游戏板块市场表现 - 巨人网络、电魂网络涨停，掌趣科技涨超14%，浙数文化、完美世界、吉比特等跟涨 [1] - 掌趣科技涨幅达14.54%，现价5.75元；电魂网络涨幅9.99%，现价22.69元；巨人网络涨幅9.97%，现价15.88元 [2] - 吉比特涨幅7.34%，现价270.50元；浙数文化涨幅6.44%，现价13.73元；完美世界涨幅5.65%，现价14.20元 [2] 游戏版号发放情况 - 5月国产网络游戏版号发放130款，进口网络游戏版号14款，合计144个，刷新近两年单月发放纪录 [3] - 多家上市公司产品获批，包括世纪华通《龙之谷：重制》、完美世界《异环》、恺英网络《神奇冒险团》 [3] - 完美世界《异环》近期将在国内开启新一轮测试，并启动海外区域首次测试 [3] 游戏行业数据与趋势 - 2025年4月中国游戏市场规模达273.51亿元，同比增长21.93%，移动游戏同比增长28.41%，出海收入同比增长9.62% [3] - 华西证券看好头部厂商通过IP运营和内容迭代构建持续盈利能力，以及双端互通和出海布局带来的增量空间 [3] - 万联证券认为版号发放量保持高位，行业修复节奏持续推进，建议关注具备产品储备和研发能力的头部厂商 [4]

报告行业投资评级 - 领先大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 5月游戏版号发放再创新高，版号发放稳中有增凸显政策端日渐宽松，优质内容陆续获批，产业发展稳中向好；25Q1中国游戏产业规模实现增长，多端互通游戏带来增量；近期上市公司精品内容值得关注；建议关注优质内容和潜在爆款相关投资机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 5月21日公布审批信息，本月共144个游戏版号发放，打破3月纪录，刷新近两年单月版号发放记录，多款优质储备游戏预计陆续上线 [5] 5月游戏版号发放情况 - 国产网游：54款申报类别为移动—休闲益智类，6款同时申报移动和客户端类，1款申报移动、客户端、游戏机（PS5）游戏三个类别，其余为移动游戏；上市公司产品有世纪华通《龙之谷：重制》等 [5] - 进口网游：上市公司产品有网易《命运：群星》等；游戏审批变更，腾讯《元梦之星》等增加客户端版本，《暗黑破坏神2：重制版》获版号，国服即将上线 [5] 25Q1中国游戏产业规模情况 - 中国游戏市场规模857.04亿元（同比+17.99%）；客户端游戏市场同比增长6.85%，环比增长3.62%，增量来自多款双端互通次新品；中国移动游戏市场实际销售收入636.26亿元（同比+20.29%），多款经典游戏实现长线发展 [5] 近期上市公司精品内容 - 世纪华通旗下盛趣游戏《云海之下》5月20日公测并上线24h内登顶免费榜；恺英网络《MU Immortal》5月20日上线欧美服并登顶多国免费榜；腾讯《胜利女神：新的希望》5月22日开服；电魂网络《野蛮人大作战2》5月28日上线；吉比特雷霆游戏《仗剑传说》5月29日上线 [5] 投资建议 - 关注优质常青游戏和新品表现，建议关注腾讯控股、网易 - S等公司 [5]

版号发放情况 - 国家新闻出版署5月21日发放144个游戏版号，包括130款国产网络游戏和14款进口网络游戏 [1] - 重点国产游戏包括完美世界《异环》、世纪华通《龙之谷：重制》、恺英网络《神奇冒险团》、百度《贪吃蛇大作战2》等 [1] - 重点进口游戏包括网易《命运：群星》、恺英网络《彩虹岛：冒险》《境界：魂之激斗》、金山软件《猫咪和汤：魔法与美食》、中青宝《永恒树之歌：创世》等 [4] 重点游戏表现 - 完美世界《异环》B站首支视频播放量超1000万，B站和TapTap预约量分别达135.4万和248万 [1] - 《异环》定位为国内首款都市怪谈题材二次元开放世界RPG，测试招募PV播放量突破500万次 [4] - 网易《命运：群星》为Bungie授权IP的首款移动端游戏，延续系列世界观并加入Rogue玩法 [4] 版号变更信息 - 腾讯《元梦之星》新增客户端版号 [5] - 暴雪《暗黑破坏神2》运营单位变更为上海网之易网络科技，显示网易与暴雪合作恢复 [5] - 《暗黑破坏神II》重制版(PC版)获版号，该游戏全球累计销量超1500万套 [8]

市场表现 - A股整体小幅震荡调整 北证50指数回撤逾6% 上证50指数小幅飘红 超4500只个股下跌 成交萎缩至1 14万亿元 [1] - 国防军工 银行 游戏 石油化工等板块涨幅居前 次新股 医疗美容 固态电池 宠物经济等板块跌幅居前 [1] - 传媒 银行 国防军工 轻工制造4行业均获得超20亿元主力资金净流入 纺织服饰连续18日获得净流入 基础化工主力资金净流出逾31亿元 [1] 行业动态 - 国家新闻出版署发布5月份国产网络游戏和进口网络游戏审批信息 共发放144个版号 刷新近两年单月纪录 其中130款国产游戏 14款进口游戏 [2] - 多家上市公司游戏产品获批 包括世纪华通《龙之谷：重制》 完美世界《异环》 恺英网络《神奇冒险团》等 [2] - 2025年一季度中国游戏市场规模857 04亿元 同比增长17 99% 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入48 05亿美元 同比增长17 92% [2] 公司表现 - 游戏股午后快速拉升 板块指数盘中最高涨近3% 创2个月新高 成交量较昨日猛增逾1倍 昆仑万维直线20%涨停 游族网络 冰川网络 汤姆猫等逆势上扬 [1] - 银行股集体创新高 成都银行 上海银行 浦发银行 江苏银行等创历史新高 中信银行 青岛银行 沪农商行 厦门银行等创多年新高 [2] - 南京港继昨日"地天板"后今日再次走出"地天板"行情 最终涨7 21%报收 创8年来新高 换手率27 27% [3] 机构观点 - 太平洋证券称 盘面量能不足 预计市场延续震荡中轮动上涨 需量能有效突破1 5万亿元 权重股表现好于小盘 预计科技 红利 消费等板块将轮动上涨 [1] - 华泰证券表示 游戏监管持续释放积极信号 版号发放"大力度+常态化" 行业供给侧持续向好 有望促进游戏行业持续繁荣 [2] - 银河证券认为 存贷款非对称降息落地 银行息差企稳有支撑 银行业绩拐点可期 公募低配迎来修复机遇 [3]

游戏版号发放 - 5月份国家新闻出版署发放144个游戏版号，包括130款国产和14款进口游戏，刷新近两年单月发放纪录 [1] - 多家上市公司产品获得版号，包括世纪华通《龙之谷：重制》、完美世界《异环》、恺英网络《神奇冒险团》 [1] - 完美世界《异环》自2024年7月曝光以来，B站首支视频播放量达960万，B站和TapTap预约量分别累计114.1万和201万 [1] 腾讯AI游戏布局 - 腾讯发布混元游戏视觉生成平台，首个工业级AIGC游戏内容生产引擎，可提升游戏美术设计效率数十倍 [1] - 该平台已上线AI美术管线、实时画布、AI 2D美术生成、专业角色多视图生成等核心能力 [1] - 腾讯《和平精英》3月引入Deepseek大模型，用户时长同比增长16% [2] - 腾讯一季度游戏业务收入595亿元，其中国际市场收入166亿元同比增长23%，本土市场收入429亿元同比增长24% [2] 游戏行业数据 - 2025年1-3月中国游戏市场规模857.04亿元，同比增长17.99% [3] - 同期中国自主研发游戏海外市场收入48.05亿美元，同比增长17.92% [3] - 《王者荣耀》、《穿越火线-枪战王者》季度流水创历史新高，《地下城与勇士：起源》等新品提供数十亿元增量 [3] - 行业规模自2024年第三季度起维持同比加速增长趋势 [3] 上市公司表现 - 腾讯一季度网络游戏收入595亿元，《PUBG MOBILE》等推动国际市场收入连续三个季度创新高 [4] - 网易一季度营收288亿元同比增长7%，归母净利润103亿元同比增长超30%，创历史新高 [4] - 中手游《代号：暗夜传奇》已完成开发，计划2025年上半年上线 [4]