Gold rose, approaching record levels, as investors looked ahead to US inflation data and monitored escalating tensions in Venezuela. Silver climbed to a fresh peak, and platinum jumped to the highest since 2008. Bullion traded near $4,350 an ounce, recovering from a modest decline in the previous session that snapped a five-day winning streak. Inflation numbers due Thursday will be watched closely for clues on how the Federal Reserve’s appetite for further rate cuts might be impacted. Ahead of the release ...

"Is gold's 60% rally this year merely the appetizer for a late-1970s-style main course?†asks Edwards ...

黄金价格表现与驱动因素 - 2025年黄金价格实现了自1979年石油危机以来的最大涨幅 过去两年内价格翻倍[1] - 现货黄金价格在2024年10月达到创纪录的每盎司4381美元 而在2024年3月之前从未突破3000美元[2] - 摩根大通、美国银行和咨询公司Metals Focus的分析师目前认为 金价将在2026年达到每盎司5000美元[1] 需求来源与市场参与者 - 需求主要来自各国央行和投资者 新参与者包括稳定币发行商Tether和公司财务部门[2] - 投资者持有的黄金占管理总资产的比例已从2022年前的1.5%上升至2.8%[6] - 分析师估计 要使金价保持平稳 每季度需要约350公吨的央行和投资需求 他们预测2026年这一购买量将平均达到每季度585公吨[5] 推动价格上涨的宏观与地缘政治因素 - 美国财政赤字、缩小美国经常账户赤字的努力以及弱势美元政策提供了上涨动力[2] - 对美联储独立性的担忧、关税争端以及包括乌克兰战争和俄罗斯与欧洲北约国家互动在内的地缘政治局势提供了进一步支撑[3] - 市场定位在去风险后变得更加清晰 为周期的延续创造了条件[5] 央行行为的关键作用 - 央行连续第五年将储备从美元计价资产多元化 这将在2026年为黄金提供基础 它们会在投资者头寸紧张、资金轮动和价格下跌时买入[4] - 央行需求的出现将价格支撑在远高于起点的水平[4] 机构价格预测 - 摩根士丹利预测到2026年中金价将达到每盎司4500美元[6] - 摩根大通预计2026年第二季度平均价格将高于4600美元 第四季度将超过5000美元[6] - Metals Focus预测到2026年底金价将达到5000美元[6]

【要闻速递】 【最新白银期货行情解析】 美国11月季调后非农就业人口增加6.4万人，增幅大于市场普遍预期的5万人。美国11月失业率录得 4.6%，超过预期的4.4%，为2021年9月以来新高。美国11月平均每小时工资年率和月率分别录得3.5%和 0.1%，低于预期的3.6%和0.3%。美国经济紧张局势加剧，推动了对避险资产如白银的需求。 沪银行情强势上涨，上涨空间充足，但短期高波动性，布林带收口，显示上涨动能减弱，但处于上涨轨 道之中，银价高位震荡。沪银溢价维持至340元/克。高位银价将继续震荡。沪银主力合约参考运行区间 14200-15000。 今日周三(12月17日)欧盘时段，白银期货目前交投于15353一线上方，今日开盘于14690元/千克，截至发 稿，白银期货暂报15535元/千克，上涨5.21%，最高触及15555元/千克，最低下探14619元/千克，目前来 看，白银期货盘内短线偏向震荡走势。 此外分析师Eamonn Sheridan指出，持续变化的市场动态正推动白银表现远超历史常态。本轮上涨受到 供需两端的共同支撑：全球白银市场已连续第五年出现结构性短缺，开采产出受限，而来自可再生能 源、电子产品 ...

文章核心观点 - 文章基于美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据，分析了贵金属市场的基金情绪与价格前景，并探讨了在美联储货币政策预期转变的背景下，投资者应如何调整在大宗商品市场的投资部署 [1][2] - 实物需求（尤其是黄金）与期货市场杠杆活动出现背离，金价高企而基金净多头减少，表明实物买盘强劲 [16][17] - 美联储未来的政策路径（降息与资产负债表操作的组合）及新任主席的人选，将是影响包括贵金属在内的各类资产价格的关键变量 [2][25][27] CFTC持仓数据分析（截至11月18日） - **黄金（COMEX）**：管理资金净多头量为301（当量），较上周减少7.9%；多头量减少4.0%，空头量减少11.0% [3] - **白银（COMEX）**：管理资金净多头量为3,255（当量），较上周减少11.1%；多头量减少6.2%，空头量增加3.5% [3] - **铂金（Nymex）**：管理资金净多头量为21（当量），较上周减少13.8%；多头量微减0.9%，空头量增加9.7% [3] - **钯金（Nymex）**：管理资金净空头量为3（当量），较上周变化-96.6%，但当前数据参考性很低 [3][6] - **总体趋势**：至11月中旬，市场基金大幅减少各金属多头头寸，除黄金外，其他金属的空头头寸在上升 [7] 年初至今基金净多头表现 - **黄金**：基金在美国期货市场的净多头头寸年初至今下跌47%，但2024年累计上升35% [8] - **白银**：基金净多头年初至今上升24%，但2024年累计下跌1% [9] - **铂金**：基金净多头头寸实现由负转正，但2024年累计下跌152% [11] - **铜**：基金净多头头寸同样由负转正，但2024年累计下跌132% [14] 市场动态与结构性变化 - **实物与期货市场背离**：2024年首季以来，期货基金平仓多头获利，但金价依然高企，表明实物需求远超期货市场的杠杆影响 [16] - **铜价驱动因素**：自2020年起，全球疫情影响供应，叠加市场对AI及新科技发展带来的强劲需求预期，推动铜价走高并创历史新高 [17] - **战略资源受关注**：地缘政治风险下，除黄金外，原油及中国具垄断供应的物料（如稀土、锑、钨）的国际价格被看好；美国政府近期一系列行动（如入股MP Materials、Lithium Americas等公司并签订高价供应合同）刺激了相关公司股价 [17] 金矿股与相关指标分析 - **金价/金矿股比率**：截至12月12日，美元金价/北美金矿股比率为12.738X，较12月5日下跌3.3%，今年累计下跌33.4%，表明2024年北美金矿股表现跑赢实物黄金 [18][20] - **历史对比**：该比率在2008年之前低于6倍，但自2009/2010年以来，矿业股走势持续落后于商品本身，ESG（环境、社会责任及公司治理）投资理念的兴起是可能的原因之一，例如贝莱德（BlackRock）在2021年承诺不再投资于煤矿及原油生产公司 [20][21] - **前瞻性工具**：追踪海外金矿股股价被视为前瞻性工具，若金价上涨而金矿股急跌，则需警惕 [21] - **金银比率**：截至上周五，金银比指数为69.38，环比下跌3.6%，今年累计下跌23.6%，2024年累计上升13.0%；该比率通常在市场恐慌时升高，例如2020年新冠疫情全球蔓延时曾突破120倍 [22][24][25] 美联储政策预期与影响 - **降息概率**：市场认为美联储在明年1月再次降息的概率为24.4%，3月降息概率为44.2%，4月降息概率升至63.0% [2][25] - **政策空窗期部署**：投资者需思考在12月降息后至明年4月可能再次降息期间的投资策略 [2][25] - **美联储主席人选影响**：下任主席热门人选Kevin Warsh主张通过收缩资产负债表（缩表）引导资金从金融市场流向实业，若其上任，可能对虚拟货币、美股和金价构成压力 [2][25] - **当前政策操作**：美联储已于今年12月停止缩表，并重新开始每月购买400亿美元债券（扩表/量化宽松） [2][27] - **未来挑战**：未来12至24个月，若美国开始降息但通胀压力重燃，美联储的政策抉择将面临重大考验 [28]

I often find opportunities in the most challenging trading environments and next year is no exception. I sent over to Maggie Lake from the Market House, my 2026 outlook.  Maggie said, “it was so extensive I’m going to do a deep dive with her next month.”In the meantime, I gave a sneak peek at the themes I am tracking. Hint: See the chart above of the Silver ETF (NYSEARCA: SLV) Sign up for our FREE newsletter and receive our best trading ideas and research Leave this field empty if you're human: N ...

受此影响，国内品牌金饰价格多日连涨态势也随之终结。中新经纬16日查询到，周生生足金饰品报1349元/克，较昨日跌4元/克，终结自12月10日起的五 连涨；周大福、老庙黄金、老凤祥等品牌，金饰克价较昨日保持不变。 16日下午，现货黄金短暂冲高后盘中跳水，跌破4300美元。 12月16日晚，金价反转，黄金直线拉升。截至发稿，现货黄金报4322美元/盎司，报涨0.41%。 15日，现货黄金日内先震荡上行至4350美元前后，在北京时间22:00后快速回落，最终收于4307美元左右。 后续怎么走？报告认为，本周内有包括美国11月非农、美国11月CPI和欧洲日本等央行的会议，市场波动或进一步放大，尽管机构仍看好金银上方的空 间，但提示短期需要注意仓位管理、及时保护利润。 来源：中新经纬、证券时报 · e公司 封面图源：IC photo 编辑：薛锦瑜 校审：施冰冰、王容、何畅 | 黄金 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 国内金价 国际金价 门店金价 | | | 手部 > | | 品牌 银行 回收 | | | | | 周大福 [12-16] | 1 | 3 | 5 3 元/克 | | 周 ...

A股开盘，三大指数集体低开，沪指跌0.17%报3861.51点，深证成指跌0.21%，创业板指跌0.23%。盘面 上，首批L3级自动驾驶车型获准入许可，无人驾驶板块盘初活跃；贵金属、影视院线、白酒板块低 开。 ...

Oh, it's fantastic. So average ticket is up 15%. Unprecedented, really.50% rise in the last year, doubled over the last two years, just in the underlying commodities, just in the underlying commodity. And silver and platinum, by the way, have gone up 70% in the last year or so. Pretty phenomenal run.Why is the average ticket then of the items you sell only up 15% when the price of gold is up 50 and silver and platinum are up 60 and 70%. Yeah. So the bulk of the asset value is really in the gemstones and dia ...

This silver ETF has climbed over 110% in 2025 but could go much higher.Silver keeps climbing.The price of the precious metal has surged in recent weeks, hitting an all-time high of $64.66 per ounce on Dec. 12, 2025. Silver has now logged nearly 113% gains in 2025, as of this writing.It's a prime opportunity for investors to capture the momentum, and one of the best ways to invest in silver right now is by owning physical silver without actually owning it. Why is the price of silver going up?Silver is shatte ...