根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的结构化总结： --- 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 构建思路：通过监测涨停股在盘中最高价与收盘价的稳定性反映市场情绪[15] - 具体构建： $$封板率=\frac{\text{最高价涨停且收盘涨停股票数}}{\text{最高价涨停股票数}}$$ 筛选上市满3个月的股票，统计日内涨停并维持至收盘的比例[15] - 评价：高频情绪指标，对短线交易有参考价值 2. **连板率模型** - 构建思路：衡量涨停股的持续性[15] - 具体构建： $$连板率=\frac{\text{连续两日收盘涨停股票数}}{\text{昨日收盘涨停股票数}}$$ 基于前一日涨停股在当日继续涨停的比例计算[15] --- 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价率因子** - 构建思路：反映大资金交易对市场的折价预期[24] - 具体构建： $$折价率=\frac{\text{大宗交易总成交金额}}{\text{当日成交份额总市值}}-1$$ 统计单日大宗交易成交价与市值的偏离程度[24] - 评价：机构资金动向的滞后指标 2. **股指期货年化贴水率因子** - 构建思路：量化期货市场对现货指数的预期偏差[26] - 具体构建： $$年化贴水率=\frac{\text{基差}}{\text{指数价格}} \times \left(\frac{250}{\text{合约剩余交易日数}}\right)$$ 计算上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约的贴水年化值[26] --- 模型回测效果 1. **封板率模型** - 当日值：69%（较前日下降4%）[15] - 近一月趋势：持续监测封板率与连板率的联动性[15] 2. **连板率模型** - 当日值：30%（较前日下降3%）[15] --- 因子回测效果 1. **大宗交易折价率因子** - 近半年均值：5.57% - 当日值：6.32%[24] 2. **股指期货年化贴水率因子** - 中位数（近一年）： - 上证50：1.53% - 沪深300：3.20% - 中证500：8.97% - 中证1000：12.24%[26] - 当日分位数： - 上证50：39%（贴水4.11%） - 中证1000：58%（贴水9.84%）[26] --- 注：报告中未提及复合模型或衍生因子，市场情绪类指标以日内高频数据为主[15][24][26]