量化模型与构建方式 1. **模型名称：价格分段体系**[7][14] * **模型构建思路**：通过分析指数价格在不同时间周期（如日线、周线）上的走势，对市场状态进行分段识别，以判断趋势方向[14]。 * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式，仅展示了其应用结果。从图表看，该模型可能涉及对指数价格序列进行技术分析，以划分出不同的趋势段[17]。 2. **模型名称：微观市场结构择时模型**[7][15] * **模型构建思路**：通过监测“知情交易者”的活跃度变化，来捕捉市场微观结构中的信息，并用于判断市场后市走向[15]。 * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。模型核心是构建“知情交易者活跃度”指标，该指标的变化与市场走势同步，其快速升温被视为对后市乐观的信号[15][18]。 3. **模型名称：分析师行业景气预期模型**[7][19] * **模型构建思路**：基于卖方分析师对上市公司的一致预测数据，计算各行业未来盈利预期的变化，以监测行业景气度的边际变化[19]。 * **模型具体构建过程**：模型计算两个核心指标： 1. 一致预测滚动未来12个月ROE（ROE FTTM）的环比变化。 2. 一致预测滚动未来12个月净利润增速（净利润增速 FTTM）的环比变化。 通过跟踪这些指标每周的变化，来观察哪些行业的盈利预期在改善或恶化[19][20]。 4. **模型名称：ETF资金流多空信号模型**[3][13] * **模型构建思路**：根据ETF的资金流入流出情况，构建多头和空头ETF组合，并穿透至底层行业，形成对行业板块的看好或看空信号，用于指导行业轮动[3][13]。 * **模型具体构建过程**：报告未给出具体的筛选规则和构建公式。其过程大致为：首先根据ETF资金流数据筛选出资金流入（多头）和流出（空头）的ETF；然后，将这些ETF的持仓穿透汇总到申万一级行业，得到模型相对看好或谨慎的行业板块[3][13]。 模型的回测效果 （报告中未提供上述量化模型的具体回测效果指标值，如年化收益率、夏普比率等。） 量化因子与构建方式 1. **因子名称：BARRA风格因子体系**[24][25] * **因子构建思路**：采用经典的BARRA风险模型框架，从多个维度（基本面、交易、市值等）刻画股票的风格特征，并计算这些风格因子在特定周期内的收益表现[24][25]。 * **因子具体构建过程**：报告未详细描述每个因子的具体计算公式。它直接引用了BARRA风格因子的收益表现。报告中提及的因子包括： * **基本面类因子**：换手、财务杠杆、盈利波动、盈利质量、盈利能力、投资质量、长期反转、EP价值、BP价值、成长。 * **交易类因子**：动量、非线性市值、市值、波动率、贝塔、股息率。 这些因子通常经过标准化、中性化等处理，以代表纯粹的风格暴露[24][25]。 因子的回测效果 1. **BARRA风格因子**，本周收益：换手因子0.9%，财务杠杆因子0.1%，盈利波动因子0.1%，盈利质量因子-0.1%，盈利能力因子+0.2%，投资质量因子-0.3%，长期反转因子0.4%，EP价值因子-0.1%，BP价值因子+0.2%，成长因子0.2%，动量因子0.7%，非线性市值因子0.7%，市值因子0.6%，波动率因子-0.2%，贝塔因子1.7%，股息率因子0.1%[25]。

12月26日，机械ETF（516960）涨超1.7%，数据中心电力需求扩张引关注 机械ETF（516960）跟踪的是细分机械指数（000812），该指数从沪深市场中选取涉及专用设备、通用 机械等子领域的上市公司证券作为指数样本，聚焦于高端制造和智能制造方向，以反映机械设备行业内 具有较强竞争力的优质企业的整体表现。 （文章来源：每日经济新闻） 东兴证券指出，2026年国内电力设备行业装机有望维持高位，随着"反内卷"订单交付及中标价止跌企 稳，产业链利润将迎来整体修复。全球海上风电在技术迭代和政策支持下，度电成本持续下降，行业将 进入加速扩张期，海上风电基础工程、海缆等核心环节将直接受益需求扩容。海外风电需求正在起量， 国内企业凭借成熟供应链与制造能力，海外订单将持续高速增长，出海进程将提速。 ...

ETF市场表现 - 机械ETF上涨3.83% [1] - 医疗器械ETF上涨3.38% [1] - 中证A50ETF博时上涨2.78% [1] 能源类ETF表现 - 标普油气ETF(159518)下跌2.34% [1] - 标普油气ETF(513350)下跌2.24% [1] 创业板相关ETF表现 - 创50ETF富国下跌1.77% [1]

ETF市场表现 - 绿电ETF(159669)领涨5.51% [1] - 机械ETF(516960)上涨4.14% [1] - 工程机械ETF(159542)上涨3.51% [1] - 创业板人工智能ETF华宝(159363)领跌1.69% [1] - 通信设备ETF(159583)下跌1.63% [1] - 通信ETF(515880)下跌1.48% [1]

ETF市场表现 - 建材ETF(516750)领涨10.05% [1] - 机械ETF(516960)上涨9.99% [1] - 建材ETF易方达(159787)上涨9.94% [1] 下跌ETF品种 - 纳指生物科技ETF(513290)领跌1.54% [1] - 标普生物科技ETF(159502)下跌1.38% [1] - 科创医药ETF(588860)下跌1.11% [1] 交易机制 - A股账户可直接进行T+0全球资产交易无需额外开户 [1]

机械ETF表现 - 机械ETF（516960）今日涨幅超过1.5% [1] - 跟踪的细分机械指数最新涨跌幅为1.25% [2] 太阳能发电装机容量 - 截至5月底全国太阳能发电装机容量达10.8亿千瓦 同比增长56.9% [1] 固态电池发展 - 美联新材加速布局固态电池业务 [1] - 多家企业公布2027年量产计划 赣锋锂业已实现500Wh/kg级产品小批量量产 [1] - "第五届中国国际固态电池科技大会"聚焦固态电池技术研发与产业化进程 [1] 美国储能政策 - 美国修订后的储能ITC补贴法案若通过 将延长补贴时间并放松门槛 明确利好美国大储市场景气度 [1] - 已在美国布局的储能/逆变器企业有望率先受益 [1] 欧洲海风发展 - 欧洲海风FID投资决定数额同比增长107% 今年已确定5.6GW项目融资 [1] - 丹麦等国家调整拍卖政策提升盈利稳定性 看好国内海风产业链如管桩、海缆等出海机会 [1] 机械ETF指数构成 - 机械ETF跟踪的细分机械指数由中证指数有限公司编制 主要选取工程机械、工业机器人等领域的上市公司证券 [2] - 指数成分股涵盖机械制造领域具有代表性的企业 反映高端装备制造和智能制造行业发展状况 [2]