战略调整与资本路径终止 - 公司终止筹划三年之久的控制权变更事项及同步终止向特定对象发行A股股票计划 这是基于当前市场环境与长远发展战略的主动调整 旨在集中资源专注于核心业务发展 [1] - 原定引入国资控股方案是特定阶段的发展探索 经评估后双方一致认为终止更有利于各自聚焦核心优势领域 控股股东将无息退还意向金体现友好协商原则 [1] - 终止计划避免了复杂交易的不确定性 使管理层能更专注于核心业务经营与战略转型 反映公司面对市场变化的务实态度 [1] 医疗器械业务聚焦 - 公司将发展重心坚定锚定于高增长潜力的医疗器械板块 已构建覆盖全国20多个省市的供应链网络 渠道与客户资源深厚 [2] - 与西门子 迈瑞医疗等国内外顶尖品牌保持长期深度合作 为市场拓展与服务升级奠定基础 [2] - 通过剥离非核心资产及完成主要商誉减值计提(2024年末商誉降至3.79亿元) 实现"轻装上阵" 资源聚焦高附加值领域 [2] - 2024年在严峻市场环境下仍实现303.17亿元营收 体现核心业务韧性 未来将持续优化运营及应收账款管理 [2] 民企机制与行业机遇 - 作为民营企业 公司具备决策高效 反应灵活的优势 此次资本路径调整体现其快速适应市场变化的能力 [3] - 未来仍开放与战略投资者(包括国资)合作 但需符合深化业务协同 整合优势资源的条件 [3] - 中国医药及医疗器械流通市场规模持续增长 公司聚焦战略契合行业专业化 高值化 效率化升级方向 [3] - 终止控制权变更标志着战略聚焦进入新阶段 通过化解历史包袱 锚定医疗器械赛道 为高质量发展夯实基础 [3]

IPO进展 - 公司创业板IPO审核状态变更为"提交注册"，拟募资4.8424亿元 [1] - 公司IPO于2022年6月29日获得受理，2022年7月15日进入已问询阶段，2023年6月15日首次上会遭暂缓审议，2023年11月15日二次上会获得通过 [1] 业务概况 - 公司为全国性高值医疗器械流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)服务 [1] - 在医疗器械产业链中承担流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽 [1] - 直销业务覆盖全国31个省、直辖市、自治区超过3,300家终端医疗机构，提供上万种规格型号产品 [2] - 分销业务以高值介入类产品为切入点，与微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥等100多家国内外知名厂商保持长期合作 [2] 募投项目 - 信息化系统升级建设项目投资14,015.95万元 [2] - 医用耗材集约化运营服务项目投资10,407.76万元 [2] - 补充流动资金24,000.00万元 [2] - 合计募投金额48,423.71万元 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为118.82亿元、154.43亿元、179.23亿元，2023年同比增长29.97%，2024年同比增长16.06% [2] - 2022-2024年净利润分别为1.89亿元、2.27亿元、2.74亿元，2023年同比增长19.90%，2024年同比增长20.68% [2] - 2024年归属于母公司股东净利润22,831.16万元，扣非后净利润22,356.54万元 [4] - 2024年基本每股收益0.64元，加权平均净资产收益率16.71% [4] - 2024年经营活动现金流净额16,447.59万元，较2023年的-37,457.13万元显著改善 [4] - 2024年资产总额131.12亿元，归属于母公司股东所有者权益14.81亿元 [5]

公司IPO进展 - 上海建发致新医疗科技集团股份有限公司于6月13日提交注册 创业板IPO再进一程 [1] 公司业务定位 - 公司是全国性高值医疗器械流通商 主营医疗器械直销及分销业务 并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）等服务 [1] - 在医疗器械产业链中承担流通职能 是连接生产厂商 经销商 终端医疗机构的流通平台 [1] 行业发展趋势 - 医疗器械集中带量采购和医院DRG/DIP医疗支付改革推动行业向渠道整合 扁平化方向发展 [1] - 公司通过数字化转型突破传统业务模式局限 成为行业转型升级领先企业 [1] 管理模式创新 - 打造"全国一体化医疗器械流通枢纽" 提供覆盖渠道准入 仓储物流 配送管理等综合服务 [2] - 平台化管理模式降低上游厂商销售渠道管理难度 减少管理成本同时提高效率 [2] - 提供全院多科室一揽子解决方案 解决传统"单一产品 单一科室"运营模式痛点 [2] 数字技术创新 - 构建医疗器械产品数字化供应链管理体系 实现"一物一码"精准管理 [3] - 自主研发信息化管理系统结合UDI技术 解决传统"一物多码"难题 [3] 服务创新 - 提供院内医用耗材集约化管理（SPD）服务 实现采购 配送 使用到结算全流程精细化管理 [3] - SPD管理系统帮助医院提升物流专业化水平 减少库存积压 降低运营成本 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为118 82亿元 154 43亿元 179 23亿元 [3] - 同期净利润分别为1 89亿元 2 27亿元 2 74亿元 呈现持续增长态势 [3] 业务布局 - 在高值耗材 IVD诊断产品 医院SPD集中供应管理三大领域建立全国分销中心和运营网络 [4] - 具备"端到端"分销 直销和服务能力 适应行业扁平化 规模化 数字化趋势 [4]

上市进程 - 公司于2023年6月15日首次上会审议结果为"暂缓审议"，同年11月15日再次上会并成功过会 [3] - 公司财务资料在2024年3月31日和2025年3月31日两次过期未提交注册 [2] - 2025年6月5日公司更新提交财务资料但仍未提交注册 [1][2] 财务表现 - 2020-2023年上半年营业收入分别为85.42亿元、100.24亿元、118.82亿元、74.99亿元 [4] - 同期归母净利润分别为1.60亿元、1.67亿元、1.74亿元、8963.82万元 [4] - 资产负债率从2020年82.43%持续攀升至2023年6月末87.76%，显著高于行业平均值68.77% [8][9] - 2020-2022年累计现金分红超2亿元，同期经营性现金流净额持续为负值 [10][12] 主营业务 - 心血管介入产品收入占比从2020年81.93%降至2023年上半年60.77%，收入金额减少10.19亿元 [6][7] - 脑血管介入产品收入占比从2020年18.51%提升至2023年上半年32.69% [7] - 公司面临集中带量采购政策风险，主要产品价格下降影响盈利能力 [6][7] 募资计划 - 计划募集资金总额4.84亿元，其中2.4亿元用于补充流动资金占比49.59% [13][14] - 其他募投项目包括信息化系统升级建设(1.40亿元)和医用耗材集约化运营服务(1.04亿元) [14] 行业地位 - 公司是全国性高值医疗器械流通商，在产业链中承担串联生产厂商与终端医疗机构的枢纽职能 [2] - 主要业务包括医疗器械直销分销及医院耗材集约化运营(SPD)服务 [2]

会议基本信息 - 会议名称为国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 时间为2025年5月19日15:00 - 17:00 [2] - 现场参会地点为证券日报元宇宙路演中心，网络参会地点为证券日报网路演平台 [2] - 参与单位包括国泰海通证券、首创证券等多家机构及线上投资者 [2] - 上市公司接待人员有董事长刘冰、董事总经理肖薇等 [3] 商业模式亮点 - 借鉴海外经验，以高值医用耗材业务切入，基于“短链 + 数字化赋能”理念，打造“一站式产品分销平台和院端服务平台”，压缩流通环节，提升行业交易效率，降低渠道运营成本，整合“货物流、资金流、信息流”，解决传统经销商问题，保障医疗器械临床供应稳定 [3] 核心销售业务 - 2024年度核心销售业务产品血管介入治疗类材料实现营业收入44.55亿元，占营收比重60.64%，营收同比增长13.27% [3] 数字化供应链能力 - 数字化技术整合“货物流、资金流、信息流”，赋能各市场参与者，共建共享数据，打通全产业链 [3] - 投入数亿元自主研发信息管理系统“聚械通”，打造标准化业务中台 [3] - 开启与监管机构数字化合作，协助实现全过程可追溯质量监管 [3] 营销和配送网络竞争力 - 截至2024年12月31日，在全国31个省市自治区设有116家分、子公司开展业务 [3] - 2024年天津公用型保税仓获批，延伸供应链服务到海关进口场景，减少企业流动资金占用，缩短货物周转时间 [4] - 与国内外百余家上游生产厂商建立长期合作关系，创新线上、线下一体化服务模式，推动医械生产企业数字化转型 [4] - 未来将通过新设或收购增加分子公司，完善全国物流网络，调整经营策略，探索海外供应链业务 [4] 公司发展思路和战略规划 - 形成“1 + 3 + N”业务布局，未来夯实供应链业务，推动数智化业务增长，延伸产业链上游，推动医疗科技成果转化和第三方生产制造业务落地，增强盈利能力和科技含量 [5] 行业发展前景 - 我国医疗器械流通行业企业众多、竞争激烈，但在市场需求、政策扶持和技术创新驱动下，正走向集中化、规模化，未来有望进一步优化结构、扩大规模 [5] SPD业务情况 - 依托自身优势搭建“SPD平台数据 + 智能硬件”综合服务体系，将供应链服务延伸到医院末端，形成供应链闭环 [7] - 帮助医院提升供应效率和运营水平，降低成本；为监管部门提供合规监管数据；提升公司与医院和厂商合作黏性，整合产业链资源 [7] 市值管理措施 - 强化市值管理顶层设计，明确其在公司战略中的定位和作用 [7] - 聚焦提升公司投资价值，提高发展质量，增强增长动能，加大信息披露，加强投资者交流 [7] - 常态化运行市值管理工作机制，持续推动ESG报告披露 [7] 负债规模优化 - 公司整体财务状况稳健，2023年上市奠定基础，天津项目建成投产使投资减少，利息支出降低，2024年度经营性现金流净额达6.49亿元 [8] - 未来将发挥信用优势，优化债务结构，降低融资成本，探索产业链延伸机会 [8] 分红派息政策 - 2024年度利润分配方案以未来实施权益分派时股权登记日的总股本扣除回购专用账户持股数后的股本为基数，每10股派发现金红利0.84元（含税），预计分红金额39,224,987.76元（含税），不实施资本公积转增股本和分红股 [10] 销售模式 - 分销模式向经销商销售，细分为批发、长期寄售及短期寄售三种买断式销售业务 [9][11] - 直销模式由公司或分子公司直接向终端医疗机构销售，依托公司实力承担销售配送职能 [11] 数字化产品研发 - 截至2024年12月31日，公司信息系统核心运营模块获发明专利9个、软件著作权36项，搭建三层服务体系，建设多个子系统，实现业务一体化和信息整合 [12] - 推出数字化核心产品“聚械通”，为生产企业提供渠道营销及供应链综合解决方案，解决多项难题，支持全流程自动化业务场景 [14]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入17.38亿元，同比增加2394.72万元，涨幅1.40% [1] - 归母净利润亏损895.25万元，同比减少3655.80万元，降幅132.43% [1] - 经营活动现金净流入3.98亿元，同比增加1.60亿元，涨幅66.97% [1] - 摊薄每股收益-0.02元，同比减少0.08元，降幅133.33% [3] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率62.06%，环比上升0.67个百分点，同比下降1.83个百分点 [3] - 毛利率9.27%，环比下降1.50个百分点，同比下降1.25个百分点 [3] - ROE为-0.36%，同比下降1.48个百分点 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.26次，同比增加0.02次，涨幅7.29% [3] - 存货周转率0.58次，同比持平 [3] 股东结构 - 股东户数1.85万户，前十大股东持股3.18亿股，占总股本67.67% [3] - 第一大股东东方科仪控股集团持股30.13%，第二大股东霍尔果斯宏盛瑞泰持股13.52% [3] - 泰康人寿旗下三只产品合计持股12.90% [3]