（原标题：6股获杠杆资金大幅抢筹） 今日（9月15日）市场主要指数集体高开。盘面上，汽车零部件板块大幅拉升，豪恩汽电"20cm"涨停，山子高科、索菱股份、万向钱潮等多股涨 停。消息面上，9月15日，中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》。 智能驾驶概念表现强势，浙江世宝、路畅科技等涨停，锐明技术、德赛西威等跟涨。工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案 （2025—2026年）》，其中提出，推动智能网联技术产业化应用；推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入。 电池板块涨幅居前，百利科技、天赐材料等涨停，湖南裕能、中一科技、宁德时代等涨超10%。 半导体板块表现活跃，上海贝岭涨停，圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等涨超10%。 新股提示：本周5股将发行，联合动力今日申购 根据发行安排，本周暂有5只新股申购，周一（9月15日）可申购联合动力，周二可申购建发致新、锦华新材，周五可申购瑞立科密、云汉芯城。 联合动力是新能源汽车动力系统的行业龙头，位处产业链核心环节，致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商，主要产品包括 电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱 ...

9月15日，创业板新股联合动力（301656）开启申购，申购价格定为12.48元/股，缴款日期为2025年9月 17日。投资者顶格申购需配市值40万元，公司发行市盈率32.87倍，较行业平均市盈率29.08倍略高，反 映出市场对其未来发展的预期。 资料显示，联合动力成立于2016年9月30日，自设立以来持续专注于新能源汽车动力系统的研发、生 产、销售及服务，始终致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商，逐步实现了产品的 全平台覆盖、集成化设计、高压化适配、全球化功能。其产品涵盖了电驱系统(电控、电机、三合一/多 合一驱动总成)和电源系统(车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成)等动力系统核心部 件。 ...

本周新股申购概况 - 本周A股市场有5只新股申购 包括创业板的联合动力 建发致新 云汉芯城 北交所的锦华新材和深市主板的瑞立科密 [1] - 联合动力于9月15日申购 建发致新和锦华新材于9月16日申购 云汉芯城和瑞立科密于9月19日申购 [1] - 联合动力发行数量在今年以来沪深两市新股中排名第三 在创业板新股中排名第一 有望成为中签率较高的新股 [1] 联合动力 - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头 主要产品包括电驱系统和电源系统等动力系统核心部件 [1][2] - 公司是我国最早推出800V高压SiC电驱动平台 混动/增程架构双电控技术等方案的汽车零部件民族品牌之一 [2] - 公司与理想 小米 广汽 奇瑞 长安 长城 上汽 宇通 吉利 东风 沃尔沃 Stellantis 大众 奥迪 保时捷 捷豹路虎等车企形成深度合作 [2] - 2022-2024年营业收入分别为50.27亿元 93.65亿元 161.78亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为-1.79亿元 1.86亿元 9.36亿元 [2] - 发行价为12.48元/股 单一账户申购上限为40000股 顶格申购需持深市市值40万元 [1] - 募集资金将投向新能源汽车核心零部件生产建设项目 研发中心建设及平台类研发项目 数字化系统建设项目及补充营运资金 [2] 建发致新 - 公司是全国性的高值医疗器械流通商 主要从事医疗器械直销及分销业务 并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务 [3] - 产品主要为血管介入器械 外科器械 IVD和医疗设备 在医疗器械产业链中承担流通职能 [3] - 建发医疗持有公司51.02%股份 厦门市国资委为实际控制人 [3] - 2022-2024年营业收入分别为118.82亿元 154.43亿元 179.23亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为1.74亿元 1.96亿元 2.28亿元 [3] - 单一账户申购上限为10000股 顶格申购需持深市市值10万元 [3] - 募集资金将投资于信息化系统升级建设项目 医用耗材集约化运营服务项目及补充流动资金 [4] 锦华新材 - 公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发 生产和销售 主要产品包括硅烷交联剂 羟胺盐 甲氧胺盐酸盐 乙醛肟等 [5] - 公司为国内硅烷交联剂 羟胺盐细分领域的龙头企业 [5] - 硅烷交联剂产品主要用于生产有机硅密封胶和胶粘剂 终端产品广泛应用于建筑建材 能源电力 电子以及新能源汽车等领域 [6] - 羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物 高效环保金属萃取剂等 [6] - 甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物 乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药 [6] - 公司与拜耳 布伦泰格 万华化学 新安股份 先达股份 联化科技 湖南海利等建立稳定的合作关系 [6] - 2022-2024年营业收入分别为9.94亿元 11.15亿元 12.39亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为0.8亿元 1.73亿元 2.11亿元 [6] - 发行价为18.15元/股 单一账户申购上限为155.16万股 [5] - 募集资金将用于60kt/a高端偶联剂项目 500吨/年JH-2中试项目和酮肟产业链智能工厂建设项目 [6] 云汉芯城 - 公司是电子元器件B2B龙头 是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业 [1][7] - 公司重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发 生产 采购需求 基于自建自营的云汉芯城B2B线上商城提供电子元器件供应链一站式服务 [7] - 服务延伸至产品技术方案设计 PCBA生产制造服务 电子工程师技术支持等多个领域 [7] - 子公司深圳汉云拥有CNAS认证的电子元器件检测实验室 [7] - 2022-2024年营业收入分别为43.33亿元 26.37亿元 25.77亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为1.36亿元 0.79亿元 0.88亿元 [7] - 单一账户申购上限为4000股 顶格申购需持深市市值4万元 [7] - 募集资金主要投向大数据中心及元器件交易平台升级项目 电子产业协同制造服务平台建设项目和智能共享仓储建设项目 [7] 瑞立科密 - 公司是国内商用车主动安全系统龙头 专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发 生产和销售 [1][8] - 公司具备汽车制动防抱死系统（ABS） 电子稳定控制系统（ESC） 电子制动控制系统（EBS） 电子驻车制动系统（EPB） 电控空气悬架系统（ECAS）等主动安全系统正向开发能力 [8] - 核心产品涵盖气压制动/液压制动 电控制动/线控制动等主流技术路线 广泛应用于商用车 乘用车及摩托车的制动安全等领域 [8] - 产品覆盖一汽解放 中国重汽 东风集团 北汽福田 上汽红岩 陕汽集团 金龙客车 中通客车 中集车辆 奇瑞 吉利 春风动力 钱江摩托等整车企业 并出口欧美等国家和地区 [8] - 2022-2024年营业收入分别为13.26亿元 17.6亿元 19.77亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为0.97亿元 2.36亿元 2.69亿元 [8] - 单一账户申购上限为16000股 顶格申购需持深市市值16万元 [8] - 募集资金将投资于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部 研发中心建设项目 信息化建设项目及补充流动资金 [9]

公司基本情况 - 联合动力成立于2016年 由汇川技术分拆新能源汽车相关业务而来 是新能源汽车动力系统提供商 主要产品包括电驱系统和电源系统等核心部件 [1] - 公司是汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体 汇川技术直接持有联合动力94.51%股份 为控股股东 [3] - 公司为下游超过40家整车企业 超过170个车型提供动力系统解决方案 2024年度动力系统产品出货量超过450万台 [3] 发行信息 - 公司于9月15日申购创业板 股票代码301656.SZ 发行价12.48元/股 机构报价13.79元/股 市值264.1亿元 [2] - 发行市盈率32.87倍 行业市盈率29.08倍 [2] - 可比公司包括精进电动(亏损) 英博尔(动态市盈率107.80倍) 巨一科技(动态市盈率119.77倍) [2] 市场地位与客户群体 - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头 位处产业链核心环节 [3] - 下游客户涵盖理想 小米 广汽 奇瑞 长安 长城 上汽 宇通 吉利 东风等国产品牌 以及沃尔沃 Stellantis 大众 奥迪 保时捷 捷豹路虎等国际主流品牌 [4] - 2024年我国新能源汽车销量前10的车企中有8家与公司达成深度合作 [4] 研发实力与技术积累 - 公司组建了超过1800名研发人员的创新研发体系 硕士博士合计比例超过50% 在深圳 苏州等多地设立研发中心 [4] - 公司曾多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项 主导或参与超过20项国家标准制定 [3] - 曾成功牵头或参与科技部"十四五"国家重点研发计划"新能源汽车"重点专项技术开发项目 工信部"重点新材料研发及应用国家科技重大专项"等系列攻坚产业前瞻技术 [4] 财务表现与业绩趋势 - 2022年至2024年公司应收账款账面价值分别为18.5亿元 36.1亿元 56.8亿元 占资产总额比重分别为20.37% 29.38%和31.45% [5] - 尽管新能源汽车销量保持高增长 但主机厂价格战导致产业链利润分配失衡 产品售价下降可能对业绩造成不利影响 [4] 募集资金用途 - 新能源汽车核心零部件生产建设项目拟投入募集资金26.12亿元 占比53.77% [2] - 研发中心建设及平台类研发项目拟投入13.23亿元 占比27.24% [2] - 数字化系统建设项目拟投入1.22亿元 占比2.52% [2] - 补充营运资金拟投入8.00亿元 占比16.47% [2]

公司背景与业务定位 - 公司为新能源汽车动力系统提供商 主要产品包括电驱系统和电源系统等核心部件 [1] - 公司成立于2016年 由汇川技术分拆新能源汽车业务而来 目前汇川技术直接持有94.51%股份 [1] - 公司是汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体 [1] 行业地位与客户覆盖 - 公司为新能源汽车动力系统行业龙头 位处产业链核心环节 [1] - 为超过40家整车企业和超过170个车型提供动力系统解决方案 2024年度产品出货量超过450万台 [1] - 下游客户涵盖理想 小米 广汽 奇瑞等国产品牌及沃尔沃 大众 奥迪等国际主流汽车品牌 [2] - 2024年我国新能源汽车销量前10的车企中有8家与公司达成深度合作 [2] 技术研发实力 - 组建超过1800名研发人员的创新体系 硕士博士合计比例超过50% [2] - 在深圳 苏州等多地设立研发中心 曾牵头或参与科技部"十四五"国家重点研发计划等重大项目 [2] - 主导或参与超过20项国家标准制定 多次承担国家重点研发计划和技术重大专项 [1] 财务运营风险 - 2022年至2024年应收账款账面价值分别为18.5亿元 36.1亿元和56.8亿元 [3] - 应收账款占资产总额比重从20.37%上升至31.45% [3] - 面临主机厂价格战导致的产业链利润分配失衡和成本传导压力 [2] - 产品售价下降可能对业绩造成不利影响 存在业绩增速下滑风险 [2]

公司业务与市场地位 - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商 主要产品包括电驱系统和电源系统等动力系统核心部件[1] - 公司为下游超过40家整车企业 超过170个车型提供动力系统解决方案 2024年度动力系统产品出货量超过450万台[1] - 在新能源乘用车市场 公司电控产品份额约10.7% 在第三方供应商中排名第一 电机产品份额约10.5% 在第三方供应商中排名第一 驱动总成产品份额约6.3%排名第四 车载充电机产品份额约4.5%排名第八[2] - 在商用车领域公司处于细分赛道领军地位 报告期内电驱系统相关产品实现大批量销售 收入取得快速增长[2] 技术研发与产业协同 - 公司多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项 主导或参与超过20项国家标准制定[1] - 公司协同上游集成电路 磁材 设备等供应商 持续进行电路设计 材料应用 制造工艺 软件算法等领域的创新升级[1] - 2024年中国电驱动市场中自主品牌电控市场份额超过70% 电机市场份额超过65% 实现核心部件国产化突破[2] 财务表现 - 2022年度营业收入50.27亿元 2023年度93.65亿元 2024年度161.78亿元[3] - 2022年度净利润-1.80亿元 2023年度1.86亿元 2024年度9.36亿元[3] - 具体财务数据：2024年度营业收入1,617,753.13万元 2023年度936,540.28万元 2022年度502,703.07万元[4] - 2024年度净利润93,591.05万元 2023年度18,586.40万元 2022年度-18,012.25万元[4] 资本市场进展 - 公司于9月15日开启申购 发行价格12.48元/股 申购上限4万股 市盈率32.87倍[1] - 上市地点为深交所 保荐机构为国泰海通[1]

近期，北交所新股仍然保持高活跃度。本周，北交所新股三协电机上市首日盘中一度大涨超860%，收盘仍上涨785.62%，成为年内上市首日涨幅最高的新 股。此外，艾芬达首日上涨170.03%，单签收益超1.6万元。 华金证券李蕙团队发布观点称，短期来看，由于新股次新板块定价和情绪指标依然处于区间高位区域，叠加做多势能被压制之后难免呈现的暂时性多空分 歧拉扯，板块博弈反复和继续分化可能性或较高，建议继续适度警惕、灵活应变、配置方向则继续沿着补涨和人气龙头方向布局相对性价比。 根据目前安排，下周将有5只新股可申购。拟于下周一（9月15日）申购的联合动力是新能源汽车动力系统的行业龙头，与理想、小米等造车新势力，以及 广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等民族汽车品牌，沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流车企形成深度合 作。在乘用车领域，根据NE时代统计，2024年公司电控产品及电机产品的国内市场份额均达10%以上、在第三方供应商中排名第一（总排名均为第 二）；同时在商用车领域，公司亦处于该细分赛道领军地位。 拟于下周五（9月19日）申购的瑞立科密已成长为商用车主动安全系统龙头企业 ...

新股发行概况 - 下周共有5只新股可申购 分别为9月15日深交所创业板联合动力 9月16日北交所锦华新材和深交所创业板建发致新 9月19日深交所创业板云汉芯城和深交所主板瑞立科密 [1] 联合动力(301656) - 发行价12.48元/股 发行市盈率32.87倍 高于参考行业市盈率29.08倍 [2] - 总发行数量2.89亿股 网上发行4040万股 申购上限4万股 顶格申购需配深市市值40万元 [2] - 控股股东为汇川技术 被称为新能源汽车动力系统领域"小小华为" [2] - 主要产品包括电驱系统和电源系统等动力系统核心部件 [2] - 2024年新能源乘用车电控市场份额10.7% 电机市场份额10.5% 在总体排名均第二 第三方供应商排名均第一 [2] - 主要客户包括理想汽车 广汽集团 奇瑞汽车 小米汽车 吉利集团等 [3] - 2024年对小米汽车销售收入12.85亿元 占比7.94% [3][5] - 前五大客户合计销售收入占比67.81% [5] - 2022-2024年营业收入从50.27亿元增长至161.78亿元 归母净利润从-1.79亿元扭亏为盈至9.36亿元 [6][7] - 2024年末资产总额180.72亿元 归属于母公司所有者权益48.36亿元 资产负债率70.69% [7] - 预计2025年前三季度营业收入140-155亿元 同比增长30.62%-44.61% 归母净利润7.5-9亿元 同比增长31.05%-57.26% [8][9] 锦华新材(920015) - 发行价18.15元/股 发行市盈率11.52倍 低于参考行业市盈率27.57倍 [11] - 总发行数量3267万股 网上发行2613万股 申购上限155.16万股 [11] - 国内硅烷交联剂 羟胺盐等细分领域龙头企业 国家级专精特新"小巨人"企业 [11] - 客户包含拜耳 布伦泰格等跨国企业及万华化学 新安股份等上市公司 [11] - 2022-2024年营业收入从9.94亿元增长至12.39亿元 归母净利润从7959.22万元增长至2.11亿元 [12][13] - 2024年毛利率27.94% 较2022年17.72%显著提升 [14] - 预计2025年全年营业收入10.63亿元 同比下降14.25% 归母净利润1.99亿元 同比下降5.47% [14][15] 建发致新(301584) - 参考行业市盈率25.73倍 发行价与发行市盈率尚未披露 [17] - 总发行数量6319万股 网上发行1011万股 申购上限1万股 顶格申购需配深市市值10万元 [17] - 全国性高值医疗器械流通商 从事医疗器械直销及分销业务 [17] - 直销客户包含首都医科大学附属北京安贞医院 首都医科大学宣武医院等 [17] - 2022-2024年营业收入从118.82亿元增长至179.23亿元 归母净利润从1.74亿元增长至2.28亿元 [17][18] - 2024年末资产负债率86.45% [18] - 预计2025年前三季度营业收入148-155亿元 同比增长10%-15% 归母净利润2-2.22亿元 同比增长30%-40% [18] 云汉芯城(301563) - 参考行业市盈率25.85倍 发行价与发行市盈率尚未披露 [19] - 总发行数量1628万股 网上发行415万股 申购上限0.4万股 顶格申购需配深市市值4万元 [19] - 电子元器件分销与产业互联网融合发展企业 国家级专精特新"小巨人"企业 [19] - 2022-2024年营业收入从43.33亿元下降至25.77亿元 归母净利润从1.36亿元下降至8827.28万元 [19][20] - 2024年末资产负债率30.81% [20] - 预计2025年前三季度营业收入22-23亿元 同比增长19.11%-24.52% 归母净利润7700-8000万元 同比增长38.71%-44.11% [21][22] 瑞立科密(001285) - 参考行业市盈率53.59倍 发行价与发行市盈率尚未披露 [22] - 总发行数量4504万股 网上发行1622万股 申购上限1.6万股 顶格申购需配深市市值16万元 [22] - 国内商用车主动安全系统龙头企业 产品涵盖气压制动/液压制动 电控制动/线控制动等技术路线 [23] - 客户覆盖一汽解放 中国重汽 东风集团等整车企业 产品出口欧美等国家和地区 [23] - 2022-2024年营业收入从13.26亿元增长至19.77亿元 归母净利润从9696.47万元增长至2.69亿元 [23][24] - 预计2025年前三季度营业收入15.50-17.30亿元 同比增长13.82%-27.04% 归母净利润1.96-2.20亿元 同比增长11.96%-25.67% [26][27]

【导读】下周5只新股可申购，联合动力被称为"小小华为" 中国基金报记者 邱德坤 A股打新投资者注意啦！ 根据目前发行安排，下周有5只新股可申购。 具体来看，9月15日可申购深交所创业板新股联合动力，9月16日可申购北交所新股锦华新材、深交所创业板新股建发致新，9月19日可申 购深交所创业板新股云汉芯城、深交所主板新股瑞立科密。 数据显示，在2025年以来发行的沪深两市新股中，联合动力的发行数量排名第三，仅次于上交所主板新股华电新能、上交所科创板新股屹 唐股份，在深交所创业板新股中排名第一。即投资者若参与申购联合动力，中签概率较高。 联合动力被称为"小小华为" 联合动力 的申购代码是301656，发行价为12.48元/股，发行市盈率为32.87倍，参考行业市盈率为29.08倍。 联合动力 此次总发行数量为2.89亿股，包含网上发行数量为4040万股。投资者参与网上申购 联合动力 ，申购数量上限为4万股，顶格申 购需配深市市值40万元。 联合动力的控股股东是汇川技术。由于汇川技术的创业团队大都在华为工作过，因此汇川技术被称为工控领域的"小华为"，而联合动力被 称为新能源汽车动力系统领域的"小小华为"。 联合动力致 ...

公司业务与战略 - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商 主要产品包括电驱系统和电源系统等动力系统核心部件[2] - 公司秉承通过领先的创新技术与精益敏捷的运营体系帮助客户构建持续竞争力的经营理念 努力为客户提供极致性价比 极致品质的新能源汽车零部件产品[2] - 公司系上市公司汇川技术体系内运营新能源汽车电驱系统和电源系统的唯一主体 2021年4月汇川技术将新能源汽车业务相关的资产 负债 人员 技术 合同划转给公司[2] 募集资金用途 - 新能源汽车核心零部件生产建设项目系对公司现有业务的提升和拓展 项目实施后可缓解未来产品订单快速提升可能带来的产能瓶颈压力[1] - 研发中心建设及平台类研发项目系改善公司研发人员办公需求及公司前瞻性产品研发需求 项目的实施将为研发团队调整办公模式形成以苏州总部为中心的研发体系[1] - 数字化系统建设项目系基于公司业务扩张 营收增长对信息系统高效精益化管理的需求而实施 旨在进一步提升业务一体化和协同化管控能力[1] - 补充营运资金将显著优化公司财务结构 增强公司资金实力 提高公司抵御财务风险的能力[1] 财务表现 - 2024年公司加权平均净资产收益率为21.48% 较上年同期上升16.19个百分点 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为10.68% 同比上升3.61个百分点[25] - 2024年投入资本回报率为17.83% 较上年同期上升14.8个百分点 2025年上半年投入资本回报率为8.41% 较上年同期上升2.71个百分点[25] - 2024年营业总收入同比增长86.3% 归母净利润同比增长72.74% 扣非净利润同比增长73.2%[6] - 2024年营业收入构成中电驱系统140.507亿元 电源系统20.45亿元[9][10] - 2023年营业收入构成中电驱系统77.462亿元[12] 现金流状况 - 2024年公司经营活动现金流净额为26.53亿元 同比增加27.5亿元 筹资活动现金流净额6.54亿元 同比增加4866.59万元 投资活动现金流净额-29.69亿元[29] - 2025年上半年公司经营活动现金流净额为9.58亿元 同比增长98.39% 筹资活动现金流净额4.25亿元 同比增加2.41亿元 投资活动现金流净额-17.66亿元[29] 资产与负债结构 - 截至2025年上半年应收票据及应收账款较上年末减少12.03% 占公司总资产比重下降6.26个百分点 货币资金较上年末减少26.44% 占公司总资产比重下降3.24个百分点[39] - 交易性金融资产合计较上年末增加48.52% 占公司总资产比重上升2.87个百分点 固定资产较上年末增加25.86% 占公司总资产比重上升2.43个百分点[39] - 应付票据及应付账款较上年末增加3.12% 占公司总资产比重下降2.67个百分点 长期借款较上年末增加54.9% 占公司总资产比重上升2.08个百分点[42] - 其他流动负债较上年末增加164.66% 占公司总资产比重上升0.88个百分点 合同负债较上年末减少50.73% 占公司总资产比重下降0.88个百分点[42] 运营效率指标 - 2024年公司总资产周转率1.07次 固定资产周转率7.94次 应收账款周转率3.48次[35][36] - 2024年公司流动比率1.14 速动比率0.88 2025年上半年流动比率1.11 速动比率0.81[55] - 2024年公司资产负债率70.42%[53] 产品与客户结构 - 2022年电驱系统毛利率15.1% 电源系统毛利率13.82% 2023年电驱系统毛利率11.35%[17][18][19] - 2021年前五大客户合计占比81.74% 前五大供应商合计占比76.03% 2022年前五大客户合计占比71.73%[20][21][22] 存货与应收账款 - 截至2024年末公司存货账面价值为30.24亿元 占净资产的62.54% 较上年末增加6.68亿元 存货跌价准备为2.59亿元 计提比例为7.89%[49] - 截至2024年末公司账龄在1年以内的应收账款余额为59.84亿元 较上年末增长20.67亿元[45]