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汉邦科技(688755):国内色谱纯化装备领域的领先企业
东莞证券· 2025-07-23 15:45
报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予公司“增持”评级,预计公司2025年和2026年每股收益分别为1.15元和1.35元,对应估值分别为41倍和35倍 [2][6][61] 报告的核心观点 - 公司专注色谱分离纯化产品领域,掌握“一心两核多用”色谱技术,我国小分子液相色谱设备市场有望持续增长,公司拥有技术差异化竞争优势,首次覆盖给予“增持”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司是国内色谱纯化装备领域的领先企业 - 公司概况:成立于1998年,是高新技术企业,以色谱技术为核心,掌握“一心两核多用”色谱技术,实际控制人为张大兵,拥有3家全资子公司 [11][12] - 公司目前主要产品情况:构建了丰富色谱产品矩阵,有小分子和大分子药物分离纯化设备两大类产品线,还开展色谱填料/层析介质研发,规划建设产业化基地 [15] - 公司近几年营收和归母净利润保持稳定增长:2020 - 2024年,营收从3.02亿元增长至6.91亿元,GAGR为22.96%;归母净利润从0.09亿元增长至0.79亿元,GAGR为69.31%,得益于政策支持、研发实力等 [20] - 公司近几年盈利能力有所提高:2020 - 2024年毛利率和净利率总体上升,期间费用率逐年降低,带动盈利能力提高 [28] 全球色谱纯化行业市场规模稳步提升 - 色谱纯化概况:色谱柱分分析型、半制备/制备型和生产级色谱系统,液相色谱在药物研发各阶段及多领域有重要应用;在生物药研发、生产等环节,分析色谱和工业纯化技术都发挥重要作用 [30][34] - 小分子液相色谱系统和色谱介质市场规模情况:2026年全球小分子液相色谱系统市场规模有望达77亿美元;2018 - 2023年中国小分子液相色谱设备市场规模从16亿元增至27亿元,预计2027年达52亿元;全球和中国色谱介质市场规模均呈增长趋势 [39][40][43] - 多重因素促进色谱纯化设备市场发展:下游生物制药行业需求提升带动市场增长,新应用场景催生新需求,进口替代趋势加速助力国内市场发展 [50][51][52] 公司拥有领先的品牌优势,产品得到市场认可 - 公司拥有领先的品牌优势:在国内色谱分离纯化设备市场份额居前列,是多个协会理事单位,获批省级研发平台,有知名度和品牌影响力 [56] - 公司拥有技术差异化竞争优势:形成一系列核心技术,搭建全面色谱设备产品矩阵,提供应用工艺解决方案,在国内市场地位领先 [57] - 公司产品市场份额占比较高:2023年我国小分子液相色谱设备市场中,汉邦科技市场份额约12.7%;生产级小分子液相色谱系统市场中,汉邦科技占有率达39.2% [58] 投资建议 - 首次覆盖,给予公司“增持”评级,预计2025 - 2026年每股收益分别为1.15元和1.35元,对应估值分别为41倍和35倍 [61]
楚天科技:以“中国智造”赋能全球创新药
证券日报之声· 2025-07-04 00:14
公司核心业务与能力 - 公司以医药装备为核心业务,旗下拥有十多家全资或控股子公司,包括德国ROMACO、楚天微球、楚天思优特等,形成强大的业务矩阵 [2] - 公司为创新药提供从实验室研发到商业化生产的全流程解决方案,覆盖小试、中试到产业化的全流程耗材需求 [2][3] - 楚天思优特自主研发的一次性使用生物反应袋采用11层生物复合膜材,生物安全性和物理性能大幅超越进口同类产品 [2] - 楚天微球专注于层析填料技术,多款产品通过美国FDA的DMF备案认证,应用于生物大分子分离纯化 [3] 智能制造与技术创新 - 公司长沙总部生产基地内AGV无人搬运车以毫米级精度运行,预灌封系统生产速度达每分钟600支,体现"智造"能力 [1] - 无菌分装系统实现从清洗到包装全流程自动化,已获恒瑞医药、科伦药业等头部药企采购 [3] - 应用SCADA系统、MES系统及数字孪生技术,实现生产工艺数字化建模和全流程追踪监控 [4] 国际化战略与市场拓展 - 2017年并购德国ROMACO,完成向世界级制药装备解决方案提供商的战略升级 [6] - 国内本部产品出口40多个国家和地区,2024年本土出口新增订单突破12亿元,成功打入欧洲高端市场 [6] - 形成中国长沙总部与德国ROMACO双总部协同格局,双向赋能技术创新与市场拓展 [7] - 多家国际医药巨头启动对公司的供应商审计,计划将其纳入供应链体系 [7] 行业趋势与市场需求 - 制药装备成为创新药产业化的关键环节,行业向模块化、柔性化、智能化转型 [3] - 国家药监局推动无菌药品生产领域高质量发展,"多样小批量"趋势催生更高规格医药装备需求 [3] - 全球创新药时代开启,公司目标2030年成为全球领先的医药装备集团 [7]
楚天科技: 国金证券股份有限公司关于楚天科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券受托管理事务报告(2024年度)
证券之星· 2025-06-26 01:01
本次可转债基本情况 - 核准规模为不超过人民币10亿元可转换公司债券 注册批复为证监许可〔2023〕2921号 [2] - 债券期限6年 自2024年1月31日至2030年1月30日 票面利率逐年递增 首年0.3% 第六年2% [3][4] - 初始转股价格10元/股 转股期自发行结束满6个月后首个交易日起至到期日止 [4][8] 募集资金用途 - 募集资金总额10亿元 用于医药装备与材料技术研究中心项目及补充流动资金 [19] - 医药装备项目投资总额从2.53亿元调整至4.01亿元 使用募集资金金额保持不变 [20] 发行人经营状况 - 2024年营业收入58.3亿元 同比下降14.94% 其中国际收入21.39亿元 同比增长13.7% [25][26] - 扣非净利润亏损4.93亿元 同比下降259.33% 主因产品降价及计提商誉减值1.56亿元 [26][28] - 综合毛利率25.87% 同比下降5.57个百分点 检测包装业务毛利率降幅最大达14.64% [26][27] 财务指标 - 资产负债率67.56% 同比上升8.37个百分点 流动比率1.12 速动比率0.53 [28] - 经营性现金流净额1.22亿元 同比下降40.19% 投资活动现金流净流出11.7亿元 [28][29] - EBITDA全部债务比-17.52% 利息保障倍数-7.23 现金利息保障倍数0.19 [28] 重大事项 - 2024年9月高级管理人员雷雨涉嫌职务侵占被刑事拘留 暂由执行总裁曾凡云代履职 [33] - 联合资信维持主体及债券AA评级 展望稳定 未发生影响偿债能力的重大变化 [21][31]
迦南科技:部分募投项目延期至2026年6月
快讯· 2025-06-19 19:04
募投项目延期 - 公司董事会和监事会于2025年6月19日审议通过部分募集资金投资项目延期议案 [1] - "制药配液系统生产中心建设项目"及"医药研发服务平台升级扩建项目"达到预定可使用状态日期由2025年6月延期至2026年6月 [1] - 延期未改变投资内容、总额及实施主体 [1] 募集资金使用情况 - 截至2025年5月31日累计投入募集资金1.64亿元 [1] - 募集资金账户余额为1.09亿元 [1]
A股公司,“更名潮”!
证券时报· 2025-06-17 18:16
上市公司证券简称变更潮 - 今年以来A股市场超200家上市公司证券简称发生变更 [1] - 多数公司因财务指标未达标被实施风险警示或强制退市 [1] - 部分公司因财务指标好转撤销风险警示 [1] - 35家公司因经营发展变化、主营业务调整、战略转型或资产重组主动更名 [2] 业务调整驱动的更名案例 - 韦尔股份更名为豪威集团 反映2019年收购豪威科技后的三大业务体系(图像传感器、显示、模拟解决方案) [2] - 一汽富维更名为富维股份 体现降低对单一客户依赖 聚焦汽车内外饰、轻量化材料及智能视觉技术研发 [3] 资产重组驱动的更名案例 - 国泰君安更名为国泰海通 因吸收合并海通证券获证监会批复 [4] - 国联证券更名为国联民生 因收购民生证券99.26%股份完成 [4] - 格力地产更名为珠免集团 反映重大资产置换后主营业务转型 [4] - 中航电测更名为中航成飞 因完成收购成都飞机工业集团100%股权 [5] 行业趋势:科技化与智能化 - 富邦股份更名为富邦科技 突出技术创新导向的资源配置 [5] - 玉马遮阳更名为玉马科技 匹配产品功能属性与战略定位 [5] - 春光药装更名为春光智能 业务拓展至智能包装装备及智能仓储领域 [6]
A股公司,“更名潮”!
证券时报· 2025-06-17 18:05
上市公司证券简称变更潮 核心观点 - 今年以来A股市场超200家上市公司证券简称发生变更,主要分为财务指标未达标导致风险警示/退市、财务好转撤销警示、业务调整及资产重组三类原因 [1][2][3] - 35家公司因经营战略转型、主营业务调整等主动更名,旨在更准确反映业务结构变化和战略方向 [4] - "科技""智能"成为更名高频词,体现行业技术升级趋势 [10][11] 因业务调整更名案例 - **豪威集团**(原韦尔股份):2019年收购豪威科技后形成图像传感器、显示及模拟解决方案三大业务体系,更名以匹配产业布局和品牌优势 [5] - **富维股份**(原一汽富维):降低对单一客户依赖,聚焦汽车内外饰、轻量化材料及智能视觉技术研发,推动业务多元化 [6] 因资产重组更名案例 - **国泰海通**(原国泰君安):吸收合并海通证券后更名,反映合并后实体情况 [8] - **国联民生**(原国联证券):收购民生证券99.26%股份后更名,符合战略发展需求 [8] - **珠免集团**(原格力地产):重大资产置换完成后更名,匹配转型后免税主业 [8] - **中航成飞**(原中航电测):完成收购中航工业成飞后更名,与航空制造主业匹配 [9] 科技/智能相关更名 - **富邦科技**(原富邦股份):强化技术创新导向,推动研发协同 [12] - **玉马科技**(原玉马遮阳):更名以匹配战略定位和产品功能属性 [13] - **春光智能**(原春光药装):业务扩展至智能包装装备及仓储领域,更名契合核心方向 [13]
每周股票复盘:楚天科技(300358)国际业务扩展与多肽领域发展
搜狐财经· 2025-06-14 09:23
股价与市值表现 - 截至2025年6月13日收盘 楚天科技报收于7 37元 较上周的7 55元下跌2 38% [1] - 本周盘中最高价达7 79元(6月10日) 最低价7 34元(6月13日) [1] - 当前总市值43 51亿元 在医疗器械板块市值排名73/126 两市A股排名3298/5150 [1] 国际市场拓展 - 国际销售与服务体系已覆盖十多个重点国家和地区 设立本土化销售服务网点 [1][4] - 2024年将全球划分为五大区域部门(东亚东南亚 中东非洲独联体 欧洲 美洲 印度新澳)以强化本土化响应 [1] - 产品出口至40多个国家和地区 2024年本土出口新增订单突破12亿元 [1][4] - 部分国际医药巨头正对楚天进行供应商考察审计 计划纳入其供应链 [1] 订单与收入确认机制 - 主机产品制造周期为3-9个月 收入确认时点:国内订单以客户签字的安装调试验收单为准 国际订单以报关单和提单为准 [2] 美国关税影响 - 美国加征关税对销售端影响甚微 出口美国产品占整体营收极小部分 [2] - 供应链端直接从美国进口比重较低 通过核心部件自研及国内/其他进口品牌替代降低依赖 [2] 多肽领域发展 - 2023年8月成立控股子公司楚天派特生物技术 专注多肽合成设备 2024年营业收入达532 5万元 净利润亏损221 92万元 [3] 人工智能布局 - 推动智慧医药工厂研发与落地 打造智能医药装备生产整体解决方案 [3] - 实施"研发技术与制造技术双优先"战略 在高端机床和AI技术应用持续投入 [3] - 布局数字AI智能体赋能医药装备企业新质生产力 推动技术智能化与产品化 [3]
楚天科技(300358) - 楚天科技投资者关系管理信息20250613
2025-06-13 17:46
分组1:公司基本信息 - 证券代码为300358,证券简称为楚天科技 [1] - 2025年6月13日上午10:00 - 11:30,国金证券等四家单位对公司进行特定对象调研与现场参观,由董事会秘书黄玉婷和证券事务代表周德伟接待 [2] 分组2:国际市场拓展 - 公司国际销售与服务体系团队壮大,在十多个重点国家和地区设本土化网点,2024年将全球划分为五个区域部门 [2] - 国内公司本部产品出口至40多个国家和地区,2024年本土出口新增订单突破12亿,产品进入欧洲等高端市场,部分国际医药巨头启动对公司的供应商考察审计 [2] 分组3:订单交付与收入确认 - 主机产品制造周期一般为3 - 9个月,调试安装交付受客户现场条件和项目进度影响 [3] - 国内主机订单以取得客户签字的现场安装调试验收合格单为收入确认时点,国际主机订单以取得报关单和提单为收入确认时点 [3] 分组4:美国加征关税影响 - 销售端:美国加征关税对公司整体影响甚微,出口美国产品占整体营收极小部分,下游客户对耗材类产品采购意愿增强 [3] - 供应链端:公司直接从美国进口比重低,已实现部分核心部件及器件自研自给,也可采用国内及其他进口品牌替代 [3] 分组5:多肽领域发展 - 2023年8月公司合资设立控股子公司楚天派特生物技术(长沙)有限公司,相关产品2024年实现销售 [3] - 截至2024年12月31日,楚天派特总资产15,613,406.05元,净资产2,991,368.83元,2024年营业收入5,324,977.33元,净利润 - 2,219,235.52元 [3] 分组6:人工智能布局与应用 - 公司率先推动智慧医药工厂研发与落地,通过“研发技术与制造技术双优先”战略,在硬件和软件两方面持续投入 [3] - 公司推进布局数字AI智能体赋能医药装备企业新质生产力,推动医药装备技术智能化与产品化 [3]
东富龙: 2024年年度权益分派实施公告
证券之星· 2025-05-22 20:08
权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派以剔除回购股份后的760,848,039股为基数,每10股派发现金股利0.76元(含税),共计派发57,824,450.96元 [1] - 现金分红总额占剔除回购股份后总股本的0.076%,按总股本折算后每10股实际派发0.755057元(保留六位小数) [1][3] - 权益分派实施后除权除息参考价计算公式为股权登记日收盘价减去0.0755057元/股 [3] 股东税务处理 - 香港市场投资者及QFII/RQFII每10股实得0.684元(税后),境内个人投资者按持股期限差异化征税 [2] - 个人持股1个月内需补缴0.152元/10股税款,1个月至1年补缴0.076元/10股,超过1年免税 [2] - 证券投资基金中香港份额按10%征税,内地份额实行差别化税率 [2] 实施时间与对象 - 股权登记日为2025年5月29日,除权除息日为2025年5月30日 [2] - 分派对象为截至股权登记日深交所收市后登记在册的全体股东 [3] - 现金红利将于除权除息日通过托管机构直接划入股东资金账户 [3] 其他事项 - 自派股东若因股份变动导致分红不足,公司自行承担相关责任 [3] - 咨询联系方式包括上海市闵行区都会路1509号地址及指定联系人王艳 [4]
新华医疗(600587):2024年报及2025年一季报点评:医疗器械板块短暂承压,制药装备增长稳健
华创证券· 2025-05-18 23:23
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级,目标价约 21 元 [2][9] 报告的核心观点 - 公司 24 年全年营收 100.21 亿元(+0.09%),归母净利润 6.92 亿元(+5.75%),扣非归母净利润 6.23 亿元(+0.60%);单 Q4 营收 25.97 亿元(-3.63%),归母净利润 0.75 亿元(-0.97%),扣非归母净利润 0.16 亿元(-74.94%);单 25Q1 营收 23.08 亿元(-8.74%),归母净利润 1.60 亿元(-23.97%),扣非归母净利润 1.58 亿元(-24.53%);拟向全体股东每股派现金 0.25 元(含税) [2] - 预计公司 25 - 27 年归母净利润为 8.0、9.3、10.3 亿元(25 - 26 年预测原值为 8.3、10.3 亿元),同比增加 15.4%、16.2%和 10.7%,EPS 分别为 1.32、1.53、1.69 元,对应 PE 分别为 12、10 和 9 倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027 年营业总收入分别为 100.21 亿、106.75 亿、117.76 亿、129.68 亿元,同比增速分别为 0.1%、6.5%、10.3%、10.1% [4] - 2024 - 2027 年归母净利润分别为 6.92 亿、7.98 亿、9.28 亿、10.27 亿元,同比增速分别为 5.8%、15.4%、16.2%、10.7% [4] - 2024 - 2027 年每股盈利分别为 1.14、1.32、1.53、1.69 元,市盈率分别为 13、12、10、9 倍,市净率分别为 1.2、1.1、1.0、0.9 倍 [4] 公司基本数据 - 总股本 60667.79 万股,已上市流通股 60436.20 万股,总市值 93.06 亿元,流通市值 92.71 亿元 [6] - 资产负债率 46.69%,每股净资产 12.96 元,12 个月内最高/最低价 23.70/14.71 元 [6] 业务分析 - 24 年医疗器械板块收入 37.35 亿元(-10.37%),因国内招投标减少承压;制药装备板块收入 21.71 亿元(12.90%),稳健增长,冻干面膜设备在医美行业首单突破,无菌保障类耗材产品发展良好;医疗商贸收入 31.25 亿元(+8.04%),积极转变模式;医疗服务收入 8.34 亿元(-9.51%),持续瘦身,挂牌转让山东新华昌国医院投资管理有限公司股权 [9] - 24 年国内收入 97.39 亿元(-0.32%),海外收入 2.81 亿元(+16.51%),坚持内外并举,探索 AKD 模式,部分合作伙伴工厂取得资格认证或运营,感控等产品线打入欧盟等高端市场,多款产品首次出口销售 [9] 盈利及费用情况 - 24 年总体毛利率 26.06%,略下滑 1.31pts,净利率略提高至 6.90%(+0.14pts),因高毛利率医疗器械板块收入占比下降、低毛利率医疗商贸板块收入占比上升及制药装备毛利率下滑,但销售、管理费用率共下降 1.44pts [9] - 25Q1 毛利率下降至 23.79%(-0.89pct),销售、管理、研发费用率均提高,净利率下降至 6.99%(-1.51pct) [9] 财务预测表 - 资产负债表方面,2024 - 2027 年资产合计分别为 155.26 亿、167.40 亿、181.08 亿、195.73 亿元,负债合计分别为 75.44 亿、78.90 亿、85.39 亿、91.98 亿元 [10] - 利润表方面,2024 - 2027 年营业总收入分别为 100.21 亿、106.75 亿、117.76 亿、129.68 亿元,净利润分别为 6.92 亿、7.99 亿、9.28 亿、10.28 亿元 [10] - 现金流量表方面,2024 - 2027 年经营活动现金流分别为 4.51 亿、13.97 亿、9.04 亿、12.46 亿元,投资活动现金流分别为 -3.19 亿、-6.70 亿、-6.79 亿、-6.21 亿元,融资活动现金流分别为 -4.07 亿、3.39 亿、-1.28 亿、-1.47 亿元 [10]