公司业绩与市场预期 - 金山软件2025Q1收入23.4亿元，同比增长9%，低于市场预期，主要因游戏业务表现弱于预期 [1] - 经营利润6.01亿元，低于市场预期，主要因收入低于预期 [1] - 公司目前交易于24.9倍2025年市盈率，对应39%上行空间 [1] - 中金维持跑赢行业评级和目标价50港元，基于2025年SOTP估值 [1] 办公业务表现 - 办公业务收入同比+6%，环比-13%，同比增长由WPS个人及WPS 365业务贡献，环比下降因WPS软件业务确收受国产化软件新采购流程扰动 [2] - 2025年3月WPS Office全球月活设备数达6.47亿，同比+8%，环比+2% [2] - WPS Office PC版月度活跃设备数3.01亿，同比+11%，移动版月度活跃设备数3.46亿，同比+5% [2] - 办公业务战略聚焦"AI+协作+海外"，"海外"战略自2018年后首次明确提出 [2] 游戏业务表现 - 游戏业务收入同比+14%，环比-20%，同比增长得益于《剑网3》及《尘白禁区》贡献，环比下滑因《剑网3》自然季节性回落 [3] - 新游戏《解限机》预计暑期上线，《剑侠情缘·零》于5月29日全平台公测 [3] - 游戏业务未来策略：1)精品化原则 2)多元化拓展 3)国际化探索 [3] 利润率与投入 - 一季度经营利润率25.7%，同比-2.4ppt，环比-13.9ppt，同比下滑因AI及新游戏研发投入加大，以及新游戏测试及上线前期推广投入增加 [4] - 归母净利率12.1%，同比-1.2ppt，环比-4.3ppt，同比下滑因经营利润率下滑，部分被联营公司亏损同比收窄抵消 [4]

西山居剑侠情缘经典续作《剑侠情缘·零》今日 10:00 全平台不删档上线,李若彤化身"江湖引路人",邀亿 万玩家一起双剑合璧,回到最初的剑侠江湖! 公测开服时间:5月29日10:00 【李若彤亲临江湖,致敬经典武侠】 从不食人间烟火的小龙女,到《剑侠情缘·零》里的"白月光",李若彤以国民级武侠女神之姿,将跨越时代的 精神与气质融入侠骨柔情之中。她感慨道:"时光,燃不尽我们的武侠青春。"此次代言宛如一场经典 IP 与 武侠女神的璀璨邂逅,更是对"兄弟情缘、门派传承、热血团战"等剑侠核心精神的深情回望 —— 那些年 我们在键盘上书写的江湖梦,如今将在指尖以更为震撼磅礴的姿态重现,期待与你再一次双剑合璧,共赴剑 侠。 【骆歆Rita领衔,百位达人助阵公测】 当《神雕侠侣》中白衣胜雪的"小龙女"穿越 30 载光阴,与国产武侠游戏标杆《剑侠情缘》系列相遇,一场 跨越时空的江湖之约正式启幕! 本次公测盛典,《剑侠情缘·零》汇聚了来自游戏、电竞、时尚各界的明星达人,全方位解锁江湖新玩法。 活力甜妹骆歆、魅力美女解说 Rita、知名游戏主播死亡宣告等上百位达人组成"剑侠名人团",开启深度 试玩之旅。同时,还有树奈奈、山海观雾 ...

江湖情未了，剑侠梦重燃！西山居剑侠情缘经典续作《剑侠情缘·零》手游将于5月29日10：00开启全平 台公测，与无数剑侠玩家，一起重回最初的剑侠江湖！ 不同于目前市场上系统愈发复杂、玩法更加繁多的流行武侠，经典武侠品类以其简单易上手的玩法、激 情热血的战斗、富有凝聚力的社交体验、长线稳定的运营，即使历经多年也依旧能获得玩家的钟情。 《剑侠情缘·零》保持武侠初心，为喜爱经典MMO玩家打造一个最初的江湖！ 亮点一：唯美画质，形象万千 凭借前沿 3D 引擎及西山居独树一帜的武侠美术风格，《剑侠情缘·零》致力打造一场东方江湖美学盛 宴。不仅用高清画质复刻惠安镇、折春楼、悲魔山庄、风雪台等经典场景，重塑剑侠记忆深处的铁血江 湖；游戏深度考据《考工记》《园冶》等古籍，将榫卯结构、飞檐斗拱等建筑智慧融入场景设计，从烟 雨江南到塞外边城，每一处细节皆可触摸千年文化脉络。同时，游戏设有3D、2.5D和俯视角三视角自 由切换系统，满足情怀党与探索者的多元需求。 据悉，《剑侠情缘·零》传承了剑侠端游时代的玩法，帮会兄弟团战，争夺野外BOSS赢取分红，还设计 了智能AI托管降肝减负，装备和道具不绑定，自由交易让利给玩家。游戏将再度诠释 ...