核心观点 - 2026年首个交易日H股科技股及关联板块因特定事件驱动而暴涨，并推测A股市场将迎来新年开门红，重点看好有色金属、半导体产业链、商业航天及机器人四大方向 [1][2] - 市场分析预测沪指将上涨，并提供了具体的阻力与支撑位，同时建议全年关注红利股，并制定了基于关键点位的进攻与防守操作策略 [3][4] 市场表现与驱动事件 - H股科技股在2026年首个交易日暴涨，主要受百度宣布昆仑芯独立上市和壁仞科技股价大涨75%两大事件刺激 [1] - 半导体芯片板块受上述消息刺激大涨，市场认为芯片公司大量上市融资将带来淘金热，无论结果如何，代工厂订单都将受益，因此中芯国际和华虹半导体业绩预期向好，股价双双大涨 [1] - AI发展推高电力需求，进而增加对工业金属的需求，带动H股有色金属板块上涨，包括江西铜业、洛阳钼业和紫金矿业 [1] - 铜价上涨为铝替代铜提供了动力，中国铝业H股股价创下历史新高 [1] 重点看好的投资方向 - **有色金属**：因AI电力需求增加而受益，建议回顾此前相关分析文章 [1] - **半导体产业链**：核心公司包括中芯国际、华虹半导体，以及提及的“易中天”、“纪连海”等 [1] - **商业航天**：被视为AI产业链的延伸，产业处于发展初期且受政策支持，短期内无需担忧业绩兑现问题，适合概念炒作 [2] - **机器人**：作为AI与半导体产业链的落地应用方向之一 [2] 市场预测与策略 - 预测沪指将上涨，中期方向向上，并给出关键点位：强支撑位3930点，第一阻力位3950点，第二阻力位4034点，精准上涨目标位4153点 [3] - 红利股（如高股息央企、有色金属、石油等中字头国际巨头）被判断为大概率贯穿2026年全年的主线 [3] - 进攻策略关注新科技、新医药、新消费 [3] - 操作策略建议在沪指突破5178点时减半仓，超过6124点时清仓 [3] - 重点跟踪方向包括：寻找CXO和医疗设备的行业业绩拐点机会、寻找锂电池及能源金属的个股业绩拐点机会、提前布局固态电池、人形机器人及军工等潜在热点 [4] - 建议仓位为八成 [4]

市场环境与资金流向 - A股市场9月经历调整初步消化前期累积涨幅压力市场情绪整体仍较为积极[1] - 国内反内卷政策持续发力居民风险偏好回升资金配置由存款市场向资本市场转移[1] - 美联储降息预期升温全球流动性宽松格局延续[1] 市场格局与资金动向 - 市场维持当前格局因影响因素暂未发生重大变化[1] - 前期上涨较快幅度较大板块面临短期调整压力[1] - 增量资金和活跃资金可能转向相对低位和低估值板块寻找新叙事逻辑[1] 细分领域投资机会 - 科技股中业绩兑现度高且估值可接受的海外算力板块受看好包括光模块PCB液冷等[1] - 基于美联储降息预期和美元走弱资源股存在投资机会包括黄金铜铝等[1] - 8月及以前滞涨的红利股和创新药板块调整基本到位存在一定机会[1]

基金经理焦巍的投资历程 - 焦巍是银华基金百亿基金经理，管理银华富裕主题基金，该基金是银华基金旗下唯一规模超百亿的混合型基金，但近四年累计亏损80亿元，规模蒸发150亿元 [2] - 焦巍从业经历丰富，曾在中国银行、平安基金、大成基金等机构任职，早期管理产品跑赢大盘且回撤低于大盘 [3] - 加入银华基金后，焦巍改变投资方法，专注自下而上优选好公司，重点挖掘消费和医药行业 [3] 白酒投资策略的失败 - 焦巍将白酒作为银华富裕主题基金的"压舱石"，常年占3-4成仓位，重仓贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头 [3] - 2020年首次买入酒鬼酒239.96万股，2021年加仓至840.03万股，平均成本约200元/股，但2022年酒鬼酒股价下跌34.54%，2023年清仓时股价跌破90元/股，单只股票亏损超6亿元 [4][6] - 类似操作出现在舍得酒业、青岛啤酒等个股上，2021-2023年基金最大回撤超50% [6] 仓促转型与策略调整 - 2021年四季度尝试军工和半导体行业，但遭遇军工指数腰斩 [7] - 2022年转向高股息红利股，重仓中国海油、兖矿能源、中国移动等，短期止跌但长期跑输基准 [7] - 2024年承认错失AI等科技投资机会，选择继续坚守红利策略 [7] 错失新消费机遇 - 2025年新消费指数（995013）年内累涨16.05%，远超传统消费板块（801273），但焦巍未参与泡泡玛特、老铺黄金等新消费公司投资 [8][9] - 焦巍认为新消费机会碎片化，坚持风格稳定比短期涨跌更重要，继续加大红利持仓 [9]