.7万港元，董事局建议派发末期股息902.5万港元，本年度股息总额2275.7万港元[53] - 截至2025年3月31日，部分物业转至投资物业，账面价值41999.8万港元，重估收益16838.3万港元，相关递延税项负债2868.3万港元[56] - 2025年投资物业公平值为41824.6万港元，较2024年有变化[58] - 2025年公司购买物业、厂房及设备约21501.9万港元，2024年为21724.5万港元[59] - 2025年公司确认使用权资产1897.4万港元，租赁负债1896.3万港元，2024年分别为11677.7万港元和10450.3万港元[60] - 2025年3月31日应收货款等净额为125418.6万港元，2024年为129181.6万港元[61] - 2025年3月31日应付账项及费用为159556.4万港元，2024年为149703.6万港元[63] - 2025年3月31日银行贷款等总额为211563.1万港元，2024年为202633.1万港元[64] - 2025年3月31日，集团有64%（2024年3月31日：58%）的银行贷款属循环性或一年内偿还借贷，36%（2024年3月31日：42%）为一年至五年内偿还贷款[66] - 董事会建议派发末期股息每股1.0港仙（2024年：1.0港仙），加上2025年1月8日支付的每股1.5港仙中期股息（2024年：无），本年度每股总支付额为2.5港仙（2024年：1.0港仙）[68] - 公司将自2025年8月27日至2025年9月2日暂停办理股东名册登记确定出席股东大会投票权，自2025年9月11日至2025年9月12日暂停办理股东名册登记确定享有末期股息资格[69] - 本年度公司在香港联合交易所回购796.5万股普通股，款项约为479.6万港元（包括交易成本），回购股份于2025年5月13日注销[70] - 公司除偏离守则条文C.2.1外，全年遵守上市规则附录C1第二部份所列的守则条文[71] - 公司就董事证券交易采纳“上市发行人董事进行证券交易的标准守则”作为行为守则，年内董事均遵守规定准则[72] - 公司遵守上市规则成立审核委员会，成员包括4位独立非执行董事及1位非执行董事，已审阅公司截至2025年3月31日止年度全年业绩[73]

金融政策与消费支持 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出夯实宏观经济金融基础、支持居民就业增收、优化保险保障、积极培育消费需求，并强调聚焦消费重点领域加大金融支持，创新金融产品，优化支付服务和信用体系建设 [2] - 中国人民银行开展3000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕 [2] - 广东省出台方案支持深交所深化创业板改革，丰富科技创新债券产品体系，优化发行流程，深化私募股权投资基金份额转让试点 [3] 新能源汽车与游戏产业 - 商务部组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，推动新能源汽车消费与试点工作结合，开展智能网联汽车推介和试驾活动 [3] - 国家新闻出版署批准147款国产网络游戏和11款进口游戏，包括《变形金刚：新纪元》、《穿越火线：虹》等，今年以来共55款进口游戏获批 [4] 医疗与航空法规 - 国家医保局加强医疗保障定点医疗机构管理，明确准入条件，规范价格政策，设立6个月政策辅导期 [4] - 民用航空法修订草案二审稿增加"发展促进"专章，充实促进民用航空事业发展举措 [4] 公司动态 - 浙江东日澄清不涉及"脑机接口"业务 [6] - 中京电子表示近期生产经营正常 [6] - 顺灏股份持有轨道辰光19.3%股份但不参与日常管理 [6] - 金龙羽固态电池业务已有订单但未形成稳定收入 [6] - 中泰化学控股子公司甲醇项目全面投产 [6] - 大金重工拟发行H股并在香港联交所上市 [7] - 罗博特科签订1710万欧元重大合同 [7] - 盛新锂能拟4亿元—5亿元回购股份 [7] - 新华联证券简称变更为"盈新发展" [7] - 华兰股份拟1亿元至2亿元回购股份 [7] - 广大特材上半年净利润预增367.51% [7] - 泰凌微上半年净利润预增267% [7] - 有研新材子公司引入国家集成电路产业投资基金二期3亿元投资 [7] - 北方华创已取得芯源微控制权 [7]

文章核心观点 自2025年6月24日起 Carsten Levring Jakobsen 和 Martin Kudsk Rasmussen 加入 Nykredit Bank A/S 执行董事会 ，该行执行董事会现有四人 [1] 新加入成员信息 Martin Kudsk Rasmussen - 出生于1978年 [2] - 职业经历包括2020年起任 Spar Nord Bank A/S 董事总经理等多个职位 [2] - 教育背景有2019年 Insead 高管教育等 [2] - 现任 Aktieselskabet Skelagervej 15 等公司董事会成员 [2] - 曾任 Egnsinvest Tyske Ejendomme A/S 副主席等职位 [2] Carsten Levring Jakobsen - 出生于1970年 [3] - 职业经历包括2023年起任 Spar Nord Bank A/S 董事总经理等 [3] - 教育背景有2010 - 2012年丹麦商学院工商管理硕士等 [3] - 现任 Aktieselskabet Skelagervej 15 董事会成员 [3] - 曾任 DLR Kredit A/S 副主席 [3]

纪要涉及的公司 - Inuvo Inc.，股票代码为 INUV [4] 纪要提到的核心观点和论据 核心观点 - Inuvo是全球唯一成功开发、商业化并获得用于在线受众发现和定位的大语言生成人工智能专利的公司，有望利用新技术抓住市场机会并获取份额 [4][6] - 公司的人工智能技术能解决当前广告定位方法因消费者数据隐私立法和技术变革而过时的问题，具有竞争优势 [5][9] - 公司的技术实现了广告定位从基于个人数据到基于消费者兴趣原因的范式转变，更强大且已在客户中得到验证 [16][17] - 公司有增长潜力，过去五年有稳定增长且自2024年Q4起加速增长，预计今年实现运营现金流盈亏平衡并持续增长 [23][24][27] - 公司虽面临买家不愿改变和众多依赖旧方法的竞争对手的挑战，但随着立法和技术变革，有望克服困难获取市场份额 [26][27] 论据 - **技术优势**：公司的人工智能技术源于UCLA机器学习实验室，收购相关专利和技术后商业化用于在线受众定位 [4] - **市场机会**：当前广告定位方法依赖个人数据，因隐私立法和技术变革而失效，如苹果隐私政策使50 - 55%的移动流量难以定位，而公司技术是第三种进化，可解决此问题 [5] - **市场规模**：公司技术可应用于搜索营销和程序化营销市场，搜索市场规模达100亿美元，程序化市场规模超200亿美元 [7] - **技术效果**：公司有两种人工智能技术，一种可预测各渠道价值，帮助CMO调整支出；另一种大语言生成人工智能可基于消费者兴趣原因进行受众发现和定位，如在《华尔街日报》订阅案例中展示了其效果 [10][16] - **客户案例**：与高端家具制造商James and James合作，三个月内使该公司广告支出回报率接近翻倍，实现盈利和增长 [20][22] - **增长数据**：过去五年复合增长率约6.5%，2024年同比增长13.5%，2024年Q4增长25%，2025年Q1增长57%，预计2025年Q2同比增长25% [23] - **市场挑战**：买家不愿改变和众多依赖旧方法的竞争对手使销售周期复杂，但立法和技术变革正促使市场改变 [26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - IAccess Alpha每年举办四次虚拟投资者会议，下一次是2025年9月的秋季投资会议 [1] - 公司曾多次被询问收购事宜，但目前认为估值未达预期，需更多增长和实现现金流正向后收购才会更认真考虑 [28] - 公司与一些大公司合作，三大客户分别是全球最大的零售、科技和汽车公司之一 [29] - 公司通过增加合格人员和营销投入来跨垂直领域扩展业务 [29]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日年度，公司收入减至约4200万港元，较上一年度减少约20.0%[4] - 截至2025年3月31日年度，公司拥有人应占亏损约为3460万港元，上一年度亏损约为4100万港元[4] - 截至2025年3月31日年度，公司拥有人应占每股基本亏损均为0.35港元[4] - 2025年公司收入为41972千港元，2024年为52436千港元[5] - 2025年其他收益、其他收入及亏损为15757千港元，2024年为12435千港元[5] - 2025年公司总收入为41,972千港元，2024年为52,436千港元[19] - 截至2025年3月31日止年度，公司分部收入为41,972千港元，较2024年的52,436千港元下降19.95%[22][24] - 2025年公司分部业绩亏损20,787千港元，2024年亏损25,883千港元，亏损幅度收窄19.68%[22][24] - 2025年可报告分部亏损20787千港元，2024年为25883千港元[26] - 2025年除所得税前综合亏损32624千港元，2024年为40015千港元[26] - 截至2025年3月31日止年度，证券经纪、配售及包销与投资顾问等业务收入总计38281千港元，2024年为37942千港元[28] - 截至2025年3月31日止年度，证券经纪、配售及包销业务于某个时间点收入29906千港元，2024年为27506千港元[28] - 截至2025年3月31日止年度，评估及顾问服务与资产管理服务收入8375千港元，2024年为10436千港元[28] - 2025年其他收益为1257.3万港元，2024年为1227.9万港元[31] - 2025年其他收入及亏损为318.4万港元，2024年为15.6万港元[31] - 2025年出售附属公司收益为345.8万港元，2024年为 - （无收益）[31] - 2025年本公司拥有人应占每股基本亏损所用亏损为34,589千港元，2024年为40,990千港元[39] - 截至2025年3月31日止年度，集团收入约4200万港元，较上一年度下跌约20.0%[65] - 截至2025年3月31日止年度，评估及顾问服务收入约2990万港元，较上一年度增加8.7%，占总收入约71.3%[67] - 截至2025年3月31日止年度，融资服务利息收益约370万港元，较上一年度减少约74.5%，占总收入约8.8%[68] - 截至2025年3月31日止年度，证券经纪等服务收益约840万港元，较上一年度减少，占总收入约20.0%[69] - 截至2025年3月31日止年度，其他收益等约1580万港元，较上一年度增加26.7%[70] - 截至2025年3月31日止年度，公司拥有人应占亏损约3460万港元，较上一年度减少约640万港元[75] 成本和费用（同比环比） - 2025年投资物业公允价值变动为 - 800千港元，2024年为 - 1500千港元[5] - 2025年雇员福利开支为 - 31627千港元，2024年为 - 31567千港元[5] - 2025年折旧及摊销为 - 2887千港元，2024年为 - 3669千港元[5] - 2025年预期信贷亏损拨备净额为 - 27424千港元，2024年为 - 28045千港元[5] - 2025年财务成本为 - 8001千港元，2024年为 - 8799千港元[5] - 2025年折旧为268千港元，较2024年的210千港元增加27.62%[22][24] - 2025年摊销为62千港元，较2024年的556千港元减少88.85%[22][24] - 2025年预期信贷亏损拨备净额应收贷款及利息为25,304千港元，较2024年的27,942千港元减少9.44%[22][24] - 2025年预期信贷亏损拨备净额应收贸易款项为2,120千港元，较2024年的103千港元增加1958.25%[22][24] - 2025年投资物业之公允价值变动为800千港元，较2024年的1,500千港元减少46.67%[22][24] - 2025年雇员福利开支为3162.7万港元，2024年为3156.7万港元[33] - 2025年除所得税前亏损扣除核数师酬金56万港元，与2024年相同[34] - 2025年折旧自有资产为22万港元，2024年为17.3万港元[34] - 2025年预期信贷亏损拨备净额（应收贷款及利息）为2530.4万港元，2024年为2794.2万港元[34] - 2025年财务成本为800.1万港元，2024年为879.9万港元[35] - 2025年薪金、酌情花红及津贴为2965万港元，2024年为2977.8万港元[33] - 2025年香港政府资助大型计划拨款为50万港元，2024年为75万港元[32] - 截至2025年3月31日止年度，雇员福利开支较去年同期小幅增加0.2%[71] - 截至2025年3月31日止年度，折旧及摊销较上一年度下降约21.3%[72] - 截至2025年3月31日止年度，财务成本约800万港元，较去年同期减少约9.1%[73] - 截至2025年3月31日止年度，其他开支较上一年度减少约25.2%[74] 各条业务线表现 - 2025年评估及顾问服务收入为29,906千港元，2024年为27,506千港元[19] - 2025年证券经纪、配售及包销与投资顾问及资产管理服务收入为8,375千港元，2024年为10,436千港元[19] - 2025年提供融资服务的利息收益为3,691千港元，2024年为14,494千港元[19] - 主要营运决策者为公司执行董事，识别出评估及顾问服务、融资服务、证券经纪等服务为可报告及经营分部[20] - 截至2025年3月31日止年度，证券经纪、配售及包销与投资顾问等业务收入总计38281千港元，2024年为37942千港元[28] - 截至2025年3月31日止年度，证券经纪、配售及包销业务于某个时间点收入29906千港元，2024年为27506千港元[28] - 截至2025年3月31日止年度，评估及顾问服务与资产管理服务收入8375千港元，2024年为10436千港元[28] - 截至2025年3月31日止年度，评估及顾问服务收入约2990万港元，较上一年度增加8.7%，占总收入约71.3%[67] - 截至2025年3月31日止年度，融资服务利息收益约370万港元，较上一年度减少约74.5%，占总收入约8.8%[68] - 截至2025年3月31日止年度，证券经纪等服务收益约840万港元，较上一年度减少，占总收入约20.0%[69] 各地区表现 - 公司所有收入及非流动资产均源自香港业务[29] 管理层讨论和指引 - 预计未来数年降息将支持集团证券经纪等业务需求逐步复苏[96] - 约4790万港元用作18个月员工成本，其中约1440万港元来自2024年供股所得款项[90] - 约960万港元用于扩展现有业务，其中约290万港元来自2024年供股所得款项[90] - 约1200万港元用于偿还计息借贷，其中约360万港元来自2024年供股所得款项[90] - 剩余所得款项净额约310万港元用于其他一般营运资金及企业用途，来自2024年供股所得款项[90] 其他没有覆盖的重要内容 - 香港财务报告准则第18号及其修订将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提早应用，公司正评估其对综合财务报表的具体影响[15] - 综合财务报表按香港财务报告准则会计准则编制，以历史成本为基准，功能及呈列货币为港元，价值凑整至最接近千位数[16][17][18] - 香港财务报告准则第18号将取代香港会计准则第1号，引入新规定并对其他准则作出修订[14] - 香港会计准则第7号现金流量表及香港会计准则第33号每股盈利已作出轻微修订[14] - 综合财务报表遵守香港公司条例及联交所GEM证券上市规则的适用披露规定[16] - 截至2025年及2024年3月31日止年度，无客户对公司收入作出10%或以上贡献[30] - 合资格集团实体首200万港元利润按8.25%计税，超过部分按16.5%计税，不符合的按16.5%计税[36] - 董事会决定不建议就截至2025年3月31日止年度派发股息[38] - 2023年8月7日公司完成向独立投资者配售140400000股新股份，配售价为每股0.033港元，所得款项总额及净额分别约为4630000港元及4583000港元[61] - 2024年8月29日集团完成股份合并，每二十股每股面值0.01港元的现有股份合并为一股每股面值0.2港元的合并股份，法定股份数目变更为2880000000股[61] - 2024年9月10日公司宣布完成发行及配发126225051股普通股，供股所得款项总额约为25245000港元，净额约为24041000港元[61] - 2024年8月7日集团以代价100000港元出售保柏国际评估有限公司100%权益[62] - 集团以代价10万港元出售一间持续亏损的间接全资附属公司[65] - 2024年8月29日完成股份合并，每20股面值0.01港元股份合并为1股面值0.2港元合并股份，法定股本数目从576亿股减至28.8亿股[86] - 2024年供股按每股0.2港元，每1股合并股份认购3股供股股份，发行126,225,051股供股股份，最多筹集约2520万港元，所得款项净额约2400万港元，于10月14日完成[87] - 2017年供股所得款项净额约5590万港元，未动用款项于2024年7月22日建议更改用途，8月27日获批[88] - 2024年供股所得款项净额约2400万港元，拟与未动用2017年供股所得款项约5590万港元按以下方式动用[89] - 2017年11月公司通过供股发行1,874,944,986股股份，筹集资金净额约2.58亿港元[91] - 截至2025年3月31日，2017年供股所得款项扩展现有融资业务建议用途和实际用途均为1.35亿港元[91] - 截至2025年3月31日，2017年供股所得款项投资于潜在业务建议用途为9000万港元，实际用途为3410万港元，未动用5590万港元[91] - 截至2025年3月31日，2017年和2024年供股所得款项员工成本小计7990万港元，实际用途1400万港元，最新预期2026年9月或之前动用3390万港元[91] - 截至2025年3月31日，2017年和2024年供股所得款项扩展现有业务小计960万港元，最新预期2026年9月或之前动用960万港元[91] - 截至2025年3月31日，2017年和2024年供股所得款项偿还计息借款小计1200万港元，实际用途700万港元，最新预期2026年3月或之前动用500万港元[91] - 截至2025年3月31日，2017年和2024年供股所得款项一般营运资金小计1040万港元，实际用途600万港元，最新预期2026年3月或之前动用440万港元[91] - 董事会决定不建议就截至2025年3月31日止年度派发任何末期股息[93] - 截至2025年3月31日止年度，公司无赎回其于GEM上市之股份，公司或附属公司亦无购买或出售有关股份[97] - 公司全体董事在截至2025年3月31日止年度遵守证券交易规定及行为守则[98] - 截至2025年3月31日止年度，除偏离守则条文C.2.1条外，公司遵守企业管治守则[99] - 余季华先生在截至2025年3月31日止年度及公告日期一直兼任董事会主席及行政总裁[99] - 集团在截至2025年3月31日止年度遵守香港所有相关法律法规[101] - 截至2025年3月31日止年度，集团与供应商无重大纠纷或争议[103] - 无董事或相关实体在2025年3月31日或截至该日止年度重大交易中有重大权益[104] - 截至2025年3月31日止年度及公告日期，董事及紧密联系人无从事竞争业务或利益冲突[105] - 审核委员会于