中国出口集装箱运输市场 - 中国出口集装箱运输市场总体稳定 综合指数小幅下跌 [1] - 远洋航线因供需基本面差异走势出现分化 [1] 欧洲航线 - 运输需求表现良好 推动即期市场订舱价格上涨 [1] 北美航线 - 运输需求保持平稳 市场运价继续回落 [1] 波斯湾航线 - 地缘冲突基本停止 对运输市场的影响趋于平稳 [1] - 运输需求相对稳定 市场运价出现调整 [1] 澳新航线 - 运输需求保持稳中向好 供需基本面稳固 [1] - 即期市场订舱价格继续上涨 [1] 南美航线 - 运输需求继续稳定增长 供求关系良好 [1] - 市场运价继续上涨 [1]

欧美运往亚洲的货物减少（资料图，reuters） 从美国运往亚洲的货物量以2013年的686万个为顶峰，是去程货物运输（1383万个）的50%。从2024年 的运输量来看，去程增加到2144万个，而返程仅为575万个，比例下降到27%…… 从日本海事中心汇总的年度运输量来看，从美国运往亚洲的货物量以2013年的686万个为顶 峰。2013年为去程货物运输（1383万个）的50%。从2024年的运输量来看，去程增加到 2144万个，而返程仅为575万个，比例下降到27%。 在中国全面禁止废纸进口的2021年以后，不平衡进一步扩大。日本神奈川大学的松田琢磨教 授表示，"一直面临着缺乏足够的返程货物来弥补废弃物运输减少的情况，很难想象短期内不 平衡会有所改善"。从美欧向亚洲运送集装箱的海运公司的成本负担增加。 亚洲方面也容易发生集装箱短缺。如果空集装箱因港口拥挤和航线变更等原因滞留在美欧， 亚洲方面的集装箱将变得供不应求，还将导致运费上涨。 内需低迷正在加速从欧美到中国的货物运输的减少。而美国特朗普政府的关税政策则可能进 一步拉低运输量。中国已对美国征收反制关税。运输量今后也可能持续低迷。 从事集装箱货物追踪服务的 ...

1～3月亚洲发往欧洲的海上集装箱运输量比上年同期增加8.7%。占运输量近8成的大中华地区发 送量大幅增长11.2%。日本海事中心统计的欧盟从中国进口的实际数据（1～2月累计）显示，"电 气设备、AV设备等"同比增长30.8%，"机械类"增长29.2%…… 日本海事中心（位于东京千代田区）汇总的1～3月亚洲发往欧洲的海上集装箱运输量比上年同期 增加8.7%，达到447万1476个标准箱（按20英尺集装箱换算）。受中国发送的货物数量增加拉 动，作为1～3月运输量创出历史新高。 占运输量近8成的大中华地区发送量（中国大陆和香港合计）大幅增长11.2%。该中心统计的欧盟 （EU）从中国进口的实际数据（1～2月累计）显示，"电气设备、AV设备等"同比增长 30.8%，"机械类"增长29.2%，主要商品的运输状况强劲。 包括日本等在内的东北亚地区的发送量1～3月同比减少4.1%。东南亚增长5.4%。 按目的地来看，主要港口较多且占卸货量6成的发往北欧的集装箱增长6.5%。发往西地中海的增 长13.2%，发往东地中海的增长11.4%。 从欧洲发往亚洲的运输量1～3月同比减少6.0%，降至150万1234个。全月的运输量到3 ...

宏观动态 - 中国出口集装箱运输市场持续向好 多数航线运价上涨 上海出口集装箱综合运价指数达1586.12点 较上期上涨7.2% [1] - 北美航线运输需求旺盛 运力未完全恢复 上海港至美西/美东运价分别达3275美元/FEU和4284美元/FEU 分别上涨6.0%和5.3% [1] - 4月中国规模以上工业增加值同比增长6.1% 显示经济韧性 [1] 中欧班列 - 中欧班列(武汉)新开跨里海线路直达格鲁吉亚 采用"铁-海-铁"多式联运 全程18天 [2] - 首班列车货值约1482.25万元 主要运输机械设备/农用车辆/建材等 [2] 金融机构 - 平安基金获批首只浮动管理费率产品 费率根据持有期限和超额收益动态调整 范围0.6%-1.5% [6] 市场数据 - 美股三大指数集体下跌 道指/纳指/标普500本周累计跌幅均超2.4% [6] - 科技股普跌 苹果跌超3% 英伟达/微软/谷歌/Meta跌超1% [6] - 工业金属/黄金板块领涨 美洲白银公司涨超6% 美国钢铁暴涨21% [6] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.05% 哔哩哔哩涨超3% 名创优品暴跌17% [7] 公司动态 - 上海乐高乐园完成竣工验收 将于7月5日开业 系长三角一体化重要文旅项目 [8] - 美国钢铁宣布与日本制铁合作 将获大规模投资/新技术/新增岗位 [9] - 抖音加强街拍内容治理 对骚扰类内容采取封号/下架等处罚措施 [10] - 波音与美司法部达成协议 免遭737MAX空难起诉 将支付总计6.881亿美元赔偿 [11] 国际政策 - 丹麦通过法案逐步提高退休年龄 2040年将达70岁 适用于1970年后出生人群 [4]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：招商轮船 - 行业：油运、集装箱运输、LNG 运输、滚装、干散货运输 纪要提到的核心观点和论据 油运市场 - 核心观点：2025 年油轮市场运价波动性减弱，中位水平韧性强劲，积极因素较多[2][8] - 论据：春节前因 OPEC 增产及美国制裁，运价达 4 万美元以上；春节后因 OPEC 增产预期，运价在 3.5 万 - 5 万震荡；近期长距离运输需求增加及中东超预期增产，对 VLCC 供需有利；欧佩克扩大增产、油价波动、伊核协议谈判等因素或推高运价[8] 集装箱运输业务 - 核心观点：2025 年集运业务仍将是重要贡献板块，一季度业绩同比增长显著[2][6] - 论据：中美关税谈判后东南亚市场运价保持良好态势，源于东南亚经济发展促进消费增长，整体供应链路线未显著变化[6] LNG 运输及滚装业务 - 核心观点：LNG 运输和滚装业务有积极发展态势[7] - 论据：2025 年有两到三条自主运营 LNG 船下水将带来收益；滚装业务新船逐步替代老船形成竞争优势，有助于应对 IMO 碳排放限制要求[7] 散货业务 - 核心观点：2025 年散货业务表现相对较弱，需关注市场动态寻找新增长点；今年干散货市场整体或平淡，但有阶段性运价提升因素[9][10] - 论据：2025 年 BDI 指数同比下降，散货运输在各大船型中处于底部水平；铝土矿市场有增长预期，铁矿石短期内增量需求不大，中美贸易谈判中的采购或影响干散货市场[9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司已暂停美国石油装载业务，但长航线业务影响有限，并通过优化客户和货物结构抵消干散货业务影响[2][5] - 沙特 2025 年 5 月增加 40 万桶石油产量，未持续增加，市场传闻可能继续增产，决策待官方消息[4][12] - 2025 年 5 月底至 6 月运价预计上涨，但淡季检修因素可能抵消部分涨幅[4][13] - 美国制裁使伊朗直接运往中国石油减少，转口马来西亚混油操作增加，中美贸易谈判影响进口数量[14] - 公司 2024 年中期分红比例 40%，加上期末分红总比例约 40.7%，还有 8% - 9%回购比例，采取综合回报股东策略[16] - 2025 年 5 月东南亚集运市场运价有所回落但不明显，整体业务表现较好，货运量相对正常[17] - 公司重组仍在筹划中[18] - 2025 年第二季度 V2CC 平均运价比去年同期下降、比第一季度上升，约 4.4 万元，价格波动大[19]

在中美互降关税之后，航运巨头们的业务量急剧飙升。 近日，航运巨头赫伯罗特称，在中美关税争端缓和后，最近几天从中国到美国的集装箱预定量跃升了50%。 而且赫伯罗特表示，由于各种地缘政治和经济因素，2025年剩余时间的需求走势存在不确定性。 此前，据央视，根据维齐恩全球海运订单追踪系统的数据显示，截至美国东部时间14日，在美国对华关税政策发生变化后，从中国到美国的集装箱运输预订 量飙升了近300%。 Q1财务表现强劲 赫伯罗特第一季度财务业绩亮眼，利润增长45%至4.69亿美元，收入同比增长15%至53亿美元。这主要由航运量同比增长9%推动，创下近年来最高的同比增 速。 班轮航运收入达到52亿美元，运输量为330万标准箱(TEU)，平均运费为每标准箱1480美元，这两个指标在强劲需求推动下均同比增长9%。 尽管业绩强劲，但是赫伯罗特在季度期间仍面临多项运营挑战，包括持续将船舶从红海转向好望角航线，以及各个港口的中断。 在5月15日的财报电话会上，赫伯罗特首席执行官Rolf Habben Jansen称， "我们预计运力将相当迅速地恢复。我们曾部署小型船舶而不是取消航次，但很快将逆转这一策略。在未来几周内，我们将再 ...

出口集装箱运输市场 - 本周中国出口集装箱运输市场受到"关税战"利好消息支撑 相关航线运输需求明显恢复 [1] - 多数远洋航线市场运价上涨 带动综合指数走高 [1] - 5月16日上海出口集装箱综合运价指数为1479.39点 较上期上涨10 0% [1]

金十期货4月30日讯，本周，中国出口集装箱运输市场行情小幅回落，运输需求在小长假前略显疲软， 多数航线运价下跌，拖累综合指数走低。欧洲航线，运输需求在节前基本稳定，供需基本面相对平稳， 市场运价小幅下跌。北美航线，北美航线运输需求继续处于低位，市场继续对运力投放规模进行调控， 即期市场订舱价格小幅上升。波斯湾航线，运输需求表现疲软，即期市场订舱价格继续下行。澳新航 线，当地对各类物资的需求缺乏进一步增长的动能，市场运价继续回落。南美航线，运输需求增长乏 力，即期市场订舱价格走低。 （上海航运交易所） 中国出口集装箱运输市场行情小幅回落，运输需求在小长假前略显疲软 ...

2024年从亚洲发往欧洲的海上集装箱运输量为1804万4879个（按20英尺集装箱计算），同比增长 8.8%。占发往欧洲运输量近80%的大中华区货运量同比增长11.9%，拉动了整体增长…… 日本海事中心发布的数据显示，2024年从亚洲发往欧洲的海上集装箱运输量为1804万4879个（按20 英尺集装箱计算），同比增长8.8%。由于红海局势恶化导致的供货提前等原因，货运量增加，时隔 3年刷新了历史最高。 占发往欧洲运输量近80%的大中华区（中国大陆和香港的合计）货运量同比增长11.9%，拉动了整体的 增长。东南亚同比增长6.5%，包括日本在内的东北亚则同比减少9%。 货运量增加的背景是中东局势的恶化。自2023年底开始，红海附近接连发生也门胡塞武装组织袭击商船 的情况。红海通往亚欧之间的海上交通要冲苏伊士运河。由于局势恶化，大型集装箱船公司不在红海和 苏伊士运河航行，而是选择绕道非洲大陆南端好望角的航线。 绕道导致运输天数增加。有观点认为，由于船只短缺，集装箱运输网会出现混乱。为了应对到货延 误等问题，欧洲出现提前确保库存的趋势，导致运输量增加。 此外，中国经济放缓也产生了影响。有观点认为，内需不足的中国企业正 ...