股价表现 - 港股凯知乐国际午后一度涨幅超过110% [1] - 当前涨幅为103% [1] 战略布局 - 公司宣布战略性布局集换式卡牌（TCG）市场 [1] - 首阶段与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作 [1]

股价表现 - 凯知乐国际股价飙升111%至0.247港元 创2022年5月以来新高 [1] - 成交额超2200万港元 [1] 战略布局 - 公司宣布战略性布局集换式卡牌市场 首阶段与宝可梦达成运营服务合作 [1] - 北京首家宝可梦官方卡牌道馆于2025年9月10日在北京荟聚购物中心开业 [1] - 未来计划与更多国际国内热门IP和卡牌厂商合作 [1] 业务定位 - 董事会认定集换式卡牌为连接玩具、游戏和社交的超级入口 [1] - 公司将依托渠道优势向中国消费者引入国内外优质集换式卡牌产品及体验 [1]

股价表现 - 凯知乐国际股价涨幅达107.69%至0.243港元 成交额2155.48万港元 [1] 战略合作 - 公司与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作 北京首家宝可梦官方卡牌道馆于9月10日开业 [1] - 未来将在道馆营运、渠道分销等多方面深化与宝可梦的合作内容并扩大合作范围 [1] 行业前景 - 2024年全球集换式卡牌市场规模突破120亿美元 中国市场增速连续三年超40% [1] - 卡牌游戏凭借强社交属性、收藏价值及电竞化趋势成为Z世代消费新宠 [1] 业务布局 - 公司战略性布局集换式卡牌市场 首阶段通过头部品牌合作进入该领域 [1] - 计划构建覆盖线下销售、活动体验及赛事运营的完整业务链条 [1]

卡游2024年的收入达到了惊人的100个亿，而净利润更加惊人，达到了44个亿，同比2023年卡游在24年 的净利润增长了378%，利润比泡泡玛特还高，卖卡牌为什么这么赚钱呢？ ...

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入1.9亿元，同比增长22.05%，归母净利润417.4万元，同比增长69.02% [1] - 第二季度营业总收入1.09亿元，同比增长21.99%，归母净利润195.38万元，同比增长214.55% [1] - 毛利率42.8%，同比增长28.94%，净利率2.18%，同比增长41.55% [1] - 扣非净利润由去年同期亏损220万元转为盈利1426.24万元，同比增长293.75% [1] 费用与现金流状况 - 三费总额6808.6万元，占营收比例35.89%，同比增长33.78% [1] - 每股经营性现金流-0.28元，同比下降55.7% [1] - 销售费用同比增长100.57%，主要因游戏业务推广费用增加 [3] - 经营活动现金流量净额同比下降117.98%，主要因支付原材料采购款及游戏推广费增加 [3] 资产负债结构 - 货币资金3537.33万元，同比增长24.25% [1] - 应收账款1.42亿元，同比增长13.49% [1] - 有息负债2.36亿元，同比增长35.14% [1] - 存货同比增长42.31%，主要因根据客户订单备货 [3] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流量净额同比下降61.5%，因回购差额款减少及光伏发电项目投入增加 [3] - 筹资活动现金流量净额同比增长877.47%，主要因银行贷款及融资租赁贷款增加 [3] - 货币资金减少64.37%因购买原材料、固定资产及投建光伏发电项目 [3] 历史业绩与商业模式 - 公司去年ROIC为2.91%，近年中位数ROIC为5.69%，2023年最低为-9.55% [4] - 上市以来7份年报中亏损4次，业绩呈现周期性特征 [4] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动，净利率2.12%显示产品附加值不高 [4] 财务健康度指标 - 货币资金/流动负债比例为18.03% [4] - 有息资产负债率达29.97% [4] - 应收账款/利润指标达1494.38% [5] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达66.56% [4][5]