文章核心观点 - 宁波银行在复杂外部环境和激烈行业竞争中展现发展韧性，通过多种策略实现盈利提升、资产规模增长且资产质量稳定，投资价值凸显 [1][4][8] 业绩表现 - 2025年一季度公司实现归属于母公司股东的净利润74.17亿元，同比增长5.76%；实现营业收入184.95亿元，同比增长5.63%；年化加权平均净资产收益率为14.18%；总资产收益率为0.91% [4] 经营策略 - 聚焦“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略，紧跟国家金融战略导向，推进“五篇大文章”，为客户提供优质金融服务 [1] - 持续推进利润中心协同，深耕差异化发展路径，通过金融科技精准赋能，满足客户全方位、智能化金融需求 [1] 资产规模 - 截至2025年3月末，公司资产总额33,960.35亿元，较年初增长8.67%；贷款及垫款16,401.69亿元，较年初增长11.12%；客户存款21,826.04亿元，较年初增长18.86% [4] 资产质量 - 截至2025年3月末，公司不良贷款率0.76%，与年初持平；拨备覆盖率370.54%，风险抵补能力保持较好水平 [8] 机构观点 - 招商证券指出宁波银行精细化经营能力优秀，资产质量稳定，基本面优质，投资价值凸显 [4] - 申万宏源研究认为一季报宁波银行营收、业绩增速“双5%+”，期待其在新一轮稳经济政策中更好平衡风险与收益 [8] - 中金公司指出2025年宁波银行资产扩张超预期、加速不良核销，通过创新产品和服务增加获客 [8] 未来规划 - 2025年公司将坚持稳中求进，主动适应经营环境变化，积累差异化比较优势，推动稳健高质量发展 [8]

业绩回顾 宁波银行发布1Q25 业绩：营收同比增长6%，税前利润同比增长2%，净利润同比增长6%，业绩基本符 合预期。 1Q25 所得税费用同比下降。拨备计提增加使得1Q25 宁波银行税前利润同比增长2%，低于营收增速； 所得税同比减少，提升净利润增速至6%。 2024 年宁波银行所得税率上升是由于银行先核销后处置的不良处理节奏。 1Q25 业绩整体符合我们预期 发展趋势 规模扩张速度加快，增速快于预期。1Q25 宁波银行总资产、贷款、存款同比增长18%、20%、20%，增 速较此前加快。2025 年宁波银行信贷额度增加，自身也通过鲲鹏司库、波波知了、五管二宝、数字赋 能、四化五帮（专业化、数字化、平台化、国际化的经营逻辑；帮客户赚钱、省钱、管钱、找钱、帮员 工提升生活质量的五大服务模块）等创新产品和服务增加获客。 1Q25 新增贷款中，公司贷款占比86%、票据贴现占比17%、个人贷款占比-3%。新增存款中公司存款占 比84%。 净息差收窄，资产收益率下降快于负债成本率。我们估算宁波银行1Q25净息差1.80%，同比下降10bp、 环比下降9bp。其中资产收益率同比下降48bp、环比下降24bp 至3.62% ...

导 语：面对复杂多变的外部环境，宁波银行坚定做难而正确的事，继续实现高质量发展。 4月9日晚间，宁波银行正式对外发布2024年年度报告，公司总资产31,252.32亿元，比年初增长15.25%，全年营业收入666.31亿元，同比增长 8.19%，实现归属于母公司股东的净利润271.27亿元，同比增长6.23%，不良贷款率0.76%，资产质量继续保持业内较好水平。公司拟向普通股股东 派发现金红利，每10股派发现金红利9元（含税）。 2024年，面对复杂多变的外部环境，宁波银行始终坚持党的领导，秉承"真心对客户好"的理念，主动适应经营环境变化，坚定做难而正确的事，持续为客 户提供优质金融服务，在激烈的行业竞争中稳健前行，继续实现高质量发展。 服务实体质效双升，资产规模稳步增长 宁波银行积极响应国家政策导向，深入践行服务实体经济本源使命，扎实落实金融"五篇大文章"的相关要求，积极推动要素资源向科技创新、先进制造、 普惠民生等经济社会发展的重大战略、重点领域和薄弱环节聚集，在积极为实体经济高质量发展贡献力量的过程中，客户基础进一步夯实，资产规模稳步 增长。 2024年，宁波银行坚持深耕优质经营区域，从客户需求出发，坚 ...