苹果与腾讯达成新抽成协议 - 苹果自2024年起对腾讯APP内小游戏的内购项目抽成比例降至15%，低于通常的30% [2] - 新协议终结了腾讯通过微信生态设计支付跳转路径以绕开苹果iOS平台内购抽成的做法 [2] 传统渠道高抽成模式面临挑战 - iOS端通常抽成30%，而华为、OPPO等安卓渠道组成的“硬核联盟”长期执行50%的分成规则 [5] - 网易CEO丁磊公开表示中国安卓系统分成50%比苹果贵20%，且不利于行业生态 [5] - TapTap创始人黄一孟曾批评国内安卓渠道分成高且存在安装包被替换的问题 [5] 头部游戏公司寻求降低渠道依赖 - 网易部分强势产品如《梦幻西游》曾争取到与安卓渠道30%的分成比例 [6] - 网易2023年上线的《全明星街球派对》绕开“硬核联盟”，通过官网或抖音等第三方平台分发以规避50%分成 [6] - 米哈游《原神》拒绝上架部分“硬核联盟”应用商店，仅与小米达成开发者占70%的三七分成协议 [6] - 腾讯在2025年与华为达成协议，华为应用市场对腾讯游戏的抽成比例降至10%至20% [6] - 阿里灵犀互娱《三国志・战略版》于2025年1月终止与vivo渠道合作，鹰角网络《明日方舟》上线初期未上架“硬核联盟”渠道 [6] 渠道商面临转型压力 - 苹果对腾讯15%的抽成比例可能对安卓渠道产生示范效应，促使整个行业生态环境优化 [8] - 游戏厂商可通过“应用内建应用”等新型生态以更低成本获取优质流量，挑战传统手机应用商店的价值 [9] - 渠道商的核心竞争力需从“我有流量”转向“我能提供什么独一无二的服务”，以重塑市场地位 [11] 渠道商未来发展方向 - 云游戏可打破手机硬件限制，拓展全场景体验，为渠道商开辟“订阅制+时长付费”的新收入模式 [13] - AI赋能可通过手机系统级AI能力为游戏提供体验优化、研发提效和运营精准化等全链路服务 [13] - 行业正从以“流量入口”为核心的旧渠道时代，转向以“用户体验和生态服务”为核心的新渠道时代 [13]

事件概述 - 网易多款游戏相继停止OPPO渠道服运营 包括去年11月的《阴阳师：妖怪屋》等以及2025年8月的《梦幻西游》《率土之滨》9月的《光·遇》《明日之后》《大话西游》和10月的《逆水寒》手游《实况足球》[3] - OPPO官方客服回应称停服原因为“网易运营策略调整”并建议用户转至官方服务器 [2] - 对于后续合作可能 OPPO客服表示“目前暂时无法得知 没有收到通知”网易与OPPO双方对事件未予置评 [2][3] 行业背景与原因分析 - 游戏厂商下架安卓渠道服的核心原因是各种安卓渠道的费用问题 渠道服的分成模式是游戏厂商与手机厂商在玩家充值过程中“分润” [3][5] - “硬核联盟”（包括OPPO、vivo、小米、华为等手机厂商）成立于2014年 约定的游戏分成比例为5:5 [4] - 心动公司CEO黄一孟曾批评国内安卓渠道“上架不但要被分掉一半收入” [5] - 渠道在拉新上的贡献越来越小 但分成比例依然居高不下 同时游戏行业整体利润率水平下滑 导致矛盾激化 [5] 行业趋势与厂商策略转变 - 从去年的中小型产品到2025年的知名王牌产品 网易游戏下架OPPO渠道服被视为游戏行业的大势所趋 [3] - 在移动互联网生态初期 手机应用商店是重要流量入口 但当前环境已变 精品游戏成为普遍趋势 头部厂商可依靠游戏质量吸引用户“绕道”下载官方版本 [5] - 腾讯与网易等头部厂商选择撤离渠道服 是基于对自身游戏吸引力的信心 旨在通过停服带动用户向官方服务器迁移 甚至实现“反向吸粉” [6] - 目前这种“绕道”下载的策略仅限于特定的部分游戏 [5]

事件概述 - 网易多款游戏相继停止在OPPO渠道服的运营，从2024年8月至10月，包括《梦幻西游》、《率土之滨》、《光·遇》、《明日之后》、《大话西游》、《逆水寒》手游和《实况足球》等王牌及热门产品 [3] - 事件始于2023年11月，初期涉及《阴阳师：妖怪屋》、《阴阳师：百闻牌》、《永远的7日之都》等中小型产品 [3] - OPPO官方客服及网易游戏公告均将原因归咎于“网易运营策略调整” [1][3] 行业背景与核心矛盾 - 游戏厂商与安卓手机渠道商（如OPPO、vivo、小米、华为等组成的“硬核联盟”）的核心矛盾在于渠道费用问题，即游戏收入的分成比例 [3][4] - “硬核联盟”成立于2014年，其协定的游戏公司与手机厂商分成比例通常为5:5 [4] - 渠道服是游戏厂商与渠道方合作打造的“定制版”游戏，用户通过手机应用商店等渠道下载 [4] 行业趋势变化 - 渠道在用户拉新方面的贡献越来越小，但分成比例依然居高不下，同时游戏行业整体利润率下滑，导致矛盾激化 [4] - 游戏行业大势是“渠道坐地收钱的时代正在过去” [4] - 随着精品游戏成为普遍趋势，头部游戏厂商如网易、腾讯能够依靠游戏质量吸引用户“绕道”至官方服务器下载，减少对传统渠道的依赖 [5] - 头部厂商对自身游戏的吸引力具备信心，无惧渠道服关服带来的用户流失，甚至能通过停服促使部分用户迁移至官服，实现“反向吸粉” [5]

合作终止事件概述 - OPPO渠道服多款网易游戏停服，双方停止合作 [1] - 停服涉及游戏数量多且时间跨度长，从2024年11月持续至2025年10月 [1] - OPPO客服确认与网易合作到期，目前暂无恢复消息 [1] 受影响游戏清单 - 2024年11月停服游戏包括《阴阳师：妖怪屋》、《阴阳师：百闻牌》、《永远的7日之都》 [1] - 2025年8月停服游戏包括《梦幻西游》、《率土之之滨》两款王牌产品 [1] - 2025年9月停服游戏包括《光·遇》、《明日之后》、《大话西游》等热门手游 [1] - 2025年10月停服游戏新增《逆水寒》手游和《实况足球》 [1] 公司回应与影响 - OPPO客服表示仅与网易停止合作，与其他游戏厂商的合作暂无调整 [1] - 事件对经常使用OPPO渠道玩网易游戏的用户造成较多影响 [1] - 截至发稿，网易和OPPO双方均未对智通财经的询问作出进一步回应 [1]

核心人事变动 - 网易游戏第十工作室《率土之滨》制作人李凯明于2025年10月22日官宣离职 [2][3] - 李凯明于2013年7月加入网易，主导了《率土之滨》、《无尽的拉格朗日》等自研项目以及《实况足球》、《光遇》等产品的成功发行 [3][5] - 网易互娱第十事业部回应称李凯明因个人原因离职，相关交接工作顺利进行，不会影响工作室正常运行 [7] 项目产品影响 - 李凯明主导的《率土之滨》对国内SLG手游赛道具有开创性地位，使率土like成为SLG最近十年成长最快的品类 [3][7] - 李凯明下一个带队项目《万民长歌：三国》在半年前已官宣暂停研发，该项目为买断制单机作品，测试效果不佳，市场反馈平平 [7][8] 行业与公司战略转变 - 游戏行业持续过冬，包含腾讯、网易、米哈游在内的厂商对项目决策灵敏度变高，资源集中在成熟项目或大赛道潜力项目 [8] - 网易游戏以往“自下而上，制作人主导中大型项目”的开发范式已发生改变，改革过程中发生变数在所难免 [8] - 公司当前最需要的不是更多《万民长歌》这类项目，而是下一个《逆水寒》和《燕云十六声》级别的成功产品 [8]

股票市场 - A股周四齐涨，沪指涨0.48%报3509点，深证成指涨0.47%，创业板指涨0.22%，全天成交1.52万亿元[15] - 港股周四分歧走势，恒生指数涨0.57%，国企指数涨0.83%，恒生科技指数跌0.29%[10] - 周四美股靠稳，道指升0.43%，标指涨0.27%，纳指微涨0.09%，金龙指数回升0.90%[8] - 周四欧洲股市普遍收涨，泛欧Stoxx 600指数上涨0.54%，英国富时100指数创新高，收涨1.23%[8] - 周四亚太股市涨多跌少，韩国KOSPI指数涨1.6%，越南、印度尼西亚、台股上涨0.7 - 1.0%[20] 外汇/商品市场 - 全球贸易不确定加大，周四国际油价下跌，纽约期油下跌2.65%，布伦特原油期货下跌2.21%[26] - 美国首次申领失业救济人数连续第四周下降，周四美元靠稳[26] 固定收益市场 - 美国国债收益率上涨，曲线趋平，30年期国债招标吸引稳健需求，亚洲债市表现坚挺[4] - 中国投资级债券利差收窄1 - 3个基点，香港银行T2利差收窄2 - 5个基点，台湾寿险债利差收窄8 - 20个基点[4][29] 行业与企业 - 宠物食品板块关税冲击已部分消化，乖宝宠物和中宠股份受美方关税影响的净利敞口约15%[18] - 小菜园是中国大众便民餐饮市占率第一的品牌，看好其门店扩张潜力及利润稳健释放[13] - 科乐美预计在6月和9月季度实现收入和利润同比增长，《合金装备3：重制版》将提振业绩[23]

古巨基《游戏·基》专辑背景 - 古巨基于2003年发行以电子游戏为主题的概念专辑《游戏·基》，专辑包含《任天堂流泪》《心跳回忆》《必杀技》等与游戏相关的歌曲，实体专辑设计为游戏盒包装样式 [16][23] - 专辑制作阵容豪华，由雷颂德担任制作人，林夕包办大部分原创歌曲填词，陶喆为《悟空》《不要你说你不知道》作曲，侧田负责《决战十一》作曲编曲及大部分和声工作 [23][25] - 专辑上架后迅速售空，部分店铺限购一张，售价从90元涨至150元，成为古巨基演唱生涯转折点，外界认为其展现了概念专辑的意义 [28] 演唱会与游戏联动内容 - 古巨基2005年在红馆举办劲歌金曲演唱会，连开7场且场场售罄，演出中包含《任天堂流泪》表演，其COS《鬼泣》角色但丁，伴舞COS《机动战士高达》角色夏亚和阿姆罗 [6][10][29] - 演唱会高达元素灵感可能源自万代和卡普空联合开发的街机游戏《机动战士高达：联邦vs.吉翁DX》，该游戏于2001年推出，支持4人对战并移植至PS2和DC主机 [31] - 舞台效果虽以当前眼光看略显粗糙，但经过精心设计，态度认真，展现二十年前主机大IP如漫展般出现在华人明星演唱会的超前场景 [13][14] 古巨基个人游戏关联与行业合作 - 古巨基为游戏漫画迷，七八岁接触电子游戏，曾痴迷《实况足球》并打到世界排名第八，个人趣味促成游戏主题专辑创作 [22] - 2005年担任亚洲游戏展大使，以PS2游戏《银河游侠》角色形象演唱主题曲《明星》，该MV仍存于PlayStation香港官方频道 [32] - 亚洲游戏展为香港地区游戏展会，前身为PS2官方活动，索尼阵营气息较浓，曾邀请郑秀文、陈慧琳、郭富城、杨千嬅等宣传大使，显示香港娱乐圈与游戏业合作机会 [34] 专辑与歌曲传播影响 - 《游戏·基》借游戏元素讲述现实爱情纠葛，如《任天堂流泪》表达分手激斗情绪，《心跳回忆》涉及爱情回忆，《必杀技》聚焦关系疏远 [26][27] - 古巨基后续专辑《大雄》《最终幻想》延续ACG概念，《大雄》中包含名曲《爱与诚》 [29] - 2015年古巨基通过《我是歌手》提升人气，2022年工地小哥翻唱《必杀技》使其成为抖音神曲，古巨基重提专辑制作往事 [40] 文化背景与时代因素 - 古巨基2000年因主演《情深深雨濛濛》《还珠格格3》红遍两岸三地，2003年借《游戏·基》高调复出香港乐坛 [19][20][21] - 游戏主题企划年代正值大陆单主机游戏处境尴尬时期，核心玩家较少，ACG概念未普及，加之互联网不发达，讨论限于圈层 [36][38] - 港台文化影响力式微及古巨基人气未持续维持头部，致其游戏关联被低估，年轻人难注意其游戏迷一面 [35][36]