证券代码：000969 证券简称：安泰科技 安泰科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-007 | |  特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | 媒体采访 业绩说明会 | | 活动类别 | 新闻发布会 路演活动 | | | 现场参观其他 | | 参与单位名 | 中泰军工-陈鼎如；泓德基金-刘运昌；中骏基金-吴道滨；中邮基金-孟东 晖；东北证券-王凤华；昊泽致远-于航；沣京资本-李正强；银杏资本 | | | 张海军；方正资管-聂贻哲；东方基金-李瑞；兴合基金-孙祺；长城资 | | | 管-胡纪元；中信建投-高吉涛；银华基金-丁婧；光大永明-沈繁呈；新 | | 称及人员姓 | 华基金-王永明；招商信诺-柴若琪；鸿竹资产-费征帅；长江证券-臧雄； | | 名 | 长江证券-杨继虎；中邮基金-白鹏；中邮基金-刘星辰；玄元投资-陈剑 博；安联资管-彭婷；山西证券资管-李培玉；新华资产-吴昊；鹏华基 | | | 金-曾欣；太平洋基金-宋小浪；中银基金-张欣仪；浙商资管基金-庞雅 | | | 菁；银河基金-金寿鹏、国新国证基金-毕子男；中银资管-王瑾；上海 ...

公司业务布局 - 公司是国内高端成形机床成套装备行业以及智能分选设备行业的领军企业，产品主要包括液压机、机械压力机、色选机、智能化集成控制及新材料等 [1] - 近年来核聚变行业加速发展，公司深度布局聚变堆核心零部件，作为产业链龙头企业，第二增长曲线逐渐形成 [1] - 公司董事长严建文任合肥综合性国家科学中心能源研究院执行院长、聚变新能（安徽）有限公司董事长 [1] 核聚变业务进展 - 2024年公司参与了聚变堆、真空室等核心部件的制造工作，中标聚变新能（安徽）采购真空室扇区、窗口延长段、重力支撑项目包（1） [1] - 公司完成了首套真空室原材料采购与验收工作，真空室扇区及下窗口延长段进入焊接、检测工序，首套重力支撑已达到交付状态 [1] - 公司还参与了BEST项目真空室偏滤器项目研制工作，在预研工作中承担重要角色 [1] 全球核聚变行业发展趋势 - 短期来看，2025年开年以来BEST项目招标密集，聚变产业链企业订单逐渐落地 [2] - 长期来看，2030s预计国内建成CFEDR工程堆，2050年建成PFPP原型电站 [2] - 全球范围内，ITER计划在2035年实现氘氚聚变运行，2050年建成DEMO [2] - 美国Helion Energy计划2028年部署首座核聚变电站，CFS预计2030年代初投入运营商业聚变发电厂 [2] 高端成形机床业务 - 公司是成形机床细分领域的单项冠军企业，产品应用于汽车、航空航天、国防军工等多领域 [3] - 液压机广泛应用于航空、航天、船舶等需求增长较快的领域，公司在重型模锻、重型自由锻等方面实现突破 [3] - 2024年公司定制液压机、机压机合计收入8.6亿元，同比+7.9% [4] 智能分选设备业务 - 公司光电分选设备面向大米、杂粮、茶叶、固体废弃物、矿石、煤炭六大分选领域 [4] - 2024年公司色选机业务实现营收11.5亿元，同比增长25.9%，2021-2024年3年CAGR约为26.2% [4] 财务预测 - 预计公司2025-2027年分别实现营收24.8、28.4、33.5亿元，归母净利润分别为0.37、1.34、2.58亿元 [5] - 当前聚变行业处于发展初期，未来发展空间广阔 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 两机景气上行且国产化提速，应流股份订单有望高增，全球AI数据中心扩张带动燃机需求提升，2024 - 2026年全球燃机年均销量均值预计较23年提升36%，“两机”国产化推进取得成果，公司作为“两机”叶片龙头将受益 [5][25] - 核聚变板块2025年招标加速，近期有多项催化事件，产业进入实验堆密集招标阶段，合肥BEST项目招标印证板块景气度，中游设备环节有望受益 [5][25] - 华为入局、特斯拉公布进展使人形产业加速落地，华为与优必选合作、特斯拉Optimus建设生产线，云深处科技在机器人领域有创新成果，建议关注相关企业 [5][25] - 细分行业景气指标表现不同，通用机械持续承压、工程机械高景气维持、船舶稳健向上、油服设备略有承压 [5] 根据相关目录分别进行总结 股票组合 - 近期建议关注应流股份、合锻智能、联创光电、国光电气、永鼎股份、精达股份、兰石重装、恒立液压 [11] 行情回顾 - 上周（2025/05/12 - 2025/05/16）SW机械设备指数上涨0.35%，在申万31个一级行业分类中排第18，同期沪深300指数上涨1.12% [3][13] - 2025年至今SW机械设备指数上涨9.47%，在申万31个一级行业分类中排第3，同期沪深300指数下跌1.16% [3][17] - 上周机械细分板块涨幅前五为纺织服装设备、机器人、金属制品、机床工具、其他自动化设备，涨幅分别为2.96%、2.85%、2.41%、1.63%、1.40% [19] - 2025年初至今机械细分板块涨幅前五为金属制品、印刷包装机械、机器人、机床工具、楼宇设备，涨幅分别为28.50%、26.14%、18.66%、18.05%、14.30% [19] 核心观点更新 - 同报告核心观点内容 重点数据跟踪 通用机械 - 4月制造业PMI为49.0，环比 - 1.5pct，制造业新订单PMI为49.2，环比 - 2.6pct，受关税政策变动影响，制造业活动略有降温 [24] 工程机械 - 25年4月挖掘机销量2.21万台，同比 + 17.6%，出口销量9595台，同比 + 19.3%，内销1.25万台，同比 + 16.4%，看好内外需共振下挖掘机销量持续增长 [38] 铁路装备 - 1 - 4M25铁路固定资产投资、铁路旅客发送量同比 + 5.3%、5.9%，看好铁路装备需求持续复苏 [40] 船舶 - 25年4月全球新船价格指数达187.43，同比 + 0.32%，较2020年周期低谷提升49.55%，看好船企盈利能力持续提升 [43] 油服设备 - 利空端为OPEC连续增产和伊美核谈判接近达成，利好端为中美贸易谈判前景乐观，近一周布伦特原油期货价格在65美元/桶左右波动，需关注增产实施及中美贸易磋商情况 [46] 工业气体 - 多空博弈，工业气价格涨跌互现 [49] 行业重要动态 通用机械 - 5月10日哈电集团“玲龙一号”全球首堆最后一台核主泵发往海南昌江核电站，4台核主泵全部验收交付 [50] - 5月13日双良为天云智算打造的一体式液冷机组项目发货，为数据中心配备热管理模块 [50] - 5月14日“华龙一号”全球首堆连续安全稳定运行1000天，批量化建设推进，带动产业链发展 [50] - 5月13日中国石化在四川获重大油气突破，铁北1侧HF井试获高产工业气流 [50] - 北京航天动力研究所50台安全阀在文昌9 - 7油田开发项目成功运行 [51] 机器人 - 广和通与云深处科技合作，其双目视觉算法赋能机器狗“慧眼” [53] - 节卡JAKA Lumi全场景具身智能平台首发预售 [53] - 越疆科技与腾讯云合作，聚焦具身智能及人形机器人领域 [53] - 上海傲意信息科技完成B++轮近亿元融资 [53] 工业母机&3D打印 - 日本团队开发出多尺度多方向定向胶原蛋白水凝胶3D打印技术 [53] - 尼康SLM Solutions等合作提升高超音速和舰船推进部件制造能力 [53] - Divergent公司3D打印技术驱动汽车制造业革新 [53] - CoAspire和Divergent技术公司实现3D打印导弹飞行测试 [53] 科学仪器 - 华谱科仪完成过亿元Pre - B轮融资，用于销售渠道建设和产品开发 [52] - 惠分仪器发布两款国产色谱新品 [56] - ACCSI2025科学仪器投融资论坛召开 [56] - BD全球同步推出首款兼具光谱与实时细胞成像功能流式细胞仪 [56] 工程机械&农机 - 中国农机院与国机智能签订战略合作协议 [56] - 全球首次百台无人纯电动矿卡投入运营 [56] - 山东重工潍柴集团与中国中车签署战略合作协议 [56] - 三一长沙展展示产业布局 [56] 铁路装备 - 中蒙第二条跨境铁路开工建设 [56] - 肯尼亚政府拨款推动蒙内铁路本地化运营及延伸 [56] - 乌干达拨款支持标准轨铁路项目 [56] - 美国反制一带一路，波及波哥大地铁项目 [57] 船舶海工 - 荷兰船东订造柴电动力船 [60] - 北海造船获2型5艘新船订单 [60] - 南京金陵交付9000车级甲醇预留汽车运输船首制船 [60] - 新江洲船舶重工首艘出口船舶交付 [60]