公司基本情况 - 江苏广信感光新材料股份有限公司前身为无锡广信油墨有限公司，成立于2006年1月25日，最初为外资企业，后经多次股权变更和股份改制，于2016年8月在深圳证券交易所上市 [1] - 截至2024年12月31日，公司股本总额为200,415,122.00元，注册地和总部地址均位于江阴市青阳镇工业集中区华澄路18号 [1] - 公司属于精细化工行业，主营业务为高科技领域适用的感光材料等产品的研究、生产和销售，核心产品为感光油墨，主要产品包括专用油墨和专用涂料两大类 [1] 财务报表编制基础 - 财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释等规定编制，同时遵循中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号》的要求 [1] - 财务报表以持续经营为基础列报，会计核算以权责发生制为基础，除某些金融工具外均以历史成本为计量基础 [1] - 公司根据自身生产经营特点确定固定资产折旧、无形资产摊销及收入确认政策 [1] 重要会计政策及会计估计 - 公司会计期间采用公历年度（1月1日至12月31日），营业周期为12个月，记账本位币为人民币 [1] - 重要性标准包括：单项计提坏账准备的应收款项占总额10%以上、在建工程金额占总资产0.5%以上、非全资子公司营业收入超过合并报表收入4%等 [1] - 企业合并分为同一控制和非同一控制两种类型，分别采用不同的会计处理方法 [1][2] 金融工具会计处理 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类 [7][8] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益和以摊余成本计量的金融负债 [9][10] - 金融资产减值采用预期信用损失模型，根据信用风险阶段分别计量12个月内或整个存续期的预期信用损失 [13][14] 固定资产与无形资产 - 固定资产按取得时的实际成本初始计量，采用年限平均法计提折旧，各类资产年折旧率从4.5%至30%不等 [25] - 无形资产包括土地使用权、专利权、非专利技术等，按成本初始计量，使用寿命有限的无形资产采用直线法摊销 [26] - 研发支出区分研究阶段和开发阶段，开发阶段符合条件的支出予以资本化 [26] 收入确认政策 - 收入确认原则为客户取得商品或服务控制权时点，区分时段履约和时点履约义务 [34] - 国内销售以客户确认验收为收入确认时点，国外销售以取得提单为确认时点 [35] - 合同成本包括为取得合同发生的增量成本和合同履约成本，符合条件的予以资本化并摊销 [36][37] 其他重要会计政策 - 政府补助分为与资产相关和与收益相关两类，分别采用冲减资产账面价值或分期计入损益的处理方法 [38] - 所得税采用资产负债表债务法，确认递延所得税资产和负债，对可抵扣暂时性差异以未来应纳税所得额为限确认递延所得税资产 [39][40] - 股份支付分为以权益结算和以现金结算两类，分别采用授予日权益工具公允价值和负债公允价值计量 [30][32]

公司基本情况 - 江苏广信感光新材料股份有限公司（股票代码：300537）成立于2006年5月12日，2016年8月30日在深圳证券交易所上市 [10] - 公司注册地址为江苏省江阴市青阳镇工业集中区华澄路18号，主营业务为感光新材料研发、生产及销售，包括PCB专用油墨、感光阻焊油墨、光固化涂料等 [10] - 截至报告期末，公司总股本为200,395,122股，控股股东及实际控制人为李有明，持股比例为42.41% [10] 行业概况 - 公司所属行业为电子化学品制造（C3985），细分领域包括光刻胶和涂料，上游为基础化工材料，下游为PCB、显示面板、半导体、光伏等行业 [11] - 全球光刻胶市场呈现快速增长趋势，2021年市场规模达91.8亿美元，预计2027年将达122.5亿美元，中国光刻胶市场增速高于全球水平 [15] - PCB光刻胶占中国光刻胶市场94%的份额，2023年市场规模达97.3亿元，预计2025年将达106.4亿元 [17] 募投项目 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金不超过3亿元，用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目 [1] - 发行价格为18.13元/股，发行对象包括财通基金、中金公司等14家机构及个人投资者 [1] - 募投项目总投资52,538万元，本次拟投入募集资金14,350万元，项目内部收益率（税后）为18.20% [1][4] 技术发展趋势 - 光伏BC电池技术推动光伏绝缘胶需求增长，隆基绿能规划2025年BC电池产能达70GW [16] - 光伏电镀铜工艺将带动光伏感光胶需求，预计2023-2026年该工艺年均复合增长率超100% [16] - 显示面板光刻胶国产化率较低，中国LCD光刻胶市场规模预计2023年达69亿元 [20] 市场竞争格局 - PCB光刻胶市场呈现日本、中国台湾、中国大陆三足鼎立格局，本土企业如容大感光、广信材料占据约50%市场份额 [18] - 全球半导体光刻胶市场80%份额被日企垄断，中国半导体光刻胶市场增速高于全球水平 [21] - 3C涂料领域市场集中度较低，预计未来主要供应商份额将提升，2025年全球3C涂料需求有望达143亿元 [22] 财务表现 - 公司2024年实现营业收入51,823.15万元，归属于母公司股东的净利润为-3,206.92万元，主要因商誉减值损失2,991.36万元及应收账款坏账损失1,344.31万元 [2] - 2025年一季度归属于母公司股东的净利润976.33万元，同比下降34.63%，主要受光伏胶产品收入下降影响 [2] - 截至2025年3月31日，公司商誉账面价值为2,176.94万元，已计提减值准备64,891.85万元 [6]

发行股票方案 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金14,350万元，发行数量为7,915,057股，发行后总股本增至20,831.02万股 [3][5] - 本次发行假设于2025年6月完成，募集资金将全部用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目 [3][7] - 基于2024年财务数据测算，若2025年净利润与调整后2024年数据（加回商誉减值等影响后为2,352.90万元）持平，基本每股收益为0.12元/股；若增长15%则为0.13元/股，减少15%则为0.10元/股 [5][6] 募投项目规划 - 项目由全资子公司江西广臻实施，建设内容包括年产1.6万吨PCB光刻胶、1.5万吨专用涂料及配套树脂产能，总投资5万吨电子感光材料规模 [7][11] - 项目将实现核心原材料树脂自产以提升毛利率，并拓展光伏感光胶、绝缘胶等新产品，目前光伏绝缘胶已实现批量销售 [8][16] - 江西广臻基地已部分投产，其中9000吨/年外层油墨正式投产，7000吨/年内层油墨和1.2万吨/年自制树脂进入试生产阶段 [25] 业务战略布局 - 通过华南基地建设完善区域布局，辐射华中华东市场，提升供货稳定性并降低多基地分散经营成本 [7][11] - 在PCB光刻胶领域保持50微米分辨率技术优势，并开发浸涂型液体感光蚀刻油墨等新产品 [17] - 切入光伏领域开发BC电池绝缘胶等产品，形成电子化学品、微电子、光伏三大应用领域布局 [16] 技术研发优势 - 公司拥有江苏省PCB感光印料工程技术研究中心等研发平台，牵头制定多项行业标准 [14][15] - 建立"销售一代、储备一代、研发一代"三级梯队战略，在PCB光刻胶、汽车涂料等领域实现进口替代 [12][18] - 子公司江苏宏泰在3C涂料领域排名全国第四，拥有自动化生产控制系统保障产品质量 [18][19] 客户资源积累 - PCB光刻胶客户包括兴森快捷、景旺电子等知名厂商，部分合作超5年 [21] - 涂料业务覆盖华为、OPPO等消费电子品牌及比亚迪、吉利等汽车厂商 [22][23] - 金属包装涂料应用于中粮、统一等食品饮料包装，出口欧洲、中东等地区 [20] 资金使用计划 - 募集资金将存放专项账户严格管理，加快项目建设进度以实现预期效益 [27] - 通过优化财务结构降低资产负债率，提升抗风险能力 [10] - 严格执行现金分红政策强化投资者回报，董事及控股股东已出具相关承诺 [28][29][31]