交易商协会表示，健全夯实内控，按要求完整、准确、全面保存交易记录是债券市场的基本制度要求， 也是市场参与者的重要义务，各市场参与者务必高度重视，切实提高合规意识和履职水平。交易商协会 将持续强化相关管理，促进市场健康有序发展。 北京商报讯（记者 孟凡霞 周义力）1月5日，中国银行间市场交易商协会（以下简称"交易商协会"）发 布《关于提示做好债券交易记录保存相关工作的通知》称，近一段时间以来，交易商协会在相关业务检 查和自律调查过程中发现，部分机构内控缺失、合规风控流于形式，且一些机构未按要求保存债券交易 记录的问题较为普遍，严重阻碍还原交易真相，不利于有效监管和打击违法违规。针对上述情形，交易 商协会将加大对相关违规行为的惩戒力度。对存在以下问题的机构将从严从重处理，根据具体违规行为 的情节轻重给予相应自律处分，具体包括：未按规定建立健全债券交易记录保存相关内控制度；合规风 控流于形式，未有效落实债券交易记录保存相关内控制度；债券交易记录未按规定全程留痕；对涉嫌严 重违法违规的交易，无法提供完整交易记录还原交易真相；其他违反债券交易记录保存相关要求的行 为。 ...

监管动态与自律要求 - 中国银行间市场交易商协会发布通知，提示做好债券交易记录保存相关工作 [1] - 交易商协会在业务检查和自律调查中发现，部分机构内控缺失、合规风控流于形式 [1] - 部分机构未按要求保存债券交易记录的问题较为普遍，严重阻碍还原交易真相，不利于有效监管和打击违法违规 [1] 具体违规行为与处理措施 - 交易商协会将加大对相关违规行为的惩戒力度，对存在问题的机构从严从重处理 [1] - 违规行为包括：未按规定建立健全债券交易记录保存相关内控制度 [1] - 违规行为包括：合规风控流于形式，未有效落实债券交易记录保存相关内控制度 [1] - 违规行为包括：债券交易记录未按规定全程留痕 [1] - 违规行为包括：对涉嫌严重违法违规的交易，无法提供完整交易记录还原交易真相 [1] - 违规行为包括：其他违反债券交易记录保存相关要求的行为 [1] - 将根据具体违规行为的情节轻重给予相应自律处分 [1] 对市场参与者的核心要求 - 健全夯实内控，按要求完整、准确、全面保存交易记录是债券市场的基本制度要求 [1] - 完整、准确、全面保存交易记录是市场参与者的重要义务 [1] - 各市场参与者务必高度重视，切实提高合规意识和履职水平 [1] - 交易商协会将持续强化相关管理，促进市场健康有序发展 [1]

并购票据定义与性质 - 并购票据是非金融企业在银行间市场发行的债务融资工具，募集资金用于企业并购活动，约定在一定期限内还本付息 [1] 募集资金用途与监管 - 募集资金中拟用于并购交易用途的占比应不低于发行金额的50% [1] - 用于并购的募集资金必须存放于募集资金监管账户，不得擅自挪作他用 [1] - 其余部分募集资金可用于企业其他生产经营活动，但不得用于上市公司二级市场股票投资 [1] 并购交易资金结构要求 - 用于并购的募集资金占并购交易价款的比例不得高于70% [1] - 权益性资金占并购交易价款的比例不得低于30% [1] 特定发行情形规定 - 企业发行并购票据用于参股的，并购后持有目标企业的股权比例不得低于20% [1] - 企业发行科技创新债券的，募集资金用途及比例从其规定 [1]

业务规范修订 - 中国银行间市场交易商协会修订并发布《信用风险缓释凭证创设说明书示范文本（2025年版）》以促进信用风险缓释凭证业务规范发展 [1] - 本次修订在前期优化相关业务指引的基础上进行 旨在帮助市场成员提升创设效率 [1] - 《示范文本》自2021年首次发布以来已得到广泛应用 为市场成员提供规范清晰的创设要素参考 [1] 修订具体内容 - 修订进一步衔接最新业务制度要求 包括拓展挂钩实体的信用风险缓释凭证创设要素 [1] - 修订补充了询价创设和提前注销等业务安排 [1] - 修订优化了信息披露并提供更多文件模板供市场成员参考借鉴 [1] 未来发展目标 - 交易商协会表示将持续完善信用风险缓释凭证业务运行机制 不断提升服务水平 [1] - 目标是促进信用衍生品更好服务实体经济需求 推动市场高质量发展 [1]

政策公告核心 - 中国人民银行 中国证监会 国家外汇局联合发布公告 允许境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务 [1] 境内金融市场基础设施职责 - 境内相关金融市场基础设施需制定或修订债券回购业务规则和操作细则 并报中国人民银行 中国证监会等相关金融管理部门备案 [1] - 境内相关金融市场基础设施需做好交易 托管 结算和清算服务与监测工作 [1] - 境内相关金融市场基础设施发现重大问题和异常情况需及时处理并向中国人民银行 中国证监会等相关金融管理部门报告 [1] 境外机构投资者要求 - 境外机构投资者需按照相关规定签署债券回购主协议 [1] - 相关自律组织和行业协会需将主协议标准版本向中国人民银行 中国证监会等相关金融管理部门备案 [1]

互换通机制优化 - 交易中心在中国人民银行指导下优化互换通运行机制以提升市场活力并满足境外投资者管理人民币利率风险的需求 [1] - 具体优化措施包括建立报价商动态调整机制并扩充报价商队伍以及完善每日净限额动态评估机制 [1] - 自2025年10月13日起每日净限额将提高至450亿元人民币 [1] 互换通历史表现 - 互换通自2023年5月15日上线以来已为境外投资者提供便利高效的人民币利率风险管理工具 [1] - 截至2025年8月底累计达成人民币利率互换交易超过1.5万笔名义本金总额达8.15万亿元 [1] - 参与者包括来自15个国家和地区的82家境外投资者 [1] 未来发展与其他监管动态 - 交易中心未来将继续与各方合作持续优化互换通机制以助力中国金融市场开放和人民币国际化 [1] - 金融监管总局修订发布信托公司管理办法 [2] - 金融监管总局推进两岸银行保险业融合发展并拟拓宽并购贷款适用范围 [2]

香港离岸人民币市场发展 - 过去20年香港离岸人民币市场日均外汇交易金额增长逾6倍至6700亿美元 [1] - 香港离岸人民币市场全球排名由第6位上升到第4位 [1] - 以港元计价的未偿还债券总额由2005年的6640亿港元增至超过2.8万亿港元 [1] 香港财资市场公会角色与展望 - 香港财资市场公会在推广实践、促进产业合作、增强市场竞争力和发展方面发挥重要作用 [1] - 香港财资市场公会未来将更著重反映市场意见和提出政策建议 [1] - 目标是使香港财资市场更有效率、更具竞争力和前瞻性 [1] 固定收益及货币市场发展路线图 - 公布《固定收益及货币市场发展路线图》旨在协调各方力量 [1] - 路线图目标是使香港成为更具竞争力的固定收益和货币市场 [1] - 路线图是与业界广泛沟通的成果 [1]

互换通机制优化 - 中国外汇交易中心在中国人民银行指导下优化互换通运行机制以提升市场活力并满足境外投资者管理人民币利率风险的需求 [1] - 具体优化措施包括建立报价商动态调整机制并扩充报价商队伍以及完善每日净限额动态评估机制 [1] - 自2025年10月13日起将每日净限额提高至450亿元人民币 [1] 互换通市场表现 - 互换通自2023年5月15日上线以来为境外投资者提供了便利高效的人民币利率风险管理工具 [1] - 截至2025年8月底已有来自15个国家和地区的82家境外投资者参与 [1] - 累计达成人民币利率互换交易超过1.5万笔名义本金总额达8.15万亿元人民币 [1] 未来发展目标 - 交易中心将继续在中国人民银行指导下与两地基础设施及境内外市场参与者合作持续优化互换通机制安排 [1] - 优化目标为助力中国金融市场高水平对外开放和人民币国际化进程 [1]

互换通机制优化 - 中国外汇交易中心在中国人民银行指导下优化互换通运行机制以提升市场活力并满足境外投资者管理人民币利率风险的需求[1] - 具体优化措施包括建立报价商动态调整机制并扩充报价商队伍[1] - 具体优化措施包括完善每日净限额动态评估机制并自2025年10月13日起将每日净限额提高至450亿元人民币[1] 互换通市场表现 - 互换通自2023年5月15日上线以来为境外投资者提供了便利高效的人民币利率风险管理工具[1] - 截至2025年8月底已有来自15个国家和地区的82家境外投资者参与[1] - 累计达成人民币利率互换交易超过1.5万笔名义本金总额达8.15万亿元人民币[1] 未来发展展望 - 中国外汇交易中心将继续在中国人民银行指导下与两地基础设施及境内外市场参与者合作持续优化互换通机制安排[1] - 优化目标为助力中国金融市场高水平对外开放和人民币国际化进程[1]

互换通机制优化 - 中国外汇交易中心在中国人民银行指导下优化互换通运行机制以提升市场活力并满足境外投资者管理人民币利率风险的需求 [1] - 具体优化措施包括建立报价商动态调整机制并扩充报价商队伍 以及完善每日净限额动态评估机制 [1] - 自2025年10月13日起 互换通每日净限额将提高至450亿元人民币 [1] 互换通运行成效 - 互换通自2023年5月15日上线以来 为境外投资者提供了便利高效的人民币利率风险管理工具 [1] - 截至2025年8月底 已有来自15个国家和地区的82家境外投资者参与 [1] - 累计达成人民币利率互换交易超过1.5万笔 名义本金总额达8.15万亿元人民币 [1] 未来发展展望 - 交易中心将继续在中国人民银行指导下 与两地基础设施及境内外市场参与者合作 持续优化互换通机制安排 [1] - 优化举措旨在助力中国金融市场高水平对外开放和人民币国际化进程 [1]