腾讯 (代码00700) - 短期趋势持续上升，作为国内互联网行业领军者，业务覆盖社交、游戏、金融科技、云计算等多个核心领域 [1] - 用户基数庞大且商业化变现能力强劲，技术研发投入持续加码，行业竞争力稳固 [1] - 技术指标支持位为617，阻力位为682 [1] 阿里巴巴 (代码09988) - 短期呈上升态势，作为全球领先的电商及科技巨头，在电子商务、云计算、数字媒体与娱乐等领域布局深厚 [1] - 拥有完善的商业生态体系和强大的供应链能力，全球化战略推进持续打开增长空间 [1] - 技术指标支持位150.5，阻力位176.8 [1] 美团 (代码03690) - 短期趋势向好，是中国领先的本地生活服务平台，业务涵盖外卖、到店餐饮、酒旅、即时零售等核心板块 [2] - 市场渗透率高且用户粘性强，随着本地生活服务场景的不断拓展，业绩增长潜力显著 [2] - 技术指标支持位95.2，阻力位111.4 [2] 京东 (代码09618) - 短期持续上升，作为国内头部电商企业，以高品质供应链和高效物流体系为核心竞争力 [2] - 在3C家电、生鲜零售等领域优势明显，同时积极布局技术研发和线下门店，业务结构持续优化 [2] - 技术指标支持位115.5，阻力位133.9 [2] 小米集团 (代码01810) - 短期趋势上升，构建了"智能手机+智能硬件+IoT平台"的完整生态，在全球智能手机市场占据重要份额 [2] - 智能硬件业务多点开花，AIoT平台连接设备数持续增长，多元化营收结构稳固 [2] - 技术指标支持位38.4，阻力位50.5 [2] 快手 (代码01024) - 短期呈上升态势，是国内领先的短视频和直播平台，用户活跃度高且内容生态丰富 [3] - 直播电商、广告营销等商业化业务快速增长，在下沉市场拥有深厚的用户基础，商业化效率持续提升 [3] - 技术指标支持位63.1，阻力位82.4 [3] 比亚迪 (代码01211) - 短期趋势向好，作为新能源汽车行业的领军企业，拥有电池研发、整车制造、IGBT芯片等核心技术 [3] - 产品矩阵覆盖乘用车、商用车等多个领域，全球市场份额持续扩大，受益于新能源汽车行业的高增长红利 [3] - 技术指标支持位93.7，阻力位109.9 [3] 港交所 (代码00388) - 短期持续上升，是连接内地与全球资本市场的核心枢纽，业务涵盖证券交易、清算结算、上市保荐等多个领域 [3] - 随着互联互通机制的深化和中概股回归趋势，市场活跃度和业务规模稳步增长 [3] - 技术指标支持位420，阻力位452 [3] 友邦保险 (代码01299) - 短期呈上升态势，作为亚太地区领先的人寿保险公司，业务覆盖多个高增长市场 [4] - 拥有强大的代理人团队和丰富的保险产品体系，受益于亚太地区居民保险需求的持续提升，盈利能力稳定且现金流充裕 [4] - 技术指标支持位73.7，阻力位88.3 [4] 中芯国际 (代码00981) - 短期趋势上升，是中国大陆技术最先进、规模最大的集成电路晶圆代工企业，在半导体产业链中占据核心地位 [4] - 随着国内半导体产业进口替代需求的提升和政策支持，产能持续扩张，发展空间广阔 [4] - 技术指标支持位64.7，阻力位88.3 [4]

市场回顾与短期展望 - 恒生指数收报25,858点，单日上涨2.42%，年初至今累计上涨28.91% [6] - 恒生科技指数表现强劲，单日上涨3.00%，年初至今累计上涨32.79% [6] - 美股三大指数反弹逾1%，道琼斯指数上涨1.12%，标普500上涨1.07%，纳斯达克上涨1.37% [6][7] - 美联储9月宣布减息0.25厘，符合市场预期，点阵图显示2026年仅再减息1次，低于市场预期的3次 [6] - 中美贸易关系紧张，特朗普宣布自11月1日起对中国额外征收100%关税，并对关键软件实施出口管制 [2] 宏观经济数据 - 中国第三季GDP按年增长4.8%，略高于市场预期的4.7%，首三季GDP总量达101.5万亿元人民币 [10] - 中国9月规模以上工业增加值按年增长6.5%，高于市场预期的5%，首三季累计增长6.2% [10] - 中国首三季社会消费品零售总额36.59万亿元，按年增长4.5%，9月份按年增长3% [10] - 中国首三季固定资产投资37.15万亿元，按年下跌0.5%，其中房地产开发投资下跌13.9% [10] - 香港失业率升至3.9%，高于预期，失业人数达15.56万人 [4][11] - 内地9月70个大中城市新建商品住宅价格指数按年跌幅收窄至2.2%，为去年3月以来最小跌幅 [10] 企业业绩表现 - 宁德时代首三季盈利490.34亿元人民币，按年增长36.2%，第三季盈利增长41.21% [5][12] - 中国移动首三季股东应占盈利1153.53亿元人民币，按年上升4.03%，EBITDA上升0.9%至2654亿元 [5][12] - 中电控股首三季香港售电量按年下跌1.8%至274.56亿度，宣派第三期中期股息每股0.63元 [13] - 高鑫零售发盈警，预计半年转亏1.1亿至1.4亿元人民币，主要因营收按年双位数下滑 [13] 行业动态与消费趋势 - 京东集团"双11"有超过5.2万个品牌成交额按年增长逾3倍，超过3,300个品类成交额按年倍增 [5][12] - 抖音电商"双11"首阶段超过4.1万商家直播销售额按年大增5倍，店播销售额破亿元商家数量增长900% [12] - 天猫"双11"开卖首小时，苹果iPhone系列成交额超越去年首日，80个品牌成交破亿元人民币 [11] - 内地车市以旧换新补贴政策效果显著，乘联会秘书长崔东树呼吁推出长效强力接续政策 [11] - 深圳上周二手房录得1696套，创近半年单周新高，按周增长39.1% [11] 科技创新与AI发展 - DeepSeek推出新模型DeepSeek-OCR，参数量为3B，通过视觉方式高效压缩媒介 [4][11] - 夸克秘密开展"C计划"，目标直指字节跳动的AI聊天机器人"豆包" [5][13] - 比亚迪股份积极关注具身智能机器人领域，通过股权和业务合作实现资源协同 [12] - 微盟集团与抖音开展业务合作，成为巨量引擎广告业务综合代理商和巨量千川服务商 [13] 新股与资本市场活动 - 聚水潭以每股30.6元定价，集资净额约19.38亿元，公开发售超额认购1951.95倍 [5][12] - 广和通以上限21.5元定价，集资约29.04亿元，将于10月22日挂牌 [6][12] - 德林控股拟折让11.34%配股集资9.73亿元，约56%用于扩充比特币挖矿及数码储备业务 [13] - KKR传洽购香港鼎睿再保险少数股权，谈判已进入后期阶段 [13]

股价表现与技术面 - 港股早盘科技股走势分化 小米集团股价报52.52港元 上涨1.56% [1] - 技术面面临关键抉择点 多空双方在重要支持位附近激烈争夺 股价低于主要移动平均线 30天线54.77港元和60天线54.94港元构成上方压力 [1] - 均线呈空头排列显示中短期趋势偏弱 但严重超跌后可能出现技术性反弹 [1] 机构评级与目标价 - 交银国际基于2026年手机xAIoT 25倍市盈率及汽车业务2.2倍市销率 将目标价由67港元下调至60港元 维持买入评级 [1] - 国泰海通证券指出汽车盈利能力大幅超预期 目标价调整至77.5港元 维持增持评级 [1] 支持位与阻力位分析 - 即市第一支持位在49.8港元 第二支持位在48.1港元 成为多头重要防守关口 [3] - 上方阻力位先看53.9港元 突破后有望挑战57.1港元关口 [3] 技术指标信号 - RSI指标处于39水平 显示卖压较重但接近超卖区域 [3] - 变动率指标发出"严重超跌 可能筑底 买入"信号 与其他指标卖出信号形成对比 [3] - 技术指标总结发出"卖出"信号 强度达12 但部分领先指标提示可能出现技术反弹 [3] 衍生工具投资机会 - 看涨可选择信证认购证14001 行使价60港元 提供3.8倍杠杆 溢價和引伸波幅最低 [6] - 中银认购证13355行使价55港元 引伸波幅33.58% 杠杆14.23倍 到期日9月30日 [6] - 看跌可选择中银认沽证14387 行使价46.45港元 提供3.1倍杠杆 或汇丰认沽证14333 提供3.6倍杠杆 [6] - 牛证方面瑞银牛证57477收回价49港元 实际杠杆16倍 瑞银牛证64890收回价49.5港元 实际杠杆18.7倍 [8] - 熊证方面瑞银熊证64672收回价55港元 实际杠杆14.7倍 汇丰熊证65223收回价54港元 实际杠杆18.3倍 [8] 历史衍生品表现 - 8月18日推荐看淡产品表现稳健 摩通熊证54810随后两日录得8%升幅 中银认沽证14387有5%涨幅 成功捕捉正股0.94%跌幅 [3]

核心观点 - 恒生指数短期有望挑战26,000点关口 主要支撑因素包括中美关税休战协议延长、港股成交活跃且风险偏好积极 以及重磅科技股业绩可能报喜[2] - 美联储维持利率不变 点阵图显示2025年预计降息两次共0.5厘 但2026-2027年减少降息预期 反映对通胀不确定性保持审慎态度[4] - 多个板块业绩超预期 包括生物制药、新能源汽车及消费类企业 显示部分行业基本面改善[4][10][11] 市场表现与指数数据 - 恒生指数收报25,177点 单日下跌0.37% 但年初至今累计上涨25.51%[6] - 恒生科技指数表现突出 年初至今上涨24.87% 单日上涨0.65%至5,579点[6] - 美股三大指数波动轻微 道指下跌0.1% 标普500和纳斯达克指数基本持平[7] - 大宗商品中黄金年初至今上涨27.12%至3,332.72美元/盎司 纽约期油下跌11.74%至63.42美元/桶[6] 行业与板块动向 - 人形机器人行业迎来发展契机 多款新品在世界机器人大会亮相 多场景应用加速落地[8] - 线上医疗板块受益于药物销售线上渗透率提升 行业监管趋向明朗化[8] - 电动车企业8月密集发布新车型 个别车企上调全年销量目标展现市场信心[8] - 中国智能手机市场第二季度出货量下降4.1%至6,886万部 华为重夺中国市场榜首地位[4][9] - 稀土产品出口量显著增长 7月出口量达6,422吨 较前期增长69% 为半年新高[9] 企业业绩与动态 - 药明合联中期纯利增长52.7%至7.5亿元人民币 收益增长62.2%至27亿元[4][10] - 翰森制药中期纯利增长15%至31.34亿元人民币 创新药收入占比提升至82.7%[4][10] - 中国生物制药半年盈利增长12.31%至33.89亿元人民币 创新产品收入增长27.2%[4][10] - 零跑汽车中期首次实现盈利3,303万元人民币 去年同期亏损22.12亿元 交付量增长156%至22.16万辆[4][10] - 同程旅行第二季度经调整溢利增长18%至7.75亿元人民币 住宿业务收入增长15.2%[4][11] - 美图公司中期净利润增长30.8%至4亿元人民币 影像与设计产品收入增长45.2%[11] 政策与宏观环境 - 国务院会议强调采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势 培育壮大服务消费和新型消费[4][9] - 个人消费贷款财政贴息政策将于9月实施 利率底线维持在3%以上[9] - 内地暑期档电影总票房突破100亿元人民币 显示文化消费复苏势头[9] - 广电总局改进电视剧集数和季播剧管理政策 鼓励超高清内容制作和优秀境外节目引进[9] 资本市场活动 - 安克创新考虑最快2026年在香港上市 当前深交所市值约790亿元人民币[10] - 歌礼制药折让9.9%配股净筹资4.7亿港元 主要用于肥胖症临床试验研发[10] - 融创中国境外债务重组获75%债权人支持 拟通过发行可换股债券完成重组[11] - 香港地产商面临债券到期压力 2026年到期规模将增加70%至71亿美元[9]