报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货价格短期见顶，盘面连续回落，符合日报预期，已建议部分止盈，关注12月运价支撑逻辑 [2] - 关税问题已呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [4] - 市场多空博弈激烈，暂无明显交易方向，盘面偏弱震荡，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [4] 报告关键要点总结 运价指数情况 - 11月17日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1357.67点，较上期下跌9.8%；美西航线1238.42点，较上期下跌6.9% [3] - 11月14日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）999.69点，较上期下跌5.12%；欧洲航线979.34点，较上期上涨7.42%；美西航线1052.43点，较上期下跌21.99% [3] - 11月14日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1451.38点，较上期下跌43.72点；欧线价格1417USD/TEU，较上期上涨7.1%；美西航线1823USD/FEU，较上期下跌17.59% [3] - 11月14日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1094.03点，较上期上涨3.4%；欧洲航线1403.64点，较上期上涨2.7%；美西航线846.24点，较上期上涨3.9% [3] 经济数据情况 - 欧元区10月制造业PMI初值45.9，预期45.1，前值45；服务业PMI初值51.2，预期51.5，前值51.4；综合PMI初值49.7，预期49.7，前值49.6；Sentix投资者信心指数前值 -9.2，预测值 -8.5 [3] - 10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0％，比上月下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点 [4] - 美国10月标普全球服务业PMI初值55.2，预期53.5，前值54.2；制造业PMI初值52.2，预期52，前值52；综合PMI初值54.8，预期53.1，前值53.9 [4] 主力合约情况 - 11月20日主力合约2602收盘1631.0，跌幅为1.39%，成交量3.28万手，持仓量4.20万手，较上日增手1785手 [4] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约回撤，远月合约较强，风险偏好者已建议EC2602合约1550 - 1600区间轻仓试多，已建议部分止盈，关注现货走势，不建议扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [5] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [5] - 2508 - 2606合约我司保证金调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SCFIS持续下行压制盘面下跌，符合日报预期，可部分止盈，关注12月运价支撑逻辑 [2] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [6] - 后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [6] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 11月17日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1357.67点，较上期下跌9.8%；美西航线1238.42点，较上期下跌6.9% [3] - 11月14日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1451.38点，较上期下跌43.72点；欧线价格1417USD/TEU，较上期上涨7.1%；美西航线1823USD/FEU，较上期下跌17.59% [4] - 11月14日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）999.69点，较上期下跌5.12%；欧洲航线979.34点，较上期上涨7.42%；美西航线1052.43点，较上期下跌21.99% [5] - 11月14日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1094.03点，较上期上涨3.4%；欧洲航线1403.64点，较上期上涨2.7%；美西航线846.24点，较上期上涨3.9% [5] 经济数据情况 - 欧元区10月制造业PMI初值45.9，预期45.1，前值45；服务业PMI初值51.2，预期51.5，前值51.4；综合PMI初值49.7，预期49.7，前值49.6；10月Sentix投资者信心指数前值 -9.2，预测值 -8.5 [5] - 10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点 [5] - 美国10月标普全球服务业PMI初值55.2，预期53.5，前值54.2；制造业PMI初值52.2，预期52，前值52；综合PMI初值54.8，预期53.1，前值53.9 [6] 期货市场情况 - 11月18日主力合约2602收盘1678.1，跌幅为2.88%，成交量2.92万手，持仓量3.89万手，较上日减手20手 [6] 策略建议 - 短期策略：主力合约回撤，远月合约较强，风险偏好者建议EC2602合约1550 - 1600区间轻仓试多，可考虑部分止盈，关注现货走势，不建议扛单，设置好止损 [7] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [7] - 长期策略：各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [7] 合约调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [7] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [7] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [7] 地缘政治情况 - 联合国安理会预计于当地时间11月17日就一份涉加沙战后安排问题的决议草案进行表决，草案由美国起草，存在多项争议内容，以色列坚决反对 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 挺涨信号带动多头情绪使盘面持续上行，不建议加仓，可考虑全部止盈，关注11月运价情况 [2] - 主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望；各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [3] - 国际局势动荡下各合约波动较大，套利策略建议暂时观望或轻仓尝试 [3] 各部分内容总结 运价指数情况 - 11月3日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1208.71点，较上期下跌7.9%；美西航线1267.15点，较上期上涨14.4% [2] - 10月31日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1100.32点，较上期上涨12.60%；欧洲航线965.62点，较上期上涨17.43%；美西航线1452.82点，较上期上涨12.30% [2] - 10月31日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1550.70点，较上期上涨147.24点；欧线价格1344USD/TEU，较上期上涨7.87%；美西航线2647USD/FEU，较上期上涨22.94% [2] - 10月31日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1021.39点，较上期上涨2.9%；欧洲航线1323.81点，较上期上涨2.4%；美西航线772.67点，较上期上涨4.9% [2] 经济数据情况 - 欧元区10月制造业PMI初值45.9，预期45.1，前值45；服务业PMI初值51.2，预期51.5，前值51.4；综合PMI初值49.7，预期49.7，前值49.6 [2] - 10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点 [2] - 美国10月标普全球服务业PMI初值55.2，预期53.5，前值54.2；制造业PMI初值52.2，预期52，前值52；综合PMI初值54.8，预期53.1，前值53.9 [3] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者已建仓EC2512合约1500以下可考虑部分止盈，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [3] - 套利策略：国际局势动荡，各合约波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [3] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [3] 合约情况 - 11月5日主力合约2512收盘1946.0，涨幅为4.08%，成交量4.12万手，持仓量3.41万手，较上日增手3157手 [3] - 2508 - 2606合约涨跌停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [3] 其他情况 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向 [3] - 班轮公司持续释放挺涨信号，市场情绪偏暖，多头资金推动期价上行，需关注关税政策、中东局势以及现货情况 [3] - 美方取消针对中国商品（含港澳）加征的10%“芬太尼关税”，24%对等关税继续暂停一年，中方相应调整反制措施，双方同意延长部分关税排除措施 [4] - 当地时间11月3日，加沙问题部长级会议在土耳其伊斯坦布尔举行，讨论加沙地带停火等问题 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美关税情况好转符合反弹预期，不建议加仓，可考虑部分止盈，关注11月运价情况 [1] - 关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [3] - 虽中美关税降低利多盘面，但11月运价未达宣涨水平压制盘面上行，多空博弈下盘面整体偏弱震荡，需关注关税政策、中东局势和现货运价情况 [3] 各部分内容总结 运价指数情况 - 10月27 - 31日多个运价指数上涨，如上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线较上期上涨15.1%，美西航线上涨28.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数上涨12.60%，欧洲航线上涨17.43%等 [2] - 10月31日部分运价指数和价格上涨，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格较上期上涨147.24点，欧线价格上涨7.87%，美西航线上涨22.94%；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数上涨2.9%，欧洲航线上涨2.4%，美西航线上涨4.9% [2] 经济数据情况 - 欧元区10月制造业PMM初值45.9，服务业PMM初值51.2，综合PMI初值49.7；Sentix投资者信心指数前值 - 9.2，预测值 - 8.5 [2] - 10月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，较上月下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，较上月下降0.6个百分点 [3] - 美国10月标普全球服务业PMM初值55.2，制造业PMM初值52.2，综合PM初值54.8 [3] 主力合约情况 - 10月31日主力合约2512收盘1804.0，跌幅2.54%，成交量5.95万手，持仓量3.14万手，较上日增1251手 [3] 策略建议情况 - 短期策略主力合约保持弱势，远月合约较强符合筑底判断，风险偏好者建议EC2512合约1500以下尝试建仓已走出300点以上利润空间，可考虑部分止盈，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后判断后续方向 [4] 其他情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [4] - 美方取消针对中国商品（含港澳）加征的10%“芬太尼关税”，24%对等关税继续暂停一年，中方相应调整反制措施，双方同意延长部分关税排除措施 [5] - 当地时间10月30日国家主席习近平与美国总统特朗普会晤，两国经贸团队就重要经贸问题交换意见形成共识 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美领导人或将会晤，宏观情绪向好带动盘面上行，符合日报反弹预期，但不建议加仓，应设置好止损 [1] - 关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [1] - 主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者建议在EC2512合约1500以下尝试建仓，关注后续盘面走势，不建议扛单，要设置好止损 [1] - 国际局势动荡背景下，各合约保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试套利策略 [1] - 各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月27日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1312.71点，较上期上涨15.1%；美西航线1107.32点，较上期上涨28.2% [1] - 10月24日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）977.21点，较上期上涨2.17%；欧洲航线822.3点，较上期上涨2.38%；美西航线1293.75点，较上期上涨3.13% [1] - 10月24日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1403.46点，较上期上涨93.14点；欧线价格1246USD/TEU，较上期上涨8.8%；美西航线2153USD/FEU，较上期上涨11.2% [1] - 10月24日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）992.74点，较上期上涨2.0%；欧洲航线1293.12点，较上期上涨2.0%；美西航线736.23点，较上期上涨1.5% [1] 宏观经济数据 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及分析师预期和前值50.7；服务业PMI初值从50.5升至51.4，超出预期的50.5；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [1] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，持续高于临界点，企业生产经营活动总体扩张有所加快 [1] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [1] 市场交易情况 - 10月29日主力合约2512收盘1871.0，涨幅为5.08%，成交量3.45万手，持仓量3.19万手，较上日增手3006手 [1] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [1] - 公司2508 - 2606合约保证金调整为28% [1] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [1] 其他信息 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，现货价格小幅下降 [1] - 财联社10月29日消息，以色列国防军当地时间29日上午开始重新执行加沙停火协议 [2] - 外交部发言人宣布，国家主席习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行会晤 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SCFIS上涨，但11月涨价落地情况不明，盘面宽幅震荡，符合日报反弹预期，主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [1][5] - 关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向，后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [5] 各部分总结 运价指数情况 - 10月27日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1312.71点，较上期上涨15.1%；美西航线1107.32点，较上期上涨28.2% [2] - 10月24日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1403.46点，较上期上涨93.14点；欧线价格1246USD/TEU，较上期上涨8.8%；美西航线2153USD/FEU，较上期上涨11.2% [3] - 10月24日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数977.21点，较上期上涨2.17%；欧洲航线822.3点，较上期上涨2.38%；美西航线1293.75点，较上期上涨3.13% [4] - 10月24日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数992.74点，较上期上涨2.0%；欧洲航线1293.12点，较上期上涨2.0%；美西航线736.23点，较上期上涨1.5% [4] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下；服务业PMI初值从50.5升至51.4；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；Sentix投资者信心指数 -9.2 [5] - 8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [5] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，服务业PMI初值为53.9，综合PMI初值为53.6 [5] 市场策略情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者可在EC2512合约1500以下尝试建仓，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续操作 [5] 主力合约情况 - 10月28日主力合约2512收盘1788.3，跌幅为0.66%，成交量2.60万手，持仓量2.89万手，较上日增手905手 [5] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [5] - 公司2508 - 2606合约保证金调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SCFIS虽大幅上涨，但部分多头止盈离场，盘面偏弱震荡，符合日报反弹预期，不建议加仓，需设置好止损 [2] - 关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [7] - 各合约保持季节性逻辑，波动较大，套利策略建议暂时观望或轻仓尝试 [7] - 各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [7] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月27日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1312.71点，较上期上涨15.1%；美西航线1107.32点，较上期上涨28.2% [3] - 10月24日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1403.46点，较上期上涨93.14点；欧线价格1246USD/TEU，较上期上涨8.8%；美西航线2153USD/FEU，较上期上涨11.2% [4] - 10月24日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数977.21点，较上期上涨2.17%；欧洲航线822.3点，较上期上涨2.38%；美西航线1293.75点，较上期上涨3.13% [5] - 10月24日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数992.74点，较上期上涨2.0%；欧洲航线1293.12点，较上期上涨2.0%；美西航线736.23点，较上期上涨1.5% [5] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及预期和前值50.7；服务业PMI初值从50.5升至51.4，超出预期；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [6] - 8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [6] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [6] 主力合约情况 - 10月27日主力合约2512收盘1775.0，跌幅为2.79%，成交量2.77万手，持仓量2.80万手，较上日减手2254手 [7] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者建议EC2512合约1500以下尝试建仓，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [7] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [7] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [7] 其他情况 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税问题呈现边际化效应，现货价格小幅下降 [7] - 中美贸易释放缓和信号，但整体多头情绪消退，部分多头止盈离场，盘面偏弱震荡，需关注关税政策、中东局势及现货运价情况 [7] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，我司保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 集运长约季开启，10月现货运价止跌回升但船司价差拉大，11 - 12月发运量有望好转、运价中枢预计上行，需关注关税政策、中美船舶制裁、中东地缘局势及港口拥堵等因素，投资策略建议EC2512多单继续持有，2 - 4正套考虑逢高止盈 [3][4][7] 各目录总结 行情复盘 - 10月集运市场处淡季，EC盘面整体震荡，受巴以停火协议、部分船司调降报价、中美贸易战及船司长约填舱改善等因素影响，下旬盘面逐步震荡走强 [9] 基本面情况 主流船司揽货情况不均致使价差拉大，集运市场逐步改善现货有望走强 - 集运长约季主流船司挺价，现货运价企稳回升，但船司间收货及揽收差异大，价差回到500 - 600美金/FEU区间，后续现货运价有望继续回升 [18] - 10月上海出口集装箱运价指数SCFI均值环比、同比下降，截至10/17日当周环比上升，不同航线运价有不同表现，关注11月船司宣涨落地情况 [19] - 10月欧洲、跨大西洋航线运力有一定降幅，部分船司调配船舶损失有效运力，关注后续调配动作 [38] - 10月集装箱船租金市场火热，日均租金上涨，长短租维持高位，不同船型租金有不同表现 [42] 9月集装箱新船交付量出现回落，未来关注船司11 - 12月空班计划 - 9月全球集装箱新船交付量环比、同比下降，新增订单量环比上升、同比下降，预计2026年起迎船舶交付高峰 [47] - 2025年10月全球集装箱运力上升，不同船型运力有不同增长，10 - 12月有一定量船舶待交付 [47] - 10月闲置运力大幅增加，主因黄金周停航，全球集装箱闲置运力较上月、去年同期增加，后续船期表显示整体运力变化不大 [65] - 欧地航线绕航数量占比约7成，停火谈判曲折，船司复航需时间 [80] - 10月北欧港口罢工频发，多个港口拥堵，物流受阻，全球集装箱塞港指数略增，船舶等待时间增加 [88][89] - 中美互征港口费用，带来成本上升和短期供应链紊乱，部分船司可调配运力规避，但短期置换或有损失 [121][126] 9月中国外贸展现较强韧性，出口结构持续转型升级 - 9月中国出口增速上升，外贸韧性强，出口产品结构优化，机电产品为核心驱动，对美出口下降但对新兴市场出口增长 [126][127] - 9月欧洲制造业PMI跌回收缩区间，经济复苏基础不牢，德法经济走势不同 [144] - 关税影响全球发运流向，欧线备货受季节性和关税政策影响，短期关税大幅加征概率不大 [146][148] 后市展望及策略推荐 - 10月现货运价止跌回升，11 - 12月发运量有望好转、运价中枢预计上行，关注关税政策、中美船舶制裁、中东地缘局势及港口拥堵等因素 [153][154] - 投资策略建议EC2512多单继续持有，2 - 4正套考虑逢高止盈 [7][154]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多空博弈下盘面处于筑底过程，不建议继续加仓，应设置好止损 [1] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或已筑底，建议轻仓参与或观望 [3] - 市场悲观情绪修复，盘面整体偏强震荡，需关注关税政策、中东局势和现货运价情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 9月22日上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1254.92点，较上期下跌12.9%；SCFIS（美西航线）1193.64点，较上期下跌11.6% [2] - 9月19日宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）783.71点，较上期下跌13.24%；NCFI（欧洲航线）673.61点，较上期下跌7.65%；NCFI（美西航线）944.89点，较上期下跌23.30% [2] - 9月19日上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1198.21点，较上期下跌199.90点；SCFI欧线价格1052USD/TEU，较上期下跌8.8%；SCFI美西航线1636USD/FEU，较上期下跌31.0% [2] - 9月19日中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1125.30点，较上期下跌2.1%；CCFI（欧洲航线）1537.28点，较上期下跌6.2%；CCFI（美西航线）757.45点，较上期下跌2.2% [2] 经济数据情况 - 欧元区8月制造业PMI初值为50.5，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为50.7，预估为50.8，前值为51；综合PMI初值升至51.1，高于7月的50.9，连续三个月改善并创2024年5月以来最高，高于预期值50.7；Sentix投资者信心指数为 -3.7，预期8，前值4.5 [2] - 8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [2] - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3，至39个月高点，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为55.4，预估为54.2，前值为55.7；Markit制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，预期49.7，前值49.8 [2] 主力合约情况 - 9月24日主力合约2510收盘1100.0，涨幅为2.67%，成交量2.468万手，持仓量4.09万手，较上日减手568手 [3] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，已建议多单止损，等待筑底机会，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [4] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 地缘政治情况 - 9月23日英国海上贸易行动办公室称，有船只报告在也门亚丁东部约222公里的海域传出爆炸声，船只及其船员安全并继续正常航行 [5] - 9月23日联合国调查委员会表示，以色列政府有意对加沙地带建立永久控制，确保犹太人在被占领的约旦河西岸地区占多数，7月以色列控制范围扩大到加沙地带的75% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [4] - 现货运价靠近班轮公司盈亏线，市场对后续价格走势有分歧，盘面止跌反弹，需关注关税政策、中东局势和现货运价情况 [4] 各部分总结 运价指数情况 - 9月22日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1254.92点，较上期下跌12.9%；美西航线1193.64点，较上期下跌11.6% [2] - 9月19日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1198.21点，较上期下跌199.90点；欧线价格1052USD/TEU，较上期下跌8.8%；美西航线1636USD/FEU，较上期下跌31.0% [2] - 9月19日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数783.71点，较上期下跌13.24%；欧洲航线673.61点，较上期下跌7.65%；美西航线944.89点，较上期下跌23.30% [2] - 9月19日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1125.30点，较上期下跌2.1%；欧洲航线1537.28点，较上期下跌6.2%；美西航线757.45点，较上期下跌2.2% [2] 经济数据情况 - 欧元区8月制造业PMI初值为50.5，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为50.7，预估为50.8，前值为51；综合PMI初值升至51.1，高于7月的50.9，连续三个月改善并创2024年5月以来最高，高于预期值50.7；Sentix投资者信心指数为 -3.7，预期8，前值4.5 [3] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [3] - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3，至39个月高点，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为55.4，预估为54.2，前值为55.7；Markit制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，预期49.7，前值49.8 [3] 市场策略情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，已建议多单止损，等待筑底机会，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续走向 [4] 主力合约情况 - 9月22日主力合约2510收盘1093.7，涨幅为2.00%，成交量4.49万手，持仓量4.60万手，较上日减手1685手 [4] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4]