行业趋势 - 自10月以来多款网易热门手游陆续从OPPO渠道撤离[1] - 今年以来《梦幻西游》《光遇》《大话西游》等经典作品已相继终止与OPPO渠道服的合作[1] - 玩家需在限定时间内迁移账号、转移资产使用网易官方服务器继续游戏[1] 渠道博弈 - 密集解绑背后是行业内早已公开的渠道博弈[1] - 2021年网易创始人丁磊曾在财报电话会上公开质疑安卓渠道的高分成模式[1] - 高分成模式受诟病手游厂家纷纷撤出渠道服[1]

行业趋势：游戏厂商与安卓渠道服关系变化 - 网易旗下多款热门手游自10月以来陆续从OPPO渠道服撤离，包括《逆水寒》、《梦幻西游》、《光遇》、《大话西游》等经典作品 [1][1][1] - 游戏厂商终止合作后，为玩家提供资产找回和账号迁移服务，引导玩家使用官方服务器继续游戏 [1][1] - 行业内渠道博弈公开化，游戏厂商密集与手机渠道服“解绑” [1][1] 商业模式：安卓渠道分成争议 - 安卓渠道分成比例高达50%，被游戏厂商创始人公开质疑对产业生态非常不利 [1] - 海外安卓渠道分成仅为30%，中国安卓分成被指是最贵的 [1] - 手机应用商店自然流量大幅萎缩，高分成模式愈发受到诟病 [1] 市场转向：游戏厂商获客新策略 - 游戏厂商将目光投向抖音、B站、TapTap等内容与游戏垂类平台 [1] - 新获客策略包括通过投放广告、采买流量的方式获取用户 [1] - 手机渠道服曾经依靠五五分成轻松获利，如今受到新平台的冲击 [1]

核心高管离职事件 - 网易《率土之滨》制作人李凯明因个人职业发展长远规划离职创业，成为年内第三位离职的事业部级核心高管 [2] - 原网易游戏天下事业部总裁少云、Zen事业部总裁金韬也已相继出走，三人分别执掌公司竞技、二次元、策略三大核心赛道业务 [2] - 公司回应称李凯明离职相关交接工作顺利进行，不会影响工作室正常运行 [2] 离职高管的职业成就 - 李凯明主导研发的《率土之滨》实现十年长青运营，开创“率土like”玩法品类，其团队从第十工作室晋升为第十事业部，是公司营收核心力量之一 [3] - 李凯明操盘的《光遇》国服总流水十分可观，《实况足球》长期稳居畅销榜前50 [4] - 金韬组建项目组研发《阴阳师》，该产品2016年上线后两个月收入近20亿元，其团队晋升为Zen工作室 [8] - 金韬主导的《哈利波特：魔法觉醒》首月流水破10亿元，Zen工作室升格为一级事业部 [8] 公司战略与组织调整 - 公司中台权力不断加强，以确保品质体系及整体利益，管理模式显现从制作人制向中心化转变迹象 [2][5] - 公司战略从产品驱动向赛道和数据驱动方向转变，目标是从游戏公司向游戏王国发展，让产品标准化、规模化 [9] - 2024年以来，公司新立项产品数量减少，多个海外投资工作室关停，同时强化成本管控和研发资源分配 [4][9] 核心业务表现与挑战 - 《率土之滨》被定义为“长线精品”，今年以来刷新纪录，在SLG赛道持续占据头部位置，为公司贡献稳定现金流 [4] - Zen事业部新业务拓展面临挑战，金韬主导的新游《代号：云图》2024年底未通过立项，或为离职直接导火索 [8] - Zen事业部旗下衍生产品表现乏力，《阴阳百鬼物语GO》上线不到1年即停运 [8] - 公司游戏及相关增值服务2025年第二季度净收入为228亿元，同比增长13%，但环比下滑5% [9] 行业影响与未来展望 - 核心高管离职并带着核心IP授权或品类经验创业，可能为行业在细分赛道实现更灵活突破带来新机遇 [10] - 公司需要在预算管控与创新探索之间找到平衡，并让成熟激励机制匹配核心人才的价值诉求，以影响核心IP的传承与长线发展 [9]

核心人事变动 - 网易游戏第十工作室《率土之滨》制作人李凯明于2025年10月22日官宣离职 [2][3] - 李凯明于2013年7月加入网易，主导了《率土之滨》、《无尽的拉格朗日》等自研项目以及《实况足球》、《光遇》等产品的成功发行 [3][5] - 网易互娱第十事业部回应称李凯明因个人原因离职，相关交接工作顺利进行，不会影响工作室正常运行 [7] 项目产品影响 - 李凯明主导的《率土之滨》对国内SLG手游赛道具有开创性地位，使率土like成为SLG最近十年成长最快的品类 [3][7] - 李凯明下一个带队项目《万民长歌：三国》在半年前已官宣暂停研发，该项目为买断制单机作品，测试效果不佳，市场反馈平平 [7][8] 行业与公司战略转变 - 游戏行业持续过冬，包含腾讯、网易、米哈游在内的厂商对项目决策灵敏度变高，资源集中在成熟项目或大赛道潜力项目 [8] - 网易游戏以往“自下而上，制作人主导中大型项目”的开发范式已发生改变，改革过程中发生变数在所难免 [8] - 公司当前最需要的不是更多《万民长歌》这类项目，而是下一个《逆水寒》和《燕云十六声》级别的成功产品 [8]

服务器异常事件 - 网易旗下多款游戏包括七日世界、阴阳师、第五人格等出现登录异常问题 公司正在紧急排查修复 [2][3] - 第五人格游戏异常登录问题在大约一小时后修复 并向受影响用户提供15个排位珍宝和10张排位保分卡补偿 [3] - 类似的大规模登录故障在今年3月3日晚也曾发生 影响逆水寒手游、燕云十六声、蛋仔派对、光遇等多款游戏 [4] 故障原因说明 - 3月3日的故障原因为中国移动出现严重网络故障 导致使用该运营商服务的用户无法登录网易游戏产品 [6] - 故障发生在3月3日22点开始 经技术部门与中国移动紧急沟通处理后 受影响的服务均已恢复 [6] 财务表现 - 公司2025年第一季度游戏及相关增值服务收入240亿元 同比增长12.1% 环比增长13.2% [6] - 在线游戏收入占比97.5% 约234亿元 上一季度和去年同期占比分别为96.7%和95.2% [6] - 环比增长主要由第五人格及新游燕云十六声、漫威争锋等收入增长驱动 [6] - 同比增长由第五人格和一些新游及代理游戏收入增长驱动 [6]