募集资金基本情况 - 公司于2020年首次公开发行A股1,755万股，每股发行价113.72元，募集资金总额19.96亿元[2] - 募集资金到位后由立信会计师事务所出具验资报告，并设立专户存储管理[3] - 原计划募投项目包括OLED材料、液晶显示材料、无害化处理、科研检测中心及补充流动资金，总投资10.77亿元，拟投入募集资金10.52亿元[4] 募投项目调整情况 - 2021年通过股东大会决议新增两个超募项目：原料药项目（总投资4.23亿元，拟投入超募资金3.69亿元）和新能源材料项目（总投资1.45亿元，拟投入超募资金1亿元）[4][5][6] - 截至2025年6月30日，原料药项目累计投入募集资金1.79亿元，待支付尾款611万元，剩余募集资金2.16亿元（含利息及理财收益）[2][6] 终止原料药项目原因 - 项目分两期建设，一期已完成但仅1个品种取得生产资质，二期因产品方案未定尚未启动[6][7] - 国内原料药注册周期长达数年，导致二期工程建设时间节点不确定[7] - 公司拟终止项目后改用自有资金推进二期建设，剩余募集资金将用于新项目投资[8] 项目终止影响与程序 - 终止决定基于行业发展趋势和项目实际情况，旨在优化资源利用和投资效益[8] - 已通过董事会和监事会审议，尚需股东大会批准[8][10] - 保荐机构认为该决策符合监管要求，有利于提高募集资金使用效率[10]

公司基本信息 - 公司全称为科兴生物制药股份有限公司，英文名称为KEXING BIOPHARM CO., LTD. [3] - 公司注册地址为山东省济南市章丘区埠村街道创业路2666号，邮政编码250000 [3] - 公司注册资本为人民币201,257,250.00元 [3] - 公司为永久存续的股份有限公司，董事长为法定代表人 [3] 公司设立与上市 - 公司系由山东科兴生物制品有限公司整体改制变更设立的股份公司 [6] - 公司于2020年12月14日在上海证券交易所上市，首次公开发行人民币普通股4,967.5300万股 [2] 公司经营 - 公司经营宗旨为"精益制药，精益用药，守护健康" [5] - 经营范围包括生物制品、化学药、原料药、中药的研发、生产及销售等 [5] - 公司设立共产党组织并为其活动提供必要条件 [5] 公司股份 - 公司股份采取股票形式，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司集中存管 [6] - 公司已发行的股份数为201,257,250.00股，均为人民币普通股 [6] - 公司不接受本公司的股份作为质权的标的 [10] 股东权利与义务 - 股东享有获得股利、参加股东会、监督公司经营等权利 [13] - 股东承担遵守法律法规、缴纳股款、不得抽回股本等义务 [17] - 控股股东和实际控制人应当维护公司利益，保证公司独立性 [18] 股东会 - 股东会是公司的权力机构，依法行使选举董事、审议利润分配方案等职权 [20] - 股东会分为年度股东会和临时股东会，年度股东会每年召开1次 [26] - 股东会决议分为普通决议和特别决议，特别决议需2/3以上表决权通过 [42] 董事会 - 董事会由8名董事组成，其中独立董事3人，职工代表董事1人 [55] - 董事会行使召集股东会、决定公司经营计划和投资方案等职权 [55] - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集 [60] 关联交易与担保 - 公司与关联人发生的交易金额占公司最近一期经审计总资产或市值1%以上且超过3,000万元的，应提交股东会审议 [26] - 公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产的50%或总资产的30%的，须经股东会审议通过 [21]

品大事 - 居然智家实际控制人、董事长兼CEO汪林朋逝世 公司推举董事王宁暂代职责 目前经营一切正常 [3] - 神农集团终止2024年度向特定对象发行股票事项 因市场环境变化及公司发展规划调整 [4][5] - 锡装股份拟设立合资公司从事可持续航空燃料业务 注册资本500万元 公司持股22% [6] - 山东黄金控股子公司山金国际拟发行H股并在香港联交所主板上市 [7] - 罗普斯金拟882.28万元收购森福瑞38.38%股权 标的专注工业无损检测设备 [8] - 恒鑫生活拟不超过5.05亿元投建绿色可降解制品生产基地 [9] - 开山股份新加坡下属公司拟300万美元收购SMGP 5%股权 交易后公司将持有SMGP 100%股权 [11] - 瑞联新材拟终止渭南原料药项目 因二期工程建设时间节点不确定 [12] - 中化装备拟发行股份购买益阳橡机、北化机100%股权 股票7月29日复牌 [13] - 汇洲智能董事陈友德因被确认为失信被执行人辞职 [14] - 雪峰科技拟1.54亿元收购盛世普天51%股权 提升民爆业务竞争力 [15][16] - 托普云农拟2000万元设立人工智能科技子公司 [17] - 世名科技实控人陆勇因个人事务被采取留置措施 [18] - 达华智能因涉嫌信披违规被证监会立案 [19] - 大连圣亚控股股东拟变更为上海潼程 拟定增募资9.56亿元 股票7月29日复牌 [20] - 法狮龙控股股东已签署股份转让协议 股票7月29日复牌 [21] - 光库科技拟收购安捷讯控制权 股票7月29日起停牌 [22] - 天邑股份预中标中国移动e企组网终端项目 标包1份额60% 标包2份额100% [23] - 中钨高新控股子公司拟实施微钻智能制造1.4亿支技改项目 总投资1.78亿元 [24] 观业绩 - 药明康德上半年净利润85.61亿元 同比增长101.92% 拟10派3.5元 [25] - 苏交科上半年净利润9539.48万元 同比下降39.54% 拟10派0.2元 [26] - 艾德生物上半年净利润1.89亿元 同比增长31.41% [27] - 惠城环保上半年净利润502.04万元 同比下降85.63% [28][29] - 海大集团上半年净利润26.39亿元 同比增长24.16% 拟10派2元 [30] 签大单 - 维业股份中标5.22亿元工程项目 [31] - 复星医药控股子公司获AR1001分子药物中国区域开发及商业化权利 [32] - 华峰铝业拟与榆林新材料签署原材料采购合同 预计总金额超72亿元 [33] 增减持 - 苏能股份股东交银投资拟减持不超过1%股份 [34] - 盛洋科技股东国交北斗拟减持不超过1%股份 [35] - 京泉华股东拟减持不超过1%股份 [36] - 泰格医药董事曹晓春拟减持不超过300万股 [37] - 西点药业股东及其一致行动人拟减持不超过3%股份 [38] 再融资 - 壶化股份拟定增募资不超过5.86亿元 用于民爆生产线及仓储系统项目 [39]

瑞联新材公告，公司于2025年7月28日召开第三届董事会2025年第二次临时会议、第三届监事会2025年 第二次临时会议，审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目的议案》，同意公司终止渭南瑞联制药 有限责任公司原料药项目。截至2025年6月30日，原料药项目累计投入募集资金1.79亿元，项目已签订 合同待支付尾款金额共计611.07万元，剩余募集资金2.16亿元仍将存放于原募集资金专用账户并按照公 司相关管理规定做好募集资金管理。未来公司将尽快寻找盈利能力较强且有发展前景的新项目，合理使 用剩余的募集资金，并严格按照募集资金使用的监管要求履行相关审议程序并及时披露，以保证募集资 金的安全和有效利用。 ...

公司概况 - 普洛药业经过30余年发展已成为国内医药先进制造领域代表性企业，业务涵盖原料药、CDMO和制剂，具备全球竞争力 [3] - 公司CDMO业务进入爆发期，叠加制剂和原料药业务重回增长轨道，有望开启新一轮成长周期 [3] CDMO业务 - 公司凭借产品质量、成本控制和服务优势成为全球创新药一站式CDMO核心企业 [3] - 国内业务：受益于创新药产业浪潮，头部Biotech公司崛起推动API项目商业化，驱动业务快速成长 [3] - 海外业务：与海外大药企长期合作，技术研发和智能制造布局为人用药/兽药项目贡献持续收入增量 [3] 制剂业务 - 一体化优势：推进"多品种"策略，每年立项25个制剂项目，预计2026年起每年获批15个以上品种 [4] - 研发升级：聚焦改良型新药，依托缓控释制剂、掩味技术等三大技术平台实现差异化竞争 [4] 原料药业务 - 抗生素类：头孢/青霉素价格预计2025H2-2026年触底回升，海外客户拓展提升全球份额 [5] - 兽药类：氟苯尼考业务处于行业出清尾声，价格反弹将带来显著利润弹性 [5] - 慢病类：美托洛尔/安非他酮等品种丰富，持续扩充管线保障增长 [5] - 医美类：依托生物发酵技术优势和头部客户合作，多元化布局推动快速增长 [5] 成长前景 - 公司定位全球创新药CDMO核心企业，制剂+原料药一体化优势支撑中长期增长 [6]

业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年上半年归母净利润0元至1000万元，同比减少75.66%至100.00% [1] - 扣非净利润预计为-2200万元至-1200万元，同比减少364.85%至585.55% [1] - 业绩下滑主因行业竞争格局变动导致销售收入下降 [1] - 2024年消化系统药物营业收入同比下降56.94%，毛利率下降8.64个百分点 [6][7] - 2024年呼吸系统药物、全身用抗感染药物、其他药物营业收入分别下降10.17%、12.14%、35.66% [7] 财务造假与审计问题 - 2024年财报被出具保留意见，内部控制审计报告为否定意见 [2] - 会计差错重述事项未提供完整财务资料，2023年报存在营业收入和利润披露不准确问题 [2] - 控股股东通过个人账户向客户提供资金支持，前10大客户期后回款异常 [3] - 2024年向关联方海南中旺支付研发费用4205.37万元，较2023年增长133.63% [4] - 海南中旺法定代表人与公司实控人存在亲属关系，且仅与公司有业务往来 [4] 公司治理与高管变动 - 董事长刘景萍辞去总经理职务，仍保留董事长等职位 [7] - 新任总经理张铭芮任职不足一个月即辞职 [8] - 实控人汤旭东曾因单位行贿罪被判有期徒刑一年 [11] 销售与研发结构 - 2024年销售费用率33.50%，其中业务推广费占比73.18% [9][10] - 2021-2023年研发费用率从7.42%降至4.93% [9] - 监管质疑业务推广费合理性，要求说明是否存在商业贿赂 [10] 产品与市场表现 - 核心产品肠炎宁胶囊、复方感冒灵颗粒、克咳片销售大幅下降 [6] - 2024年整体营业收入同比下降21.26%，毛利率下降2.86个百分点 [7] - 2023年应收账款增速显著高于营收增速，存在压货冲业绩嫌疑 [4]

研发情况 - 2024 年研发费用同比增长 10%，研发内容包括原料药和制剂产品研发、维生素等成熟产品工艺优化及技术创新 [1] 产品推广与批件 - 对苯二酚已正式销往 PEEK 领域，完成国内主流 PEEK 厂家送样，处于不同验证阶段 [1] - 拥有富马酸比索洛尔片、拉考沙胺注射液两个产品注册证书，富马酸比索洛尔片 2024 年开展市场推广及产业化 [1] 激励与业务计划 - 2019 年回购过公司股份，2015 年开展限制性股票激励计划，2021 年推出第一期员工持股计划，近期暂无股权激励、回购股份计划 [2] - 目前未开展套期保值业务，暂无该业务需求 [2] 存货情况 - 存货期末余额较大，因业务板块多，产品系列丰富，包括维生素、香料等多系列，主要由各板块原材料、在产品及产成品组成，备货规模大 [2] 资本开支方向 - 后续资本开支投向新项目建设（如 600 吨碘海醇原料药项目）和老项目技改，技改用于优化现有产品工艺，降本增效并提升安全环保管控水平 [2]

公司重整方案 - ST宁科与湖南醇投及15家财务投资人签署《预重整投资协议》，采取"产业+金融"模式进行联合救援 [2] - 湖南醇投作为牵头产业投资人，将以1.12元/股、总价4亿元获上市公司22.10%股份，财务投资人以1.60元/股、总价8.41亿元获32.54%股份 [11][13] - 湖南醇投实际控制人刘喜荣旗下拥有生物医药企业湖南新合新，市场预期可能将生物医药资产注入上市公司 [11][15] 公司财务危机 - ST宁科整体债务规模22.36亿元，其中逾期债务18.10亿元，涉诉债务18.40亿元 [4] - 2024年公司营业收入3.45亿元同比上升20.9%，但归母净利润亏损扩大至5.39亿元，2025年上半年预计亏损1.6-2亿元 [4] - 公司因2022年年报虚假记载等违规行为被合计罚款1495万元 [3] 白衣骑士背景 - 湖南醇投成立于2021年10月，注册资本5000万元，刘喜荣持股90%并控制湖南新合新 [11] - 湖南新合新2023年末总资产35.12亿元，营业收入12.36亿元，净利润7238万元，拥有7大生产基地和13家子公司 [12] - 15家财务投资人包括国民信托、北京和聚私募基金等专业机构，显示资本对重整的认可 [12] 业务整合预期 - ST宁科现有业务包括生物基新材料和煤质活性炭制造，与湖南新合新生物医药业务存在部分交集 [14][15] - 若重整成功，可能形成"生物基材料—医药中间体"产业链，推动公司向甾体药物和合成生物制造领域转型 [17] - 湖南新合新曾与上市公司广东溢多利和昂利康有过资本合作，具备丰富并购经验 [15][16] 时间压力与挑战 - 公司预重整期限延长至2025年8月28日，否则面临破产清算风险 [6][16] - 重整后需解决产业协同、管理体系重构及财务投资人退出诉求等深层挑战 [17] - 中国银河资产及国民信托已向子公司中科新材提供3亿元共益债务融资，其中2.75亿元已到账 [13]

战略资源分析 - 稀土产量占全球 70%，2024 年产量 27 万吨占 68.5%，美国依赖度稳定在 75%左右，产业链完备[1][17] - 2024 年美国自华进口占比大于 90%的商品 98 种，占美自华总进口 3.5%，规模 162.5 亿美元，20 个商品自华进口占比达 100%，规模 224.9 万美元[2][29] - 美国对华“完全依赖”的 20 个商品有战略性和难替代性，如锂电池关键添加剂和关键原料药[3][41] - 12 种化学品和金属品有“类稀土”战略价值，总进口额 1.5 亿美元，化学品出口竞争力增强[4][50] 高频数据跟踪 - 工业生产平稳，建筑业开工分化，高炉开工率同比维持 0.7%，表观消费同比较前周 -1.8pct 至 -2.6%[65] - 全国商品房成交回升，三线城市涨幅显著，30 大中城市商品房日均成交面积同比 +13.1pct 至 -19.1%[92] - 集运价格回落，CCFI 综合指数环比 -2.2%，美西、地中海航线运价环比分别 -5.2%、 -4.9%[108] - 农产品价格分化，猪肉、蔬菜价格环比分别 +0.1%、 +0.8%，鸡蛋、水果价格环比分别 -2.2%、 -0.1%[117] - 工业品价格普遍回升，南华工业品价格指数环比 +1.1%，能化价格指数环比 +1.3%，金属价格指环比 +0.7%[119] 风险提示 - 贸易形势变化超预期、地缘政治风险、非系统风险致局部领域压力放大[5][127]

美国政府拟对进口药品加征关税 - 美国政府计划对进口药品加征高达200%的关税以吸引产业回流 [1] - 该关税可能影响美国约2000亿美元的进口药品并推高药价 [2] - 医药行业正在等待月末"232调查"的最终结果以获取更多细节 [2] 全球药品供应链现状 - 美国制药业高度依赖海外供应链形成"美国研发-中国/印度生产原料药-欧洲生产药品-回流美国"的链路 [2] - 2024年向美国出口药品最多的国家是爱尔兰(503亿美元)瑞士(190亿美元)德国(171亿美元)新加坡(153亿美元)和印度(125亿美元) [2] - 美国90%的处方药是仿制药90%的原料药依赖进口 [4][5] 各国制药业受影响情况 - 印度2024-2025财年对美国出口89.53亿美元药品占其药品出口总额1/3以上 [3] - 澳大利亚去年向美国出口21亿澳元药品占其医药出口总量38% [3] - 日本制药业担心新关税将导致企业收益大幅下滑 [3] 关税可能带来的影响 - 25%关税将使美国药品成本每年上涨近510亿美元药价涨幅可达12.9% [4] - 200%关税可能导致仿制药公司撤出市场加剧药品短缺问题 [4] - 美国本土药企将面临生产成本激增研发投入减少的恶性循环 [5] 药企应对措施 - 全球制药巨头如诺华赛诺菲罗氏礼来强生已承诺在美国进行大笔投资 [6] - 新建工厂需考虑选址建设设备调试质量控制人员招募环保成本等问题 [6] - 在美国本土新建产能的成本可能高于未来关税负担 [6] 长期产业影响 - 短期内关税将冲击原有医药供应链分工 [7] - 长期人为打破分工体系将扭曲产业链提高生产成本降低效率 [7] - 全球医药产供链发展遵循市场规律中国印度成为重要生产国得益于工业体系效率及人力成本优势 [6]