新华财经北京8月15日电（王菁）债券市场科技融资"专区"迎来设立百天的重要节点。自5月7日债券市 场 "科技板"创新推出以来，至8月14日已满一百天，期间全市场累计发行科技创新债券739只，总规模 达9261.31亿元。 成绩背后是金融监管部门、基础设施与市场主体的协同创新成果。三个月前，中国人民银行与中国证监 会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，在银行间债券市场与交易所市场同步推 出"科技板"专属通道。如今，这条科技企业融资"高速公路"已初具规模。 "银行间市场具有投资者基础广泛、资金规模大的优势。"中诚信国际研究院副院长袁海霞分析指 出，"商业银行通过发行科创金融债获取低成本资金，再以'投贷联动'模式支持科技企业，形成了良性 循环。" 银行间与交易所市场各展所长助力资金精准适配科创主体 相比之下，交易所市场则充分发挥公司债券机制灵活的优势。沪深交易所情况显示，近一百天的科技创 新公司债券累计发行金额为3467.01亿元（一般公司债+私募公司债+证券公司债），其中超八成的资金 直接流向芯片设计、生物医药、人工智能等领域的科技企业。 在"科技板"运行百日的成绩单上，银行间市场凭借其成熟的金融 ...

"分担工具与此前的民营企业债券融资支持工具（即'第二支箭'）同为政策性风险分担工具。其 中，新创设的科技创新债券风险分担工具主要面向股权投资机构，'第二支箭'主要面向民营科技型企 业。"中证鹏元研发部高级董事、资深研究员高慧珂表示。 在5月7日举行的国新办新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜就这一政策进行了介绍：为了支持 股权投资机构在"科技板"发行长期限债券融资，中国人民银行会同证监会借鉴2018年设立"第二支箭"的 经验，创设分担工具。由中国人民银行提供低成本再贷款资金，可以购买科技创新债券，同时与地方政 府、市场化增信机构一起，采取多样化的增信措施，共同参与分担债券投资人的违约损失风险。 从具体实施看，高慧珂表示，由中债增进通过担保、创设信用风险缓释凭证（CRMW）、直接投 资债券等方式支持科技创新债券发行，同时推进"央地合作增信模式"，即与地方担保公司、地方国企合 作，通过担保、创设CRMW等方式支持科技创新债券发行。 发行资料显示，前述5家民营股权投资机构发行的科技创新债券均为5年或10年期限，票面利率在 1.85%至2.69%区间不等。其中，毅达资本、金雨茂物由分担工具与金融机构联合创设信用风险缓 ...

信用风险缓释工具（CRM）市场发展 - 凭证类CRM（CRMW）显著发挥风险分担功能，与金融"五篇大文章"紧密结合，助力科创企业实现多元化融资需求 [1] - 截至2025年6月底，挂钩银行间市场科技创新债券的CRMW共创设登记6笔、3.95亿元，累计支持12.5亿元科技创新债券成功发行 [1] - "CRMW创设+债券发行"业务模式自2018年推出以来累计创设约1500亿元，支持上百家企业发行债券超3400亿元 [3] 主要参与机构及市场表现 - 2025年1-6月CRMW创设规模前三的机构为浙商银行（12.15亿元）、平安银行（10.56亿元）、交通银行（4.1亿元） [3][4] - 截至2025年6月末，挂钩银行间市场科创票据的CRMW共创设登记40笔、72.59亿元，累计支持152.86亿元科创票据成功发行 [7] - 近三年CRMW、CRMA业务分别合计开展454笔、343笔，涉及名义本金799.42亿元、745.3亿元 [9] 产品创新与制度完善 - 交易商协会修订《信用风险缓释凭证业务指引》，配套发布三项关键流程操作规范，简化备案流程并允许挂钩存续期债券的定向产品采用询价方式创设 [6] - 上海清算所2025年二季度提供凭证类CRM信用事件结算及CRMW提前终止线上化一站式服务，显著提升业务操作便利度 [6] - 探索拓展信用联结票据（CLN）产品应用场景，支持首单挂钩一篮子参考债务及首单实时浮动计息CLN的创设登记 [7] 地方金融机构参与 - 已有17个省市的地方城商行、农商行、信用增进机构成为信用风险缓释工具的核心交易商或一般交易商 [10] - 地方性机构具有属地优势，对于区域内企业更为了解，是为当地实体经济融资提供信用风险保护的重要力量 [10] - 2021至2024年，资管产品管理人作为一般交易商的数量从35家增长至125家，2024年实现翻倍 [9]

领导关心 - 上海市市长龚正会见英国保诚集团首席执行官华康尧，强调上海将深化金融对外开放，完善金融市场体系，并期待保诚集团参与上海全球资管中心建设和绿色金融发展 [2] - 保诚集团表示将加强与上海合作，推动资产管理业务发展，支持绿色金融、人工智能、数字技术等领域 [2] - 上海金融业联合会换届，交通银行董事长任德奇当选理事长，会议提出要凝聚合力推动上海国际金融中心建设，服务实体经济并深化对外开放 [3] 政策与监管动态 - 上海市委金融办传达学习十二届市委七次全会精神，部署下一步贯彻落实工作 [4] - 上海市金融工作党委启动2025年东方英才计划拔尖、青年项目金融平台申报评审工作，申报截止日期为7月31日 [5] - 国家金融监督管理总局发布《金融机构产品适当性管理办法》，自2026年2月1日起施行 [15] - 中国证券业协会下发《关于加强自律管理推动证券业高质量发展的实施意见》，明确自律管理重点任务 [16] 金融市场与产品创新 - 上交所发布沪股通投资者程序化交易报告指引，将沪股通投资者纳入程序化交易监管范畴 [7] - 首批科创债ETF成立，募集期间净认购金额均在29亿元以上 [7] - 上交所联合中证指数公司推出上证科创板专精特新指数等专精特新主题指数，将于7月21日发布 [8] - 上期所发布业务规则国际化版本，推动期货市场高水平对外开放，并就燃料油等3个期权合约公开征求意见 [10][13] 金融支持实体经济 - 上海鼓励金融机构为软件和信息服务业中小企业提供"无缝续贷"服务，单户担保额度上限为3000万元 [6] - 交通银行上海市分行与上海市文旅局签署战略合作协议，推动"金融+文旅"融合 [9] - 上海农商银行首批落地非居民并购贷款，发放3000万美元支持国内医药公司跨国收购 [12] - 交银金租通过上海融资租赁流转中心成功落地新能源融资租赁资产流转项目 [13] 数据与市场表现 - 国家外汇管理局数据显示，2025年6月末我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅0.98% [17] 金融科技与创新 - 上海市金融科技创新监管工具2025年新一批6个创新应用进入测试运行阶段 [11] - 上海清算所持续优化凭证类信用风险缓释工具服务，支持业务模式创新 [11]