政策支持与行业环境 - 中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中强调加强医药领域基础研究和科技创新能力建设，积极支持创新药和医疗器械加快发展，为推进健康中国建设提供有力支撑 [1] - 要全链条强化政策保障，落实创新药融资、审评审批、入院使用和多元支付等政策，支持引导商业健康保险发挥更大作用 [1] - 扩大高水平对外开放，深化医药技术国际交流合作，健全政企沟通机制，及时回应相关诉求，营造良好发展环境 [1] 创新药出海趋势 - 中国创新药登上全球竞争舞台，技术创新+市场扩容引领创新药产业趋势行情 [2] - 2025年国内创新药项目已经完成BD项目数量超过80项，分子形式多样广泛 [2] - 国内创新药企首付款金额从2020年的5亿美元增长至2024年的41亿美元 [2] - 2025年Q1 BD交易达41起，总金额高达369.29亿美元，接近去年全年规模 [2] - 三生制药将PD-1/VEGF双抗SSGJ-707全球权益授予辉瑞，交易总额高达60.5亿美元，首付12.5亿美元，创国产创新药单笔BD金额纪录 [2] - 荣昌生物将泰它西普全球权益授权给美国Vor Bio公司，潜在总金额高达42.3亿美元 [2] 行业驱动因素与市场表现 - 医药行业三大核心驱动因素：高额BD交易持续落地、头部企业预计2025年扭亏、国内政策环境持续优化 [3] - 医药板块经历了4年的调整期，2025年至今板块迎来复苏，截至2025年5月30日，医药生物行业累计上涨4.57%，位居申万31个一级行业中第6位 [3] - 医药持仓环比上升，但仍处于历史中低位 [3] - 创新药出海案例增多，中国在全球创新药研发中占据越来越重要的地位 [3] - 传统药企逐渐走出存量业务困境，实现创新转型 [3] - CXO、消费医疗等赛道慢慢走上了温和复苏之路 [3] 公司动态 - 基石药业-B(02616)携五款自主研发的管线2.0创新产品亮相AACR年会，包括三抗CS2009、双抗CS2011及三款创新ADC分子 [5] - 和誉-B(02256)的CSF-1R抑制剂匹米替尼被CDE纳入优先审评，用于治疗腱鞘巨细胞瘤患者 [6] - 和铂医药(02142)与阿斯利康达成重大战略合作，将获得1.75亿美元的预付款及最高44亿美元的开发和商业里程碑付款 [6] - 信达生物(01801)维持2027年实现200亿元产品销售目标，计划2030年将5个候选药物推进至全球三期试验 [7] - 信达生物预计2025年可能实现国际财务报告准则下的收支平衡，多款药物今年上市 [7]

香港货币政策与市场动态 - 香港金管局总裁余伟文指出，港元拆息受美元利率和本地资金供求影响，当前资金供应充裕导致低利率环境，但未来港汇和港息走势存在变数，低利率可能不可持续 [1] - 隔夜美股三大指数下跌，道指跌0.27%至42677.24点，纳指跌0.38%至19142.71点，标普500跌0.39%至5940.46点 [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，阿里巴巴涨1.8%，恒生指数ADR涨0.24%至23738.31点 [1] 政策与行业规划 - 中央网信办等三部门印发IPv6部署工作要点，目标到2025年末建成全球领先体系，IPv6活跃用户达8.5亿，物联网连接数11亿，固定和移动网络IPv6流量占比分别达27%和70% [2] 财政与金融数据 - 1-4月全国一般公共预算收入80616亿元同比下降0.4%，证券交易印花税535亿元同比增长57.8% [3] - 新华保险获批参与保险资金长期投资改革试点，将联合设立鸿鹄基金三期并计划提高港股配置比例 [3] 公司资本运作 - 兆易创新拟发行H股并在港交所主板上市 [4] - 中联重科拟以不低于16.27亿元收购中联重科融资租赁(北京)81%股权 [10] 行业前景分析 - 中船防务总经理预计造船业景气周期将持续，受产能紧平衡、船队更新需求和减碳提速驱动 [4][5] - 协鑫科技表示颗粒硅成本仍有下降空间，库存仅10余天，EBITDA一季度为正并保持稳定现金流 [5] 公司战略与产品 - 农夫山泉董事长称所有产品无法代工，因高度依赖水源地和定制化生产系统，已布局14大水源地和30余生产基地 [6] - 海信视像发布"放映级"家庭影院设备，探索X1系列搭载IMAX级激光组件，120英寸售价69999元 [7] 医药与科技进展 - 和誉医药CSF-1R抑制剂匹米替尼获国家药监局优先审评，用于治疗腱鞘巨细胞瘤 [8] - 上海医药利伐沙班片获美国FDA批准 [9] - 腾讯发布混元游戏视觉生成平台，为首个工业级AIGC游戏内容生产引擎，可提升设计效率数十倍 [9] 企业业绩表现 - 中通快递一季度净利润20.392亿元同比增长40.9%，包裹量增19.1% [10] - 高鑫零售年度收入715.52亿元同比减1.4%，扭亏为盈实现净利润4.05亿元 [10] - 华住集团一季度净利润8.99亿元同比增34.78%，收入53.95亿元 [11] - 哔哩哔哩一季度经调整净利润3.62亿元扭亏为盈，广告及游戏业务表现突出，日均活跃用户1.067亿 [12]

三生制药与辉瑞合作 - 三生制药将PD-1/VEGF双抗SSGJ-707除中国内地外的全球权益授予辉瑞 潜在总金额达60.5亿美元（约430亿元人民币）[1] - 交易结构包括12.5亿美元首付款 最高48亿美元里程碑付款 以及两位数百分比的销售分成[1] - 辉瑞将认购三生制药1亿美元普通股 公司股价单日大涨32% 市值达460亿港元[1] - SSGJ-707在NSCLC患者中显示出优异ORR和DCR 兼具抗肿瘤活性和安全性[1] 创新药出海趋势 - 2024年中国创新药对外授权交易94笔 总金额519亿美元（同比+26%）[2] - 2025年Q1对外授权交易41笔 总金额369.29亿美元 创同期新高[2] - 石药集团与Cipla达成伊立替康脂质体注射液美国授权 潜在金额11亿美元[2] - 荃信生物QX030N全球授权交易额5.5亿美元 复宏汉霖HLX13交易额3.01亿美元[2] 美国药品价格政策 - 特朗普签署行政令要求处方药降价59%-90% 对标发达国家价格[3] - 分析师认为政策实施阻力大 创新药出海不受实质影响 原因包括商业保险支付体系/PBM议价机制/企业创新保护等[3] - 仿制药在美国已低价竞争 创新药价格会随市场竞争自然调整[3] 行业投资机会 - 5月进入业绩真空期 市场关注点转向基本面 创新药/出海/集采出清板块受青睐[3] - 中国创新药进入成果兑现期 研发进展密集催化 成2025年医药投资主线[3] 相关公司动态 - 基石药业在AACR展示五款创新管线 包括PD-1/VEGF/CTLA-4三抗CS2009和三款ADC分子[4] - 和誉医药CSF-1R抑制剂匹米替尼获CDE优先审评 用于TGCT治疗[4] - 和铂医药与阿斯利康合作两个免疫项目 潜在交易额45.75亿美元 将共建北京创新中心[5]