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先进陶瓷材料
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半导体零部件:先进陶瓷核心零部件核心与珂玛科技(附51页PPT)
材料汇· 2025-06-27 22:12
公司发展历程 - 公司发展分为初创期(2009-2011年)、基础产品提升期(2012-2014年)、战略升级期(2015-2016年)、加速扩产期(2017-2021年)和升级突破发展期(2022年-未来)五个阶段 [3] - 业务能力从先进陶瓷扩展到表面处理-精密清洗、表面处理-熔射、表面处理-阳极氧化和金属结构零部件 [3] - 生产基地从苏州工厂扩展到四川工厂,并推进安徽工厂建设 [3] - 材料种类从氧化铝扩展到氧化锆、氮化铝、烧结碳化硅等,并研发氮化硅、氧结晶碳化硅等新材料 [3] - 应用市场从半导体、LED、显示面板扩展到生物医药、能源环保、纺织、汽车等领域 [3] 公司业务与财务表现 - 主营业务为先进陶瓷材料零部件和泛半导体设备表面处理服务,2019-2023年营收CAGR约28.61% [4] - 2024年前三季度实现营收6.2亿元,其中陶瓷部件5.5亿元(最新量产模组产品占36%),表面处理6600万元 [4] - 2024年前三季度归母净利润2.26亿元,实现飞跃增长,主要得益于陶瓷加热器国产替代 [6] - 2024年前三季度综合毛利率大幅提升至59.42%,主要系陶瓷加热器放量 [12] - 销售费用率和管理费用率呈下降趋势,规模效应显现 [15] 客户与供应商 - 前五大客户营收占比从2021年的63.75%降至2023年的48.07%,客户集中度降低 [18] - 主要客户包括北方华创、广东鸿凯、TCL华星光电、京东方等 [18] - 不存在向单个供应商采购比例超过50%的情形,部分高端原材料依赖境外供应商 [20] - 前五大供应商采购占比从2021年的54.29%降至2023年的48.14% [21] 募投项目与未来规划 - 募投项目包括先进材料生产基地项目(投资4.4亿元)、泛半导体核心零部件加工制造项目(投资1.5亿元)和研发中心建设项目(投资3.47亿元) [23] - 重点研发12寸静电卡盘、超高纯碳化硅套件,完善陶瓷加热器、8寸静电卡盘产品 [24] - 在泛半导体领域扩展后道工艺设备覆盖,在显示面板领域升级现有产品性能 [24] 先进陶瓷行业概况 - 先进陶瓷与金属、高分子材料并列为当代"三大固体材料",具有高强度、高熔点、耐腐蚀等特性 [29] - 2021年全球先进陶瓷市场规模3818亿元,其中先进结构陶瓷1067亿元,占比28% [36] - 日本在产业化和应用方面领先,日资企业占据全球约50%市场份额 [37] - 2021年中国先进陶瓷市场规模890亿元,约占全球23%,先进结构陶瓷189亿元 [38] - 中国先进结构陶瓷国产化率从2015年的约20%提升至2021年的约50% [39] 泛半导体先进陶瓷市场 - 2021年全球泛半导体先进结构陶瓷市场规模373亿元,占全球先进结构陶瓷的35% [43] - 半导体和显示面板设备需求占比分别达69%和11% [43] - 2021年中国泛半导体先进结构陶瓷市场规模66亿元,占全球18% [43] - 中国大陆国产半导体设备的先进结构陶瓷零部件国产化率仅约19% [39] - 显示面板CVD设备用大尺寸氧化铝陶瓷本土供应商全球份额超过30% [39] 公司产品与技术 - 已形成由氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅、氧化钇和氧化钛6种材料组成的基础材料体系 [45] - 重点研发陶瓷加热器、静电卡盘和超高纯碳化硅套件,2023年全球市场需求规模分别为42-57亿元、36-42亿元和15-19亿元 [59] - 陶瓷加热器已通过多家客户验证并量产,8寸静电卡盘已量产,12寸静电卡盘正在测试 [59] - 超高纯碳化硅套件已取得北方华创订单,部分零部件验证通过 [59]
半导体零部件:先进陶瓷核心零部件核心与珂玛科技(附51页PPT)
材料汇· 2025-06-25 23:14
公司发展历程 - 公司发展分为五个阶段:初创期(2009-2011年)、基础产品提升期(2012-2014年)、战略升级期(2015-2016年)、加速扩产期(2017-2021年)、升级突破发展期(2022年-未来) [3] - 业务能力从先进陶瓷扩展到表面处理-精密清洗、熔射、阳极氧化、金属结构零部件,再到半导体设备零部件新品加工 [3] - 生产基地从苏州工厂扩展到四川工厂,并推进安徽工厂建设 [3] - 材料种类从氧化铝扩展到氮化铝、烧结碳化硅、氧化铬、氧化钛等 [3] 公司业务与财务表现 - 主营业务为先进陶瓷材料零部件和泛半导体设备表面处理服务,2019-2023年营收CAGR约28.61% [4] - 2024年前三季度营收6.2亿元,其中陶瓷部件5.5亿元(最新量产模组产品占36%),表面处理6600万元 [4] - 2024年前三季度归母净利润2.26亿元,实现飞跃增长,主要得益于陶瓷加热器国产替代 [6] - 综合毛利率从2019年的39.78%提升至2024年前三季度的59.42% [12] - 泛半导体领域先进陶瓷材料零部件毛利率稳定在53-55%,粉体粉碎和分级领域毛利率从40.40%降至22.60% [13] 产品与技术 - 已形成氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅、氧化钇和氧化钛6种材料体系 [45] - 重点研发陶瓷加热器、静电卡盘和超高纯碳化硅套件,全球市场需求分别达42-57亿元、36-42亿元和15-19亿元 [57] - 8寸静电卡盘已量产,12寸型号正在测试;多个型号陶瓷加热器已量产 [57] - 累计设计开发13,000余款定制化零部件 [45] 市场与客户 - 2021年全球先进陶瓷市场规模3,818亿元,中国占23% [38] - 中国泛半导体先进结构陶瓷市场规模66亿元,预计2022-2026年CAGR为14% [43] - 前五大客户营收占比从2021年63.75%降至2023年48.07% [18] - 主要客户包括北方华创、广东鸿凯、TCL华星光电等 [18] 募投项目与未来规划 - 募投项目包括先进材料生产基地(投资4.4亿元)、泛半导体核心零部件加工制造(1.5亿元)、研发中心建设(3.47亿元) [23] - 未来重点布局12寸静电卡盘、超高纯碳化硅套件等产品 [24] - 扩展半导体后道工艺设备覆盖,升级显示面板领域产品 [61]
奔朗新材(836807) - 投资者关系活动记录表
2025-05-15 20:20
会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为2025年5月14日15:00 - 17:00 [3] - 活动地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [3] - 参会人员为通过网络参与的投资者,上市公司接待人员包括董事长尹育航等及保荐代表人刘军 [3] 新业务情况 - 2024年新业务(含稀土永磁元器件及主营业务 - 其他)收入11,625.52万元,同比增长36.38% [4] - 2024年稀土永磁元器件业务收入7,076.69万元,同比增长20.03% [8] - 先进陶瓷材料业务完成从研发到量产销售的突破,收入同比大幅增长 [4] - 加工设备业务收入同比增长,精密加工设备与砂轮协同优化,石材加工设备开发出金刚石多线切割机并投放市场 [4] 培育第二增长曲线措施 - 业务战略向加工设备和工艺开发协同发展,提升加工一体化解决方案能力 [5] - 拟成立子公司开展半导体相关领域研发、生产销售 [5] - 拟成立子公司专注金刚石线研发、生产销售 [5] - 深化精密加工设备与工具协同研发,攻关陶瓷复合材料加工难点 [6] 保持技术领先措施 - 基于市场需求制定产品战略,合理分配研发资源 [6] - 保证研发投入,完善平台建设,引育人才 [6] - 以项目制开展工作,完善考核激励制度 [6] - 加强产学研融合,缩短研发周期 [6] 应对原材料风险措施 - 推进产品新配方体系迭代,实施制造技术升级项目提升效率、降低成本 [6] - 提前制定生产、库存及采购计划,建立多元化供应商体系控制采购成本 [6] - 根据原材料价格波动灵活调整产品价格 [6] 营业成本与研发情况 - 通过技术创新和降本措施降低生产成本,应对原材料价格波动 [7] - 最近三年研发费用率均保持在4%以上,坚持技术领先战略 [7]
奔朗新材:争加剧致业绩下滑,期待稀土永磁元器件与先进陶瓷材料放量增长-20250429
东吴证券· 2025-04-29 11:23
报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 陶瓷/石材行业竞争加剧,公司业绩同比承压下滑,金刚石业务占比超七成,新业务稳步增长且占比逐步提高,公司深化金刚石工具国际化布局,积极培育稀土永磁元器件等领域打造“第二增长曲线”,考虑下游需求放缓致业绩短期承压,调整盈利预测,但因公司在金刚石工具领域具备技术优势与领先地位,维持“增持”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|573.95|572.56|615.25|670.72|754.35| |同比(%)|(19.21)|(0.24)|7.46|9.02|12.47| |归母净利润(百万元)|38.39|24.39|27.17|31.76|38.29| |同比(%)|(36.69)|(36.46)|11.39|16.90|20.56| |EPS - 最新摊薄(元/股)|0.21|0.13|0.15|0.17|0.21| |P/E(现价&最新摊薄)|46.81|73.67|66.14|56.58|46.93|[1] 投资要点 - 2024 年与 2025Q1 分别实现营业收入 5.73/1.17 亿元,同比-0.24%/+2.41%;归母净利润 0.24/0.06 亿元,同比-36.46%/-37.32%;扣非归母净利润 0.23/0.05 亿元,同比-32.55%/-43.93%,业绩下滑受全球经济增速放缓和下游行业竞争加剧双重压力,市场需求收缩,回款能力下降,信用减值损失增加 136.23%,存货跌价准备和商誉减值损失计提增加,利息收入减少,2024 年销售毛利率同比+0.71pct 至 30.33%,销售净利率同比-2.38pct 至 3.79% [2] - 金刚石工具业务受国内基建投资增速放缓影响规模小幅收缩,2024 年营收同比-5.44%至 4.32 亿元,占比同比-4.15pct 至 75.52%,毛利率稳中有升;稀土永磁元器件业务为“第二增长曲线”,原材料价格止跌企稳,成本控制能力增强,2024 年营收同比+20.03%至 0.71 亿元,占比同比+2.09pct 至 12.36%,毛利率同比+7.77pct 至 0.20%;碳化硅工具业务 2024 年营收同比-14.72%至 0.20 亿元,占比同比-0.60pct 至 3.53%,毛利率同比+1.94pct 至 23.13% [2] - 金刚石工具加快生产制造“走出去”,土耳其奔朗投入运营,国内产能进一步整合;新业务拓展持续在多领域研发、生产及应用,2024 年先进陶瓷材料业务实现重要突破,业务收入同比大幅增长 [3] 财务预测表 |报表类型|指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债表(百万元)|流动资产|902|978|1020|1083| ||货币资金及交易性金融资产|353|415|434|458| ||经营性应收款项|363|374|392|425| ||存货|155|158|163|168| ||非流动资产|374|402|412|411| ||资产总计|1276|1380|1432|1494| ||流动负债|286|341|352|379| ||非流动负债|61|104|136|156| ||负债合计|346|445|488|536| ||归属母公司股东权益|934|942|953|971| ||所有者权益合计|930|936|944|958| ||负债和股东权益|1276|1380|1432|1494| |利润表(百万元)|营业总收入|573|615|671|754| ||营业成本(含金融类)|399|430|470|528| ||销售费用|46|52|56|63| ||管理费用|52|57|62|69| ||研发费用|26|29|31|35| ||财务费用|(7)|(7)|(5)|(5)| ||营业利润|28|32|37|45| ||利润总额|28|32|37|45| ||净利润|22|25|29|35| ||归属母公司净利润|24|27|32|38| ||毛利率(%)|30.33|30.14|29.97|29.98| ||归母净利率(%)|4.26|4.42|4.74|5.08| ||收入增长率(%)|(0.24)|7.46|9.02|12.47| ||归母净利润增长率(%)|(36.46)|11.39|16.90|20.56| |现金流量表(百万元)|经营活动现金流|(14)|55|35|39| ||投资活动现金流|(72)|(46)|(28)|(16)| ||筹资活动现金流|20|54|12|1| ||现金净增加额|(65)|63|19|24| |重要财务与估值指标|每股净资产(元)|5.13|5.18|5.24|5.34| ||ROIC(%)|1.99|1.82|2.20|2.66| ||ROE - 摊薄(%)|2.61|2.88|3.33|3.94| ||资产负债率(%)|27.13|32.23|34.08|35.85| ||P/E(现价&最新股本摊薄)|73.67|66.14|56.58|46.93| ||P/B(现价)|1.92|1.91|1.88|1.85|[9]
奔朗新材(836807):2024年报、2025Q1点评:陶瓷、石材行业竞争加剧致业绩下滑,期待稀土永磁元器件与先进陶瓷材料放量增长
东吴证券· 2025-04-29 11:06
报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 陶瓷/石材行业竞争加剧,公司业绩同比承压下滑,金刚石业务占比超七成,新业务稳步增长且占比逐步提高,公司深化金刚石工具国际化布局,积极培育稀土永磁元器件等领域打造“第二增长曲线”,考虑下游需求放缓致公司业绩短期承压,调整盈利预测,但因公司在金刚石工具领域具备技术优势与领先地位,维持“增持”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年与 2025Q1 分别实现营业收入 5.73/1.17 亿元,同比-0.24%/+2.41%;归母净利润 0.24/0.06 亿元,同比-36.46%/-37.32%;扣非归母净利润 0.23/0.05 亿元,同比-32.55%/-43.93% [2] - 2024 年销售毛利率同比+0.71pct 至 30.33%,销售净利率同比-2.38pct 至 3.79% [2] 业务情况 - 金刚石工具:2024 年营收同比-5.44%至 4.32 亿元,占比同比-4.15pct 至 75.52%,毛利率稳中有升 [2] - 稀土永磁元器件:2024 年营收同比+20.03%至 0.71 亿元,占比同比+2.09pct 至 12.36%,毛利率同比+7.77pct 至 0.20% [2] - 碳化硅工具:2024 年营收同比-14.72%至 0.20 亿元,占比同比-0.60pct 至 3.53%,毛利率同比+1.94pct 至 23.13% [2] 发展战略 - 金刚石工具:加快生产制造“走出去”,土耳其奔朗投入生产运营,国内产能进一步整合 [3] - 新业务拓展:持续拓展稀土永磁元器件、先进陶瓷材料等领域研发、生产及应用,2024 年先进陶瓷材料业务实现重要突破,收入同比大幅增长 [3] 盈利预测调整 - 调整 2025~2026 年归母净利润为 0.27/0.32 亿元(前值为 0.38/0.44 亿元),新增 2027 年归母净利润为 0.38 亿元,对应 PE 为 66.14/56.58/46.93x [3] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标给出 2024A、2025E、2026E、2027E 数据 [9]
奔朗新材:2024年营收5.73亿元 新业务稳步成长
证券时报网· 2025-04-25 21:04
财务表现 - 2024年度公司实现营业收入5.73亿元,归属于上市公司股东的净利润为2346.61万元 [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税) [1] - 累计派发现金分红超1.1亿元,荣获"杰出股东回报奖" [3] 主营业务与产品 - 主要产品为金刚石工具,包括树脂结合剂、金属结合剂及精密加工金刚石工具 [1] - 公司在全球陶瓷加工金刚石工具细分市场份额排名前列 [1] - 具备金刚石及结合剂材料研究、配方设计、产品结构设计、生产工艺创新及产品应用拓展能力 [1] 新业务拓展 - 新业务(含稀土永磁元器件及主营业务-其他)合计收入突破11625.52万元,占营业收入比例较去年提高5.45个百分点 [2] - 先进陶瓷材料业务快速发展,完成从研发到量产并实现销售的重要突破 [2] - 开发金刚石多线切割机并投放市场,提供"机+线"一体化服务 [2] 技术创新与生产优化 - 入选国家卓越工程师创新研究院"卓越工程师工作站" [3] - 多个新配方体系投入批量生产,技术迭代成效显著 [3] - 实施金刚石节块自动热压生产线等制造技术升级项目,生产效率有效提升 [3] 国际化布局 - 土耳其奔朗投入生产运营,形成向中东、非洲、欧洲市场辐射的支撑点 [3] - 境外售后服务覆盖区域增加3个国家和地区 [3] 市场策略与客户服务 - 通过技术创新、降本增效、弥补海外空白市场、整合国内市场、聚焦优质客户等措施保持业务稳健 [1] - 精密加工设备与金刚石砂轮协同优化,实现双端面磨床与自动化设备连线突破 [2] - 加工设备、工具、服务一体化解决方案新模式得到客户认可 [2]
8个月内3个IPO,背后是8年暗夜长跑
投中网· 2025-03-21 11:55
尤其难得的是, 这三个IPO企业个个是硬科技赛道稀缺的行业灯塔。 英诺赛科 成为全球首家实现量产8 英寸硅基氮化镓IDM的领军企业,上市后市值 超过500亿港币; 珂玛科技 是中国先进陶瓷材料的龙头,目前市值达260亿元; 汉朔科技 则卡位物联网,以数字化门店解决方案第一股登陆创业板,上 市首日市值冲300亿元。 将投中网设为"星标⭐",第一时间收获最新推送 长达8年的暗夜长跑,恰是中国硬科技投资的生动注脚。 作者丨簪竹 来源丨投中网 8个月内3家被投企业IPO,总市值过1000亿,2024年新增募资额20亿,新一期基金完成首关,来自深圳的华业天成,在这个"资本寒冬",交出了一份令 人羡慕的成绩单。 如果考虑华业天成的出手阶段之早、投入筹码之重,这三个IPO的含金量还会上升。三家企业之中,珂玛科技上市前仅开放过一轮融资,华业天成是其 中除CVC外主要的财务投资人之一;汉朔科技则在2017年就已入场,此后又追投两轮;英诺赛科是在2019年市场未形成共识的高风险阶段就投入,后两 轮加码。它们成功上市后,回报倍数都非常可观。 华业天成也因此成为"现象级"焦点,背后不仅是数字的胜利,更是一场关于时间的隐喻。 这三个上 ...