公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润为5100万元至6800万元 [1] - 预计净利润比上年同期（重组前）下降63.01%至72.26% [1] - 预计净利润比上年同期（重组后）下降77.07%至82.80% [1] 业绩变动原因 - 2025年3月完成对纷美包装的收购，交易资金来源包含自有资金及银行借款，导致报告期内财务费用较上年同期增加 [1] - 纷美包装纳入公司合并报表范围，使公司的资产规模和销售收入得到提升 [1] - 公司正持续推进对纷美包装国际业务的整合工作，并依法推进与原管理层相关争议解决程序 [1] - 截至业绩预告披露日，公司尚未取得纷美包装国际业务编制合并报表所需的充分、适当的财务资料 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度净利润亏损2.1亿元至2.5亿元 [1] - 上年同期为盈利4201.56万元 [1] 教育事业板块 - 子公司明德学院为提升教学质量，加大优质师资队伍建设 [1] - 日常教学经费、人力成本等运营成本增加 [1] - 导致教育事业净利润同比下降 [1] 烟配产业板块 - 烟标业务市场竞争加剧 [1] - 烟标产品招标价格不断下降 [1] - 产品结构因素影响 [1] - 导致烟配产业净利润同比下降 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损2500万元至1800万元 [1] - 公司上年同期（2024年）归属于上市公司股东的净利润为7459万元 [1] - 公司预计2025年净利润同比上年同期下降133.52%至124.13% [1]

珠海中富2025年度业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损1亿元至1.35亿元 [1] - 公司预计2025年基本每股收益亏损0.0778元至0.105元 [1] - 公司上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约1.23亿元，基本每股收益亏损0.0955元 [1] 业绩变动主要原因 - 预计本期销售收入较同期稍有下滑 [1] - 得益于本期处置资产带来的非经常性损益影响，预计本期经营业绩与同期相比变化不大 [1]

证券之星消息，1月29日包装印刷板块较上一交易日下跌1.59%，康欣新材领跌。当日上证指数报收于 4157.98，上涨0.16%。深证成指报收于14300.08，下跌0.3%。包装印刷板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 920274 | 宏裕包材 | 28.48 | 7.47% | 5.30万 | 1.49亿 | | 002374 | 中锐股份 | 3.62 | 4.62% | 65.72万 | 2.34亿 | | 920075 | 相星龙 | 28.79 | 4.35% | 2.89万 | 8249.56万 | | 002799 | 环球印务 | 9.32 | 0.76% | 14.97万 | 1.41亿 | | 002701 | 奥瑞会 | 5.86 | 0.69% | 25.46万 | 1.49亿 | | 002191 | 劲嘉股份 | 4.02 | 0.50% | 37.87万 | 1.52亿 | | 002303 | 美雷森 | 4.15 | 0.24 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润为亏损1800万元至2500万元，同比下降124.13%至133.52% [1] 业绩变动原因分析 - 公司积极采取贴近市场价格的策略拓展市场，导致本报告期毛利率有所下降 [1] - 公司近一年多固定资产增加较多，本报告期相对去年同期计提折旧额增加，显著推高营业成本 [1] - 公司出售上海久诚包装有限公司43.015%股权，计提减值损失3800余万元 [1] - 公司利息收入减少1000余万元 [1] - 公司实施员工持股计划，导致股权激励费用增加了约1000万元 [1]

2025年度业绩预增公告核心观点 - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为1亿元至1.38亿元，同比大幅增加52.14%至109.95% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司立足主业，包装业务整体表现良好，包装印刷业务板块的营业收入较上年同期有大幅增长，盈利能力加强，利润水平同步提升 [1] - 公司持续加强集团化、精细化管理，强化运营效率与成本管控，着力提升经营韧性，运营和资源利用效率不断提高，进一步推动利润增长 [1] 财务数据预测 - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为1亿元至1.38亿元 [1] - 净利润预计将较上年同期增加3,426.92万元到7,226.92万元 [1] - 净利润同比增幅预计为52.14%到109.95% [1]

公司业绩预增 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为1亿元至1.38亿元 [1] - 预计净利润将较上年同期增加3426.92万元至7226.92万元，同比增长52.14%至109.95% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司立足主业，持续进行市场拓展，包装业务整体表现良好 [1] - 包装印刷业务板块的营业收入较上年同期有大幅增长，盈利能力加强，利润水平同步提升 [1] - 公司持续加强集团化、精细化管理，强化运营效率与成本管控 [1] - 公司着力提升经营韧性，运营和资源利用效率不断提高，进一步推动利润增长 [1]

公司业务动态 - 美盈森在投资者互动平台表示，公司正持续加强海外业务拓展力度 [2] - 公司经营情况及发展规划需以公司公告为准 [2]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为“推荐”，且为“维持”评级 [2] 核心观点 - 地产数据整体承压，但国补政策落地与以旧换新范围扩容带动消费回暖 [1] - 2025年1-12月，我国商品房累计销售面积达88101.37万平方米，同比-8.7%；累计销售额达83936.78亿元，同比-12.6% [1] - 2025年1-12月，房屋新开工面积累计值达58769.96万平方米，同比-20.4%；房屋竣工面积累计值达60348.13万平方米，同比-18.1% [1] - 2025年12月，我国规模以上建材家居卖场销售累计额达14411.45亿元，同比-3.33%；当月销售额达1179亿元，同比-4.40% [1] - 2026年1月1日，625亿元国补落地，资格秒空；以旧换新政策范围扩容至智能化及适老化家居产品 [1] - 存量市场竞争推动家居龙头（如慕思、欧派、志邦）召开经销商大会，探讨战略转型 [1] 行业重点数据跟踪 家居板块 - **宏观经济**：2025年1-12月，我国GDP当季值为140.2万亿元，同比+4.00% [7] - **新房市场**：30大中城市商品房成交套数达1453套，同比+50%；成交面积达11.19万平方米，同比+38% [11] - **二手房市场**：2025年12月，百城二手住宅挂牌均价1.22万元/平方米，同比-13.08%，环比-0.76% [20] - **家居零售**：2025年12月，限额以上家具类企业商品零售额207.3亿元，同比-2.2%；1-12月累计零售额2091.9亿元，同比+14.6% [26] - **企业盈利**：2025年11月，规模以上家具制造企业累计营业收入5541.1亿元，同比-9.1%；累计利润总额244.4亿元，同比-22.7% [26] - **企业亏损**：截至2025年11月，规模以上家具制造企业共7467个，其中亏损企业2115个，亏损企业占比28% [26] - **成本端**：2025年12月刨花板价格指数102.64，环比持平；实木板价格指数86.96，环比-0.73% [41] 包装板块 - **下游需求**：2025年12月，社会消费品零售总额46291.0亿元，同比+0.9%；1-12月累计值501202.4亿元，同比+3.7% [52] - **细分品类**：2025年12月，限额以上企业饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类零售额同比分别+1.7%/-2.9%/+8.8%/+3.7% [58][61] - **原材料成本**： - 截至2026年1月23日，镀锡板价格5650元/吨，较上月略微上升 [60] - 铝结算价3175元/吨，较上月环比+10% [60] - 布伦特原油期货结算价65.88美元/桶，较上月环比+6% [60] - 聚乙烯（通用）期货结算价8083元/吨，较上月环比+9%；聚丙烯（拉丝）结算价6600元/吨，较上月环比+0.61% [60] 行业新闻与动态 家居 - 国补政策撬动消费潜力，据商务部数据，2025年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次；其中家装厨卫“焕新”超1.2亿件，电动自行车以旧换新超1250万辆 [69] - 龙头公司战略聚焦：慕思坚持“设计驱动+科技赋能”；志邦与欧派家居以“整家一体化”/一站式整装服务为核心 [69] 包装 - 《反不正当竞争法》实施，整治拖欠账款等“内卷”行为，有望改善包装行业恶性竞争，驱动利润回归 [70] - 《印刷业数字化三年行动》进入第二年，2026年1月启动印刷企业年度报告工作数字化试点，驱动产业升级 [70] - 奥瑞金于2025年12月18日公告出售海外控股子公司部分股权 [70] 轻工消费 - **潮玩**：泡泡玛特2026年1月推出新IP“PUCKY敲敲”及情人节限定系列，后者隐藏款市场溢价达6.8倍；布鲁可近一个月宣布或上新包含漫威、侏罗纪公园等经典IP联名款在内的近10款产品 [71] - **电子烟**：2026年4月1日起，取消包含一次性电子烟、烟弹烟油等高达13%的增值税出口退税政策，行业将进入以技术和品牌驱动发展的阶段 [72] 资本市场表现 - **收益率**：2025年12月至2026年1月，沪深300指数上升1.66%，轻工制造板块上升5.10%，在31个子行业中排名第19 [73] - **子板块表现**：包装印刷、家居用品、造纸和文娱用品板块分别变化+5.88%、+5.69%、+1.83%、+6.83% [73] - **估值**：截至2026年1月26日，包装印刷/家居用品/造纸/文娱用品PE-TTM分别为41.74X、29.68X、32.38X、48.91X [78] 投资建议 - **家居板块**：建议关注欧派家居、松霖科技 [81] - **包装板块**：建议关注奥瑞金、裕同科技、翔港科技 [81] - **玩具板块**：建议关注泡泡玛特 [81] - **造纸板块**：建议关注玖龙纸业、恒丰纸业 [81] - **烟草产业链**：看好HNB（加热不燃烧烟草制品）扩容带动的景气度，建议关注中烟香港 [81]