公司2025年度财务业绩 - 营业收入约为202.89亿元人民币，同比下降约12.54% [1][5] - 归属于上市公司股东的净利润约为45.94亿元人民币，同比下降约7.13% [1][5] - 每股收益为0.9119元人民币，公司拟派发现金股息每股0.49元人民币（含税） [1][5] 核心业务通行费收入表现 - 集团实现通行费收入约95.55亿元人民币，同比增长约0.29% [1][5] - 通行费收入占集团总营业收入约47.10%，若剔除建造收入后，占比提升至约78.75% [1][5] - 其中，沪宁高速日均通行费收入约1508.2万元人民币，同比增长约4.93% [1][5] 公司战略发展方向 - 公司以巩固路桥主业优势为根基，深化数智融合创新，加速绿色低碳转型，并培育可持续增长动能 [1][5] - 公司致力于推动各项业务深度协同，目标迈入能级提升、质效双优的新阶段 [1][5]

财务数据 - 2025年财务报表显示金额为36,880,052,817.29元[10] - 2025年公司合并资产总计963.89亿元，较2024年增长7.23%[21] - 2025年公司合并流动资产合计67.47亿元，较2024年下降19.62%[21] - 2025年公司合并非流动资产合计896.42亿元，较2024年增长10%[21] - 2025年公司合并负债和股东权益总计963.89亿元，较2024年增长7.23%[27] - 2025年公司合并股东权益合计549.81亿元，较2024年增长10.55%[27] - 2025年母公司资产总计542.65亿元，较2024年增长1.94%[33] - 2025年母公司流动资产合计29.46亿元，较2024年下降55.20%[33] - 2025年母公司非流动资产合计513.19亿元，较2024年增长9.99%[33] - 2025年公司合并应收账款为20.99亿元，较2024年增长12.69%[21] - 2025年公司合并存货为18.76亿元，较2024年下降6.18%[21] - 2025年营业收入202.89亿元，较2024年下降12.54%[46] - 2025年净利润48.21亿元，较2024年下降6.75%[46] - 2025年股东权益合计333.11亿元，较2024年增长5.91%[40] - 2025年负债和股东权益总计542.65亿元，较2024年增长1.94%[40] - 2025年基本每股收益0.9119元，较2024年下降7.13%[48] - 2025年母公司营业收入84.06亿元，较2024年下降2.07%[51] - 2025年母公司净利润39.01亿元，较2024年下降17.60%[51] - 2025年其他综合收益的税后净额7.61亿元，较2024年下降62.46%[48] - 2025年综合收益总额55.83亿元，较2024年下降22.44%[48] - 2025年归属于母公司股东的综合收益总额53.09亿元，较2024年下降23.67%[48] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为6,761,638,748.35元，较2024年增长6.99%[59] - 2025年投资活动使用的现金流量净额为 - 5,321,893,803.84元，较2024年减少43.31%[59] - 2025年筹资活动使用的现金流量净额为 - 1,678,066,461.56元，较2024年减少154.46%[62] - 2025年末现金及现金等价物余额为605,164,768.62元，较2024年末下降28.25%[62] - 2025年母公司经营活动产生的现金流量净额为4,347,295,892.53元，较2024年下降2.16%[64] - 2025年母公司投资活动使用的现金流量净额为 - 398,114,315.21元，较2024年减少90.55%[64] - 2025年母公司筹资活动使用的现金流量净额为 - 3,931,780,337.19元，较2024年减少1633.63%[66] - 2025年母公司年末现金及现金等价物余额为211,684,307.98元，较2024年末增长9.06%[66] - 2025年对股东分配为24.68亿元，较2024年增长4.22%[79] - 2025年资本公积较年初增加236.72万元，2024年增加467.74万元[79] - 2025年其他综合收益较年初增加42646.54万元，2024年增加175490.64万元[79] - 2025年未分配利润较年初增加143294.37万元，2024年增加236649.48万元[79] - 2025年股本为50.38亿元，2024年亦为50.38亿元[79] - 2025年盈余公积为25.19亿元，2024年同样为25.19亿元[79] - 2025年专项储备本年提取145.64万元，本年使用529.21万元[72] - 2025年货币资金合计611,258,728.57元，较2024年下降29.29%[150] - 2025年交易性金融资产为1,840,869,064.94元，较2024年下降40.97%[150] - 2025年理财产品投资为1,795,000,000.00元，较2024年下降41.98%[150] - 2025年其他投资为45,869,064.94元，较2024年增长64.43%[150] - 2025年某种业务金额4,611,048.85元，较2024年下降64.98%[151] - 2025年某指标金额272,167,490.82元，较2024年增长9.10%[151] - 2025年另一指标金额1,919,536,530.44元，较2024年增长14.67%[151] - 2025年又一指标金额2,191,704,021.26元，较2024年增长13.95%[151] - 2025年某差值金额92,093,987.81元，较2024年增长53.33%[151] - 2025年最终金额2,099,610,033.45元，较2024年增长12.79%[151] - 2025年总金额2191704021.26，占比100%；2024年总金额1923346865.23，占比100%[154] - 2025年类型1金额330832629.24，占比15.09%；2024年金额414856120.21，占比21.57%[154] - 2025年类型2金额1859161159.59，占比84.83%；2024年金额1506780512.59，占比78.34%[154] - 2025年某项目金额9677343.79；2024年金额8689460.92[159] - 2025年1 - 2年占比5.00%，金额655644.60；2024年占比5.00%，金额32782.23[155] - 2025年2 - 3年占比10.00%，金额29404221.16；2024年占比10.00%，金额2940422.12[155] - 2025年某业务金额4959426.01，占比51.25%[161] - 2025年类型1金额14272941.83；2024年金额258977940.79[162] - 2025年类型2金额67962631.94；2024年金额53054719.43[162] - 2025年某部分金额68062848.82；2024年金额53154936.31[164] - 2025年总金额为68,062,848.82，2024年为53,154,936.31[165] - 2025年扣除特定金额后为67,962,631.94，2024年为53,054,719.43[165] - 2025年某项目占比100%的金额为68,062,848.82，占比0.15%的金额为100,216.88；2024年占比100%的金额为53,154,936.31，占比0.19%的金额为100,216.88[166] - 2025年某部分金额为100,216.88，2024年该部分金额为126,972.98及相关金额15,812,140.02等[167] - 2025年某关键金额占比0.15%，2024年占比0.19%[167] - 2025年特定项目金额分别为17,043,613.50、6,315,016.59等，2024年分别为17,398,243.50、6,651,121.50等[168] - 2025年某些分类金额分别为32,001,036.40、6,088,716.00等，占比分别为47.02%、8.95%等[169] - 2025年总资产相关金额为1,876,223,486.59，2024年为1,999,541,489.81[170] - 2025年特定项目金额为446,372,340.49，2024年为440,646,172.34[171] - 2025年某方面金额为61,606,300.00，2024年为121,436,854.80[173] - 2025年其他流动资产小计160,974,753.49元，较2024年增长80.52%[174] - 2025年长期应收款（销售房产应收款）账面价值61,606,300.00元，较2024年下降49.27%，折现率3.65%[175] - 2025年对合营企业投资13,036,769.98元，较2024年下降2.23%[176] - 2025年对联营企业投资13,509,443,292.14元，较2024年增长6.00%[176] - 2025年长期股权投资小计13,522,480,062.12元，较2024年增长6.00%[176] - 2025年某项目（文档未明确）金额7,687,791,256.00元，相关金额454,065,064.00元，总计8,141,856,320.00元[178] - 2025年另一项目（文档未明确）金额2,380,484,299.50元，相关金额410,428,327.50元，总计2,790,912,627.00元[178] - 2025年上述两项目合计金额10,068,275,555.50元，相关金额864,493,391.50元，总计10,932,768,947.00元[178] - 2025年待抵扣进项税25,788,834.42元，较2024年增长44.30%[174] - 2025年预缴企业所得税132,911,208.05元，较2024年增长97.13%[174] - 2025年其他非流动金融资产合计18.37亿美元，较2024年下降9.44%[179] - 2025年投资性房地产原值年末余额为5.82亿美元，年初余额为4.79亿美元，增加10315.14万美元[180] - 2025年投资性房地产累计摊销年末余额为5134.60万美元，年初余额为3792.22万美元，本年计提1342.39万美元[180] - 2025年投资性房地产年末账面价值为5.31亿美元，年初账面价值为4.41亿美元，增加8972.76万美元[180] - 2025年营业收入为78.38亿美元，较2024年增长7.74%[181] - 2025年营业成本为136.26万美元，较2024年增长96.24%[181] - 2025年销售毛利为78.37亿美元，较2024年增长7.74%[182] - 2025年销售费用为3818.62万美元，较2024年增长784.81%[182] - 2025年管理费用为2672.95万美元，较2024年增长698.21%[182] - 2025年研发费用为1138.86万美元，较2024年增长1132.26%[182] - 2025年递延所得税资产互抵后金额8.078697554亿美元，递延所得税负债互抵后金额为 - 58.1607889306亿美元[188] - 2025年未确认递延所得税资产合计9.1136489335亿美元，较2024年增长33.99%[189] - 202

公司治理变动 - 江苏宁沪高速公路股份有限公司宣布一项董事会人事任命 [1] - 独立非执行董事葛扬先生被委任为首席独立非执行董事 [1] - 该项任命自2026年3月27日起生效 [1]

公司治理与可持续发展 - 公司已建立可持续发展治理体系，由董事会及董事会战略委员会负责管理、监督相关影响、风险和机遇，并建立了每季度定期向公司经营层报告的可持续发展信息内部报告机制[3] - 公司已建立可持续发展监督机制，董事会及董事会战略委员会定期听取工作进展报告并监察完成进度[3] - 公司通过访谈、座谈、问卷调查等方式开展利益相关方沟通[3] - 根据双重重要性评估，由于公司所属行业为交通业，不从事生命科学、人工智能等科技伦理敏感领域的活动，因此“科技伦理”议题对公司不具有重要性[3] 2026年度日常关联交易概况 - 公司董事会于2026年3月27日审议批准了28项年度日常关联交易，并与相关交易对手方签署了协议[5] - 所有关联交易均在公司日常业务中进行，交易条款被认定为公允合理，且公司的收入、利润对该类交易不存在依赖性，不影响公司独立性，亦不会损害公司及非关联股东利益[5] - 28项关联交易累计计算达到披露要求，有关费用总额占公司最近一期经审计净资产绝对值的比例少于5%，因此仅需董事会审议批准并披露，无需提交股东会批准[14] - 本次新增2026年日常关联交易额度约为人民币64，932.68万元，与2025年度关联交易公告同期新增数（人民币63，211.16万元）基本持平[20] 关联交易业务范围与类型 - 交易范围广泛，涉及软件维护、网络安全、机电系统维护、路桥养护与检测、技术服务、能源服务、资产处置、保理业务、汽车租赁、广告宣传、酒店培训等多个领域[5][6][7][8][9][10][11][12] - 交易对手方主要为控股股东江苏交通控股有限公司及其附属公司，以及第二大股东招商局公路网络科技控股股份有限公司的相关方[13][14][16] - 具体业务包括：与通行宝公司就路网运营技术服务、ETC客服网点出租、云收费采购等签署协议[6]；与高速能源公司就服务区加油站及充电桩出租签署协议[9]；与交通传媒公司就宣传委托制作、广告经营发布合作签署协议[10]；与数研院就云端资源技术服务及出租通信管道经营权签署协议[11]；与保理公司就保理业务服务签署协议[12] 关联交易审议与合规情况 - 关联董事对相关议案进行了回避表决，独立董事及审计委员会对交易事项进行了事前审核认可[13][14] - 根据上海证券交易所和香港联合交易所的上市规则，相关交易对手方被认定为公司的关联方，相关交易构成关联交易[16] - 根据香港上市规则，大部分交易（第1-26及28项）的年度上限按相关比率计算均低于0.1%，无需符合额外披露规定；部分交易（如第27项售电交易）根据特定规则也无须符合披露规定[18] - 前次日常关联交易的实际发生数少于年初预估数，主要原因是部分高速公路改扩建项目进度晚于预期，尚未满足会计准则中确认成本的条件[19]

关于调整与江苏交通控股集团财务有限公司的金融服务关联交易额度 - 公司董事会批准与关联方财务公司签订为期三年的《金融服务协议》，公司在财务公司的每日最高存款余额（含利息）不超过人民币5亿元，且低于公司经审计营业收入、总资产或市值的5%，同时财务公司给予公司不低于人民币50亿元的综合授信额度，贷款利率不高于LPR且同等条件下不高于国有大行及全国性股份行水平，且无需抵押或担保 [2] - 为进一步提升资金管理水平，公司董事会批准签订补充协议，将每日最高存款余额上限从人民币5亿元下调至人民币4.5亿元，其他条款不变，补充协议有效期自2026年3月27日至2028年3月31日 [3] - 此次调整旨在提高资金使用效率和效益，降低货币资金存量规模，加速资金周转，实现资金效益最大化，同时利用内部金融服务平台有助于降低融资成本，增强资金配置能力 [4] 关于洛德汇智基金投资事项的进展 - 公司全资子公司宁沪投资公司于2020年出资不超过人民币5亿元参与投资洛德汇智基金，该基金总规模不超过人民币15亿元，存续期不低于五年 [7][8] - 截至公告日，宁沪投资公司已实缴出资人民币50,000万元，已收回资金人民币13,986.15万元，基金共投资10个项目，其中4个已退出，6个仍存续 [9] - 因在投项目合作方出现经营风险，基金管理人通过司法程序保全了合作方持有的厦门国际银行15,195.18万股股份，并依法取得抵偿权益，该部分股份评估价为人民币52,426.75万元 [10] - 经协商，基金将以实物分配方式将该等股份分配至合伙人，宁沪投资公司基于实缴出资比例应分得63,313,250股，对应金额人民币21,844.48万元，因宁沪投资公司不符合银行股东资质，拟通过其实物利润分配方式由公司承接该部分股份 [11] - 公司董事会已批准上述实物分配及承接股份事宜，此次分配为基金延长期内的投资回收行为，不会对公司业绩和生产经营产生重大影响 [12][13] 关于向控股子公司提供借款 - 公司拟向控股子公司五峰山大桥公司、广靖锡澄公司及其控股子公司宜长公司、常宜公司提供总计不超过人民币43亿元的借款，用于置换项目贷款、补充流动资金、归还到期借款等用途，借款期限均为三年 [16][19] - 具体借款额度分配为：向五峰山大桥公司提供不超过人民币18亿元，向广靖锡澄公司提供不超过人民币15亿元，向宜长公司和常宜公司各提供不超过人民币5亿元，额度在有效期内可循环滚动使用 [19] - 借款利息将按公司发行的直接融资产品的当期利率计算，相关发行及还本付息费用由借款子公司自行承担，实际提供借款金额将在不超过前述额度的范围内根据公司融资产品发行情况具体确定 [20][30] - 此次交易根据两地上市规则从严认定为关联交易，需提交股东会审议且关联股东需回避表决，交易目的在于提高资金使用效率，有效降低控股子公司的资金使用成本 [22][23][35] 关于年度日常关联交易 - 公司董事会审议批准了28项年度日常关联交易，涉及公司与关联方在系统软件维护、网络安全服务、路桥养护、检测服务、能源租赁、广告宣传、汽车租赁、保理业务等多个业务领域签订框架协议或具体协议 [38][39][40][41][42][43][44][45][46] - 关联交易对手方主要为控股股东江苏交通控股有限公司及其附属公司，以及第二大股东招商局公路网络科技控股股份有限公司的相关附属公司 [47][48][50][51] - 董事认为该等交易属一般商业条款，交易价格公允合理，公司收入利润对该类交易不存在依赖性，亦不影响公司独立性，不会损害公司及非关联股东利益 [38] - 上述28项关联交易累计计算达到披露要求，但有关费用总额占公司最近一期经审计净资产绝对值的比例少于5%，根据相关规定，只需董事会审议批准并披露，无需提交股东会批准 [48]

公司治理与议案 - 公司第十一届董事会第二十次会议于3月29日召开并审议通过多项议案 [1] - 审议通过的议案包括《关于2025年年度报告及摘要的议案》 [1] - 审议通过的议案包括《关于2025年度利润分配预案的议案》 [1] - 审议通过的议案包括《关于利用自有闲置资金购买短期金融产品的议案》 [1]

公司财务表现 - 2025年度公司实现营业收入202.89亿元，同比下降12.54% [1] - 2025年度公司实现归属于上市公司股东的净利润45.94亿元，同比下降7.13% [1]

核心观点 - 截至2025年12月31日报告期，宁沪高速前十大流通股东结构发生显著变动，共有3位股东新进、2位退出、2位增持、2位减持，前十大流通股东累计持股增加5642.7万股至37.3亿股，占流通股比例达74.24% [1][3][4][6] 股东持股变动详情 - **新进股东**：招商公路新进成为第二大流通股东，持有5.9亿股，占流通股11.73%；江苏云杉资本新进持有8623.2万股，占1.72%；嘉实沪深300红利低波动ETF新进持有983.01万股，占0.2% [1][2][4][5][6] - **退出股东**：华泰柏瑞中证红利低波动ETF（上期持股2070.97万股，占0.41%）与中国人寿保险相关产品（上期持股1790.28万股，占0.36%）退出前十大流通股东行列 [1][2][4][6] - **增持股东**：摩根大通银行增持4.39%，持股增至7483.03万股；南方标普红利低波50ETF联接A增持15.24%，持股增至1469.03万股 [1][2][4][5][6] - **减持股东**：贝莱德投资减持3.22%，持股降至1.21亿股；国泰海通减持16.41%，持股降至1306.8万股 [1][2][4][6] 前十大流通股东持股概况 - 控股股东江苏交通控股有限公司（苏交通）持股保持不变，为27.43亿股，占流通股54.59% [2][5] - STATE STREET CORPORATION持股保持不变，为6623.41万股，占1.32%；中国银河资管持股保持不变，为1166.83万股，占0.23% [2][5][6] - 前十大流通股东持股集中度较高，累计持股占流通股比例达74.24%，且较上期持股数量增加5642.7万股 [3][6]

公司2025年度财务业绩概览 - 2025年公司营业收入约为202.89亿元人民币，同比下降约12.54% [1] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润约为45.94亿元人民币，同比下降约7.13% [1] - 2025年公司每股收益为0.9119元，拟派发现金股息每股0.49元（含税）[1] 核心主业通行费收入表现 - 2025年公司实现通行费收入约95.55亿元人民币，同比增长约0.29% [1] - 通行费收入占公司总营业收入比例约为47.10%，若剔除建造收入，该占比提升至约78.75% [1] - 其中，沪宁高速日均通行费收入约为1508.2万元人民币，同比增长约4.93% [1] 公司战略发展方向 - 公司以巩固路桥主业优势为根基，以深化数智融合创新为引擎，推动业务深度协同 [1] - 公司以加速绿色低碳转型为路径，以培育可持续增长动能为目标 [1] - 公司整体战略旨在推动业务迈入能级提升、质效双优的新阶段 [1]

财务业绩摘要 - 截至2025年末，公司总资产约为人民币963.89亿元，较2024年的人民币898.86亿元有所增长 [1] - 归属于上市公司股东的净资产约为人民币414.43亿元，较2024年的人民币385.97亿元有所增长 [1] - 2025年全年实现营业收入约人民币202.89亿元，较2024年的人民币231.98亿元同比下降约12.54% [1] - 剔除建造收入影响后，实现营业收入约人民币121.34亿元，同比下降约1.61% [1] 盈利能力与股东回报 - 2025年实现利润总额约人民币61.06亿元，较2024年的人民币63.17亿元同比下降约3.34%，主要受江苏银行公司分红周期变化等因素影响 [1] - 归属于上市公司股东的净利润约人民币45.94亿元，较2024年的人民币49.47亿元同比下降约7.13% [1] - 每股收益为人民币0.9119元，低于2024年的人民币0.9819元 [1] - 加权平均净资产收益率为11.48%，低于2024年的13.63% [1] 现金流状况 - 2025年经营性净现金流约为人民币67.62亿元，高于2024年的人民币63.16亿元 [1]