公司上市表现 - 泽润新能成功登陆深交所创业板 上市首日开盘上涨98% 股价报65.50元/股 [1][3] - 上市仪式获得政府、交易所、券商及企业界代表共同见证 被视为新能源产业链完善的重要里程碑 [5] 公司业务与技术 - 公司专注于光伏接线盒及新能源电气连接保护系统的研发与制造 是光伏组件关键配套产品专业供应商 [3] - 自2017年成立以来 凭借技术创新和产品优势实现市场占有率稳步提升 [3] 募投项目与战略规划 - IPO募集资金重点投向光伏组件通用及智能接线盒扩产、新能源汽车辅助电源电池盒建设项目 [5] - 上市后将加大研发投入 深化产业链上下游合作 提升产品性能和质量标准 [5] - 计划拓展国际市场 推动新能源配套产品全球化 [7] 行业影响与发展前景 - 公司上市反映资本市场对新能源细分领域专业企业的价值认可 [7] - 新能源产业链正朝着专业化、精细化方向发展 掌握核心技术的专业企业将获得更大发展空间 [7] - 全球绿色能源需求持续增长 光伏行业快速发展为公司提供机遇 [3][7]

1 9 9 3年，24岁的张大兵所在单位与南开大学及世界卫生组织天津合作中心合作研发新产 品，过程中需要使用大量进口色谱试剂。看到色谱技术大多掌握在国外公司手中，他萌发 了创业想法。1 9 98年，汉邦科技在江苏淮安成立。 江苏排队IPO。 作者 I 王露 报道 I 投资界PEdaily 投资界消息，今日（5月1 6日），江苏汉邦科技股份有限公司（下称"汉邦科技"）正式登 陆科创板，首发价格2 2. 7 7元/股，开盘大涨115%，市值超43亿元。 同 时 鸣 锣 的 还 有 泽 润 新 能 ， 开 盘 涨 超 9 8% ， 市 值 约 4 2 亿 元 。 创 始 人 陈 泽 鹏 是 广 东 惠 州 人，2 0 17年来到江苏常州创业，八年后收获了人生第一个IPO。 他们的共同点是，都来自江苏。 今 年 ， 江 苏 A 股 上 市 公 司 数 量 正 式 突 破 7 0 0 家 ， 一 支 江 苏 军 团 蔚 然 成 林 。 某 种 程 度 上 ， IPO数量就是一张新兴产业晴雨表，折射出一场产业升级之战。 江苏淮安，诞生一个IPO 打破国外技术垄断 汉邦科技的故事，要从30多年前说起。 什么是色谱？听起来陌 ...

2024年，中国光伏产业迎来激烈的竞争。尽管下游装机需求继续实现增长，但光伏主材环节价格出现下 跌，不少光伏公司业绩受到影响。而作为光伏组件的重要辅材，光伏接线盒因组件价格下滑而致使该辅 材价格也受到影响。例如，一家已经上市的A股光伏接线盒通灵股份的业绩显示，2024年，该公司实现 归属于上市公司股东的净利润为0.72亿元，2023年同期则为1.65亿元。 在此背景下，泽润新能去年业绩则保持住了增长势头。招股书显示，该公司预计2024年实现营业收入 8.76亿元，同比增长3.75%；实现归属于母公司股东的净利润为1.31亿元，同比增长9.30%。对此，泽润 新能在招股书中称："主要系公司与存量客户的业务合作持续深入，并不断开发新客户，公司营业收入 和净利润保持持续增长。" 据悉，本次IPO泽润新能拟发行1596.6956万股股份，发行价格为33.06元/股，预计可募集资金约5.28亿 元，分别用于光伏组件通用及智能接线盒扩产项目、新能源汽车辅助电源电池盒建设项目、研发中心建 设项目以及补充流动资金。 营收和净利润实现双增长 过去几年，得益于光伏下游需求的快速增长，光伏接线盒等辅材市场需求同样水涨船高。2021 ...

证券代码：301278 证券简称：快可电子 苏州快可光伏电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | 其他 | | 参与单位名称 | 线上参与公司 2024 年度业绩说明会的全体投资者 | | 时间 | 年 月 日 2025 5 8 15:00-17:00 | | 地点 | 公司通过"全景投资者互动平台"（http://ir.p5w.net）采 | | | 用网络远程的方式召开 2024 年度业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 1、董事长、总经理：段正刚先生 | | 员姓名 | 2、副总经理、董事会秘书：王新林先生 | | | 3、独立董事：蒋薇薇女士 | | | 4、财务总监：许少东先生 | | | 5、保荐代表人：李鹏飞先生 | | | 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次业绩说明会中提出的问题进行了回 | | | 复： | | 投资者关系活动 | 1、对于现在的股价，公 ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年接线盒盈利能力下滑，2025年有望修复；增资收购江洲汽车部件，第二主业贡献盈利 [1][2] 财务要点 - 2024年全年营收15.87亿，同比增长3.04%，归母净利7139.50万元，同比下降56.73%；2025年Q1营收4.19亿元，同比增长2.65%，归母净利2088.07万元，同比下滑41.64% [1] 接线盒业务情况 - 2024年受光伏行业产能过剩和铜价高位震荡影响，接线盒销售均价下降18.0%，毛利率从23年22.90%降至15.43% [1] - 2023年市占率11.7%，2024年下滑至9.4%，或因海外产能推进延期；随着政策落地和价格筑底，2025年盈利能力有望改善，Q1毛利率较24年Q4增加4.7% [2] 汽车部件业务情况 - 2024年通过变更募投项目延伸至汽车零部件领域，增资江洲汽车部件51%股权，建设年产650万套零部件项目 [2] - 2024年年报显示，汽车零部件业务收入3.0亿元，占比18.9%，净利润贡献2438.6万，毛利率达27.52%，与接线盒生产技术契合，有协同效应 [2] 公司盈利预测 - 预计2025 - 2027年净利润分别为1.09、1.64和2.08亿元，对应EPS分别为0.91、1.36和1.73元；当前股价对应2025 - 2027年PE值分别为30、20和16倍 [3] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,540.38|1,587.18|1,706.83|1,937.63|2,214.25| |增长率（%）|23.35%|3.04%|7.54%|13.52%|14.28%| |归母净利润（百万元）|164.99|71.40|108.70|163.56|207.55| |增长率（%）|42.59%|-56.73%|52.25%|50.46%|26.90%| |净资产收益率（%）|7.86%|3.36%|4.90%|6.93%|8.16%| |每股收益（元）|1.37|0.59|0.91|1.36|1.73| |PE|19.84|45.85|30.12|20.02|15.77| |PB|1.56|1.54|1.48|1.39|1.29| [4] 公司简介 - 江苏通灵电器股份有限公司主要从事太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售，是我国光伏接线盒行业规模较大的企业之一 [5] 未来重大事项提示 - 2025年5月20日年度股东大会召开 [5] 交易数据 - 52周股价区间37.72 - 23.22元，总市值32.74亿元，流通市值13.55亿元，总股本/流通A股12,000/12,000万股，52周日均换手率6.22 [5] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：储能电池受加征关税政策影响，产业链主导 + 出海有望维持|2025 - 04 - 08| |行业普通报告|光伏行业对等关税征收点评：贸易壁垒高悬，全球竞争加剧—光伏行业事件点评|2025 - 04 - 08| |行业普通报告|光伏行业：抢装带动产业链价格小幅回升—光伏行业跟踪报告|2025 - 04 - 02| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：格局、技术、应用三重驱动，储能行业迈向新周期—《新型储能制造业高质量发展行动方案》点评|2025 - 03 - 05| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：新能源上网电价市场化改革落地，绿电行业有望加快实现高质量发展|2025 - 02 - 10| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：零碳园区有望催化光 - 储 - 氢应用需求释放|2025 - 01 - 16| |行业深度报告|锂电行业2025年投资展望：基本面企稳回暖，新技术应用进程提速|2025 - 01 - 02| |行业深度报告|2024年锂电板块中期策略：基本面有望迎来改善，关注出海与固态电池应用进程|2024 - 08 - 05| |公司普通报告|通灵股份（301168.SZ）：业绩稳健增长，拓展汽车内外饰第二赛道—2023年年度业绩预告点评|2024 - 02 - 27| [10] 分析师简介 - 洪一：中山大学金融学硕士，CPA、CIIA，2016年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等研究领域，获2017年水晶球公募榜入围，2020年wind金牌分析师第5 [11] - 侯河清：金融学硕士，3年产业投资经验，2022年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电新行业的研究 [12] - 吴征洋：美国密歇根大学金融工程硕士，4年投资研究经验，2022年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等研究领域 [13]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年接线盒盈利能力下滑，受光伏行业产能过剩和铜价高位震荡影响，销售均价下降、成本上升，全年毛利率从23年的22.90%降至15.43% [1] - 2025年接线盒盈利能力有望修复，随着对等关税政策落地和光伏主产业链价格筑底，新增产能布局或提速，25年Q1毛利率较24年Q4增加4.7% [2] - 增资收购江洲汽车部件，汽车零部件业务成第二主业，2024年该业务收入3.0亿元，占比18.9%，净利润贡献2438.6万，毛利率达27.52%，与现有业务有协同效应 [2] 财务要点 - 2024年全年营业收入15.87亿，同比增长3.04%，归母净利7139.50万元，同比下降56.73%；25年Q1营业收入4.19亿元，同比增长2.65%，归母净利2088.07万元，同比下滑41.64% [1] - 预计2025 - 2027年净利润分别为1.09、1.64和2.08亿元，对应EPS分别为0.91、1.36和1.73元，当前股价对应2025 - 2027年PE值分别为30、20和16倍 [3] 公司简介 - 江苏通灵电器股份有限公司主要从事太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售，是我国光伏接线盒行业规模较大的企业之一 [5] 未来重大事项提示 - 2025年5月20日召开年度股东大会 [5] 交易数据 - 52周股价区间37.72 - 23.22元，总市值32.74亿元，流通市值13.55亿元，总股本/流通A股12,000/12,000万股，52周日均换手率6.22 [5] 相关报告汇总 - 包含电力设备及新能源、光伏、锂电等行业报告，以及通灵股份2023年年度业绩预告点评报告 [10] 分析师简介 - 洪一为中山大学金融学硕士，CPA、CIIA，2016年加盟东兴证券研究所，覆盖电力设备新能源领域，获2017年水晶球公募榜入围、2020年wind金牌分析师第5 [11] - 侯河清为金融学硕士，有3年产业投资经验，2022年加盟东兴证券研究所，覆盖电新行业 [12] - 吴征洋为美国密歇根大学金融工程硕士，有4年投资研究经验，2022年加盟东兴证券研究所，覆盖电力设备新能源领域 [13]

财务表现 - 2024年公司营业收入9.03亿元，同比下降29.70% [1] - 2024年综合毛利率17.76%，较上年减少5.58个百分点 [1] - 2024年拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税） [1] - 2025年一季度营业收入2.28亿元，同比下降11.32% [1] - 2025年一季度归母净利润1030.27万元，同比下降74.16% [1] 行业与业务 - 公司专注于太阳能光伏组件及光伏电站的电气保护和连接领域，主营光伏接线盒和光伏连接器 [1] - 2024年光伏行业竞争加剧、产品价格下行导致营收和净利润下滑 [1] - 公司客户包括天合光能、晶澳太阳能、一道新能源、通威股份等国内外主流光伏组件厂 [2] - 销售网络覆盖华北、华东、华南、西北等多个省份自治区，产品出口至韩国、印度、越南、德国等国家 [2] 技术与产品 - 公司研发多种型号和系列产品，在电流电压承载能力、耐候性和智能保护方面具有技术优势 [2] - 重点开发IC芯片控制的智能接线盒与"标准模块化旁路保护电路" [2] - 顺应光伏行业突破创新和降本增效趋势，紧密围绕组件厂开发路线 [2] 战略布局 - 计划从光伏领域向风能、储能、新能源汽车等领域拓展 [2] - 继续优化成本控制，提升运营效率以应对市场竞争和行业变化 [2] - 积极拓展国内外市场，加强与行业内头部企业合作 [3]