BitFuFu (FUFU) Q1 2025 Earnings Call June 05, 2025 08:00 AM ET Company Participants Charley Brady - VP - Investor RelationsLeo Lu - Chairman & CEOCalla Zhao - CFO Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to Bitfufu's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the conference over to your first speaker today, Charlie Brady. Please go a ...

这家数字资产挖矿服务商正不断扩张自营矿机与数据中心，加密货币价格高企推动其营收与盈利大 幅增长 Key takeaways: ▶ BitFuFu2024年营收增长63%，年度净利润飙升五倍多 ▶ 这家数字资产挖矿服务商正受益于最新一轮加密货币热潮，同时计划通过加强自营挖矿业务提 升盈利能力 BitFuFu （FUFU.US）正迎来高光时刻，且毫无安于现状之态。 在加密货币最新一轮复苏浪潮中——比特币价格过去六个月涨幅超过30%——这家数字资产挖矿服务商正 经历利润飙升。但BitFuFu并未止步于此，正快速拓展自营加密挖矿业务。若当前牛市持续，此举将带来丰 厚回报，尽管行情能延续多久尚难预料。 根据上周二发布的最新年报，BitFuFu去年营收同比增长63%至4.633亿美元，净利润飙升五倍多至5,400万美 元。最主要的利好来自于加密货币在长期低迷后开启牛市行情，推动因素还包括比特币新供应量减半事 件，以及特朗普赢得美国总统大选后已显现出对数字资产有利的政策迹象。而去年末比特币价格首次突破 10万美元大关，加密货币市场狂热情绪也达到了新顶点。 在这样的背景下，BitFuFu利润激增并不令人意外，因为加密货币服务 ...

公司业绩表现 - 2024年营收同比增长63%至4.633亿美元，净利润飙升五倍多至5400万美元 [2] - 比特币挖矿业务收入增长57%至1.575亿美元，云挖矿服务收入增长52% [2] - 自2020年成立以来始终保持盈利记录，包括2021年加密货币崩盘期间 [4] 行业与市场环境 - 比特币价格过去六个月涨幅超过30%，首次突破10万美元大关 [2] - 比特币新供应量减半事件及特朗普当选美国总统后对数字资产有利的政策迹象推动牛市行情 [2] - 加密货币服务提供商的命运与虚拟资产市场波动紧密相连 [2] 业务模式与战略 - 灵活的商业模式可在自营挖矿与客户云挖矿服务之间调配算力，并在租赁设备与自有设备间灵活配置 [5] - 计划逐步增加自有矿机与数据中心，认为虚拟资产牛市可能长期持续 [5] - 2024年10月签署在埃塞俄比亚收购矿场协议，2025年2月完成美国俄克拉荷马州挖矿数据中心多数股权收购 [5] - 与比特大陆签订合约，两年内采购最多80,000台加密矿机 [5] 成本控制与运营效率 - 通过将矿机从美国迁移至埃塞俄比亚数据中心，2024年平均托管成本降低25% [6] - 云挖矿服务注册用户数较上年同期翻倍至约592,000，现有客户留存率77% [6] 股价与估值 - 过去一年股价上涨约4%，当前市销率（P/S）为1.58倍，落后于竞争对手Riot Platforms（6.03倍）和Mara（5.46倍） [6] - 市值差距表明投资者对公司的了解不足，存在潜在上行空间 [6]