文章核心观点 - 滁州凭借优越的地理位置和营商环境 吸引大量浙商投资兴业 并通过具体企业案例展示了当地政府高效的服务与支持 实现了企业与地方发展的双向奔赴 [1][2][4] 公司案例：安徽庞度环保科技有限公司 - 公司总部位于浙江海宁 主营业务为纸杯等纸制包装 [1] - 为形成成本、技术和服务领先的竞争力 公司将工厂布局到客户身边 滁州天长市的工厂是国内6家先进纸制包装厂之一 承接中部地区主要生产业务 [1] - 天长市政府为项目快速落地提供保障 项目于2020年4月1日签约 6月18日即开工建设 政府承诺并加盖7个部门公章保证项目开工不受处罚 [2] - 公司董事长陈秀红称赞天长营商环境的人文温度和政务效率 让其有归属感 [1][2] 公司案例：安徽海纳新材料有限公司 - 公司是一家集氧氮分离吸附剂碳分子筛研发、生产、销售于一体的科技型高新企业 [3] - 公司在滁州明光市的工厂从筹备到正式投产仅用时13个月 是当地化工产业园从筹备到投产用时最短的企业 [3] - 当地政府提供全方位支持 包括安排专人“一对一”对接处理审批问题 定期召开“银企对接会”改善融资环境 [3] - 政府通过组织工业企业产业链供需对接会 帮助公司在本地找到原材料供应商 仅仓储保管费一年就能节省500万元 [4] - 在政府牵线下 公司与合肥工业大学合作建立联合实验室和大学生实习基地 以保障技术和人才需求 [4] 行业与区域投资概况 - 滁州是长三角地区27个中心区城市之一 地理位置优越 [1] - 当地政府服务高效 例如用12天签下100亿元项目 47天完成洽谈到签约 为方便招工3天整改交通线路 [2] - 当地营商环境被企业家形容为“雨中打伞、雪中送炭” 形成了“近悦远来”的营商生态 [2] - 目前有近5万浙商在滁州投资、创业和生活 其中工业企业800多家 商贸网点4000多个 [4] - 浙商在滁州投资的行业广泛 涉及商业地产、新材料、机电、汽车配件、鞋帽服装、食品酒业、餐饮工艺品及矿产等多种行业 [4]

股价与交易数据 - 11月19日股价下跌2.95%，成交额1.65亿元 [1] - 当日融资买入1934万元，融资偿还1548.47万元，融资净买入385.53万元 [1] - 融资融券余额合计3.19亿元，融资余额占流通市值5.32%，超过近一年70%分位水平 [1] - 融券余量为0股，融券余额0元，低于近一年30%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2003年12月24日，于2016年7月12日上市 [2] - 主营业务为跨境社交电商业务及纸制快消品包装业务 [2] - 收入构成：电商业务65.45%，包装业务34.49%，其他业务0.06% [2] 股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数4.08万，较上期增加10.93% [3] - 人均流通股7084股，较上期减少9.85% [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3941.08万股，较上期减少8.79万股 [4] 财务业绩表现 - 2025年1-9月营业收入50.39亿元，同比增长29.29% [3] - 2025年1-9月归母净利润2.16亿元，同比增长60.11% [3] 分红与回报 - A股上市后累计派现7.06亿元 [4] - 近三年累计派现5.19亿元 [4]

公司股价表现 - 11月4日股价下跌5.26%，报收17.10元/股 [1] - 当日成交金额为9615.17万元，换手率为1.90% [1] - 公司总市值为77.02亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为跨境社交电商业务及纸制快消品包装业务 [1] - 跨境社交电商业务通过在社交媒体平台投放广告销售家居用品、服饰、电子产品等多品类商品 [1] - 纸制包装业务为快消品企业客户提供一站式包装产品及服务 [1] - 主营业务收入构成为：电商业务65.45%，包装业务34.49%，其他业务0.06% [1] 基金持仓情况 - 中欧数据挖掘混合A（001990）三季度持有公司股票31.31万股，占基金净值比例0.62%，为第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模为4.68亿元，今年以来收益率为38.77% [2] - 11月4日该基金持仓部分浮亏约29.74万元 [2]

公司股价表现 - 吉宏股份股价再涨近9%，截至发稿涨7.18%，报18.81港元，成交额1090.34万港元 [1] 财务业绩预告 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为人民币2.09亿元至2.22亿元，同比增长55%至65% [1] 业绩增长驱动因素 - 跨境社交电商业务通过深化品牌建设及区域拓展，发挥行业专长及技术能力，实现营收规模与利润较大幅度增长 [1] - 纸制快消品包装业务受益于与快消品细分领域行业龙头企业的长期战略合作，通过集团化精细管理提升运营和资源利用效率，盈利能力显著提升 [1] 未来战略方向 - 公司将持续加大AI研发与自有品牌投入，进一步打造智能化、品牌化的跨境电商业务 [1] - 公司将加速中东包装基地建设，积极开拓海外包装市场，实现业务全面出海 [1] 技术应用与行业观点 - 光大证券认为，吉宏股份借助已整合到公司Giikin系统中的AI应用程序，可在最少人工参与下无缝连接公司业务流程的各个阶段，有效运用AI驱动业务发展 [1]

股价表现 - 吉宏股份港股高开逾13% 截至发稿涨13.65%报20.4港元 成交额2007.36万港元 [1] 财务业绩 - 预计2025年前三季度归母净利润约2.09亿元至2.22亿元 同比增长55%至65% [1] - 期内营业收入和利润均实现较大幅度增长 [1] 业务表现 - 跨境社交电商业务继续深化品牌建设及区域拓展 发挥行业专长及技术能力 营收规模与利润较大幅度增长 [1] - 纸制快消品包装业务受益于与快消品细分领域行业龙头企业长期战略合作 通过集团化精细管理提高运营和资源利用效率 盈利能力显著提升 [1]

上市概况 - 吉宏股份于5月27日在港交所上市，发行6791万股H股，发行价每股7.68港元，募资总额5.22亿港元，净额4.15亿港元 [1] - 上市首日开盘价11.00港元，较发行价上涨43.22%，盘中最高12.46港元，收盘报10.88港元，涨幅41.67%，市值49.25亿港元 [1] - 引入3名基石投资者合计认购2000万美元，包括Timber Kangaroo Capital Limited、昱龙国际资本及誉衡药业董事长沈臻宇 [3] 公司背景 - 成立于2003年12月，2016年已在深交所上市，注册资本3.8亿元，法定代表人庄浩 [3] - 主要股东包括庄浩（持股18.09%）、香港中央结算有限公司（10.04%）、庄澍（9.01%）及王亚朋（3.17%）等 [4] 业务结构 - 业务涵盖跨境社交电商和纸制快消品包装，2024年在中国B2C出口电商市场份额1.3%（行业第二），纸制快消品包装市场份额1.2%（行业第一） [4] - 跨境社交电商SKU超61.1万个，2022-2024年签收订单量分别为1170万份、1640万份和1380万份 [5] 财务表现 - 2022-2024年总收入分别为53.76亿元、66.95亿元和55.29亿元 [5] - 同期净利润分别为1.72亿元、3.32亿元和1.85亿元 [5]

上市表现与市场定位 - 公司以11港元高开，较发行价7.68港元飙升超40%，市值突破49亿港元，成为港股市场首只"AI跨境社交电商A+H第一股" [1] - 作为国内少数实现"纸制包装+跨境电商"双主业协同的企业，上市标志着全球化战略迈入新阶段 [1] - 2024年在中国B2C出口电商领域位列第二，占据1.3%的市场份额 [4] 跨境电商业务表现 - 2024年实现营业收入552,925.86万元，净利润18,193.11万元，跨境社交电商业务营收336,590.31万元，占比60.9% [4][6] - 业务毛利率维持在60%左右（2022-2024年分别为59.1%、63.1%、60.5%），驱动公司总体毛利率达43.8% [6] - 采用"货找人"模式，通过多平台投放策略降低单一平台依赖，产品覆盖家居、服饰、电子等泛品类 [5] 纸制包装业务优势 - 2024年以1.2%市场份额成为中国内地纸制快消品销售包装行业收入第一 [9] - 提供一站式解决方案，整合市场营销、产品设计、物流等环节，合作客户包括伊利、瑞幸咖啡、Woolworths、麦当劳等 [8][11] - 纸制包装产量从2022年846.7百万平方米增长至2024年1,026.1百万平方米 [11] 行业趋势与政策机遇 - 中国纸制快消品包装市场规模从2020年1456亿元增至2024年1703亿元，预计2029年达2227亿元 [9] - "以纸代塑"趋势加速，政策要求2025年电商快件不再二次包装率超90%，欧盟规定2030年所有包装可回收 [9][10] - 环保技术领先，采用可降解材料与环保喷墨工艺，将政策约束转化为竞争优势 [11] 战略升级与品牌布局 - 孵化SENADABIKES电助力自行车、PETTENA宠物用品等6个自有品牌，2024年品牌业务毛利率达68% [13] - 计划2027年将品牌业务占比提升至30%，构建"AI技术+中东产能+品牌矩阵"三角战略 [13][14] - 欧洲、东南亚市场拓展成效显著，针对日韩市场优化投放策略应对汇率波动 [4]

公司招股信息 - 吉宏股份(02603 HK)为今年第五只赴港二次上市的A股公司 所属行业为跨境电商 招股期为5月19日至22日 [1] - 总发售6791万股 其中公开发售占10% 国际配售占90% 招股价区间7 48-10 68港元 每手500股 [1] - 公司市值区间33 86亿-48 35亿港元 市盈率21倍 最小申购金额5394港元 预计5月27日上市 [1] - 保荐人为中金和招银 无绿鞋机制 3家基石投资者合计认购25 2%份额 [1] 业务模式与行业地位 - 公司采用"包装+电商"双主业模式 跨境电商业务采用"货找人"模式 通过Meta TikTok等平台精准投放广告引流 [2] - 2024年跨境电商业务在中国B2C出口电商公司中排名第二 市场份额1 3% 包装业务在中国纸制快消品包装市场排名第一 份额1 2% [2] - 自研AI系统"Giikin"实现全链路优化 SKU超61万个 签收率85% 包装业务客户包括伊利 瑞幸等知名企业 [2][3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为53 76亿 66 95亿和55 29亿元 净利润分别为1 72亿 3 32亿和1 84亿元 [3] - 2025年一季度营收14 77亿元(同比+11 55%) 净利润5916万元 恢复增长态势 [3] - 2024年跨境电商贡献60 9%营收(33 66亿元) 毛利率约60% 包装业务占38%(20 99亿元) [4] - 截至2024年底账上现金7 86亿元 但应收账款达5 22亿元 占利润比例286% [5] 市场分析与估值 - 港股招股价较A股现价14 63元人民币折价33%-53% 发行区间幅度达42% [6] - 按招股价中位数9 08港元计算 本次募资约6 17亿港元 流通盘4 6亿港元 [6] - 当前孖展认购倍数8倍 预计最终超购15倍将触发回拨至30% [6]

公司H股全球发售 - 公司拟全球发售6791万股H股，其中中国香港发售6791万股，国际发售6111.9万股 [1] - 招股期为2025年5月19日至22日，预期定价日为5月23日，发售价区间为每股7.48-10.68港元 [1] - 每手买卖单位为500股，联席保荐人为中金公司及招银国际，预期股份将于2025年5月27日开始在联交所买卖 [1] 公司业务概况 - 公司业务涵盖跨境社交电商及纸制快消品包装两大板块 [1] - 纸制包装业务始于2003年，专注于为快消品企业提供一站式包装解决方案 [1] - 2017年拓展跨境社交电商业务，现已成为主要收入来源 [1] 行业地位 - 按2024年亚洲社交媒体电商收入计，公司在中国B2C出口电商公司中排名第二，市场份额1.3% [2] - 按2024年收入计，公司在中国内地纸制快消品销售包装公司中排名第一，市场份额1.2% [2] 基石投资者 - 已签订总额2000万美元(约1.55亿港元)的基石投资协议 [3] - 按中位数发售价9.08港元计算，基石投资者将认购1711.85万股，占全球发售股份25.2%及发行后总股本3.8% [3] - 基石投资者包括Timber Kangaroo Capital、昱龙国际资本及誉衡药业董事长沈臻宇 [3] 募集资金用途 - 按中位数发售价9.08港元计算，预计募集资金净额约5.05亿港元 [4] - 资金分配计划：40%用于海外市场拓展，35%用于技术开发(包括研发能力、数据分析及吉喵云平台)，15%用于品牌组合扩张，10%用于营运资金 [4]