迅策于2025年12月30日在港挂牌上市，截至目前最新市值为163亿港元。 恒生综指下一次的定期调整生效时间为2026年3月，检讨数据周期为2025年1月1日至2025年12月31日。 据LiveReport大数据预测，中国数据基础设施及分析公司迅策(3317.HK)有望于2026年3月9日的定期检讨 中纳入港股通。 迅策是一家实时数据基础设施及分析解决方案供应商，为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析 的实时信息技术解决方案。迅策聚焦"数据计算平台 + 智能体"的全栈能力构建，成为企业级AI落地的 关键赋能者，助力各行各业实现实时智能决策。 ...

上市首日，迅策股价表现备受瞩目。截至发稿，股价报48港元，成交额达1.24亿港元。 来源：港股研究社 迅策是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案。其系统整合服务，能促进 客户在自主管理云端及本地部署系统等环境中实现无缝部署。 近日，迅策(03317)正式首挂上市，开启了其在资本市场的全新征程。公告显示，此次每股定价48港元，共发行2250万股股份，每手100股，所得款项净额约 9.66亿港元。 在市场表现方面，2024年中国实时数据基础设施及分析市场价值为人民币187亿元，占中国数据基础设施及分析市场总量4.5%。按收入计算，迅策在此分部 中排名第四，市场份额为3.4%。值得一提的是，在中国资产管理行业，迅策优势明显。2024年，中国资产管理占中国实时数据基础设施及分析市场总量的 11.2%，而迅策于该行业实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额达11.6%。 ...

中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商迅策，开报48.02元，较招股价48元高开0.1%，每手100 股，一手帐面赚2元。 以18C章程申请上市的数字孪生科技公司五一视界，开报35元，较招股价30.5元高14.8%，每手200股， 一手帐面赚900元。 预制钢结构建筑服务公司美联股份开报8.21元，较招股价7.1元高15.6%，每手300股，一手帐面赚333 元。 这是港交所年内第二次再现"六锣齐鸣"盛况，上一次为7月9日。 港股IPO年末"混战"，六股首挂，五股高开！覆盖特专科技、AI、机器人、制药、传统制造、护肤等 热门赛道，合计预计募资近60亿港元。 AI制药平台英矽智能强势领涨！开报35港币，较招股价24.05元高45.5%，每手500股，一手帐面赚5475 元。 开发家庭机器人系统的卧安机器人表现相对逊色，开报73.8元，较招股价73.8元持平。 高端化妆品公司林清轩开报85元，较招股价77.77元高9.3%，每手50股，一手帐面赚361.5元。 来源：新浪港股 ...

2024年，中国实时数据基础设施及分析市场价值为人民币187亿元，占中国数据基础设施及分析市场总 量4.5%。按收入计算，公司在此分部中排名第四，市场份额为3.4%。于2024年，中国的资产管理占中 国实时数据基础设施及分析市场总量的11.2%。按2024年收入计，公司于中国资产管理行业的实时数据 基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6%。 本文源自：智通财经网 智通财经获悉，迅策(03317)首挂上市，公告显示，每股定价48港元，共发行2250万股股份，每手100 股，所得款项净额约9.66亿港元。截至发稿，涨0.04%，报48.02港元，成交额3723.49万港元。 公开资料显示，迅策是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据 基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案。公司的系统整合服务促进客户拥有的环境（包括自主管 理云端及本地部署系统）中的无缝部署。 ...

2024年，中国实时数据基础设施及分析市场价值为人民币187亿元，占中国数据基础设施及分析市场总 量4.5%。按收入计算，公司在此分部中排名第四，市场份额为3.4%。于2024年，中国的资产管理占中 国实时数据基础设施及分析市场总量的11.2%。按2024年收入计，公司于中国资产管理行业的实时数据 基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6%。 迅策(03317)首挂上市，公告显示，每股定价48港元，共发行2250万股股份，每手100股，所得款项净额 约9.66亿港元。截至发稿，涨0.04%，报48.02港元，成交额3723.49万港元。 公开资料显示，迅策是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据 基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案。公司的系统整合服务促进客户拥有的环境(包括自主管 理云端及本地部署系统)中的无缝部署。 ...

智通财经APP获悉，迅策(03317)首挂上市，公告显示，每股定价48港元，共发行2250万股股份，每手 100股，所得款项净额约9.66亿港元。截至发稿，涨0.04%，报48.02港元，成交额3723.49万港元。 2024年，中国实时数据基础设施及分析市场价值为人民币187亿元，占中国数据基础设施及分析市场总 量4.5%。按收入计算，公司在此分部中排名第四，市场份额为3.4%。于2024年，中国的资产管理占中 国实时数据基础设施及分析市场总量的11.2%。按2024年收入计，公司于中国资产管理行业的实时数据 基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6%。 公开资料显示，迅策是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据 基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案。公司的系统整合服务促进客户拥有的环境（包括自主管 理云端及本地部署系统）中的无缝部署。 ...

来源：瑞恩资本RyanbenCapital 英矽智能（03696.HK），人工智能（AI）驱动药物发现及开发公司 摩根士丹利、中金公司、广发证券联席保荐。公司获礼来、腾讯、淡马锡、施罗德等15家基石投资者 1.15亿美元基石认购。 英矽智能依托自研Pharma.AI平台，高效推进20余项临床或IND申报阶段管线资产，覆盖肿瘤、免疫、 纤维化等重大疾病领域。 五一视界（06651.HK），18C特专科技、数字孪生科技公司 中金公司、华泰国际联席保荐。 根据港交所日历显示，明天（2025年12月30日）将有6只新股在主板上市，重现'六锣齐鸣'。 | | | 港交所同一天6家公司香港上市(2025.12.30) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 上市公司 | 港股代码 | 地区 | 上市日期 | 招股价 (港元) | 发行股数 (万股) | 是资(景高) (亿港元) | | 1 | 英矽智能 | 03696.HK | 音落 | 2025.12.30 | 24.05 | 9.469.05 | 22.77 | | 2 | ...

投资评级与核心观点 - 报告对迅策（3317.HK）的IPO给出“建议谨慎申购”的投资评级 [1] - 报告核心观点：公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，在资产管理细分市场占据领先地位，但面临收入增长大幅放缓、亏损扩大、客户集中度高及发行估值较高等问题，因此建议谨慎申购 [1][2][3] 公司业务与市场地位 - 公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案 [2] - 公司产品核心是实时数据基础设施平台，可在数毫秒至数秒内收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据 [2] - 公司从资产管理行业起步，按2024年收入计，公司于中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6% [2] - 公司解决方案已拓展至其他垂直领域，2024年客户涵盖资产管理以外的多元化行业，主要包括金融服务（资产管理除外）、城市管理、生产管理及电信 [2] 行业前景 - 根据弗若斯特沙利文报告，中国实时数据基础设施及分析市场的市场规模于2024年达到人民币187亿元，2020年至2024年的复合年增长率为46.1% [3] - 受国家利好政策及跨行业企业数字化转型的巨大需求推动，该市场规模预计于2029年达到人民币505亿元，2024年至2029年的复合年增长率为22.0% [3] 财务与运营表现 - 公司收入增长从2023年的84.3%降至2025年上半年的负30.0% [3] - 公司净亏损率从2023年的12.0%升至2025年上半年的54.6% [3] - 公司客户集中度较高，来自五大客户的总收入占比在过往记录期分别为34.1%、35.2%、26.8%及42.0% [3] - 最大客户收入占比在过往记录期分别为12.3%、12.3%、8.2%及13.7% [3] - 公司客户主要为机构资产管理人，包括中国十大资产管理人 [3] 本次IPO发行详情 - 招股价格区间为48.00港元至55.00港元 [1] - 集资额（扣除包销费用和全球发售有关的估计费用，以中位数计算）为10.40亿港元 [1] - 每手股数为100股，入场费为5,555.47港元 [1] - 招股日期为2025年12月18日至2025年12月23日 [1] - 招股总数为2,250万股（可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定） [1] - 其中国际配售占90%（2,025万股），公开发售占10%（225万股） [1] - 上市日期预计为2025年12月30日 [1] - 保荐人为国泰海通 [1] - 公司上市后市值约176亿港元，招股价对应2025年收入PS（市销率）约25.0倍 [3]

IPO基本信息 - 迅策科技于12月18日开启H股上市招股，计划12月30日在港交所主板挂牌上市 [1] - 本次IPO计划发行22,500,000股H股，其中香港公开发售2,250,000股，国际发售20,250,000股 [1] - 以最高每股55港元的发行价计算，公司至多募集12.375亿港元 [1] - IPO引入9家基石投资者，累计认购约4000万美元，包括云锋基金、富策控股、Infini无极资本等知名机构 [1] 业务模式与市场定位 - 公司是领先的AI实时数据基础设施及分析公司，业务形态常被与Palantir对标，核心在于“数据×AI”的平台能力 [1] - 业务模式并非单一数据分析工具，而是以AI赋能的云原生实时数据基础设施为底座，向上延展支持分析、预测与决策应用，覆盖数据聚合、处理到应用的完整链路 [2][3] - 公司选择从高门槛的资产管理行业切入，该行业对数据实时性、准确性和可追溯性要求极端苛刻 [5] - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司在中国资产管理行业实时数据基础设施及分析市场占有率达11.6%，排名第一 [5] - 公司已开发332个模组，产品向标准化、模块化方向演进，以提升部署效率和降低复制成本 [7] 财务表现与增长动力 - 公司收入从2022年的2.88亿元增长至2024年的6.32亿元，复合年增长率达48.2% [10] - 2024年在行业承压背景下，收入仍保持19.1%的同比增长 [10] - 毛利率始终稳定在70%以上 [10] - 经调整净亏损（非香港财务报告准则计量）从2022年的9651万元收窄至2024年的8236万元，盈利能力初步改善 [10] - 单客户价值（ARPU）持续提升，从2022年的158.2万元跃升至2024年的272.4万元 [11] - 增长动力之一来自产品“乐高式”模块化架构，客户使用越深，单客户价值越稳定，替换成本越高 [11] - 来自资产管理以外行业的收入占比从2022年的25.6%大幅提升至2024年的61.3%，绝对收入规模增长超过四倍 [14] - 业务已扩展至金融服务、电信等高实时数据依赖行业，基于统一基础设施进行模块组合，可扩展性与复用性较高 [14] 客户策略与市场拓展 - 公司战略聚焦于各行业灯塔客户，再向中腰部市场渗透 [16] - 客户名单涵盖中国前十大资产管理人、三大国有电信运营商、城市管理平台、电力电网等 [16] - 服务头部客户能验证产品可靠性与安全性，降低其他客户决策门槛，并推动产品标准化和提高交付效率 [16] - 销售费用率长期稳定在7%以下，明显低于计算机板块平均水平，增长更依赖产品驱动而非高强度销售投入 [19] 股东背景与投资逻辑 - 公司股东背景横跨顶级科技平台、长期资本、产业资本与金融机构，包括腾讯、阿里（通过云锋基金）、高盛、创新工场、KKR、中金公司等 [17] - 此类股东不仅是财务投资者，更是潜在长期使用者与合作方，其参与是对公司产品能力与安全性的背书 [17] - 股东生态覆盖资产管理、科技创新与产业资本，形成互补性网络效应，有助于降低新业务拓展的信任成本与验证周期 [17] 行业机遇与公司稀缺性 - 外部政策环境利好，“数字中国”顶层规划将数据资源体系纳入国家战略，数据要素市场建设持续推进，数据基础设施正从“可选项”变为“必选项” [18] - 公司商业模式具备稀缺性，收入同时存在订阅模式与以年度为周期签约的交易模式，构成类订阅制收入流，具备明确的续费与扩展属性 [19] - 与传统项目制公司相比，公司增长具备可预测性，扩张不必线性推高成本，运营效率更高 [19]

上市进程 - 深圳迅策科技股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯 国泰君安国际为独家保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商 为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案 [3] - 公司核心产品为实时数据基础设施 是一个统一数据平台 可在数毫秒至数秒内处理来自多个来源的异构数据 并在此基础上提供数据分析应用 [3] - 2024年中国实时数据基础设施及分析市场价值为人民币187亿元 占中国数据基础设施及分析市场总量的4.5% [3] - 按2024年收入计 公司在中国实时数据基础设施及分析市场中排名第四 市场份额为3.4% [3] - 公司从资产管理行业起步 2024年中国资产管理行业占实时数据基础设施及分析市场总量的11.2% [4] - 按2024年收入计 公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一 市场份额为11.6% [4] - 公司的解决方案帮助资产管理人优化投资组合监控、订单执行、估值、风险管理及合规等资产管理生命周期的各个方面 [4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别约为2.88亿元、5.30亿元、6.32亿元人民币 2024年上半年及2025年上半年收入分别约为2.83亿元、1.98亿元人民币 [4] - 2022年、2023年、2024年期内亏损分别约为9651.2万元、6339.1万元、9784.5万元人民币 2024年上半年及2025年上半年期内亏损分别约为9775.9万元、1.08亿元人民币 [4] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为2.25亿元、4.19亿元、4.85亿元人民币 毛利率分别为78.0%、79.0%、76.7% [5] - 研发开支较高 2022年、2023年、2024年分别为2.59亿元、3.79亿元、4.50亿元人民币 占收入比例分别为89.9%、71.5%、71.3% [5] - 2025年上半年收入同比下降30.0% 期内亏损同比扩大10.5% [4][5]