量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** * **因子构建思路：** 用于衡量股票涨停的“质量”或强度，反映市场追涨情绪和封板资金的决心[16]。 * **因子具体构建过程：** 首先筛选上市满3个月以上的股票。计算当日最高价达到涨停价的股票数量，以及在这些股票中收盘价仍为涨停价的股票数量。封板率即为后者除以前者所得的比值[16]。 * **公式：** $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ [16] 2. **因子名称：连板率** * **因子构建思路：** 用于衡量市场涨停效应的持续性，反映强势股的接力情绪和赚钱效应的扩散[16]。 * **因子具体构建过程：** 首先筛选上市满3个月以上的股票。计算前一日收盘涨停的股票数量，以及在这些股票中当日收盘再次涨停的股票数量。连板率即为后者除以前者所得的比值[16]。 * **公式：** $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ [16] 3. **因子名称：大宗交易折价率** * **因子构建思路：** 通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大资金的投资偏好、流动性折价以及市场情绪[25]。 * **因子具体构建过程：** 统计当日所有大宗交易数据，汇总总成交金额，并计算所交易股份按当日收盘价计算的总市值。折价率由总成交金额除以总市值后减1得到[25]。 * **公式：** $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ [25] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** * **因子构建思路：** 衡量股指期货价格相对于现货指数的溢价或折价程度，并年化以方便不同期限合约间的比较，反映市场对未来预期、对冲成本及情绪[27]。 * **因子具体构建过程：** 首先计算基差（股指期货价格减去现货指数价格）。然后，将基差除以现货指数价格，再乘以年化因子（250天除以合约剩余交易日数），得到年化贴水率。结果为正值表示升水，负值表示贴水[27]。 * **公式：** $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ [27] 因子的回测效果 > **注：** 本报告为每日市场数据跟踪报告，未提供基于历史数据的因子回测绩效指标（如IC、IR、多空收益等）。报告仅展示了相关因子在特定日期的计算取值或历史统计值[16][25][27]。

ETF市场表现 - 机械ETF上涨3.83% [1] - 医疗器械ETF上涨3.38% [1] - 中证A50ETF博时上涨2.78% [1] 能源类ETF表现 - 标普油气ETF(159518)下跌2.34% [1] - 标普油气ETF(513350)下跌2.24% [1] 创业板相关ETF表现 - 创50ETF富国下跌1.77% [1]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的结构化总结： --- 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 构建思路：通过监测涨停股在盘中最高价与收盘价的稳定性反映市场情绪[15] - 具体构建： $$封板率=\frac{\text{最高价涨停且收盘涨停股票数}}{\text{最高价涨停股票数}}$$ 筛选上市满3个月的股票，统计日内涨停并维持至收盘的比例[15] - 评价：高频情绪指标，对短线交易有参考价值 2. **连板率模型** - 构建思路：衡量涨停股的持续性[15] - 具体构建： $$连板率=\frac{\text{连续两日收盘涨停股票数}}{\text{昨日收盘涨停股票数}}$$ 基于前一日涨停股在当日继续涨停的比例计算[15] --- 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价率因子** - 构建思路：反映大资金交易对市场的折价预期[24] - 具体构建： $$折价率=\frac{\text{大宗交易总成交金额}}{\text{当日成交份额总市值}}-1$$ 统计单日大宗交易成交价与市值的偏离程度[24] - 评价：机构资金动向的滞后指标 2. **股指期货年化贴水率因子** - 构建思路：量化期货市场对现货指数的预期偏差[26] - 具体构建： $$年化贴水率=\frac{\text{基差}}{\text{指数价格}} \times \left(\frac{250}{\text{合约剩余交易日数}}\right)$$ 计算上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约的贴水年化值[26] --- 模型回测效果 1. **封板率模型** - 当日值：69%（较前日下降4%）[15] - 近一月趋势：持续监测封板率与连板率的联动性[15] 2. **连板率模型** - 当日值：30%（较前日下降3%）[15] --- 因子回测效果 1. **大宗交易折价率因子** - 近半年均值：5.57% - 当日值：6.32%[24] 2. **股指期货年化贴水率因子** - 中位数（近一年）： - 上证50：1.53% - 沪深300：3.20% - 中证500：8.97% - 中证1000：12.24%[26] - 当日分位数： - 上证50：39%（贴水4.11%） - 中证1000：58%（贴水9.84%）[26] --- 注：报告中未提及复合模型或衍生因子，市场情绪类指标以日内高频数据为主[15][24][26]