低空经济发展现状 - 链博会新设先进制造链创新融合展区集中展示无人机领域最新技术成果与创新应用范例 [1] - 智能汽车链展区展出小鹏汽车、亿航智能的eVTOL最新产品 [1] - 低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元 2035年有望达3.5万亿元 [5] - 广东省计划到2026年低空经济全产业链规模达3000亿元 [6] 无人机产业链价值 - 腾盾科创双尾蝎A无人机续航40小时 单次投送能力超1吨救援物资 [2] - 大型无人机直接配套供应商超300家 延伸供应商可能超千家 [2] - 每1亿元无人机核心产业产值可带动约5亿元关联产业增长 [2] - 无人机应用覆盖制造、物流、农业、安防等多领域 [2] 中国无人机国际化进展 - 纵横股份产品覆盖全球40余国 CW-20E无人机支持多载荷快速切换 [3] - 海外市场拓展优势包括技术突破、性价比高、政策环境优 [3] - 普华永道推动中外规则互认衔接 助力企业出海 [3] - 企业建议以整机为龙头联合上下游"组队"出海提升议价能力 [4] 商业化应用前景 - 无人机配送、电力巡检、低空旅游及eVTOL等场景仍处示范验证阶段 [6] - 海外市场因门槛较高被视为蓝海市场 [7] - 腾盾科创通过链博会展示应急救援、气象服务等高价值应用场景 [7]

公司荣誉与资质 - 公司联合北京航空航天大学成功获批筹建"无人机集群低空表演文化和旅游部技术创新中心"，成为全国唯一以该领域命名的国家技术创新中心[1] - 公司是国家专精特新"小巨人"企业和国家高新技术企业[2] 技术实力与创新 - 公司以无人机集群自动化表演系统为核心，拥有100+核心自主知识产权[1] - 2025年发布的全新一代无人机集群V4系统实现"1次布场，无限续飞"，自动化率提升80%，飞行可靠性达99.999%[2] - 技术实现从几十架无人机图文展示到上万架三维立体造型动态切换的突破[1] 市场地位与成就 - 公司连续六年荣登春晚舞台，多次打破吉尼斯世界纪录[1] - 国内文旅市场占有份额超60%[2] - 公司已成为全球领先的无人机集群自动化表演系统供应商[1] 行业影响 - 公司推动构建低空文旅经济新生态，贡献"中国范本"[2] - 技术创新中心建设将深化城市低空文旅发展[1]

美股无人机概念股表现 - Palladyne AI股价涨幅超过26% [1] - Joby Aviation股价涨幅超过8% [1] - Archer Aviation股价涨幅超过6% [1]

公司表现 - 公司股票在过去一年内上涨500%，主要得益于其在无人机防御领域的战略布局[2] - 公司Black Widow无人机可能为美国陆军短程侦察计划提供5880台，为期5年[3] - 公司Edge 130无人机获得多个美国政府机构新订单[3] - 公司预计2025年收入增长350%至约8000万美元，2026年再增长90%至超过1.5亿美元[11] 财务数据 - 公司过去三年收入平均增长42.1%，远超标普500的5.5%[4] - 过去12个月收入下降2.8%，从1300万美元降至1200万美元[4] - 最新季度收入同比下降72.1%，从580万美元降至160万美元[4] - 公司运营利润率为-278.3%，过去四个季度运营亏损3400万美元[4] - 公司运营现金流利润率为-251.1%，负现金流3100万美元[4] - 公司净利率为-456.7%，净亏损5600万美元[4] 资产负债表 - 公司债务仅为2800万美元，市值9.8亿美元，债务权益比为2.8%，低于标普500的19.4%[10] - 公司现金及等价物为770万美元，占总资产6000万美元的12.9%[10] 估值分析 - 公司市销率达80倍，远超标普500的3.1倍[6] - 基于2025年预期收入，公司远期市销率为6倍[11] - 若股价达到25美元(当前水平的两倍)，2026年市销率将为12倍[11] 战略合作 - 公司与Palantir建立战略联盟，利用AI优化导航和制造流程[3] - 公司专注于"美国制造"无人机解决方案，符合国家安全目标[3] 行业趋势 - 全球国防开支增加推动无人机技术需求增长，部分受乌克兰冲突影响[3] - 无人机防御市场快速扩张，为公司提供重要增长机会[2]

广东省向深圳下放省级行政职权 - 20项省级行政职权自8月15日起调整由深圳市实施，涵盖行政许可、行政处罚及备案三类 [1] - 涉及领域包括职业卫生、无人驾驶航空器、民用机场、无线电及司法鉴定等 [3] - 此次调整是深圳综合改革试点的配套动作，旨在赋予深圳更多自主能动性 [1][2] 改革目的与战略意义 - 支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区，助力其在制度型开放等领域突破 [2] - 通过制度松绑提升存量生产要素效率和质量，服务广东"再造一个新广东"战略 [2] - 深圳试点经验将为全省提供借鉴，推动省级资源、中央政策与市场机制协同 [2] 权限下放的新特点 - 与以往基础常规行政职权不同，此次涉及领域更细更专，如无人机等新兴产业 [3] - 无人机相关权限下放与深圳低空经济发展直接相关，深圳是国家首个无人机飞行管理试点城市 [3] - 行政处罚权下放可减少审批层级，提高监管效率，规范低空飞行运行环境 [4] 深圳的产业优势与机遇 - 深圳无人机企业数量及市场份额在全国乃至全球占据重要地位 [3] - 权限下放有利于深圳直接对无人机违规行为执法，促进行业安全健康发展 [4] - 深圳需抓住机会窗推动产业拉升和结构转型升级，突破行政限制 [5] 实施建议与挑战 - 深圳需加快细化执行政策，研究无人机应用场景等细节以产生经济效益 [5] - 平衡"放"与"管"是核心挑战，需优化审批流程、提高服务水平以激发市场活力 [6] - 深圳需探索新型监管方式如大数据监管，为全省深化改革提供经验 [6]

公司业绩 - 2025年半年度预计实现营业收入1.35亿元左右 同比增长61.72%左右 [2] - 预计归属于上市公司股东的净利润同比减亏1833.77万元左右 [2] 业务发展 - 公司在低空数字经济领域形成"无人值守系统+纵横云+AI"的低空数据服务体系 在国内多地开展应用示范 实现商业应用闭环 [2] - 在低空物流领域加快多型号产品开发与应用验证 并参股四川低空经济产业发展有限公司 [2] - 加快海外市场开发 推进各型号无人机在国际市场的销售 [2] 行业背景 - 受益于低空经济行业的快速发展 公司整体经营质量显著改善 [2] - 作为国内工业无人机领军企业 拥有全谱系工业无人机产品 深厚软件技术积累 丰富应用场景经验和完善产业生态布局 [2] 未来计划 - 持续挖掘低空经济产业机遇 聚焦核心主营业务 加速技术创新与场景应用拓展 [3] - 加速推进智慧政务在各区域的项目落地 深入推进国际市场开发 [3] - 优化成本费用管理 提升公司整体盈利质量与综合竞争力 [3]

不仅如此，公司还同步加快低空物流方向的产品研发与商业验证，参股四川低空经济产业发展有限公 司，加快构建多元业务布局。同时，纵横股份持续拓展海外市场，全力推进各型号无人机在国际市场的 销售，为公司中长期发展注入新动能。 公司表示，下半年将持续围绕低空经济主线，加快推进智慧政务项目落地，深化各行业数字化解决方案 能力，提升精细化运营水平，增强盈利能力和整体竞争力，努力实现全年目标任务。 根据公告披露，2025年上半年，公司紧抓低空经济发展窗口期，深度参与智慧政务、应急管理、能源巡 检、交通监测等多个行业的场景化应用。依托在工业无人机领域的产品体系、软硬件集成能力与服务能 力，纵横股份在"无人值守系统+纵横云+AI"低空数据服务体系上持续深化，推动低空数字经济从示范 走向落地，从模式走向实效。 从具体区域来看，公司已在成都彭州开展"一机多用"共享新模式试点，在巴中推进低空无人系统数字化 应用，在绵阳落地智慧城市综合治理应用场景，低空经济在地化进程持续推进。特别是在巴中，公司全 资子公司纵横大鹏于2025年5月中标"智慧巴中"低空数字经济无人值守系统及配套设施建设项目，中标 金额达1.06亿元，打造低空经济场景应用示 ...

低空经济市场规模与政策支持 - 中国民航局预计2025年低空经济市场规模达1.5万亿元，2035年有望升至3.5万亿元 [2] - 普华永道预计2035年低空经济市场规模接近5000亿美元 [14] - 低空经济被列为国家重点发展的战略性新兴产业 [2] 飞行汽车产品与技术进展 - 广汽旗下高域品牌首款量产型多旋翼飞行汽车GOVY AirCab定价不超过168万元，已获超1000单意向订单，计划2026年底量产交付 [1][5] - GOVY AirCab最高时速120公里，飞行高度300米，适用于旅游观光和短途接驳 [5] - 小鹏汇天"陆地航母"分体式飞行汽车计划2026年上市交付，展台面积达300平方米 [6][12] - 御风未来2吨级载人电动垂直起降飞行器M1乘坐成本初期略高于出租车，未来将实现普惠价格 [10] - 御风未来计划2030年前实现固定航线客运，构建城市通勤和城际互联网络 [11] 无人机产品与应用场景 - 纵横股份展示CW系列无人机，其中CW-20E采用全折叠设计，CW-15/CW-40已应用于应急、电力、测绘领域 [3] - 某无人机产品续航达40小时，航程8000公里，应用于农业、救援、应急通信等场景 [5] - 浙江伏打科技推出无人机快充方案，5分钟完成补能，支持8000次循环寿命 [5] - 亿航智能2023年交付216架无人驾驶航空器，主要应用于低空旅游观光 [14] 核心技术突破 - 小鹏汽车自研图灵AI芯片可同时应用于汽车、机器人和飞行汽车 [9] - 御风未来强调需通过提升飞行器安全性、实用性和经济性来推动载人eVTOL商业化 [15] 产业链协同发展 - 链博会首次设立先进制造链无人机展区，集中展示飞行汽车和无人机产品 [2][3] - 行业认为实现低空载人出行需全产业链共同努力 [15]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 财政部将超豪华小汽车消费税征收范围调整为零售价90万元（不含增值税）及以上所有动力类型乘用车和中轻型商用客车 [1] 锦江酒店业绩预告 - 2025年上半年净利润预计3.6亿至4亿元 同比减少4.88亿至4.48亿元 降幅57.53%至52.81% [2] - 扣非净利润预计3.9亿至4.1亿元 同比增加148万至2148万元 增幅0.38%至5.53% [2] - 公告发布后股价冲高回落 7月15日收盘涨0.86% 成交额3.19亿元 换手率1.56% 总市值238.78亿元 [2] 霸王茶姬海外扩张 - 泰国总统食品子公司注资1.42亿泰铢获霸王茶姬泰国51%控股权 [2] - 此前与马来西亚Magma Chain成立合资公司 采用"本地资源+外来品牌"互补策略 [2] - 泰国门店拓展因市场竞争激烈和价格劣势停滞 合资成为必然选择 [2] 八马茶业IPO进展 - 港交所招股书满6个月失效 需3个月内更新财务数据延续审核 [3] - 此前三次冲击A股失败：2013年深交所中小板未果 2015年新三板挂牌后2018年终止 2019年创业板IPO最终撤回 [3] - 2022年转战深交所主板后2023年再度撤回申请 [3] AMD对华芯片出口 - AMD将恢复向中国交付AI芯片MI308 美国商务部已启动许可审查 [3] - 美国芯片行业集体呼吁放宽出口管制 预计MI308限制将造成8亿美元损失 [3] 京东外卖业务声明 - 否认参与"0元购"等补贴大战 称其为恶性竞争 [4] - 当前聚焦降低佣金 骑手社保保障和品质外卖建设 [4] 爱康体检争议回应 - 解释癌症检测存在技术局限性 体检报告如实记录当时结果 [5] - 2023年体检报告已提示右肾钙化灶和左肾错构瘤可能 [5] - 强调CEA检测与肾细胞癌无公认关联性 [5] 合众新能源重整 - 哪吒汽车母公司启动重整投资人预招募 保留400余名核心员工 [6] - 2024年11月停产至今8个月 产线设备仍正常运转 [6] ScaleAI裁员重组 - 将裁减200名全职员工（占比14%）和500名承包商 [6] - 业务部门从16个重组为代码 语言 专家 实验 音频五大板块 [6] 上市公司公告 - 金智科技中标国家电网及南方电网项目1.33亿元 [7] - 大唐发电2025年上半年上网电量1239.93亿千瓦时 同比增1.3% 其中风电增31.27% 光伏增36.35% [8] - 金钼股份上半年净利润13.80亿元 同比降8.45% [9] - 纵横股份预计上半年营收增61.72% 净亏损收窄至3468.45万元 [10] - 厦门钨业上半年净利润9.72亿元 同比降4.41% [11] A股市场表现 - 创业板指涨1.76% 两市成交额1.54万亿元 超3500只个股上涨 [12] - AI硬件 军工 创新药板块领涨 CPO PCB概念表现强势 [12]

低空经济产业发展 - 低空经济成为全球产业竞逐的新增长极，涵盖无人机物流、载人eVTOL试飞、城市空中交通网络和低空文旅新业态，市场规模达万亿级 [1] - 行业正加速从概念走向现实，诸多企业借助行业发展东风乘势而起，积极募资加速产业布局 [1] - 三瑞智能作为无人机与机器人动力系统制造商，近期递交创业板IPO申请并获受理 [1] 公司主营业务 - 主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，产品是无人机与机器人整机的关键核心组件 [2] - 无人机动力系统产品包括电机、电子调速器、螺旋桨及一体化动力系统等全品类，终端应用于农林植保、地理测绘、物流运输、应急救援等领域 [2] - 自2019年起开发电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统，已形成从缩比模型到研发样机的完整解决方案供应能力 [2] - 机器人动力系统业务实现电机、驱动板、行星减速器等关键组件全自主研发生产，应用于人形机器人、外骨骼设备、四足机器人等前沿领域 [3] 收入结构 - 无人机动力系统是主要收入来源，2022-2024年收入占比均超过80% [3] - 机器人动力系统收入尚处初步阶段，营收贡献占比不足10% [3] - 电机是核心产品，2024年收入达4.62亿元，占营业收入的55.72%，近三年创收金额和占比持续快速增长 [3] - 螺旋桨和电子调速器的营收金额也有较快增长 [3] 募资计划 - 拟募集资金7.69亿元，投向无人机及机器人动力系统扩产项目（4.07亿元）、研发中心及总部建设项目（2.58亿元）、信息化升级及智能仓储中心建设项目（1.05亿元） [2][3] - 募资目的为扩大产能、加强研发实力、提升技术水平，为业务发展提供资金保障 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3.62亿元、5.34亿元、8.31亿元，后两年同比增长47.61%和55.77% [5] - 同期净利润分别为1.31亿元、1.72亿元、3.33亿元，后两期同比增长52.29%和93.36% [5] - 业绩快速增长得益于民用无人机电动动力系统、机器人动力系统行业处于快速成长期，产品性能优异且市场认可度高 [5] 市场分布 - 产品已销售至全球100多个国家和地区，客户包括航天电子、纵横股份、华测导航、瑞士Leica Geosystems、日本NTT等知名企业 [2] - 2022-2024年外销收入分别为2.35亿元、3.83亿元、4.26亿元，占主营业务收入比例分别为65.16%、71.78%、51.38% [5] - 外销收入中欧洲、亚洲地区占比超过65%，美国客户销售收入占比分别为15.72%、11.45%、8.90% [5] - 境内收入快速增长，2022-2024年分别为1.26亿元、1.50亿元、4.04亿元，占比34.84%、28.22%、48.62% [6] 研发与知识产权 - 2024年研发费用3,609.43万元，研发费用率4.34%，低于同行业可比公司平均值7.77% [7][9] - 研发人员118人，占比13.35%，低于安乃达、八方股份、鼎智科技，高于鸣志电器 [9] - 截至2025年4月30日，拥有已授权境内专利357项（发明专利44项、实用新型专利144项、外观设计专利169项）、境外发明专利4项，软件著作权26项 [9] 毛利率表现 - 2022-2024年综合毛利率分别为52.60%、55.99%、59.79%，远高于同行业可比公司平均值（36.52%、34.67%、33.11%）且持续增长 [10][11] - 毛利率高的原因包括：行业处于高速增长期、技术先发优势、产品性能优异、境外收入占比较高（51.38%-71.78%） [11]